認識指數基金

投資，最重要的目的是盈利。如果選錯了投資標的和方向則很難實現目標，甚至會與目標南轅北轍。投資就像狩獵，一旦選錯了狩獵目標、超過了能力范圍，獵人不但逮不到獵物，還可能被獵物傷到身體，最終得不償失。

互聯網上流傳著這樣一幅漫畫：一個人抓著顫顫巍巍的樹枝，不遠處的樹枝上有蛇，岸上有獅子，身下的河水中有鱷魚，岸邊有一把斧子卻遙不可及。這個人面臨的危險程度可想而知，不管是順著樹枝爬還是跳到河里或者逃到岸邊，被飛禽走獸攻擊的危險都不會解除。

畫中的人代表了誰有很多種說法，直到筆者在資本市場打拼多年，才明白這幅漫畫代表了投資者的處境：每位投資者都深陷危險和抉擇中，時刻考驗著他們的智慧和體力。

對每位投資者來說，身處危險境地，戰戰兢兢，如履薄冰，而謹小慎微才是生存之道。知道身處困境固然重要，但更重要的是要學會破除這種困境。

不著急說答案，下面先說一個真實的故事，希望各位讀者有所收獲。

也許每位投資者都曾有過類似下面故事中的經歷。

2014年至2015年上半年，A股市場指數平均有100%的上漲幅度，很多個股漲幅都達幾倍。一位年輕的普通職員，用自己積攢的幾萬元加上配資，在短短一年多時間里，賬戶資金從幾萬元變為一百多萬元。

這位職員月薪僅為幾千元，一年的炒股賺了幾十萬甚至上百萬元，結婚買房的壓力煙消云散，夢想實現仿佛就在瞬間。

這位職員想盡早實現自己人生的小目標，于是加了杠桿。結果到了2015年6月，股票指數見頂，他沒有及時贖回取得獲利。繁華落盡，結局是不僅沒賺到錢，還損失了本金，最后生病住院折騰了好一陣子。

之所以說這個故事，不是在往傷口上撒鹽，而是想告訴大家什么才是真正適合普通人的投資產品。

盡管大多數人來股市的目的是賺錢，但結果常常事與愿違，否則“七虧二平一盈利”的說法也不會在股市中廣泛流傳。

在投資活動中，很多人像這位年輕職員一樣，不清楚自己的能力邊界，不知道自己的投資目標，更不清楚自己適合投資什么樣的產品，總想靠一次投資就實現財富自由。

古人云：“君子愛財，取之有道。”想賺錢可以，但必須明白自己能賺什么錢，什么錢賺不到，有所為而有所不為。一旦明白了這個道理，不管你面臨的是樹枝上的蛇、河里的鱷魚還是岸邊的獅子，最后盈利這個結果都是順其自然的事。

2013年年底，筆者在一次論壇上遇到一位50多歲的女性，她于市場而言可以用“一無所知”來形容，對于股民津津樂道的技術分析更是一竅不通。但是，主辦方邀請這位女性在論壇上做主題分享，因為她每年都能取得正收益。這位女性每年在市場上投資10萬元，年底取出收益用作全家消費，第二年重復投資同樣的數額和產品。

論壇上，這位女性沒有隱瞞自己的“獨家秘籍”，她不像大多數與會者那樣買股票，也沒有花費大量時間和精力研究技術分析，而是將這10萬元定投了指數基金，然后把賬戶放到一旁不關心盈虧。到了年底，賬戶盈利了就賣出，其他技術分析、大盤指數、基本面分析一概不管。

每年都能盈利，在很多股民看來簡直不可思議，可方法確實如此簡單：根據自身情況，選擇適合自己的標的，投資指數基金。

羨慕這樣的投資嗎？其實人人都可以做到，與炒股相比，普通人更適合投資指數基金，股市之“道”也許就是指數基金。所以，我們說：股海無涯，基金是岸。

為什么股票投資不適合普通人呢？

炒股的技術只占三分之一，另外三分之二則是心態和資金，達不到逆人性化的心態和寬松的資金環境就永遠無法復制股神的神話。

從標的種類上說，種類越多可選擇范圍越大，需要付出的時間和精力就越多。投資付出的成本越大，失敗的概率就越高。這個也想選，那個也想買，到頭來哪個標的都有一點兒，哪個都沒能真正賺到錢。

與其把目標盯在3 000多只股票上，不如專心投資幾只指數基金。要知道，投資任何一個標的都可以達到穩定盈利的狀態。是否盈利不在于可選的標的有多少，而在于標的是否適合你自己，你是否理解、掌握、運用了科學合理的方法。

一招鮮吃遍天，如果你把最簡單的上證指數（代碼：999999）吃透了，在股市里的盈利絕對就能輕輕松松地超過任何一款理財產品的收益。

很多人貪多、貪大、貪全，不愿意在一種標的研究上下功夫，就像掰棒子的狗熊，掰了一個就扔了懷里的，到頭來可能一個也剩不下。專心投資一種標的不是淺嘗輒止，現在你選擇的指數基金就是最好的產品。既然投資它，就要用百分之百的精力，任何要點都要吃透，力求精益求精。

當你把有限的時間和精力用在指數基金上，很快就能找到“踏破鐵鞋無覓處，得來全不費功夫”的感覺，盈利會像心愛的人一樣，出現在你身邊的燈火闌珊處。

我的一位摯友曾經也在這個問題上犯過錯。開始面對3 000多只股票時，他被紛繁的上漲迷離了雙眼，很長時間都處在一種“見山是山，見水是水”的狀態，總是陷于各種技術分析中。

截至2014年，他入市五六年，已經從虧損的水平走到了盈虧平衡的狀態：每個交易日做短線，甚至很多T+0操作，不管市場走勢如何，成功率都不低。不再虧損是很多人想達到的目標，但對當時的他來說，盈虧平衡已經不是問題，“見山不是山，見水不是水”的狀態是一道橫在盈虧平衡和穩定盈利之間的巨大鴻溝。

即便到了不再虧損的水平，繼續增加盈利也非常困難。這種感覺就像短跑運動員的瓶頸期，到達一定水平后再提高0.1秒都是難上加難。2015年牛市來臨時，他的操作依然很熟練，賺的錢卻沒多少，上證指數5 178點的大頂雖然逃過了，但沒跌多少他又進場了，結果被套高達50%多。從2015年6月中旬到當年年底，我就沒再見過他的笑容……

經歷了股災，他在半年內成功回本，心態和技術也有了質的飛躍，終于到達“見山還是山，見水還是水”的狀態，那一刻離他第一次買股票已經過去了整整10年。

有多少人能禁受住這么長時間的精神、金錢上的壓力和磨礪？

“股海無涯”不是一句空話，就連華爾街也流傳著這樣一句話：“要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把正在落下的飛刀更難。”

很多人在股票市場賠了錢，除了在技術分析、倉位管理、交易習慣等方面存在問題，最大的障礙是不能克服人性中貪婪這個弱點。

深圳證券交易所發布的一份調查報告證實了投資者的非理性行為：熟悉偏好（投資自己買過的股票比其他股票更容易賺錢）占比高達63.8%、過度自信（自己操作股票比購買基金收益更高）占比高達47.5%。

大多數投資者的虧損結果和非理性行為密切相關，不能克服人性的弱點，就不能投資了嗎？

當然不是。

“梅須遜雪三分白，雪卻輸梅一段香。”同樣的道理，不同的投資產品有各自的優點。與股票相比，指數基金具有的特點和優勢更適合普通投資者。

根據深圳證券交易所《2018年個人投資者狀況調查報告》的數據顯示：2018年家庭股票投資占比和賬戶平均資產量有所降低，持有公募基金的比例由2017年的25.6%增加到37.2%。選擇投資指數基金的人越來越多，它逐漸成為更多普通人的投資選擇。

指數基金是最適合普通人的一種投資標的，股神沃倫·巴菲特曾在公開場合這樣說：“大部分投資者，包括機構投資者和個人投資者，早晚會發現最好的投資股票的方法，就是購買管理費用很低的指數基金。”