前言

傍晚的余暉灑落在對(duì)樓樓頂弧形的草坪上，讓綠油油的青草上泛起了金燦燦的光亮，搖搖欲墜的紅日雍暖地掛在西山山頂，俯瞰忙碌而又喧囂的都市，小區(qū)廣場(chǎng)上嬉鬧的小孩和律動(dòng)的廣場(chǎng)舞，揭示著2019年的春天即將落下帷幕，而爍玉流金的夏日馬上就要到來(lái)，此時(shí)此刻，席慕蓉《暮歌》的韻律，忽然縈繞耳旁，讓人久久難以忘卻。

我喜歡將暮未暮的原野

在這時(shí)候

所有的顏色都已沉靜

而黑暗尚未來(lái)臨

在山岡上那叢郁綠里

還有著最后一筆的激情

我也喜歡將暮未暮的人生

在這時(shí)候

所有的故事都已成型

而結(jié)局尚未來(lái)臨

我微笑地再作一次回首

尋我那顆曾彷徨凄楚的心

寫(xiě)作是一種充滿(mǎn)著喜怒哀樂(lè)的經(jīng)歷，當(dāng)寫(xiě)下文字最后的句號(hào)時(shí)，解脫與失落的情緒會(huì)同時(shí)涌上心頭，一方面慶幸自己終于能從漫長(zhǎng)的思索、失眠和無(wú)休止的撰寫(xiě)中得以釋放，宛如沖出牢籠的束縛沖向無(wú)垠藍(lán)天的小鳥(niǎo)，另一方面，又仿佛失去了什么，就像一個(gè)長(zhǎng)期伴隨自己的良友忽然離去，伸手急切地去抓住將要離去的夢(mèng)。在這一年多的時(shí)間里，記憶尤深的是2019年2月寒假，當(dāng)時(shí)在美國(guó)佛羅里達(dá)德?tīng)柡拖裢找粯樱?3日清晨4點(diǎn)多起床，開(kāi)始伏案寫(xiě)作，當(dāng)時(shí)正在研究撰寫(xiě)關(guān)于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融的內(nèi)容，為其中的問(wèn)題而苦思冥想，為微小的發(fā)現(xiàn)而欣喜若狂，其間有時(shí)會(huì)凝望窗前草坪圍繞的小湖中兩只怡然自得的天鵝，有時(shí)一邊播放輕音樂(lè)，一邊神游天外地發(fā)呆，時(shí)間一點(diǎn)一滴地流逝，直到14日凌晨2點(diǎn)，當(dāng)時(shí)罷筆準(zhǔn)備上床休息的時(shí)候，忽然意識(shí)到本該13日下午坐飛機(jī)回國(guó)，而現(xiàn)在只能遙想早已起飛的飛機(jī)，懊惱不已，之后的時(shí)間一方面咒罵自己愚癡，一方面匆忙訂了14日下午的飛機(jī)，草草準(zhǔn)備回國(guó)的行李，趕往機(jī)場(chǎng)。這一幕幕如今想想?yún)s有一份眷戀。

2018年2月15日除夕晚開(kāi)始提筆撰寫(xiě)本書(shū)，激情、憤懣與質(zhì)疑的情緒不斷交替地伴隨著一年多的時(shí)光。激情源于這個(gè)時(shí)代的呼喚。當(dāng)全社會(huì)開(kāi)始呼吁和關(guān)注金融回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)，解決中小微企業(yè)融資難、融資貴的時(shí)候，無(wú)論是政府，還是行業(yè)和企業(yè)，都開(kāi)始探索用創(chuàng)新型的金融服務(wù)方式促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展。特別是2017年10月13日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》，在其提到的六項(xiàng)重要任務(wù)中提及了積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融，要讓供應(yīng)鏈金融推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以及有效管控風(fēng)險(xiǎn)；之后2018年1月1日又實(shí)施了新修訂的《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》，提出正確處理政府與市場(chǎng)、國(guó)家與企業(yè)的關(guān)系，正確處理扶持中小企業(yè)與維護(hù)市場(chǎng)公平原則的關(guān)系，正確處理扶持中小企業(yè)與中小企業(yè)規(guī)范發(fā)展的關(guān)系。正是在這一背景下，全社會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈金融給予了極大的期許和關(guān)注，供應(yīng)鏈金融作為一種新的創(chuàng)新金融也在實(shí)踐中得到了飛躍性的發(fā)展。而作為理論研究者，我迫切地感覺(jué)到需要對(duì)這一快速發(fā)展的金融創(chuàng)新進(jìn)行積極的探索和研究，使得理論能跟上實(shí)踐這個(gè)急速向前的快車(chē)。憤懣源于現(xiàn)實(shí)實(shí)踐對(duì)供應(yīng)鏈金融的曲解。記得在一次論壇中自嘲地提及，自己2015年寫(xiě)成的《供應(yīng)鏈金融》教壞了一批企業(yè)，原來(lái)本不知道供應(yīng)鏈金融為何物，而知曉后，開(kāi)始發(fā)展“流氓式供應(yīng)鏈金融”，即利用自己在產(chǎn)業(yè)中的強(qiáng)勢(shì)地位，在進(jìn)一步拖延供應(yīng)商賬期的基礎(chǔ)上，反過(guò)來(lái)以供應(yīng)鏈金融的名義，進(jìn)一步加大對(duì)供應(yīng)商的盤(pán)剝。這樣做的結(jié)果，只能是惡化商業(yè)環(huán)境，腐蝕商業(yè)文明，這些正是我們需要批判和杜絕的行為。質(zhì)疑源于現(xiàn)實(shí)實(shí)踐中一些匪夷所思的建議和新穎的提法。2019年隨著全社會(huì)開(kāi)始關(guān)注中小微企業(yè)的發(fā)展，特別是如何有效解決中小微企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金短缺問(wèn)題和促進(jìn)流動(dòng)性問(wèn)題得到關(guān)注，一些建議層出不窮、不絕于耳。記得一次看早間新聞，其中的專(zhuān)家呼吁商業(yè)銀行加大對(duì)中小微企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款，提高對(duì)壞賬的容忍度，甚至還有人士提出取消承兌匯票。我不禁思索這些建議的可行性究竟有多大？這樣做的結(jié)果是幫助中小企業(yè)，還是最終連商業(yè)銀行和核心企業(yè)都會(huì)被拖死？解決中小微企業(yè)融資難，促進(jìn)流動(dòng)性的癥結(jié)究竟在哪兒？此外，近些年隨著現(xiàn)代信息通信技術(shù)的發(fā)展，一些時(shí)髦的科技詞匯充斥著各大金融論壇，諸如云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等，其中最為頻繁出現(xiàn)的詞匯，便是“賦能”，開(kāi)始聽(tīng)及，頗為新鮮，然而久而久之，不禁疑惑這些科技與供應(yīng)鏈金融究竟是什么關(guān)系？或者說(shuō)科技究竟賦的是什么能？又是怎么賦的能？如果我們不能結(jié)合供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景來(lái)探索科技的作用，其結(jié)果終究是黃粱一夢(mèng)，淪為資本炒作的工具。

正是上述激情、憤懣和質(zhì)疑的交織與推動(dòng)，形成了本書(shū)撰寫(xiě)的基本主線。一是本書(shū)認(rèn)為對(duì)供應(yīng)鏈金融的理解需要從狹義和廣義兩個(gè)角度來(lái)思考。狹義的供應(yīng)鏈金融是基于供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)面向特定環(huán)節(jié)中的特定中小企業(yè)而開(kāi)展的短期資金借貸，諸如基于應(yīng)收應(yīng)付的金融業(yè)務(wù)（保理、反向保理、福費(fèi)廷等）、基于存貨的金融業(yè)務(wù)（倉(cāng)單質(zhì)押、存貨質(zhì)押等）以及基于預(yù)付的金融業(yè)務(wù)（保兌倉(cāng)等），狹義的供應(yīng)鏈金融是點(diǎn)（資金貸方）對(duì)點(diǎn)（資金借方）的關(guān)系，只是這一關(guān)系是在供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景中產(chǎn)生的。而廣義的供應(yīng)鏈金融不是完全針對(duì)某一特定的中小企業(yè)，而是供應(yīng)鏈中所有的參與方，此外，供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的目的也不僅是融資行為，而且是通過(guò)各種金融手段來(lái)優(yōu)化整個(gè)供應(yīng)鏈中的資金流，使得供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)能順利進(jìn)行，提高產(chǎn)業(yè)運(yùn)行效率，最終提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。本書(shū)認(rèn)為廣義供應(yīng)鏈金融的視角，更能夠反映金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求和趨勢(shì)。也正是立足于這一理解，供應(yīng)鏈金融不僅具有豐富的形態(tài)，可以廣泛運(yùn)用在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商貿(mào)以及循環(huán)經(jīng)濟(jì)等各領(lǐng)域，而且也推動(dòng)了金融端的創(chuàng)新與變革，即供應(yīng)鏈金融發(fā)展的高階一定會(huì)催生并發(fā)展金融供應(yīng)鏈，只有供應(yīng)鏈金融與金融供應(yīng)鏈的高度融合發(fā)展，才能使產(chǎn)業(yè)高效順利運(yùn)轉(zhuǎn)。二是金融科技的作用既不能夸大，但是也不可小覷。不能夸大意味著不能唯科技而科技，似乎只要運(yùn)用某一現(xiàn)代科技手段，就可以化解供應(yīng)鏈金融運(yùn)行中的所有風(fēng)險(xiǎn)，甚或?qū)⒛骋唤鹑诳萍伎醋魇枪?yīng)鏈金融的未來(lái)，例如區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融。事實(shí)上，需要明確金融科技在供應(yīng)鏈金融中不是信用的創(chuàng)造者，而是信用的發(fā)現(xiàn)和傳遞者。不可小覷則在于當(dāng)供應(yīng)鏈金融的組織形態(tài)越來(lái)越從核心企業(yè)推動(dòng)轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)生態(tài)化之后，日益需要現(xiàn)代金融科技手段來(lái)幫助實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端底層交互客觀化、末端業(yè)務(wù)自治化，資金端債項(xiàng)結(jié)構(gòu)客觀化、主體信用自治化。而正是基于這一認(rèn)識(shí)，本書(shū)認(rèn)為現(xiàn)代金融科技是一個(gè)融合性的賦能體系，涵蓋了感知層、數(shù)據(jù)層、流程層和模式層，全面作用于供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的各主體、各環(huán)節(jié)、各項(xiàng)活動(dòng)，其間金融科技公司發(fā)揮了中介信號(hào)的作用。三是供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展需要體系化的規(guī)則和制度，沒(méi)有了制度性的保障，經(jīng)濟(jì)的逐利本性就會(huì)扭曲商業(yè)正常運(yùn)行的規(guī)則，從而使得互侵互害的情況比比皆是，導(dǎo)致一方面大企業(yè)欺凌中小企業(yè)，賬期超長(zhǎng)，而且到期不還，另一方面，中小微企業(yè)拖欠銀行資金不予歸還，將之作為與政府博弈（銀行貸款越多，政府越不敢讓我倒閉）的有力工具。最為可怕的是，一旦這種狀態(tài)蔓延，久而久之“將拖欠視為合理，將欺壓視為慣例”就會(huì)成為腐蝕商業(yè)文明的催化劑。要從根本上解決這一問(wèn)題，本書(shū)認(rèn)為需要扼住三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：第一推進(jìn)電子發(fā)票、電子單據(jù)，營(yíng)造快速、低成本、高效率的支付環(huán)境，實(shí)現(xiàn)交易確權(quán)；第二限制延遲支付，既要嚴(yán)格控制上下游約定的支付期限，從而事前防范可能占用中小企業(yè)資金的現(xiàn)象發(fā)生，又要有事后補(bǔ)償機(jī)制；第三限制延遲支付首先需要從政府機(jī)構(gòu)、公共事業(yè)部門(mén)以及國(guó)有企業(yè)做起，這些公共部門(mén)的示范效應(yīng)，可以輻射到所有商業(yè)社會(huì)企業(yè)之間的及時(shí)支付。此外，將向中小企業(yè)及時(shí)支付作為大企業(yè)，特別是上市公司的社會(huì)責(zé)任，確立良好的商業(yè)文明氛圍。

以上正是本書(shū)試圖實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，作為國(guó)家自然科學(xué)基金“基于互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)對(duì)供應(yīng)鏈金融模式與效率的影響研究（71872177）”的研究成果，在此要感謝國(guó)家自然科學(xué)基金委。此外格智科技CEO（前IBM中國(guó)研究院區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)總監(jiān)）黃勝博士、萬(wàn)聯(lián)網(wǎng)的蔡宇江先生以及企業(yè)界的朋友為本書(shū)的寫(xiě)作提供了極為豐富的實(shí)踐智慧，特別是黃勝先生專(zhuān)門(mén)幫助撰寫(xiě)了第6章第3節(jié)（供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)中應(yīng)用的關(guān)鍵技術(shù)）。此外，我的家人長(zhǎng)期以來(lái)給予了我極大的支持和幫助，使我能將幾乎所有的時(shí)間（包括周末和休息日）都投入到工作或?qū)懽髦校梢哉f(shuō)沒(méi)有他們始終如一的支持，就不可能有今天的成果。中國(guó)人民大學(xué)出版社的費(fèi)小琳和張穎女士為本書(shū)的出版做了大量辛勤的工作，在此一并向她們表示由衷的感謝。

供應(yīng)鏈金融是一個(gè)方興未艾又具挑戰(zhàn)的研究課題和領(lǐng)域，受作者能力的局限，特別是該領(lǐng)域發(fā)展迅猛，書(shū)中難免有錯(cuò)誤和不足之處，歡迎廣大讀者批評(píng)指正。

2019年5月3日于北京