二、金融危機就要來了：明斯基時刻

人類社會的經濟是有規律的，每次繁榮后面，都跟著一波波衰退。

人們把這種周期性經濟衰退的現象叫：經濟危機。

而經濟的衰退常常是由于金融危機導致的。

要談危機就得先來談談這樣一個問題：經濟規律是什么？

首先來介紹一位老司機——

不好意思，放錯圖了，應該是這個詞：

一聽到這個詞，先甭管啥意思，你腦子里第一反應應該是：金融危機要來啦！

家住美國的一位經濟學家發現，經濟是有周期的，金融危機經常發生，原因可能是金融不穩定。

他叫海曼·明斯基，提出了“金融不穩定假說”。

簡單地講，經濟越好人們越敢借錢搞投資。借錢多到還不起，玩脫了，金融危機就來了，經濟危機也不遠了。

等經濟好不容易恢復了正常，人們又開始借錢投資，這個過程就像坐過山車一樣，來來回回。

經濟周期有大有小，很多小周期構成了一個大周期，明斯基時刻說的是大周期的轉折點。

那么問題來了，經濟是怎么到達這個時刻的呢？

經濟能上天，離不開這三把火：

融資你可以理解成借錢，那這三個階段是啥意思呢？我們假設經濟社會是個村子，故事就是這樣：

階段1：對沖性融資

銀行借錢給你是有條件的，得看你夠不夠格。

這種“銀行相信你在未來能還錢，因此在當下貸款給你”的行為叫信貸，它能讓你立刻有錢花，是經濟增長的關鍵。

為啥關鍵呢？

比如村里的有志青年二狗子想開養雞場，但手頭錢不夠，于是找銀行借錢創業。

二狗子拿著錢到處采購，買張三的米、李四的菜，錢就流到了市場里，被大家賺走了。

大家賺了錢，經濟條件好了，銀行自然更愿意借錢給人們。

這樣一來，大家手里錢就變多了，錢多了該干啥？花啊！

現實社會中有很多這樣的交易，人們借得多賺得多，消費就旺盛了，市場上形成了良性循環。

這種表現就是經濟增長。

最后二狗子們連本帶利，還上了銀行的錢，所有人都賺了，經濟正常運行。

像二狗子這種借錢的情況就叫：

對沖性融資點了第一把火，讓經濟朝好的方向起飛。讓我們記住它的最大特點：

階段2：投機性融資

經濟這么好，二狗子就動了心眼，想跟銀行多借錢，開連鎖養雞場。

但養雞很費時間，錢投進去，一時半會兒賺不回來，于是二狗子和銀行商議：先還著利息，以后再還本金，養雞場押給你。

銀行也覺得養雞有“錢”途，二狗子肯定還得起，所以同意了貸款。

雙方一拍即合，二狗子又借到了更多錢，立馬開了好幾家分場。

借得多，還得也多，但按說好的，二狗子先還利息給銀行。

銀行天天坐收利息，心里美滋滋，很快有了個大膽的想法：多借錢等于多賺錢。

于是銀行靈光一閃，放開了貸款條件：

這種“銀行降低標準讓你更容易借到錢”的行為，就叫信貸擴張。

實際生活里，有很多二狗子都這么干，回報雖然大，但風險很高。這種像投機一樣冒險借錢的情況，就叫投機性融資。讓我們記住它的最大特點：

階段3：龐氏融資

經濟好到這階段，大家盲目自信，因此借更多的錢搞投資，啥賺錢投啥，比如都去開養雞場。但人一扎堆，就很容易出事。

養雞的人多了會出啥事呢？

舉個例子，養雞要買雞蛋來孵小雞，買雞蛋的人一多，雞蛋價格就會漲：

一般來說，商品供不應求，可能會漲價。

同樣的理兒，跟養雞相關的東西，都可能因為買的人突然多了，導致價格上漲。

于是養雞成本上去了，二狗子一時半會兒賺不回錢，連利息都還不上，這可咋辦？

這時二狗子靈光一閃，借錢還錢啊！等賣雞賺了錢再統統還上唄！

現實社會中，會有很多這樣的二狗子和二舅，他們借來借去，時間一長，人們的債務就越來越多……

雖然表面看著經濟不錯，大家都有錢，但都是借的錢，萬一還不上呢？風險很大有沒有？

一旦出現這種情況，經濟也就好到頭了，這種拆東墻補西墻、到處借錢還錢的情況，跟龐氏騙局很像，所以叫龐氏融資。

讓我們記住它的最大特點：

看明白了吧，這三個階段都跟本金和利息有關系。最后咱們作一個重要的總結：

三種融資情況，就是經濟從低到高的三個階段。記住它們的主要特點：

如果你了解了自己社會的經濟情況，再對照下面的圖，大概就能知道社會處在什么位置了。

接下來，在龐氏融資后面，經濟就會來到這個拐點：

明斯基時刻

這玩意兒一來，接下來就會發生金融危機了，比天氣預報還準。

話說經濟好端端的，為啥拐彎了呢？都是因為二狗子們最后沒賺回錢啊！

仔細想想，社會上大家一窩蜂地都去養雞，最后市場上雞就超級多，這就很容易出問題：

很明顯，商品供過于求，可能會降價。

雞便宜了，大家更賺不回錢了，當初借的錢都虧了，肯定是還不上了。

這時，銀行開始少借出錢，甚至不借了，這種行為叫信貸緊縮。

大家虧光了，也借不到錢，消費就不景氣了，于是就形成了惡性循環。

這種表現就是經濟下滑。

漸漸地，市場上可能會有兩種情況：

虧錢就像傳染病，引起社會的一連串反應：公司倒閉，員工失業，股市大跌，經濟下滑等。

金融危機就這樣來了……

面對危機，有什么辦法應對嗎？

讓我們來復習總結一下：經濟瘋狂主要是因為，人們借錢越來越多，越來越想冒險去搞投資。

借的這部分錢，就叫杠桿。借錢用來擴充資產，就是加杠桿。杠桿讓你賺得多，但賠起來也多。

杠桿越來越高，最后還不起了，可能就會引發危機。

所以該咋做知道了吧？

去杠桿啊！

簡單說就是還錢，一般政府都會做這些事：

方法1：債務違約重組

錢暫時還不上是吧？

銀行為了把錢要回來，只好想點別的辦法，比如少還點，延長還款期限。

方法2：財富再分配

給土豪加稅，把收來的錢用來發福利、創造就業崗位，這樣失業的人就慢慢有了錢，就能把欠的還上。

方法3：貨幣調節

為了解決問題，政府會和中央銀行商量，讓中央銀行多印一些錢，然后花到了大家身上。

當然還有其他方法，各有利弊，大家了解一下就行。要想解決問題，難度還是很高的。

因此，只有深入了解整個危機的歷史，才可能抓住經濟的命脈，說不定還能把危機轉變為機會。至少在經濟浮沉中，你不至于糊里糊涂。