第三節 杭州互聯網金融企業分析

除了全國最大的互聯網金融企業阿里巴巴，一批上市企業如恒生電子、網盛生意寶、同花順等也正在大舉進軍互聯網金融領域，這將會把杭州的互聯網金融發展推向一個新的階段。上市企業中，例如網盛生意寶，先后與工商銀行、浙商銀行、杭州銀行等多家銀行展開了跨領域、多層次、全方位的合作，深耕互聯網金融領域，啟動“小微金融服務”，并與交通銀行合作試水供應鏈金融服務。此外，杭州還有一大批中小科技企業，如捷藍信息、財米科技等，也在積極從事互聯網金融產業，并且獲得了越來越多的風投青睞。

一、企業發展層次豐富

杭州的互聯網金融公司大概可以分為三個梯隊。第一梯隊是一線互聯網金融企業，也就是螞蟻金服；第二梯隊有許多估值較高、活躍程度很高的中型互聯網金融公司，如51信用卡、微貸網、鑫合匯、挖財、盈盈理財、銅板街等；第三梯隊就是一些天使輪、A輪的小型互聯網金融公司。

浙江省經信委公布了2016年全省推進信息經濟發展九大領域100家重點企業名單，其中，在互聯網金融領域，杭州有9家企業上榜（見表2.5）。從這一名單可以看出，互聯網金融領域涌現出來的這些在各細分領域具有很強競爭力的企業，已經成為浙江省信息經濟發展的推動器，為杭州市乃至浙江省的經濟轉型升級做出了重要貢獻。

二、杭州互聯網金融的空間布局

根據規劃，杭州將支持發展第三方支付、網絡支付、小額信貸、網絡眾籌、網絡理財、網絡保險等互聯網金融服務，探索跨境電商支付和結算業務。西湖區、余杭區、江干區等均積極籌備互聯網金融產業集聚帶。

從注冊地來看，杭州市的互聯網金融企業在主城區各區域分布相對比較均勻。其中西湖區注冊的企業最多，達到81家，這主要還是基于杭州市重點打造的互聯網金融產業集聚區的力度，尤其是西溪谷被授予了杭州市互聯網金融集聚區的稱號，所以西湖區企業占據比較明顯的優勢。此外，下城區、拱墅區、濱江區、江干區和余杭區各自都有數十家互聯網金融企業注冊。（見圖2.2）

自2013年開始，杭州互聯網金融的發展就走在全國前列，余額寶的成功更是掀起了一個高潮，圍繞領軍企業形成的互聯網金融產業鏈群聚正在顯現。一個全新的互聯網金融生態圈正在杭州形成，華星路這個曾經的阿里巴巴總部所在地也儼然成了杭州互聯網金融街。杭州一枝獨秀，主要表現為兩個方面：首先，互聯網集群效應差異大。第一是人才聚群，杭州是電子商務之都，吸引了全國互聯網人才，聚集起了大量優秀互聯網人才，杭州又是全省高校集中之地，每年可為互聯網公司輸送大量員工。第二是杭州互聯網金融交流頻繁，基本上每周各類公司都會相互交流溝通，提升技術和創新水平。第三是杭州區縣頒布了一系列政策鼓勵發展創新，成立了夢想小鎮、基金小鎮等。人才的有效交流，優惠的政策，這些集群效應都是省內其他市地無法企及的，因而杭州遙遙領先。其次，互聯網金融產品創新差異大。杭州不僅是電子商務之都，而且杭州互聯網技術也領先全國，杭州已經建立大數據及以云計算為核心的創新模式，這種技術落差其他地區已經很難趕上，今后隨著技術進一步創新，這個差距只會越來越大，形成馬太效應。在杭州，金融產業集聚區主要有西溪谷、玉皇山南、錢江新城和城北體育公園互聯網金融產業圈等，這些金融產業集聚區各有特色，引領著杭州互聯網金融產業的創新發展（見表2.6）。

西溪谷互聯網金融小鎮，位于杭州西部。2016年12月出臺的《杭州市金融業發展“十三五”規劃》中提到，杭州將形成“一灣五鎮多點”的新金融空間支撐體系，西溪谷互聯網金融小鎮正是“五鎮”之一。按照規劃，西溪谷互聯網金融小鎮東起浙大玉泉校區，西至花塢路，南至老和山麓，北至天目山路（包括天目山路北側的古蕩科技園），規劃用地面積3.1平方公里。金融小鎮以浙大科技園區為基礎，集聚了一批有創新動力和發展潛力的大中小科技型企業。2016年年底，小鎮已經入駐企業2000多家，其中互聯網金融相關企業為240多家，逐漸形成了金融科技“阿里系”、創新創意“浙大系”、股權投資“浙商系”的“三系”協同發展的格局。2016年金融小鎮全年財政總收入43.23億元，地方財政收入19.73億元，其中互聯網金融企業的財政總收入超過35億元。入駐企業方面，螞蟻金服的支付寶、網商銀行、蘑菇街、福地創業園、賽伯樂基金小塢等重點平臺和項目均已先后入駐，并形成了全國首幢互聯網金融大廈，后續產業發展基礎得到了奠定。

杭州上城區全面對接浙江省錢塘江金融港灣建設，以玉皇山南基金小鎮為主平臺和依托，積極打造錢塘江金融港灣明珠，取得了豐碩的成果。從新興金融業態來看，私募基金、財富管理和互聯網金融已成為上城區金融領域的三大亮點。玉皇山南基金小鎮吸引了一大批知名企業入駐，阿里巴巴旗下的資本管理公司將落戶基金小鎮二期的安家塘地塊，計劃在兩年時間內投資8個億，主要進行無線互聯網和傳統互聯網領域的產品投資。作為杭州市金融人才改革試驗區，基金小鎮已累計“引”來國內外高端金融人才逾2000名，其中海歸人才200余人，國內領軍人才30余人。

在江干區，特別是錢江新城，金融業集聚發展的優勢也逐步顯現，現已建成的錢江新城核心區域面積為4.02平方公里，已投入使用樓宇28幢，基本涵蓋了省內銀行、證券、保險等代表性金融機構和主要的新型金融組織。在這里，已經有浙江股權交易中心、金融資產交易中心、林權交易所、杭州產權交易所相繼落戶，20多家省市金融機構總部遷入，形成了一大批金融特色樓宇；小額貸款、股權投資金融衍生產業蓬勃發展。隨著錢江新城中央商務區建設的推進和城東新城東站樞紐的投入使用，江干“金融新藍海”地位更加突出，成為金融企業發展的必爭之地。與此同時，錢江新城也吸引了一批優秀的互聯網金融企業入駐，引進了如微貸網、聚有財、元寶鋪等一批優秀互聯網金融企業。

下城區在城北體育公園周邊區域打造互聯網金融服務基地，將重點發展以“互聯網+”和財富管理等為主的新興金融業態。為更好地服務和管理樓宇內互聯網金融企業，下城區指定由區金融辦、東新街道城北體育公園管委會、杭州市互聯網金融協會三方共同負責集聚區的運營和推進，形成了“政府主導，企業引領，行業指導”的運行機制。入駐該基地的杭州龍盈互聯網金融信息技術有限公司是浙江省第一家擁有互聯網金融服務資質的創業公司。旗下的“盈盈理財”從2014年開始嘗試進行小微企業借貸的信息撮合服務，到2015年5月，已經累計為浙江省超過4000家小微企業提供了20億元的借款撮合服務。成為全國移動互聯網金融APP前十強的“盈盈理財”下載激活用戶已超過1000萬人，注冊用戶超過500萬人，成為下城區互聯網金融企業的翹楚。漢鼎宇佑、艾米巴、杭盈寶等互聯網金融服務企業也相繼落戶城北體育公園互聯網金融產業圈。

三、杭州互聯網金融企業規模分析

在313家注冊的杭州互聯網金融企業當中，絕大部分是網絡借貸類型企業，有223家，網絡眾籌企業有17家，其他各種類型的企業數量不多。（見圖2.3）

杭州市注冊的313家互聯網金融公司中，絕大部分公司的注冊資金在1億元以下，少數公司的注冊資金比較高，注冊資金最高的是浙商銀行股份有限公司，為1450969.67萬元。（見圖2.4）

四、杭州互聯網金融企業投融資分析

杭州互聯網金融機構的成長發達主要源于全國最大的互聯網金融企業阿里巴巴的成長與壯大，阿里巴巴的不斷成長帶領著一批上市企業如恒生電子、網盛生意寶、同花順等，大規模進軍互聯網金融領域，從而實現了杭州互聯網金融企業百花齊放的良好態勢。上市企業方面，很多開展了互聯網金融業務的公司開始與一些傳統的金融機構合作，成立一些新興的互聯網金融機構，這其中最具代表性的就是網盛生意寶。網盛生意寶先后與工商銀行、浙商銀行、杭州銀行等多家銀行展開了跨領域、多層次、全方位合作，深耕互聯網金融領域。除了上市企業，杭州還有一大批中小科技企業，如捷藍信息、財米科技等也在積極從事互聯網金融產業，并且獲得了越來越多的風投青睞。另外一些新成立的互聯網金融企業也乘機不斷發展壯大起來。總的來看，經過2016年的規范發展，除了螞蟻金服成為超級互聯網金融企業之外，受其影響的挖財、微貸網、鑫合匯、盈盈理財、銅板街等，也一步步在細分市場占據一席之地，數量眾多的創新型互聯網金融公司羽翼漸豐，共同構成了層次豐富、格局合理、效益突出的杭州互聯網金融生態體系。

杭州不光有中國互聯網第一公司阿里巴巴，還有很多市值10億美元、1億美元的互聯網公司，更有數不勝數的明日之星的創業公司。杭州互聯網金融異軍突起，投資機構和投資人也開始越來越關注杭州，像經緯的叢真和黃云剛都舉家搬遷到杭州。除了挖財、銅板街、盈盈理財在2015年之前就獲得風險投資以外，杭州市的數家互聯網金融企業在2016年也吸引了風險投資的大力投資。（見圖2.5）

在2016年，杭州市獲得不同投資機構投資的互聯網金融企業達到40多家，其中獲得天使輪融資的企業有15家，A輪融資的企業有24家，A+輪融資的企業3家，B輪融資的企業9家。其中最具有代表性的是微貸網和51信用卡，分別獲得了C輪融資。

2016年4月13日，國內互聯網大數據風控引領者同盾科技正式宣布完成3200萬美元B+輪融資，由尚珹資本領投，元禾重元跟投，啟明創投、寬帶資本、華創資本、IDG資本、線性資本等前幾輪投資方均參與此輪融資。華興資本擔任此輪融資的獨家財務顧問。2016年12月20日，鑫合匯宣布獲得7.1億元B輪融資，由美都能源旗下美都金控領投，創下2016年行業監管趨嚴以來網貸平臺融資金額又一新高。目前，為了進一步滿足融資市場需求，實現金融賦能，鑫合匯已經開啟了集團化發展的新征程。鑫合匯旗下的七橋平臺是具備研發優質金融產品能力的綜合服務機構，集資產獲客、加工、分流于一體。而鑫合匯集團內部的網貸平臺是以“好資產”驅動的專業網貸平臺。網貸平臺產品特點是小額分散，資產類型多樣化，包括與網約車平臺合作的鑫車系列、用于個人資金周轉的鑫安系列，以及面向信用良好個人的消費信貸產品鑫信系列等。集團化發展的鑫合匯，一方面，根據不同融資場景，采取高效集中的運營模式，有效地節約了融資人的融資成本，提升了融資效率。另一方面，“互聯網+”思維和互聯網技術在研發產品和風險控制方面的普遍運用，也為集團服務投融資人提供了更加貼心的方案。

2016年5月20日，微貸網宣布獲得10億元C輪融資。領投方為嘉御基金，跟投方分別是中信建投資本和上市公司東易日盛。2016年9月20日，51信用卡宣布獲得共計3.1億美元的C輪融資。據統計，該融資額刷新了互聯網金融企業C輪融資的歷史紀錄。目前51信用卡形成了網貸、在線辦卡、流量合作、技術服務四大盈利板塊。隨后，51信用卡對外宣布獲得嘉實投資和銀泰集團累計8400萬美元C+輪融資，泰合資本擔任獨家財務顧問。而這距離51信用卡上次完成由天圖投資和A股上市公司新湖中寶領投的3.1億美元C輪融資剛剛過去一個月左右，彼時，51信用卡估值已超過10億美元。（見表2.7）

五、企業金融科技水平日新月異

隨著國家監管的不斷收緊，互聯網金融企業在設計產品的時候，更多的是從客戶的需求出發，通過“場景化”的虛擬來研究開發產品。杭州的各類互聯網金融企業在設計金融產品時，首先分析用戶的最迫切需求，當某種需求在某個場景中被發現后，再反向進行相應的產品開發，并最終將產品嵌入場景中，將金融化于無形，這充分體現出從大工業時代的思維方式到信息時代的思維方式的轉變。

在杭州這個有著濃厚的互聯網創業氛圍的都市中，螞蟻金服、網易金融等互聯網金融巨頭紛紛在這個領域開始戰略布局和戰術跟進。作為杭州人工智能領域的排頭兵，螞蟻金服首席數據科學家漆遠表示，有別于傳統的風控技術，AI能基于大數據處理技術，將深度學習跟圖計算有效結合，融合網絡關系與復雜特征，進行強有力的全局分析，有可能會發現一些潛在的金融風險。螞蟻金服目前已經陸續向合作伙伴開放智能客服、智能理財AI能力、智能圖像定損技術。在2016年的金融科技產品實踐中，網易金融作為網易旗下布局互聯網金融業務的主要載體，在6月份和國內頂尖學府清華大學在金融科技領域達成戰略合作，成立金融科技中心，而后在9月份引入螞蟻金服并升級為金融科技研究院。此外，網易金融旗下首個具備獨創性的大數據風控產品，也是一款智能風控開放平臺“網易北斗”系統，于12月8號正式上線，并順利在新昌農商銀行落地運作。

以杭州銀行為代表的商業銀行通過網絡銀行、直銷銀行以及相應APP的開發應用與推廣，贏得了越來越多客戶的認可與滿意。杭州銀行，在2016年5月以稅務總局的“稅銀互動”平臺為接入渠道首次推出了稅金貸產品，10月份杭州銀行云抵貸1.0正式上線，主要對用戶體驗和客戶經理的流程進行優化。另外，浙商銀行籌備成立金融科技應用創新中心、大數據應用管理中心等部門，著力開展或規劃基于云平臺的新型企業級技術架構、大數據、人工智能、區塊鏈、智能投顧等多個前沿金融科技項目，并從組織架構、技術平臺建設和場景探索等多維度推動項目落地。

新興互聯網金融企業中，以51信用卡為代表，通過場景化產品的推廣，獲得了更加廣闊的客戶群，并讓原有客戶的需求得到更為全面的滿足。51信用卡管家APP功能模塊主要涵蓋“負債管理+金融服務+信息服務”，形成了“負債用戶?理財用戶+貸款用戶”的用戶傳導路徑。從負債用戶中挖掘貸款用戶，由負債用戶解決貸款用戶的流量需求，解決貸款用戶的資金需求。而一些專門為客戶提供技術支持的互聯網金融技術企業則通過與其客戶群的深入交流和溝通，站在消費者的角度，加大了對場景化產品的研發投入，實現技術上的不斷飛躍。作為專業信息技術提供商的信雅達則在利率市場化和互聯網金融蓬勃發展的大背景下，與北京銀行杭州分行達成戰略合作，是為打造高質量、全方位互聯網金融業務服務和產品創新的一次嘗試。雙方攜手并肩，以合作為契機，進一步交流探討，充分發揮各自優勢資源，開啟互聯網金融行業健康發展新篇章。

六、企業在垂直化領域不斷深耕

一般來講，互聯網金融企業都是喜歡以盡可能多的產品特征滿足客戶的多方需求，這雖然可以快速占領市場，但是，如果沒有強大的數據庫和完整的產業鏈做支撐，這種大而全的創新模式很容易在浪潮過后面臨失敗。

而部分杭州互聯網金融企業從前幾年互聯網金融企業創新以及產品銷售的情況出發，充分考慮客戶的現實需求，結合自身的技術以及管理優勢，在專業市場上通過差異化競爭謀求了行業的領先地位，通過細分客戶，借助各種數據分析客戶行為，找準切入場景（見表2.8）。“金融的生活化”指金融不是獨立存在于人們的生活中，而是嵌入眾多的生活場景中，讓人感受不到金融的存在，可它實際上又無處不在。因此，互聯網金融版圖的擴張實際上依靠兩個維度的擴展，一是擴大目標客群，二是占領客戶的生活時間。單純依靠產品本身來實現差異化已變得越來越困難。只有將產品與場景以及客戶需求緊密結合，才能被客戶所接受。這類創新做法最為成功的當屬短期理財平臺鑫合匯。

作為國內首家深耕短期周轉貸的互聯網金融平臺，鑫合匯追求的是在細分化領域的“深而精”。鑫合匯集團自主研發的“鑫工廠”模式，為“智造”好資產提供了專業化的標準流程。在提升風控效果的同時，有效地提高了資金運營效率。不論是合規性、專業性、安全性，還是風控能力、創新能力和發展前景，鑫合匯都受到了行業專業人士的普遍認可，在同類平臺中遙遙領先。尤其是在追求客戶體驗方面，做到了從客戶體驗出發，簡單易懂，方便操作，資金全程透明化。并且，鑫合匯成為中國互聯網金融協會理事單位，榮獲中國互聯網金融最佳商業模式——最佳平臺價值獎，互聯網金融最佳風控平臺——金蟬獎，年度互聯網金融影響品牌——中國卓越金融獎，入圍網貸之家互聯網金融全國10強，福布斯中國互聯網金融50強，并且獲得首輪風投1億元，這些奠定了鑫合匯的行業地位。

通過市場細分，以專業化運作模式進行規模擴張的另外一家杭州互聯網金融企業就是銅掌柜，他們專注的細分市場主要是跨境電商融資服務。銅掌柜首先是組織跨境電商項目團隊，銅掌柜跨境電商業務團隊成員分別來自淘寶全球購以及其他互聯網電商平臺，擁有豐富的平臺運營和管理經驗，在跨境電商供應鏈管理、物流倉儲管理等方面有著多年經驗和優質資源。在業務模式上，作為全國首家專注跨境電商金融服務的互聯網金融平臺，銅掌柜將針對跨境電商行業發展，持續改進交易模式，為商家提供個性化的定制服務，為杭州跨境電商綜試區的發展做出貢獻。