第六節　私募創業投資基金機構現狀與競爭格局

近年來證券市場經歷牛熊轉換，股市投資機會相對匱乏，不少高凈值客戶紛紛涌入私募股權市場。IPO常態化也使得企業上市渠道暢通，私募股權基金和創投基金的退出通道得到了較好保障。加之，中國經濟處于轉型升級期，在國家倡導“雙創”的背景下，發展高新技術、產業并購重組和加大基建投入等資金需求增加，推動了相關領域股權和創業投資熱潮。創業投資的基金進入發展的快車道，已成為我國金融行業中不可忽視的一股新生力量。

一、數量和規模穩步增長，單只基金規模集中在1 000萬元至3億元

2014—2017年私募創業投資基金數量和規模情況如圖3-19所示，截至2017年年末，已備案的創業投資基金數量為4 372只，同比增長98.2%；管理資產規模為5 608.0億元，同比增長55.2%。2015年和2016年的規模增長率分別為69.5%和52.8%，創業投資基金連續三年保持50%以上的規模增長。

圖3-19　2014—2017年私募創業投資基金數量和規模情況

資料來源：中國證券投資基金業協會

二、單只基金投資人數量普遍較少，工商企業成為主要出資方

從基金投資者數量來看，創業投資基金每只產品的主要投資人基本在20個以下。如表3-11所示，投資者數量為5個及以下的基金數量為975只，規模為1 544.98億元，數量和規模占比分別為42.8%和44.2%；投資者數量為5個到20個的基金數量為1 011只，規模為1 566.03億元，數量和規模占比分別為43.4%和45.8%。兩類基金合計的數量占比和規模占比分別為86.2%和90.0%。從平均規模來看，投資者的數量越多，基金的平均規模也越高，投資者數量為50個到200個的基金平均規模最高，為2.12億元。

表3-11　截至2016年年末創業投資基金按投資者數量分類的基金產品數量和規模分布

資料來源：中國證券投資基金業協會

三、計算機運用和資本品成為投資熱點

創業投資基金所投各行業投資案例規模和數量占比前10位如表3-12所示。截至2016年年末，2 206只備案創業投資基金累計投資案例14 461個，投資金額2 237.13億元。從投資案例、投資金額看，截至2016年年末，創業投資基金累計投資規模在前十的行業分別是計算機運用，資本品，其他金融，資本市場，醫藥生物，醫療器械與服務，原材料，計算機與電子設備，消費者服務，食品、飲料與煙草，投資金額合計1 826.52億元，占比81.65%。其中，前五大行業投資金額合計1 317.97億元，占比58.91%；前三大行業投資金額合計985.81億元，占比44.07%。

從投資案例行業分布數量看，創業投資基金累計投資在前10位的行業分別是計算機運用、資本品、醫藥生物、醫療器械與服務、原材料、計算機及電子設備、其他金融、傳媒、消費者服務、零售業，投資案例合計數量12 175個，占比84.19%。其中，前五大行業投資案例數量合計9 502個，占比78.05%；前三大行業投資案例數量合計7 946個，占比54.95%。

表3-12　截至2016年年末創業投資基金所投各行業投資案例規模和數量占比TOP10

資料來源：中國證券投資基金業協會