1.1 股票的基本概念

有兩位“炒手”不斷地交易一罐沙丁魚罐頭，每一次甲方都用更高的價(jià)錢從乙方手里買進(jìn)，這樣雙方都賺了不少錢。一天，甲決定打開罐頭看看：一罐沙丁魚為什么要賣這么高的價(jià)錢？結(jié)果令他大吃一驚：魚是臭的！他為此指責(zé)乙方。乙的回答是：罐頭是用來交易的，不是用來吃的啊！

從這個(gè)炒賣罐頭的故事中，不難看出其反復(fù)交易的本質(zhì)，就是不斷地提高罐頭的價(jià)格，從中獲得最大的利益，而股票的本質(zhì)也在于此。

在當(dāng)今社會(huì)中，股票已經(jīng)不是一個(gè)陌生的名詞，但大家對(duì)其真正的理解卻并不深。作為目前最火爆的投資方式之一，股票風(fēng)靡全球。那么對(duì)于想要開始學(xué)習(xí)炒股的投資者來說，需要進(jìn)一步認(rèn)識(shí)股票究竟是什么。

001 股票的概念和特征是什么？

股票是股份公司（包括有限公司和無限公司）在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證，代表其持有者（即股東）對(duì)股份公司的所有權(quán)。這種所有權(quán)為一種綜合權(quán)利，如參加股東大會(huì)、投票表決、參與公司的重大決策等，并收取股息或分享紅利等。在股票交易電子化以前，股民購買股票的時(shí)候可以得到一張印刷精致的紙質(zhì)憑證，即實(shí)物股票，如圖1-1所示。

隨著股票交易的電子化，實(shí)物股票逐漸退出了股票交易的舞臺(tái)，現(xiàn)如今，實(shí)物股票已被國家博物館界定為文物，也已經(jīng)很難再看到了。

一般來說，股票可以通過買賣方式有償轉(zhuǎn)讓，股東能通過股票轉(zhuǎn)讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。因?yàn)楣蓶|與公司之間的關(guān)系不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。股東是公司的所有者，以其出資額為限對(duì)公司負(fù)有限責(zé)任、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)分享收益。在一些西方國家（如美國），投資在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)占有極為重要的地位。在繁華的華爾街上，來來往往的人士大部分都是投資家，如資金雄厚的企業(yè)家、銀行家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家等，他們通過與全球不同國家和公司的合作，從而涉及廣泛的領(lǐng)域，投資后所獲得的回報(bào)也是非常可觀的。

股票作為一種有價(jià)證券，有以下幾個(gè)特點(diǎn)。

（1）不可償還性。股票是一種無償還期限的有價(jià)證券，當(dāng)投資者認(rèn)購了股票后，就不能再要求退股，只能通過二級(jí)市場(chǎng)賣給第三者。股票的轉(zhuǎn)讓只意味著公司股東的改變，并不減少公司的資本。從期限上來看，只要公司存在，那么它所發(fā)行的股票就存在，也就是說股票的期限等于公司存續(xù)的期限。

（2）參與性。作為股票持有者，每一位股民都有參與股份公司盈利分配和承擔(dān)有限責(zé)任的權(quán)利與義務(wù)。股東有權(quán)出席股東大會(huì)，選舉公司董事會(huì)并參與公司重大決策。股票持有者的投資意志和享有的經(jīng)濟(jì)利益，通常是通過行使股東參與權(quán)來實(shí)現(xiàn)的。股東參與公司決策的權(quán)利大小，取決于其所持有股份的多少。從實(shí)踐中看，只要股東持有的股票數(shù)量達(dá)到左右決策結(jié)果所需的實(shí)際多數(shù)時(shí)，就能掌握公司的決策控制權(quán)。

（3）收益性。股東憑其持有的股票，有權(quán)從公司領(lǐng)取股息或紅利，獲取投資的收益。股息或紅利的大小，主要取決于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性，還表現(xiàn)在股票投資者可以獲得價(jià)差收入或?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)保值增值。通過低價(jià)買入和高價(jià)賣出股票，投資者就可以賺取價(jià)差利潤。

（4）流通性。股票的流通性是指股票在不同投資者之間的可交易性。流通性通常以可流通的股票數(shù)量、股票成交量以及股價(jià)對(duì)交易量的敏感程度來衡量。可流通股數(shù)越多，成交量越大，價(jià)格對(duì)成交量越不敏感（價(jià)格不會(huì)隨著成交量一同變化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投資者可以在市場(chǎng)上賣出其所持有的股票，取得現(xiàn)金。通過股票的流通和股價(jià)的變動(dòng)，可以看出人們對(duì)于相關(guān)行業(yè)和上市公司的發(fā)展前景及盈利潛力的判斷。那些在流通市場(chǎng)上吸引大量投資者、股價(jià)不斷上漲的行業(yè)和公司，可以通過增發(fā)股票，不斷吸收大量資本進(jìn)入生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，達(dá)到優(yōu)化資源配置的效果。

（5）價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性。股票在交易市場(chǎng)上作為交易對(duì)象，和商品一樣，有自己的市場(chǎng)行情和市場(chǎng)價(jià)格。由于股票價(jià)格要受到諸如公司經(jīng)營狀況、供求關(guān)系、銀行利率和大眾心理等多種因素的影響，其波動(dòng)有很大的不確定性。正是這種不確定性，有可能使股票投資者遭受損失，價(jià)格波動(dòng)的不確定性越大，投資風(fēng)險(xiǎn)也越大。因此，股票是一種高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。例如，稱雄于世界計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的國際商用機(jī)器公司（IBM），當(dāng)其業(yè)績(jī)不凡時(shí)，每股價(jià)格曾高達(dá)170美元，但在其地位遭到挑戰(zhàn)出現(xiàn)經(jīng)營失策而招致虧損時(shí)，每股價(jià)格下跌到40美元。因此，如果投資者不合時(shí)機(jī)地在高價(jià)位買進(jìn)該股，就會(huì)導(dǎo)致投資出現(xiàn)嚴(yán)重?fù)p失。

002 什么是股民？

從詞義上理解，股民就是指從事股票交易的個(gè)人投資者，即指擁有股份、掌握股份或投資股票的人。而事實(shí)上并非如此，并不是所有擁有股份、掌握股份或投資股票的人都可以稱作股民。例如，科學(xué)家袁隆平擁有巨額股份，但沒有人把他視為股民。

因此，股民的嚴(yán)格定義應(yīng)是：傾力投資國內(nèi)股票市場(chǎng)，希望通過股票交易盈利以養(yǎng)家糊口，但不得不或長(zhǎng)或短地?fù)?dān)任股東，在交易大廳中焦急等待，被社會(huì)視為賭徒，且屢受絕望煎熬、無力自救并寄希望于政府的弱勢(shì)人群。

此外，股民還具有分散性和流動(dòng)性的特點(diǎn)。不論男女老少，不分文化職業(yè)，只要有購買能力都可以參與。因?yàn)殚T檻低，也導(dǎo)致了大部分投資者不具備專業(yè)的投資水平和更多的投資時(shí)間，這也是大部分股民賠錢的根本性原因。所以，要想賺錢，就需要花費(fèi)更多的時(shí)間和精力，提高自身的水平并尋找外界的幫助。

003 股票的價(jià)值是什么？

股票是一種虛擬資本，可以作為一種特殊的商品進(jìn)入市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓。股票的價(jià)值就是用貨幣的形式衡量股票作為獲利手段的價(jià)值，包括股票面值、凈值、清算價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值5種。

（1）股票面值是指股份公司在所發(fā)行的股票上標(biāo)明的票面金額，以元/股為單位，用來表明一張股票所包含的資本數(shù)額。一般都以整數(shù)的形式印在股票的正面，在上海和深圳證券交易所流通的股票，其面值統(tǒng)一為1元。

（2）股票凈值也稱賬面價(jià)值或每股凈資產(chǎn)，是指用會(huì)計(jì)的方法計(jì)算出來的每股股票所包含的資產(chǎn)凈值。

（3）股票清算價(jià)值是指股份公司破產(chǎn)或倒閉后進(jìn)行清算時(shí)，每股股票所代表的實(shí)際價(jià)值。股票清算價(jià)值只是在股份公司因破產(chǎn)或因其他原因喪失法人資格，而進(jìn)行清算時(shí)作為確定股票價(jià)格的根據(jù)，在股票的發(fā)行和流通過程中沒有實(shí)際意義。

（4）股票市場(chǎng)價(jià)值又稱股票的市值，是指股票在交易過程中，交易雙方達(dá)成的成交價(jià)。股票市場(chǎng)價(jià)值直接反映股票市場(chǎng)行情，是股民買賣股票的依據(jù)。

（5）股票內(nèi)在價(jià)值是指股票的某一時(shí)刻的真正價(jià)值，也是股票的投資價(jià)值。由于上市公司的生存期、每股稅后利潤及社會(huì)平均投資收益率等不確定，所以股票內(nèi)在價(jià)值也比較難計(jì)算，通常取其預(yù)測(cè)值。

004 股票的類型有哪些？

股票的類型非常多，了解股票的類型是很有必要的，這也是炒股需要做的準(zhǔn)備工作之一，股票的類型大致分為以下幾種。

1．按照上市地點(diǎn)和所面對(duì)的投資者劃分

（1）A股。它的正式名稱為人民幣普通股票，是以人民幣計(jì)價(jià)，面對(duì)中國公民發(fā)行且在境內(nèi)上市的股票。

（2）B股。它的正式名稱是人民幣特種股票，是以美元或港元計(jì)價(jià)，面向境外投資者發(fā)行，但在中國境內(nèi)上市的股票。另外，值得一提的是，滬市掛牌B股以美元計(jì)價(jià)，而深市掛牌B股以港元計(jì)價(jià)，因此兩市股價(jià)差異較大。但如果將美元、港元以人民幣進(jìn)行換算，即可得知兩地股價(jià)大體一致。

（3）H股。它是以港元計(jì)價(jià)在香港發(fā)行并上市的境內(nèi)企業(yè)的股票。

除此之外，中國企業(yè)在美國、新加坡、日本等地上市的股票，分別稱為N股、S股和T股。

2．按照股東權(quán)利劃分

（1）普通股。它是指在公司的經(jīng)營管理和盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份。目前在上海和深圳上市的股票均為普通股。

（2）優(yōu)先股。它是指股份公司發(fā)行的，在分配紅利和剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股份。優(yōu)先股通常需要預(yù)先確定股息收益率，其權(quán)利范圍小。

（3）混合股。它享有普通股和優(yōu)先股的權(quán)益，是既可以向優(yōu)先股轉(zhuǎn)化，又可以向普通股轉(zhuǎn)化的股票。

3．按照持股主體劃分

（1）國有股。它是指有權(quán)代表國家投資的部門或機(jī)構(gòu)，以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。

（2）法人股。它是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體，以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。目前，在我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，法人股平均在20%左右。

（3）社會(huì)公眾股。它是指我國境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)，以其合法財(cái)產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。我國《公司法》規(guī)定，單個(gè)自然人持股數(shù)不得超過該公司股份的5%。

4．藍(lán)籌股和紅籌股

（1）藍(lán)籌股。它是指上市公司具有穩(wěn)定的業(yè)績(jī)和優(yōu)厚的分紅，行業(yè)前景佳，在所屬的行業(yè)中處于領(lǐng)導(dǎo)地位，具有較大的市場(chǎng)占有率和市場(chǎng)影響力。

（2）紅籌股。它是指最大控股權(quán)直接或間接隸屬于中國內(nèi)地的有關(guān)部門或企業(yè)，并在中國香港聯(lián)合交易所上市的公司所發(fā)行的股份，實(shí)際就是間接海外上市的中國企業(yè)。

5．創(chuàng)業(yè)板

創(chuàng)業(yè)板是新興的股票投資方式，相對(duì)于主板市場(chǎng)上的股票而言，其收益性和風(fēng)險(xiǎn)性更大。

創(chuàng)業(yè)板于2009年10月23日舉行開板儀式，之后經(jīng)由深交所對(duì)上市公司進(jìn)行審議。2009年10月30日，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司正式掛牌上市。創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立是為了給有潛力的中小企業(yè)提供更方便的融資渠道。通常創(chuàng)業(yè)板上市的公司大多數(shù)都屬于高科技公司，其成長(zhǎng)空間很大，但規(guī)模較小，不符合主板上市條件。

005 股市常用術(shù)語有哪些？

在認(rèn)識(shí)了相應(yīng)的股票和股票市場(chǎng)知識(shí)后，投資者需要對(duì)相關(guān)的股市名詞、術(shù)語進(jìn)行相應(yīng)的了解，如表1-1所示。股票術(shù)語就是在股市中用來表達(dá)各種量能關(guān)系的特殊語言。股票術(shù)語廣泛流通于股票交易與市場(chǎng)分析中。