第四節(jié) 證券投資基金的起源與發(fā)展

一、證券投資基金的起源與早期發(fā)展

（1）世界上第一只公認(rèn)的證券投資基金——“海外及殖民地政府信托”誕生在1868年的英國，它在許多方面為現(xiàn)代投資基金的產(chǎn)生奠定了基礎(chǔ)。

（2）1924年由200多名哈佛大學(xué)教授出資5萬美元在波士頓成立的“馬薩諸塞投資信托基金”，被公認(rèn)為美國開放式公司型共同基金的鼻祖。

（3）1940年《投資公司法》和1940年《投資顧問法》是美國關(guān)于共同基金的兩部最重要的法律。

【例2.8·單選題】世界上最早的證券投資基金即英國“海外及殖民地政府信托基金”成立于（　）年。[2012年6月證券真題]

A．1768

B．1420

C．1868

D．1686

【答案】C

【解析】世界上第一只公認(rèn)的證券投資基金——“海外及殖民地政府信托”誕生在1868年的英國。

二、證券投資基金在美國及全球的普及型發(fā)展

進入21世紀(jì)以后，在各種基金類型中，股票基金的資產(chǎn)規(guī)模和數(shù)目都具有優(yōu)勢，但比重在下降，而債券基金的資產(chǎn)規(guī)模在顯著上升。從區(qū)域看，全球投資基金的資產(chǎn)主要集中在北美和歐洲。

三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點

全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點如下。

（1）美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛。

（2）開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品。

（3）基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出。

（4）基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化。

【例2.9·單選題】下列關(guān)于目前全球證券投資基金的發(fā)展趨勢與特點，表述不正確的是（　）。[2011年9月證券真題]

A．開放式基金成為主流產(chǎn)品

B．基金行業(yè)分散趨勢突出

C．快速發(fā)展，市場地位和影響不斷提高

D．基金市場競爭加劇

【答案】B

【解析】全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點包括：①美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛；②開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品；③基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出；④基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化。