第一節　資格管理

【大綱要求】

掌握保薦機構和保薦代表人注冊、變更登記的條件和程序；掌握維持保薦機構和保薦代表人資格的條件。

【要點詳解】

一、保薦機構和保薦代表人的資格管理（掌握）

1．開展保薦業務的基本要求

（1）《證券法》第11條規定，發行人申請公開發行股票、可轉換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發行法律、行政法規規定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。

（2）《保薦辦法》第2條規定，發行人應當就下列事項聘請具有保薦機構資格的證券公司履行保薦職責：

①首次公開發行股票并上市（即首發，IPO）；

②上市公司發行新股（包括增發、配股、非公開發行股票和上市公司發行優先股）、可轉換公司債券（含可分離交易的可轉換公司債券）；[債券類產品只有上市公司發行可轉債需要保薦]

③中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）認定的其他情形。[主要包括上市公司重大資產重組涉及發行股份購買資產并募集配套資金事項，募集配套資金部分需要聘請保薦機構保薦；發行股份購買資產部分，不需要聘請保薦機構，但需要聘請財務顧問]

【注】不需要聘請保薦機構保薦的情形：

①非上市公眾公司或注冊在境內的境外上市公司發行優先股只能在全國股轉系統轉讓交易，無需保薦機構保薦，應由在全國股轉系統從事推薦業務的主辦券商推薦。

②政府債券、金融債券、公司債券（不含可轉債及分離交易可轉債）、可交換公司債券（公開/非公開）、企業債券（含非金融企業債務融資工具）、資產證券化均不需要聘請保薦機構保薦。創新創業公司和新三板創新層公司發行可轉換公司債券只能選擇非公開發行方式，需要聘請主承銷商，無需聘請保薦機構。

③創業板上市公司非公開發行股票適用簡易程序且采取自行銷售的，可免予聘請保薦機構。

④擬在全國股轉系統申請掛牌公司不需要聘請保薦機構，但其主辦券商應具有證券承銷與保薦業務資格。

（3）證券公司從事證券發行上市保薦業務，應依照規定向中國證監會申請保薦機構資格。保薦機構履行保薦職責，應當指定依照規定取得保薦代表人資格的個人具體負責保薦工作。未經中國證監會核準，任何機構和個人不得從事保薦業務。

【例題·組合選擇】發行人應當就下列事項聘請具有保薦機構資格的證券公司履行保薦職責的有（　　）。[2017年9月真題]

Ⅰ．上市公司發行新股

Ⅱ．上市公司發行可轉換公司債券

Ⅲ．上市公司發行公司債券

Ⅳ．首次公開發行股票并上市

Ⅴ．上市公司重大資產重組

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

【答案】B

【解析】《證券發行上市保薦業務管理辦法》（2017年修訂）第2條規定，發行人應當就下列事項聘請具有保薦機構資格的證券公司履行保薦職責：①首次公開發行股票并上市；②上市公司發行新股、可轉換公司債券；③中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）認定的其他情形。

Ⅲ項，債券類產品只有可轉債需要保薦。

Ⅴ項，上市公司重大資產重組涉及發行股份購買資產并募集配套資金事項，募集配套資金部分需要聘請保薦機構保薦；發行股份購買資產部分，不需要聘請保薦機構，但需要聘請財務顧問。

【例題·組合選擇】以下事項中，需要聘請保薦機構保薦的有（　　）。[2015年5月真題]

Ⅰ．首次公開發行股票并上市

Ⅱ．創業板上市公司非公開發行股票適用簡易程序且自行銷售

Ⅲ．上市公司發行分離交易可轉換公司債券

Ⅳ．上市公司公開發行公司債券

Ⅴ．發行資產證券化產品

A．Ⅰ、Ⅱ

B．Ⅰ、Ⅲ

C．Ⅱ、Ⅳ

D．Ⅲ、Ⅴ

E．Ⅳ、Ⅴ

【答案】B

【解析】Ⅱ項，《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》第35條規定，上市公司申請發行證券，應當由保薦人保薦，但是根據本辦法第37條規定適用簡易程序且根據本辦法第40條規定采取自行銷售的除外。Ⅳ、Ⅴ兩項，根據《保薦辦法》（2017年修訂）第2條規定，發行公司債券、資產證券化產品，均不需要聘請保薦機構保薦。

2．證券公司申請保薦機構資格應具備的條件和維持資格條件

（1）證券公司申請保薦機構資格應當具備的條件（即注冊條件）

①注冊資本不低于人民幣1億元，凈資本不低于人民幣5000萬元；

②具有完善的公司治理和內部控制制度，風險控制指標符合相關規定；

③保薦業務部門具有健全的業務規程、內部風險評估和控制系統，內部機構設置合理，具備相應的研究能力、銷售能力等后臺支持；

④具有良好的保薦業務團隊且專業結構合理，從業人員不少于35人，其中最近3年從事保薦相關業務的人員不少于20人；

⑤符合保薦代表人資格條件的從業人員不少于4人；

⑥最近3年內未因重大違法違規行為受到行政處罰；

⑦中國證監會規定的其他條件。

【注】證券公司受到證券交易所公開譴責、董監高受到行政處罰或被立案調查的，均不構成申請障礙。

（2）具體審核流程

①證券公司申請保薦機構資格，應當向中國證監會提交規定的材料。

②證券公司和個人應當保證申請文件真實、準確、完整。申請期間，申請文件內容發生重大變化的，應當自變化之日起2個工作日內向中國證監會提交更新資料。

③中國證監會依法受理、審查申請文件。對保薦機構資格的申請，自受理之日起45個工作日內做出核準或者不予核準的書面決定。

（3）維持保薦機構資格的條件

證券公司取得保薦機構資格后，應當持續符合上述規定的條件。保薦機構因重大違法違規行為受到行政處罰的，中國證監會撤銷其保薦機構資格；不再具備上述規定其他條件的，中國證監會可責令其限期整改，逾期仍然不符合要求的，中國證監會撤銷其保薦機構資格。

【例題·組合選擇】根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》的規定，下列關于證券公司申請保薦機構資格應當具備的條件，說法正確的有（　　）。[2016年5月真題]

Ⅰ．實收資本應不低于人民幣1億元

Ⅱ．凈資本應不低于人民幣5000萬元

Ⅲ．應具有良好的保薦業務團隊且專業結構合理，從業人員不少于35人

Ⅳ．符合保薦代表人資格條件的從業人員不少于4人

Ⅴ．最近3年從事保薦相關業務的人員應不少于25人

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

【答案】B

【解析】《保薦辦法》（2017年修訂）第9條規定，證券公司申請保薦機構資格，應當具備下列條件：①注冊資本不低于人民幣1億元，凈資本不低于人民幣5000萬元；②具有完善的公司治理和內部控制制度，風險控制指標符合相關規定；③保薦業務部門具有健全的業務規程、內部風險評估和控制系統，內部機構設置合理，具備相應的研究能力、銷售能力等后臺支持；④具有良好的保薦業務團隊且專業結構合理，從業人員不少于35人，其中最近3年從事保薦相關業務的人員不少于20人；⑤符合保薦代表人資格條件的從業人員不少于4人；⑥最近3年內未因重大違法違規行為受到行政處罰；⑦中國證監會規定的其他條件。Ⅰ項應為，注冊資本不低于人民幣1億元；Ⅴ項應為，最近3年從事保薦相關業務的人員應不少于20人。

3．保薦代表人的注冊條件、培訓和年檢

（1）個人申請保薦代表人資格應當具備的條件（即注冊條件）

①具備3年以上保薦相關業務經歷；[不包括股轉系統推薦掛牌業務]

②最近3年內在境內證券發行項目（同需要聘請保薦機構保薦的情形，但不包括發行股份購買資產并募集配套資金項目）中擔任過項目協辦人；

③參加中國證監會認可的保薦代表人勝任能力考試且成績合格有效；

④誠實守信，品行良好，無不良誠信記錄，最近3年未受到中國證監會的行政處罰；

⑤未負有數額較大到期未清償的債務；

⑥中國證券業協會規定的其他條件。

【例題·單選】關于個人申請保薦代表人資格應當具備條件的說法，錯誤的是（　　）。[2017年6月真題]

A．最近3年擔任過規定的發行股份購買資產項目的簽字人

B．具備3年以上保薦相關業務經歷

C．最近3年未受到中國證監會的行政處罰

D．參加保薦代表人勝任能力考試且成績合格有效

E．未負有數額較大到期未清償的債務

【答案】A

【解析】《保薦辦法》（2017年修訂）第11條規定，個人申請保薦代表人資格，應當具備下列條件：①具備3年以上保薦相關業務經歷；②最近3年內在本辦法第2條規定的境內證券發行項目中擔任過項目協辦人；③參加中國證監會認可的保薦代表人勝任能力考試且成績合格有效；④誠實守信，品行良好，無不良誠信記錄，最近3年未受到中國證監會的行政處罰；⑤未負有數額較大到期未清償的債務；⑥中國證券業協會規定的其他條件。A項，上市公司申請發行股份購買資產，應當提交并購重組委審核，無須聘請保薦機構保薦。即A項不滿足上述②的要求。

（2）保薦代表人業務培訓

①培訓范圍：凡具有保薦代表人勝任能力考試有效成績的人員，須參加并完成每年度的保薦代表人業務培訓。具有保薦代表人勝任能力考試有效成績的離職人員可通過個人報名的方式完成保薦代表人年度業務培訓（即參加協會遠程培訓方式）。

②學時要求：參訓人員應當按照具體培訓要求，每年度累計學時不少于15個學時，認定為通過當年保薦代表人年度業務培訓，該學時可用于保薦代表人年檢和其他類別從業人員執業證書年檢。

③機構職責：保薦機構應及時了解本機構人員的學習情況，督促相關人員按時完成培訓，嚴禁代培代考行為，切實履行好培訓管理和監督職責。協會對各保薦機構的保薦代表人年度業務培訓管理情況進行抽查。

（3）保薦代表人年檢

①年檢范圍：具有有效資格的保薦代表人每年均需參加保薦代表人年檢。

②年檢要求：每年參加并完成保薦代表人業務培訓（面授或遠程）不少于15個學時。

③機構職責：保薦機構應組織并督促保薦代表人參加培訓及年檢。對于已經完成培訓的保薦代表人，保薦機構可安排其先行進行年檢申報；對于尚未完成培訓的保薦代表人，機構應督促其盡快完成培訓及年檢。

（4）考試成績維持及資格管理

①個人通過保薦代表人勝任能力考試或取得保薦代表人資格后，應當每年參加并完成中國證券業協會組織的保薦代表人業務培訓。未按要求完成保薦代表人業務培訓的，其保薦代表人勝任能力考試成績不再有效。

②對未按規定完成每年度保薦代表人業務培訓和年檢的保薦代表人，協會將注銷其保薦代表人資格，取消其保薦代表人勝任能力考試成績。

二、保薦機構和保薦代表人注冊、變更登記的條件和程序（掌握）

1．保薦機構注冊、變更登記的條件和程序

（1）證券公司申請保薦機構資格，應當符合《保薦辦法》規定的條件，并向中國證監會提交申請注冊保薦機構的材料。申請期間，申請文件內容發生重大變化的，應當自變化之日起2個工作日內向中國證監會提交更新資料。

（2）中國證監會依法受理、審查申請文件。對保薦機構資格的申請，自受理之日起45個工作日內做出核準或者不予核準的書面決定。

（3）中國證監會依法對保薦機構進行注冊登記管理。保薦機構注冊登記事項發生變化的，保薦機構應當自變化之日起5個工作日內向中國證監會書面報告，由中國證監會予以變更登記。

2．保薦代表人注冊、變更登記的條件和程序

《關于進一步完善保薦代表人管理的通知》（中證協發〔2014〕177號）的相關規定如下：

（1）個人申請保薦代表人資格或保薦代表人變更保薦機構的，應當符合《保薦辦法》規定的條件，并通過所任職的保薦機構向中國證券業協會提交申請，具體流程如下：

①保薦機構在協會從業人員管理平臺中為申請人提交變更執業證書類型申請后，由該申請人登錄平臺，填寫電子申請表，并提交保薦機構。

②保薦機構對申請表進行實質審核，在確認申請信息真實、準確、完整、合規后，將申請表提交至協會外網進行外部公示。

③保薦代表人資格注冊公示期限為5個工作日，期間未接到投訴舉報的，協會正式受理其資格申請；接到投訴舉報或保薦機構在審核期間變更申請材料的，協會中止受理并進行調查。調查結束后，不符合注冊條件的，協會駁回申請，符合注冊條件的，恢復審核，期限重新開始計算。

④協會對申請注冊保薦代表人或變更保薦機構的人員進行抽查面談，并通過從業人員管理平臺通知被抽查人員所在機構的保薦事務聯絡人。

⑤對真實、準確、完整、合規的申請，協會于受理之日起20個工作日內審核完畢；對不符合條件的申請人，協會駁回申請并說明理由。

（2）中國證券業協會對違規事項的處理：

①保薦代表人執業證書申請材料存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，協會不予審核；已取得證書的，協會注銷其保薦代表人執業證書。有上述情形的，協會自作出不予審核決定之日或注銷證書之日起3年之內不再受理該申請人的執業注冊申請。

②保薦機構未能按協會要求及時、準確進行保薦信息維護的，協會將暫停該機構的保薦代表人資格申請并要求其進行整改。

③保薦機構提供虛假的保薦代表人注冊登記材料的，協會視情節輕重，對該機構采取自律管理措施或紀律處分。