第四節(jié)　不確定條件下的消費者選擇

一、不確定性和風險

1．不確定性

不確定性是指經(jīng)濟行為者在事先不能準確地知道自己的某種決策的結(jié)果，或者說，只要經(jīng)濟行為者的一種決策的可能結(jié)果不止一種，就會產(chǎn)生不確定性。描述不確定性的指標有概率、期望值和方差。

2．風險

在消費者知道自己某種行為決策的各種可能的結(jié)果時，如果消費者還知道各種可能的結(jié)果發(fā)生的概率，則可以稱這種不確定的情況為風險。

二、期望效用與期望值的效用

1．期望效用

消費者的期望效用又稱預期效用，是指不確定條件下可能得到的各種結(jié)果的效用的加權(quán)平均數(shù)。如果用p和1－p分別表示兩種結(jié)果W₁和W₂發(fā)生的概率，則期望效用函數(shù)可記作EU或E｛U[p；W₁，W₂]｝，即EU＝pU（W₁）＋（1-p）U（W₂）。顯然，期望效用是每個狀態(tài)中的某種效用函數(shù)pU（W₁）和（1－p）U（W₂）的加權(quán)和，代表了消費者對每個狀態(tài)的消費或收入的偏好。

2．期望值效用

期望值和期望效用是兩個不同的概念。期望值是指消費者在不確定條件下所擁有財富的加權(quán)平均數(shù)，期望值公式為：

三、消費者對風險的態(tài)度

1．風險回避者

當一個消費者的期望效用小于期望值效用時，他是風險回避者。他的效用函數(shù)是嚴格凹性的，其曲線斜率隨著財富的增加而變得越來越平坦。

2．風險愛好者

當一個消費者的期望效用大于期望值效用時，他是風險愛好者。他的效用函數(shù)是嚴格凸性的，其曲線斜率隨著財富的增加而變得越來越陡峭。

3．風險中立者

當一個消費者的期望效用等于期望值效用時，他是風險中立者。他在圖形上表現(xiàn)為一條穿過原點的直線。

可見，不同的消費者對待風險的態(tài)度是不同的。在現(xiàn)實生活中，大多數(shù)人在大多數(shù)時間里是風險回避者，人們會以各種方式避免風險。但是有些人在某種情況下卻喜歡冒風險。真正的風險中立者可能并不多見。

四、降低風險的途徑

1．多樣化選擇

多樣化指消費者在計劃未來一段時間內(nèi)的某項帶有風險的經(jīng)濟活動時，可以采取多樣化的行動，以降低風險。

2．風險分散

投資者通過投資許多項目或者持有許多公司的股票而消除風險。這種以多種形式持有資產(chǎn)的方式，可以一定程度地避免持有單一資產(chǎn)而發(fā)生的風險，這樣投資者的投資報酬就會更加確定。

3．保險

在消費者面臨風險的情況下，風險回避者會愿意放棄一部分收入去購買保險。如果保險的價格正好等于期望損失，風險回避者將會購買足夠的保險，以使他們從任何可能遭受的損失中得到全額補償，確定收入給他們帶來的效用要高于存在無損失時高收入、有損失時低收入這種不穩(wěn)定情況帶來的效用。

此外，消費者可以進行自保，一是采取資產(chǎn)多元化組合，如購買共同互助基金；二是向某些基金存放資金，以抵消未來損失或收入降低。