第十一章　《證券資信評級機構(gòu)執(zhí)業(yè)行為準則》

（2012年3月19日發(fā)布，并于發(fā)布之日起施行）

【大綱要求】

熟悉評級方法、模型和程序的相關要求；掌握評級業(yè)務檔案資料的內(nèi)容；掌握評級業(yè)務的主要程序；熟悉評級準備環(huán)節(jié)包括的具體步驟；掌握盡職調(diào)查的工作內(nèi)容；掌握撰寫初評報告的程序；掌握評級委員會的工作要求；掌握評級結(jié)果存在異議時的處理辦法；熟悉終止評級的若干情形；掌握出具跟蹤評級報告的時間；熟悉證券評級機構(gòu)各部門和相關人員保持獨立性的要求；熟悉建立證券評級業(yè)務利益沖突防范制度的規(guī)定；熟悉證券評級機構(gòu)及其評級從業(yè)人員負有的保密義務；了解合規(guī)檢查報告的內(nèi)容。

【要點詳解】

一、評級方法、模型和程序的相關要求（熟悉）

第八條  證券評級機構(gòu)應使用嚴謹?shù)摹⑾到y(tǒng)的評級方法，對其掌握的評級相關信息進行分析，得出評級結(jié)論。證券評級機構(gòu)在評級過程中所使用的評級方法、模型應與其披露的評級方法、模型保持一致。

第九條  證券評級機構(gòu)對同一類評級對象進行評級，或者對同一評級對象進行跟蹤評級，應采用一致的評級方法、模型與程序。

第十條  證券評級機構(gòu)應建立新產(chǎn)品評級的專家評估審核機制，負責評估新產(chǎn)品評級的可行性，審定其評級方法、模型和程序。

若結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等新產(chǎn)品過于復雜且缺乏必要數(shù)據(jù)，并預計會對評級的可信性產(chǎn)生重大影響的，證券評級機構(gòu)不應予以評級。

第十一條  證券評級機構(gòu)應由專門部門定期審查其評級方法、模型和程序及其重大變更。

二、評級業(yè)務檔案資料的內(nèi)容（掌握）

第十八條  證券評級機構(gòu)應根據(jù)相關規(guī)定，對評級相關信息保持完整的業(yè)務檔案記錄。業(yè)務檔案資料應包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）評級業(yè)務委托書（證券評級機構(gòu)進行主動信用評級的除外）；

（二）形成信用級別的所有內(nèi)部記錄，包括出具評級報告所依據(jù)的原始資料、工作底稿、初評報告、評級報告、內(nèi)部審核記錄、評級委員會表決意見與會議記錄、跟蹤評級資料、跟蹤評級報告等；

（三）所使用的用于支持評級觀點及構(gòu)成信用評級報告分析內(nèi)容的內(nèi)部研究報告及文件記錄；

（四）公開披露的信息及向監(jiān)管部門備案的信息。

三、評級業(yè)務的主要程序（掌握）

第十九條  證券評級機構(gòu)應制定評級業(yè)務程序，并據(jù)此開展評級業(yè)務。評級業(yè)務程序一般包括評級準備、盡職調(diào)查、報告撰寫、報告審核、等級評定、評級結(jié)果反饋與復評、評級結(jié)果公布、資料存檔和跟蹤評級等環(huán)節(jié)。

第二十條  證券評級機構(gòu)及其評級從業(yè)人員在承攬評級項目過程中，應自覺維護有序、公平的市場秩序，不得惡意詆毀、貶損同行，不得以低于合理成本的價格進行惡性競爭。

四、評級準備環(huán)節(jié)包括的具體步驟（熟悉）

第二十一條  評級準備環(huán)節(jié)包括以下步驟：

（一）根據(jù)受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人所處行業(yè)特點、企業(yè)規(guī)模及復雜程度組建評級項目組。項目組實行組長負責制，至少由兩名評級分析人員組成。項目組組長應具備證券業(yè)從業(yè)資格，且從事資信評級業(yè)務3年以上。

（二）證券評級機構(gòu)應對項目組成員進行利益沖突審查，項目組成員應簽署利益沖突回避承諾書。

（三）項目組按照評級項目需要，制定完善的評級工作計劃。

五、盡職調(diào)查的工作內(nèi)容（掌握）

第二十二條  評級項目組依據(jù)初步收集的相關資料，確定對受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人盡職調(diào)查的工作內(nèi)容，包括但不限于：

（一）對受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員以及主要業(yè)務和管理部門負責人進行訪談；

（二）實地考察受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人主要生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)場，進一步核實其生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀、資產(chǎn)狀況、在建項目等；

（三）必要時，對其他相關機構(gòu)進行調(diào)研訪談，包括金融機構(gòu)、行政主管部門、工商稅務部門、關聯(lián)公司、主要業(yè)務往來單位等。

六、撰寫初評報告的程序（掌握）

第二十三條  評級項目組在撰寫初評報告時應遵循以下程序：

（一）匯總整理所有評級相關資料，建立完備、規(guī)范的工作底稿。工作底稿應包括受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人提供的原始材料以及信用評級機構(gòu)出具項目評級結(jié)果所依據(jù)的其他全部信息與數(shù)據(jù)。

（二）對評級所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實性、準確性和完整性進行核查和驗證。

（三）評級項目組運用評級專業(yè)知識，根據(jù)與評級對象相適應的評級方法，對評級對象的信用風險進行深入分析，形成初評報告并給出建議的信用等級。

如果評級對象有信用增級措施的，還應就信用增級措施的效果進行分析和評價。

七、評級委員會的工作要求（掌握）

第二十五條  評級對象信用等級的確定、維持、調(diào)整以及失效等由評級委員會召開信用等級評審會議決定。

信用等級評審會議由評級委員會主任或其書面委托的其他委員主持。參會評審委員不得少于5人。

評級委員會主任應對所有評審委員進行利益沖突審查，評審委員應簽署利益沖突回避承諾書。評級委員會委員不得擔任本人作為項目組成員參與的評級項目的評審委員。

評級委員會根據(jù)既定程序和評級標準對初評報告進行評審，對信用等級投票表決，信用等級結(jié)果須經(jīng)半數(shù)以上參會評審委員同意方為有效。

信用等級評審會議應形成書面會議記錄，內(nèi)容應至少包括：

（一）會議時間、地點及參會評審委員；

（二）參會評審委員的評審意見；

（三）參會評審委員的表決意見與投票結(jié)果。

參會評審委員應對其評審意見和表決意見簽字確認。

第二十六條  證券評級機構(gòu)及其評級從業(yè)人員在信用級別評定前不得以明示或默示方式承諾或保證級別。

八、評級結(jié)果存在異議時的處理辦法（掌握）

第二十七條  信用等級確定后，證券評級機構(gòu)應及時將評級結(jié)果書面告知受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人。如果受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人對評級結(jié)果有異議，應在5個工作日內(nèi)向證券評級機構(gòu)書面提出復評申請，并提供補充材料。

如果受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人不能提供充分、有效的補充材料，證券評級機構(gòu)可不受理復評申請。

證券評級機構(gòu)受理復評申請后，根據(jù)本準則第二十三、二十四、二十五條的規(guī)定重新評定級別。復評結(jié)果為最終信用級別。

九、終止評級的若干情形（熟悉）

第二十九條  在下列情形下，證券評級機構(gòu)可以終止評級：

（一）受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人拒不提供評級所需關鍵材料或提供的材料存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的；

（二）委托人不按約定支付評級費用的；

（三）因受評級機構(gòu)被收購兼并、重組或受評級證券被轉(zhuǎn)股、回購等，導致評級對象不再存續(xù)的。

因上述原因終止評級的，證券評級機構(gòu)應公告原因，并不得退還已收取的評級費用。

證券評級機構(gòu)終止跟蹤評級，應公布最近一次的評級結(jié)果及其有效期，并說明該項評級此后將不再更新。

十、出具跟蹤評級報告的時間（掌握）

第三十二條  在評級對象有效存續(xù)期內(nèi)，證券評級機構(gòu)應持續(xù)跟蹤評級對象的政策環(huán)境、行業(yè)風險、經(jīng)營策略、財務狀況等因素的重大變化，及時分析該變化對評級對象信用等級的影響，出具定期或不定期跟蹤評級報告。

證券評級機構(gòu)應在受評級證券存續(xù)期內(nèi)每年至少出具一次定期跟蹤評級報告，且應在受評級證券或其發(fā)行人年度報告披露后2個月內(nèi)披露。如果未能及時公布跟蹤評級結(jié)果，證券評級機構(gòu)應披露其原因，并說明跟蹤評級結(jié)果的公布時間。

證券評級機構(gòu)應明確不定期跟蹤評級的啟動程序與條件，并及時公布不定期跟蹤評級結(jié)果。

十一、證券評級機構(gòu)各部門和相關人員保持獨立性的要求（熟悉）

第三十三條  證券評級機構(gòu)及其評級從業(yè)人員應保持形式和實質(zhì)上的獨立性和客觀性，確保評級不受委托人、發(fā)行人、投資者及其他市場參與者的影響。

第三十四條  證券評級機構(gòu)應在承接評級項目前進行利益沖突審查。證券評級機構(gòu)不得為以下評級對象提供證券評級服務：

（一）證券評級機構(gòu)與受評級機構(gòu)或者受評級證券發(fā)行人為同一實際控制人所控制；

（二）同一股東持有證券評級機構(gòu)、受評級機構(gòu)或者受評級證券發(fā)行人的股份均達到5%以上；

（三）受評級機構(gòu)或者受評級證券發(fā)行人及其實際控制人直接或者間接持有證券評級機構(gòu)股份達到5%以上；

（四）證券評級機構(gòu)及其實際控制人直接或者間接持有受評級證券發(fā)行人或者受評級機構(gòu)股份達到5%以上；

（五）證券評級機構(gòu)及其實際控制人在開展證券評級業(yè)務之前6個月內(nèi)買賣受評級證券；

（六）中國證監(jiān)會基于保護投資者、維護社會公共利益認定的其他情形。

第三十五條  證券評級機構(gòu)應確保證券評級業(yè)務在業(yè)務、人員、檔案管理上與咨詢業(yè)務等其他業(yè)務部門保持獨立。

證券評級機構(gòu)的市場部門和評級部門應互相獨立，不得存在職能、人員上的交叉重疊。

評級委員會主任不得在市場部門和評級部門兼任任何職務，市場部門人員不得兼任評級委員會委員。

評級委員會委員與評級分析人員不得參與證券評級業(yè)務營銷活動，不得參與評級收費談判。

十二、建立證券評級業(yè)務利益沖突防范制度的規(guī)定（熟悉）

第四十二條  證券評級機構(gòu)應建立書面的證券評級業(yè)務利益沖突防范制度，識別、管理并披露開展評級業(yè)務中產(chǎn)生的利益沖突。

（一）明確在開展證券評級業(yè)務時可能導致利益沖突的情形，制定利益沖突的管理辦法；

（二）建立防火墻制度和回避制度，明確證券評級機構(gòu)及其評級從業(yè)人員從事證券評級活動時應回避的情況；

（三）明確如評級從業(yè)人員離職后任職于其曾評級的發(fā)行人或就職期間有較多工作往來的機構(gòu)，則應對其相關的評級工作進行審查；

（四）建立利益沖突報告和披露機制，采用明確、簡潔、具體、醒目的方式，全面、及時披露開展評級業(yè)務過程中可能產(chǎn)生的潛在或?qū)嶋H利益沖突情形。

十三、證券評級機構(gòu)及其評級從業(yè)人員負有的保密義務（熟悉）

第五十五條  證券評級機構(gòu)開展證券評級業(yè)務時，應與受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人簽訂保密協(xié)議或在評級業(yè)務委托書中約定保密條款。

第五十六條  證券評級機構(gòu)及其評級從業(yè)人員對在開展證券評級業(yè)務過程中知悉的國家秘密、客戶的商業(yè)秘密、個人隱私等非公開信息負有保密義務，但下列情況除外：

（一）國家司法機關和政府監(jiān)管部門按照有關規(guī)定進行調(diào)查取證的；

（二）有關法律、法規(guī)要求提供的；

（三）依據(jù)保密協(xié)議或保密條款可以公開的。

證券評級從業(yè)人員在項目結(jié)束或離開所在機構(gòu)后，仍應履行保密義務。

第五十七條  證券評級機構(gòu)及其董事、監(jiān)事、高級管理人員與其他評級從業(yè)人員，不得以任何形式利用在開展證券評級業(yè)務時知悉的國家機密、商業(yè)秘密和個人隱私等非公開信息牟取利益或進行交易。

第五十八條  證券評級機構(gòu)應制定信息保密制度，明確證券評級機構(gòu)及其評級從業(yè)人員使用評級信息的范圍、條件以及保密義務。

證券評級機構(gòu)應建立合理的程序防止對外或?qū)Ρ緳C構(gòu)中與評級分析和級別確定無關的人員泄露在開展評級業(yè)務活動中知悉的國家秘密、商業(yè)秘密、個人隱私等非公開信息以及尚未正式對外公布的評級結(jié)果信息。

證券評級機構(gòu)應采取合理措施保護評級記錄和檔案，以免丟失、被騙取和誤用。

十四、合規(guī)檢查報告的內(nèi)容（了解）

第五十九條  證券評級機構(gòu)應制定合規(guī)檢查制度，明確合規(guī)檢查內(nèi)容、工作程序，履職保障以及報告路徑等內(nèi)容。

第六十條  證券評級機構(gòu)應指定專人擔任合規(guī)負責人，負責證券評級業(yè)務的合法、合規(guī)性檢查。合規(guī)負責人應熟悉證券市場相關法律法規(guī)及證券評級業(yè)務相關法律、法規(guī)。

第六十一條  證券評級機構(gòu)應保障合規(guī)負責人和其他合規(guī)管理人員的獨立性，保障合規(guī)管理人員能夠充分行使履職時所必須的知情權(quán)和調(diào)查權(quán)。合規(guī)管理人員有權(quán)調(diào)閱相關文件、資料，要求相關人員對有關事項進行說明。

第六十二條  證券評級機構(gòu)應向協(xié)會報送半年度和年度合規(guī)檢查報告。合規(guī)檢查報告內(nèi)容應至少包括證券評級機構(gòu)是否持續(xù)符合證券評級業(yè)務許可的資質(zhì)條件、評級業(yè)務活動的合規(guī)情況、違法違規(guī)行為的發(fā)現(xiàn)及整改情況、可能面臨的重大合規(guī)風險及應對措施、合規(guī)負責人和其他合規(guī)管理人員履職情況、以及中國證監(jiān)會、協(xié)會要求或公司認為需要報告的其他內(nèi)容等。

合規(guī)檢查報告應由證券評級機構(gòu)法定代表人、合規(guī)負責人簽字確認并加蓋證券評級機構(gòu)公章。