四、概念題

1．格雷欣法則（Gresham’s Law）（上海大學(xué)2013金融碩士；中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2012金融碩士；華東師范大學(xué)2011金融碩士；金融聯(lián)考2004研）

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答：格雷欣法則又稱“劣幣驅(qū)逐良幣律”。在金銀復(fù)本位制下，金銀兩種貨幣按國(guó)家規(guī)定的法定比例流通，結(jié)果官方的金銀比價(jià)與市場(chǎng)自發(fā)金銀比價(jià)平行存在。當(dāng)金幣與銀幣的實(shí)際價(jià)值與法定比例相背離，從而使實(shí)際價(jià)值高于名義價(jià)值的貨幣（即“良幣”）被收藏、熔化而退出流通，劣幣充斥市場(chǎng)。

2．布雷頓森林體系（社科院2013金融碩士；深圳大學(xué)2012金融碩士；人行2009研；東北大學(xué)2003研；上海財(cái)大1998研）

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答：布雷頓森林體系是第二次世界大戰(zhàn)后建立的以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。其主要內(nèi)容有：

（1）建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)——國(guó)際貨幣基金組織，以促進(jìn)國(guó)際貨幣合作。國(guó)際貨幣基金組織是戰(zhàn)后國(guó)際貨幣制度的核心，它的各項(xiàng)規(guī)定構(gòu)成了國(guó)際金融領(lǐng)域的基本秩序。它對(duì)會(huì)員國(guó)融通資金，在一定程度上維持著國(guó)際金融形勢(shì)的穩(wěn)定。

（2）規(guī)定了以美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行美元—黃金本位制。美元直接與黃金掛鉤，規(guī)定每盎司黃金等于35美元。各國(guó)政府或中央銀行隨時(shí)可用美元向美國(guó)按官價(jià)兌換黃金。另外，其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤，規(guī)定與美元的比價(jià)，從而間接與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣均與美元保持固定匯率，但在出現(xiàn)國(guó)際收支根本不平衡時(shí)，經(jīng)國(guó)際貨幣基金組織批準(zhǔn)可以進(jìn)行匯率調(diào)整。

（3）國(guó)際貨幣基金組織向國(guó)際收支赤字國(guó)提供短期資金融通，以協(xié)助其解決國(guó)際收支困難。會(huì)員國(guó)在需要國(guó)際儲(chǔ)備時(shí)，可用本國(guó)貨幣向國(guó)際貨幣基金組織按規(guī)定程序購(gòu)買一定數(shù)量的外匯，將來(lái)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)再以用黃金和外匯購(gòu)回本幣的方式償還借用的外匯資金。

（4）廢除外匯管制。國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定規(guī)定會(huì)員國(guó)不得限制經(jīng)常項(xiàng)目的支付，不得采取歧視性貨幣措施，要在兌換性的基礎(chǔ)上實(shí)行多邊支付，但也存在一些例外。

（5）制定了稀缺貨幣條款。但這一條款并沒(méi)有真正實(shí)施過(guò)。

布雷頓森林體系是國(guó)際貨幣合作的產(chǎn)物，它在一定時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定了資本主義世界的貨幣匯率，營(yíng)造了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)際金融環(huán)境，促進(jìn)了世界貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。但是，布雷頓森林體系也存在一些缺陷：①信心和清償力之間的矛盾，即存在所謂的“特里芬難題”。②布雷頓森林體系的可調(diào)整匯率制度難以按照實(shí)際情況經(jīng)常調(diào)整。③在布雷頓森林體系下，各國(guó)為了維持對(duì)外收支平衡和穩(wěn)定匯率，也不能不喪失國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的獨(dú)立性。

這個(gè)體系是美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的條件下建立的，因而其盛衰與美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和地位的變化有密切聯(lián)系。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)地位相對(duì)衰落和美元危機(jī)的不斷爆發(fā)，以美元為中心的布雷頓森林體系最終徹底瓦解。

3．特里芬難題（中山大學(xué)2013金融碩士；武漢大學(xué)2012金融碩士；人大2000研、2009研；西南大學(xué)2009研；北大2006研；武漢理工大學(xué)2006研；金融聯(lián)考2003研）

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答：特里芬難題是指一種主權(quán)貨幣作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的貨幣制度的兩難處境，即信心和清償力之間的矛盾。布雷頓森林體系下，美元直接與黃金掛鉤，其他國(guó)家貨幣與美元掛鉤，實(shí)際上是一種美元本位制。因此，它的運(yùn)行既要求儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)——美國(guó)保證美元按固定官價(jià)兌換黃金，以維持各國(guó)對(duì)美元的信心，又要求美國(guó)提供足夠的國(guó)際清償力即提供足夠的美元，以促進(jìn)生產(chǎn)和國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的順暢運(yùn)轉(zhuǎn)。

信心和清償力又存在著不可克服的矛盾，美元供給太多就會(huì)有不能兌換的危險(xiǎn)，從而發(fā)生信心問(wèn)題，美元供給太少就會(huì)發(fā)生國(guó)際清償力不足的問(wèn)題。這一布雷頓森林體系的根本缺陷是美國(guó)耶魯大學(xué)教授特里芬在20世紀(jì)50年代第一次提出的，故稱“特里芬兩難”。從四、五十年代的“美元荒”到60年代以后的“美元災(zāi)”，布雷頓森林體系實(shí)實(shí)在在地陷入了“特里芬難題”中。這一根本缺陷，使后來(lái)采取的創(chuàng)設(shè)特別提款權(quán)復(fù)合貨幣也已無(wú)法修補(bǔ)，從而最終使布雷頓森林體系無(wú)法維持。

4．利率的期限結(jié)構(gòu)（浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院2011金融碩士；人行2006研；中南財(cái)大2005研）

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答：利率期限結(jié)構(gòu)（Term Structure of Interest Rates）是指在在某一時(shí)點(diǎn)上，影響利率的其他因素相同時(shí)，不同期限資金的收益率與到期期限之間的關(guān)系。通常用收益率曲線作為描述債券利率期限結(jié)構(gòu)的工具。一般來(lái)說(shuō)，收益率曲線有四種基本的形態(tài)：水平狀，向上傾斜狀，向下傾斜狀，駝峰狀。利率的期限結(jié)構(gòu)反映了不同期限的資金供求關(guān)系，揭示了市場(chǎng)利率的總體水平和變化方向，為投資者從事債券投資和政府有關(guān)部門加強(qiáng)債券管理提供可參考的依據(jù)。

利率期限結(jié)構(gòu)理論主要有預(yù)期理論、流動(dòng)性偏好理論、市場(chǎng)分割理論。

預(yù)期理論是指投資者的預(yù)期決定未來(lái)利率走向的一種理論，該理論認(rèn)為，遠(yuǎn)期利率等于市場(chǎng)整體對(duì)未來(lái)短期利率的預(yù)期。換句話說(shuō)，流動(dòng)性溢價(jià)為零。當(dāng)預(yù)期利率上升時(shí)，會(huì)有上升的收益率曲線，反之，收益率曲線下降。

流動(dòng)性偏好假說(shuō)認(rèn)為，相對(duì)長(zhǎng)期債券而言，投資者通常更偏好短期債券。因?yàn)殚L(zhǎng)期債券的流動(dòng)性比短期債券要差，持有長(zhǎng)期債券的投資者擔(dān)負(fù)著更大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)——價(jià)格波動(dòng)和難以變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，因此這類債券持有者必須要求相應(yīng)的更高的收益補(bǔ)償。這種由于增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的對(duì)長(zhǎng)期債券收益的報(bào)酬稱為流動(dòng)性貼水。

市場(chǎng)分割理論認(rèn)為資金在不同期限市場(chǎng)之間基本上是不流動(dòng)的，就決定了收益率曲線有不同的形態(tài)，如當(dāng)長(zhǎng)期市場(chǎng)上資金供過(guò)于求，導(dǎo)致利率下降的同時(shí)，短期市場(chǎng)資金供不應(yīng)求，導(dǎo)致利率上升，就會(huì)形成向下傾斜的收益率曲線。

5．基準(zhǔn)利率（中央財(cái)大2010研）

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答：基準(zhǔn)利率是指帶動(dòng)和影響其他利率的利率，也叫中心利率。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，基準(zhǔn)利率是指通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制形成的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。它的變化傳遞出央行銀根緊縮與松動(dòng)的信息，是貨幣政策的主要手段之一，是各國(guó)利率體系的核心，在多種利率并存的條件下起決定性作用。

中央銀行改變基準(zhǔn)利率，直接影響到商業(yè)銀行的借款成本的高低，限制或鼓勵(lì)信貸規(guī)模，從而影響其他金融市場(chǎng)的利率水平。因此，把握各種利率的變化趨勢(shì)就要首先了解這種關(guān)鍵性利率的變動(dòng)趨勢(shì)。在西方國(guó)家通常是指央行再貼現(xiàn)率或短期資金市場(chǎng)利率，如美國(guó)的聯(lián)邦基金利率。在我國(guó)，主要是中央銀行對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的再貸款利率。

6．外匯（Foreign Exchange）（華南理工大學(xué)2011金融碩士；北二外2010研；首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)2005研）

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答：外匯是“國(guó)外匯兌”的簡(jiǎn)稱。外匯有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)之分。動(dòng)態(tài)意義上的外匯指人們將一種貨幣兌換成另一種貨幣，以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為。從這一意義上來(lái)說(shuō)，動(dòng)態(tài)的外匯等同于國(guó)際結(jié)算。

靜態(tài)意義上的外匯具有三個(gè)特點(diǎn)：①普遍接受性，即必須是在國(guó)際上普遍接受的外匯資產(chǎn)；②可償性，即這種外幣債券是可以保證得到償付的；③可兌換性，即這種外幣資產(chǎn)能自由地兌換成本幣資產(chǎn)。

靜態(tài)意義上的外匯可以進(jìn)一步分為廣義和狹義兩種概念。廣義的靜態(tài)外匯泛指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)。在各國(guó)的管理法令中以及國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的解釋中所沿用的便是這種概念。狹義的靜態(tài)外匯是指以外幣表示的、可用以進(jìn)行國(guó)際結(jié)算的支付手段。按照這一定義，外幣有價(jià)證券和外國(guó)鈔票等不能直接用于國(guó)際間支付的外幣資產(chǎn)不能構(gòu)成狹義的外匯。

7．購(gòu)買力平價(jià)和利率平價(jià)理論（中央財(cái)大2009研；北郵2008研；華中科大2002研）

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答：購(gòu)買力平價(jià)和利率平價(jià)是匯率決定理論的兩種形式。購(gòu)買力平價(jià)說(shuō)（簡(jiǎn)稱PPP），其基本思想是：貨幣的價(jià)值在于它所具有的購(gòu)買力，兩種貨幣間的匯率及其變動(dòng)決定于兩國(guó)貨幣各自所具有的購(gòu)買力之比。購(gòu)買力平價(jià)理論在長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了多種形式，主要有絕對(duì)購(gòu)買力和相對(duì)購(gòu)買力兩種形式。絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)認(rèn)為匯率取決于不同貨幣衡量的可貿(mào)易商品的價(jià)格水平之比，即取決于不同貨幣對(duì)可貿(mào)易商品的購(gòu)買力之比。相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)認(rèn)為匯率的升值與貶值是由兩國(guó)的通脹率的差異決定的。購(gòu)買力平價(jià)的理論基礎(chǔ)是貨幣數(shù)量說(shuō)。在購(gòu)買力平價(jià)理論看來(lái)，貨幣數(shù)量決定貨幣購(gòu)買力和物價(jià)水平，從而決定匯率。所以匯率完全是一種貨幣現(xiàn)象。

利率平價(jià)理論的思想由凱恩斯于1923年首次提出，他認(rèn)為匯率波動(dòng)由兩國(guó)利率差價(jià)決定，不久英國(guó)學(xué)者愛(ài)因齊格進(jìn)一步闡述了遠(yuǎn)期差價(jià)與利率之間的相互關(guān)系。利率平價(jià)說(shuō)的基本觀點(diǎn)是：遠(yuǎn)期差價(jià)是由兩國(guó)利率差異決定的，并且高利率國(guó)貨幣在期匯市場(chǎng)必定貼水，低利率國(guó)在期匯市場(chǎng)上必定升水。在兩國(guó)利率存在差異的情況下，資金將從低利率國(guó)流向高利率國(guó)以牟取利潤(rùn)。利率平價(jià)理論又分為抵補(bǔ)利率平價(jià)和非抵補(bǔ)利率平價(jià)兩種。前者假定投資者的投資策略是進(jìn)行遠(yuǎn)期交易以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此分析的是匯率遠(yuǎn)期升貼水率的實(shí)際值。后者即非抵補(bǔ)利率平價(jià)理論，即假設(shè)交易者根據(jù)自己對(duì)未來(lái)匯率變動(dòng)的預(yù)期來(lái)計(jì)算預(yù)期的收益，在承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)情況下進(jìn)行投資活動(dòng)，因此分析的對(duì)象是匯率升貼水率的預(yù)期值。

同為匯率決定理論，購(gòu)買力平價(jià)和利率平價(jià)的分析角度不同。購(gòu)買力平價(jià)理論從匯率是兩種不同貨幣的價(jià)格的性質(zhì)著手研究匯率的決定及其變動(dòng)規(guī)律。它主要由開放經(jīng)濟(jì)下一國(guó)與外國(guó)商品市場(chǎng)間存在的聯(lián)系分析匯率與價(jià)格水平間的聯(lián)系。利率平價(jià)理論則考慮到現(xiàn)實(shí)生活中，開放經(jīng)濟(jì)下一國(guó)與外國(guó)的金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系更為密切，國(guó)際資金流動(dòng)的發(fā)展使匯率與金融市場(chǎng)上的價(jià)格—利率之間也存在著密切的關(guān)系。

在理論關(guān)系上，購(gòu)買力平價(jià)和利率平價(jià)互相補(bǔ)充。購(gòu)買力平價(jià)側(cè)重于從中長(zhǎng)期的角度分析，一國(guó)發(fā)行的貨幣數(shù)量決定貨幣的購(gòu)買力，進(jìn)而決定兩國(guó)的匯率水平；與之相比，利率平價(jià)說(shuō)是一種短期內(nèi)的分析，在短期國(guó)際金融市場(chǎng)上，貨幣（資金）的供求數(shù)量決定利率（資金價(jià)格）的波動(dòng)，進(jìn)而國(guó)際資金的流動(dòng)又使利率間的差異影響匯率。

8．國(guó)際游資（中南財(cái)大2005研）

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答：國(guó)際游資是國(guó)際短期資本市場(chǎng)中那些高度流通、期限較短、追逐高利的投資資金。其中，流通性強(qiáng)是“游資”最顯著的特征，因?yàn)楦咧苻D(zhuǎn)才可能獲得高利潤(rùn)，所以這類資金經(jīng)常從世界某一金融中心，迅速地流向另一個(gè)金融中心，對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑谥刃蛟斐梢庀氩坏降臎_擊。

有時(shí)“游資”的跨國(guó)轉(zhuǎn)移并不是要直接獲取高利潤(rùn)，而是為了保證資本的“安全”，為了逃避稅賦、清查等等。在1929～1933年的西方經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，為了逃避本國(guó)貨幣的貶值，防范金本位的垮臺(tái)或外匯管制帶來(lái)的損失，美國(guó)有大量短期資本逃亡國(guó)外，對(duì)有關(guān)國(guó)家的金融穩(wěn)定造成了極大的危害。正是由于這類資金經(jīng)常轉(zhuǎn)移，好似燒紅的金幣那樣熾熱燙手、不堪久握，故又稱為“熱錢”。中國(guó)金融在進(jìn)行市場(chǎng)化改革中，國(guó)內(nèi)也出現(xiàn)了這種性質(zhì)的資金。

9．利率互換和貨幣互換（東北財(cái)大2006研；人行1995研）

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答：利率互換和貨幣互換是金融互換根據(jù)標(biāo)的不同劃分的兩種形式。金融互換是在約定的時(shí)間內(nèi)，兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，交換一系列現(xiàn)金流量的合約。利率互換是指交易雙方，以同種貨幣同樣的名義本金為基礎(chǔ)，在未來(lái)的一定期限內(nèi)交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算，而另一方的現(xiàn)金流則根據(jù)固定利率計(jì)算出來(lái)的；

貨幣互換是交易雙方根據(jù)互補(bǔ)的需要，以不同種貨幣的同樣籌資本金和固定利率為基礎(chǔ)，進(jìn)行債務(wù)或投資的本金交換并結(jié)清利息的互換交易。利率互換與貨幣互換都可以分散風(fēng)險(xiǎn)、降低互換雙方的籌資成本。

10．投資基金（中央財(cái)大2005研）

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答：投資基金指通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，是一種間接的金融投資機(jī)構(gòu)或工具。投資基金按不同劃分標(biāo)準(zhǔn)可以分為不同的種類：開放式基金與封閉式基金、公司型投資基金與契約型投資基金、成長(zhǎng)型投資基金和收入型投資基金及平衡型投資基金等。

投資基金一般從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值，其特點(diǎn)是：組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專家理財(cái)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)。投資基金具有積累個(gè)人財(cái)富、價(jià)值貯藏和獲取高收益的投資功能。

11．資本充足率（深圳大學(xué)2012金融碩士；人行2010研）

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答：資本充足率是指資本總額與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。比率中的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是指不包括商業(yè)銀行第一、第二級(jí)準(zhǔn)備金在內(nèi)的資產(chǎn)。只有這些資產(chǎn)才有必要考慮其保障程度。這一指標(biāo)將資本給予保障的資產(chǎn)排除在外，較多體現(xiàn)了資本的“抵御資產(chǎn)意外損失”的功能。

12．表外業(yè)務(wù)（南開大學(xué)2012金融碩士）

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答：表外業(yè)務(wù)是指凡未列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)既包括傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)，又包括金融創(chuàng)新中產(chǎn)生的一些有風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，如互換、期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利、貸款承諾、備用信用證等業(yè)務(wù)。

通常提及的表外業(yè)務(wù)專指后一類，屬狹義表外業(yè)務(wù)。其中，遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種遠(yuǎn)期合約，買賣雙方商定將來(lái)一定時(shí)間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率，在將來(lái)清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時(shí)參照利率之間利息差額的貼現(xiàn)金額；票據(jù)發(fā)行便利是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾，屬銀行的承諾業(yè)務(wù)；備用信用證是銀行擔(dān)保業(yè)務(wù)的一種主要類型，通常是為投標(biāo)人中標(biāo)后簽約、借款人還款及履約保證金等提供擔(dān)保的書面保證文件。

13．派生存款（深圳大學(xué)2012金融碩士；深圳大學(xué)2009研；中央財(cái)大2001研）

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答：派生存款指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動(dòng)引申出來(lái)的存款，又稱為衍生存款。派生存款在原始存款基礎(chǔ)上產(chǎn)生。原始存款是指商業(yè)銀行接受的客戶現(xiàn)金和中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的再貸款，是商業(yè)銀行從事資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。派生存款的產(chǎn)生過(guò)程，就是商業(yè)銀行吸收存款、發(fā)放貸款、形成新的存款額……這一過(guò)程循環(huán)不斷地在各家商業(yè)銀行存款客戶之間轉(zhuǎn)移、最終使銀行體系的存款總量增加的過(guò)程。因此，商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的實(shí)質(zhì)，是以非現(xiàn)金形式為社會(huì)提供貨幣供應(yīng)量。

14．貨幣乘數(shù)（中山大學(xué)2013金融碩士）

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答：貨幣乘數(shù)是指貨幣供應(yīng)M與基礎(chǔ)貨幣B之比。對(duì)于決定貨幣乘數(shù)的具體因素，中央銀行不能直接控制，但可以通過(guò)對(duì)其施加影響來(lái)控制貨幣供應(yīng)量。決定貨幣乘數(shù)的因素一般有以下5項(xiàng)：現(xiàn)金比率、超額準(zhǔn)備率、定期存款準(zhǔn)備率、活期存款準(zhǔn)備率、定期存款對(duì)活期存款的比率。

（1）現(xiàn)金比率。即流通中現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率。現(xiàn)金比率對(duì)乘數(shù)的確定有重大影響，現(xiàn)金比率越高，貨幣乘數(shù)也越高；反之亦然。

（2）超額準(zhǔn)備率。商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備率越高，貨幣乘數(shù)就越小；反之，越大。

（3）定期和活期存款法定準(zhǔn)備率。法定準(zhǔn)備率越高，貨幣乘數(shù)越小；反之，越大。

（4）定期存款對(duì)活期存款的比率上升，貨幣乘數(shù)變小；反之，變大。

15．基礎(chǔ)貨幣（南開大學(xué)2012金融碩士；華南理工大學(xué)2011金融碩士；青島大學(xué)2009研；武漢理工大學(xué)2006研；東北財(cái)大2006研；南開大學(xué)2005研）

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答：基礎(chǔ)貨幣又稱強(qiáng)力貨幣，是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨兩者總和，前者還包括商業(yè)銀行持有的庫(kù)存現(xiàn)金、在中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金以及超額存款準(zhǔn)備金。基礎(chǔ)貨幣通常表達(dá)為：B=R+C。式中，B為基礎(chǔ)貨幣；R為存款貨幣銀行（即商業(yè)銀行）保有的存款準(zhǔn)備金（準(zhǔn)備存款與現(xiàn)金庫(kù)存）；C為流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。基礎(chǔ)貨幣直接表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債。

16．流動(dòng)性陷阱（中央財(cái)大2000、2004研；武大2002研；人大2000研）

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答：流動(dòng)性陷阱是凱恩斯的流動(dòng)偏好理論中的一個(gè)概念。又稱凱恩斯陷阱或靈活陷阱，是指當(dāng)利率水平極低時(shí)，人們對(duì)貨幣需求趨于無(wú)限大，貨幣當(dāng)局即使增加貨幣供給也不能降低利率，從而不能增加投資引誘的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。當(dāng)利率極低時(shí)，有價(jià)證券的價(jià)格會(huì)達(dá)到很高，人們?yōu)榱吮苊庖蛴袃r(jià)證券價(jià)格跌落而遭受損失，幾乎每個(gè)人都寧愿持有現(xiàn)金而不愿持有有價(jià)證券，這意味著貨幣需求會(huì)變得完全有彈性，人們對(duì)貨幣的需求量趨于無(wú)限大，表現(xiàn)為流動(dòng)偏好曲線或貨幣需求曲線的右端會(huì)變成水平線。在此情況下，貨幣供給的增加不會(huì)使利率下降，從而也就不會(huì)增加投資引誘和有效需求，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)上述狀態(tài)時(shí)，就稱之為流動(dòng)性陷阱。但實(shí)際上，以經(jīng)驗(yàn)為根據(jù)的論據(jù)從未證實(shí)過(guò)流動(dòng)性陷阱的存在，而且流動(dòng)性陷阱也未能被精確地說(shuō)明是如何形成的。

17．滯脹（深圳大學(xué)2011金融碩士）

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答：滯脹又稱為蕭條膨脹或膨脹衰退。指經(jīng)濟(jì)生活中生產(chǎn)停滯、失業(yè)增加和物價(jià)水平居高不下同時(shí)存在的現(xiàn)象，它是通貨膨脹長(zhǎng)期發(fā)展的結(jié)果。長(zhǎng)期以來(lái)，資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)一般表現(xiàn)為：物價(jià)上漲時(shí)期經(jīng)濟(jì)繁榮、失業(yè)率較低或下降，而經(jīng)濟(jì)衰退或蕭條時(shí)期的特點(diǎn)則是物價(jià)下跌。

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家據(jù)此認(rèn)為，失業(yè)和通貨膨脹不可能同方向發(fā)生。但是，自20世紀(jì)60年代末、70年代初以來(lái)，西方各主要資本主義國(guó)家出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)停滯或衰退、大量失業(yè)和嚴(yán)重通貨膨脹以及物價(jià)持續(xù)上漲同時(shí)發(fā)生的情況。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家把這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象稱為滯脹。以弗里德曼為代表的貨幣主義者直接批判凱恩斯主義的通貨膨脹政策，認(rèn)為滯脹是長(zhǎng)期實(shí)施通貨膨脹政策的必然結(jié)果，以增加有效需求的辦法來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，實(shí)質(zhì)上是過(guò)度發(fā)行貨幣，經(jīng)濟(jì)中的自然失業(yè)率是無(wú)法通過(guò)貨幣發(fā)行來(lái)消除的。

18．相機(jī)抉擇（南開大學(xué)2012金融碩士）

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答：相機(jī)抉擇是政府進(jìn)行需求管理時(shí)根據(jù)市場(chǎng)情況和各項(xiàng)調(diào)節(jié)措施的特點(diǎn)，機(jī)動(dòng)靈活地采取一種或幾種措施，使財(cái)政政策和貨幣政策相互搭配。根據(jù)宏觀財(cái)政政策和宏觀貨幣政策在決策速度、作用速度、預(yù)測(cè)的可靠程度和中立程度這四方面的差異，相機(jī)抉擇一般具有三種搭配方式：（1）松的財(cái)政政策與松的貨幣政策相搭配；（2）緊的財(cái)政政策與緊的貨幣政策搭配；（3）松的財(cái)政政策與緊的貨幣政策搭配或緊的財(cái)政政策與松的貨幣政策搭配。實(shí)行相機(jī)抉擇的目的在于既保持總需求，又不引起較高的通貨膨脹率。一般要求逆向行事，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)實(shí)行擴(kuò)張政策，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)實(shí)行緊縮政策。這是凱恩斯學(xué)派的政策主張。

19．貨幣政策（武漢理工2007研）

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答：貨幣政策指貨幣當(dāng)局為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的各種有關(guān)控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用的方針、政策和措施，包括宏觀經(jīng)濟(jì)最終目標(biāo)、政策工具、操作目標(biāo)、中介目標(biāo)（中間目標(biāo)）及貨幣政策操作技巧的總和。貨幣政策按其執(zhí)行主體的不同范圍，有廣義與狹義之分。

廣義的貨幣政策，是指政府、中央銀行以及宏觀經(jīng)濟(jì)部門制定的所有與貨幣相關(guān)的各種規(guī)定，以及采取的一系列影響貨幣數(shù)量和貨幣收支的措施的總和。而狹義的貨幣政策，即現(xiàn)代通常意義的貨幣政策所涵蓋的范圍則限定在中央銀行行為方面，指中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種方針、措施。

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行始終與貨幣流通和資金運(yùn)動(dòng)緊密結(jié)合在一起，貨幣關(guān)系和信用關(guān)系覆蓋整個(gè)社會(huì)，其中包括貨幣流通狀況、貨幣供應(yīng)與信用總量增長(zhǎng)速度，以及結(jié)構(gòu)比例等，對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有決定性影響。

以調(diào)控貨幣流通、貨幣供應(yīng)和信用規(guī)模為中心內(nèi)容的貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用是總體性的和全方位的，突出表現(xiàn)為：（1）通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)總量，保持社會(huì)總供給與社會(huì)總需求的平衡；（2）通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定；（3）調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比重，引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

20．國(guó)際收支平衡表（華南理工大學(xué)2011金融碩士）

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答：國(guó)際收支平衡表是指一國(guó)根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容和范圍設(shè)置項(xiàng)目，按照復(fù)式記賬原理，系統(tǒng)地記錄該國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)各種對(duì)外往來(lái)所引起的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。第二次世界大戰(zhàn)以后，國(guó)際貨幣基金組織收集并公布各成員國(guó)國(guó)際收支平衡表，為此，基金組織制定了編制國(guó)際收支平衡表的記賬方法和基本內(nèi)容。

編制國(guó)際收支平衡表的記賬方法是復(fù)式記賬法，即每一筆交易都是以價(jià)值相等、方向相反的賬目表示。因此，國(guó)際收支平衡表在反映和記錄一個(gè)國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易時(shí)，一切收入項(xiàng)目或負(fù)債增加、資產(chǎn)減少項(xiàng)目都列為貸方，或稱正號(hào)項(xiàng)目；一切支出項(xiàng)目或負(fù)債減少、資產(chǎn)增加項(xiàng)目都列為借方，或稱負(fù)號(hào)項(xiàng)目。

國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容非常復(fù)雜、廣泛，各國(guó)編制的國(guó)際收支平衡表也不盡相同，但均包括三個(gè)主要項(xiàng)目：①經(jīng)常項(xiàng)目，反映實(shí)際資源在國(guó)際間流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)行為的項(xiàng)目，它是國(guó)際收支平衡表中最基本最重要的項(xiàng)目，主要包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。②資本和金融項(xiàng)目。其中資本項(xiàng)目的主要組成部分包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)收買或放棄。金融項(xiàng)目反映金融資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有權(quán)交易的賬戶，包括直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)。③平衡項(xiàng)目。它反映經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目收支差額的項(xiàng)目，主要有錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)目。

21．國(guó)際儲(chǔ)備（浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院2011金融碩士；北二外2009研；首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)2004、2009研；人大2003；南開大學(xué)2000研）

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答：國(guó)際儲(chǔ)備又稱自有儲(chǔ)備，指一國(guó)政府持有的，可以隨時(shí)用于平衡國(guó)際收支差額、對(duì)外進(jìn)行支付和干預(yù)外匯市場(chǎng)的國(guó)際間可以接受的資產(chǎn)總和。須具備三個(gè)特性：可得性、流動(dòng)性、普遍接受性。一國(guó)貨幣當(dāng)局持有,而不是其他機(jī)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)實(shí)體持有的儲(chǔ)備資產(chǎn)。國(guó)際儲(chǔ)備的形式有貨幣性黃金、外匯、在基金組織的儲(chǔ)備頭寸（普通提款權(quán)）、特別提款權(quán)四個(gè)部分組成。

國(guó)際儲(chǔ)備的作用為：①從世界范圍來(lái)考察。它起著國(guó)際商品流動(dòng)和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展媒介的作用。②具體到每一國(guó)家來(lái)考察。國(guó)際儲(chǔ)備具有：充作干預(yù)資產(chǎn)、平衡國(guó)際收支差額、一國(guó)向外舉債和償債能力的保證。

國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源，從一個(gè)國(guó)家講，主要通過(guò)其國(guó)際收支順差、貨幣金融當(dāng)局的國(guó)外借款、外匯市場(chǎng)干預(yù)（出售本幣、購(gòu)入外幣）、基金組織分配的特別提款權(quán)、貨幣當(dāng)局收購(gòu)的黃金等渠道獲得。從世界的角度講，國(guó)際儲(chǔ)備主要來(lái)源于：①黃金的產(chǎn)量減去非貨幣用金量；②基金組織創(chuàng)設(shè)的特別提款權(quán)；③儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)的貨幣輸出。

22．機(jī)構(gòu)型監(jiān)管與功能型監(jiān)管（中南財(cái)大2007研）

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答：機(jī)構(gòu)型監(jiān)管模式是指在分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的局面下，以機(jī)構(gòu)為中心，由不同的監(jiān)管部門對(duì)不同類型的機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。該模式的優(yōu)點(diǎn)是專業(yè)性強(qiáng)，監(jiān)管部門對(duì)違法活動(dòng)的反應(yīng)速度快，程序簡(jiǎn)單；缺點(diǎn)是對(duì)不同類型機(jī)構(gòu)間的交叉業(yè)務(wù)會(huì)形成監(jiān)管盲點(diǎn)。

功能型監(jiān)管，是指在一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)督機(jī)構(gòu)內(nèi)，由專業(yè)分工的管理專家和相應(yīng)的管理程序?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)的不同業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。其優(yōu)點(diǎn)主要是：（1）功能型監(jiān)管關(guān)注的是金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的基本功能，并以此為依據(jù)確定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，從而有效地解決混業(yè)經(jīng)營(yíng)條件下金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬問(wèn)題，避免監(jiān)管真空和多重監(jiān)管現(xiàn)象。（2）功能型監(jiān)管針對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)下金融業(yè)務(wù)交叉現(xiàn)象層出不窮的趨勢(shì)，強(qiáng)調(diào)要實(shí)施跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)的監(jiān)管，主張?jiān)O(shè)立一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)金融業(yè)實(shí)施整體監(jiān)管，這樣可使監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意力不僅限于各行業(yè)內(nèi)部的金融風(fēng)險(xiǎn)。（3）由于金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的基本功能具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，使得據(jù)此設(shè)計(jì)的監(jiān)管體制和監(jiān)管規(guī)則更具連續(xù)性和一致性，能更好地適應(yīng)金融業(yè)在今后發(fā)展中可能出現(xiàn)的各種新情況。

功能型監(jiān)管也存在不足之處。由于協(xié)調(diào)過(guò)多，程序復(fù)雜，對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為的風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)速度比不上機(jī)構(gòu)型監(jiān)管模式。隨著電子計(jì)算機(jī)在金融領(lǐng)域的廣泛運(yùn)用，以及金融信息網(wǎng)的建成完善，功能型監(jiān)管的不足之處將會(huì)降到最小程度。