7.2　課后習(xí)題詳解

1．為什么市場經(jīng)濟(jì)體制之下，需要有中央銀行？學(xué)習(xí)以下各篇之后對這個(gè)問題會(huì)有較多的理解，希望把它列在需要繼續(xù)思考的問題之中。

答：市場經(jīng)濟(jì)體制下，需要有中央銀行是出于以下幾個(gè)方面的原因：

（1）統(tǒng)一銀行券發(fā)行的需要。在商業(yè)銀行發(fā)展初期，各家都有發(fā)行銀行券的權(quán)利。因當(dāng)時(shí)實(shí)行金本位制，各家銀行只要保證自己所發(fā)行的銀行券能隨時(shí)換成金屬貨幣，就可以穩(wěn)妥經(jīng)營。但隨著市場競爭的加劇與銀行經(jīng)營的問題，商業(yè)銀行可能無法保證自己所發(fā)銀行券的兌現(xiàn)。此外，因商業(yè)銀行資金實(shí)力、經(jīng)營范圍的限制，其發(fā)行的銀行券流通往往有很大限制。為了解決這些問題，需要有一個(gè)資金實(shí)力雄厚且具有權(quán)威性的銀行來統(tǒng)一發(fā)行銀行券并確保其兌現(xiàn)。

（2）票據(jù)交換、清算的需要。隨著商業(yè)銀行間相互支付量的增加，每天收受的票據(jù)數(shù)量在擴(kuò)大，由各銀行自行軋差清算成為問題，客觀上要求有一個(gè)統(tǒng)一的票據(jù)交換和債權(quán)債務(wù)清算機(jī)構(gòu)，為各個(gè)商業(yè)銀行之間的票據(jù)交換和資金清算提供服務(wù)。

（3）最后貸款人的需要。隨著工商業(yè)的發(fā)展與市場的擴(kuò)張，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模不斷擴(kuò)大，期限不斷延長，銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升。單個(gè)銀行由于資金有限，支付能力不足而產(chǎn)生擠兌與破產(chǎn)事件。為此，有必要集中各家銀行的準(zhǔn)備金，對某一銀行的支付困難實(shí)施救助。

（4）金融監(jiān)管的需要。隨著銀行業(yè)與金融市場的發(fā)展，金融活動(dòng)需要政府進(jìn)行必要的管理。這種管理的專業(yè)性與技術(shù)性很強(qiáng)，一般的政府機(jī)構(gòu)很難勝任，要由專業(yè)性的機(jī)構(gòu)來對全國的貨幣金融活動(dòng)進(jìn)行必要的監(jiān)督和管理。

要解決以上問題，需要成立專門的機(jī)構(gòu)，來擔(dān)負(fù)統(tǒng)一發(fā)行，票據(jù)清算，提供再貸款與金融管理任務(wù)。這就是現(xiàn)代的中央銀行。

2．中央銀行區(qū)別于一般商業(yè)銀行的特點(diǎn)是什么？試通過中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表來說明其特定的職能。

答：（1）中央銀行區(qū)別于一般商業(yè)銀行的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

①中央銀行的活動(dòng)不以盈利為目的。獲取利潤是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的目標(biāo)。中央銀行向政府和銀行提供資金融通和劃撥清算等方面的業(yè)務(wù)時(shí)，也收取利息和費(fèi)用，但中央銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的目標(biāo)卻不是獲取利潤，而是制定實(shí)施貨幣政策以確保貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

②中央銀行與國家政府關(guān)系密切，享有國家法律上所授予的特權(quán)。各國建立中央銀行的主要目的在于借助中央銀行制定實(shí)施宏觀金融政策，管理和監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)，要達(dá)到這一目的，必須使中央銀行具有一般商業(yè)銀行所不具備的超然地位和特權(quán)地位。這種地位借助法律來實(shí)現(xiàn)，即國家賦予中央銀行以法定職責(zé)，明確其在制定和執(zhí)行貨幣政策上具有相對獨(dú)立性，享有壟斷貨幣發(fā)行、代理國家金庫、掌握發(fā)行基金、集中保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金、制定基準(zhǔn)利率、管理金融市場等一般銀行所沒有的特權(quán)。

③中央銀行具有特殊的業(yè)務(wù)對象。中央銀行不為工商企業(yè)和個(gè)人辦理業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)對象是政府和各類金融機(jī)構(gòu)。而且中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)涉及的是貨幣政策、利率政策、匯率政策等宏觀金融活動(dòng)，即以宏觀金融領(lǐng)域作為活動(dòng)范圍。

④中央銀行的資產(chǎn)流動(dòng)性高。中央銀行持有具有較高流動(dòng)性的資產(chǎn)（現(xiàn)金、短期公債、部分能隨時(shí)變現(xiàn)的有價(jià)證券等），旨在靈活調(diào)節(jié)貨幣供求，確保經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的穩(wěn)定。

⑤中央銀行不在國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。根據(jù)國際法的有關(guān)規(guī)定，一國中央銀行在他國只能設(shè)置代理處或分理處而不能設(shè)立分支行，不能在他國發(fā)行貨幣、經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，不能與他國商業(yè)銀行發(fā)生任何聯(lián)系。

（2）由于各個(gè)國家的金融制度、信用方式等方面存在著差異，各國中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，其中的項(xiàng)目多寡以及包括的內(nèi)容頗不一致。這里僅就中央銀行最主要的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目概括成表7-2，旨在概略表明其業(yè)務(wù)基本關(guān)系。

表7-2　中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表

中央銀行在履行職能時(shí)，其業(yè)務(wù)活動(dòng)可以通過資產(chǎn)負(fù)債表上的記載得到概括反映。

中央銀行一般是一國通貨的惟一發(fā)行銀行，因此，流通中的通貨是中央銀行負(fù)債的一個(gè)主要項(xiàng)目。作為銀行的銀行，它與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)間的業(yè)務(wù)關(guān)系，主要是列于負(fù)債方的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款（包括準(zhǔn)備金存款）和列于資產(chǎn)方的貼現(xiàn)及放款；作為國家的銀行，它在業(yè)務(wù)上與政府的關(guān)系，主要是列于負(fù)債方的接受國庫等機(jī)構(gòu)的存款和列于資產(chǎn)方的通過持有政府債券融資給政府，以及為國家儲(chǔ)備外匯、黃金等項(xiàng)目。

由此可見，中央銀行具有發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行三大職能，具體體現(xiàn)在：

①發(fā)行的銀行

發(fā)行的銀行就是壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全國惟一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)。目前，世界上幾乎所有國家的現(xiàn)鈔都由中央銀行發(fā)行。一般硬輔幣的鑄造、發(fā)行，也多由中央銀行經(jīng)管。

銀行券的發(fā)行是中央銀行的重要資金來源，為中央銀行調(diào)節(jié)金融活動(dòng)提供了資金實(shí)力。

②銀行的銀行

作為銀行固有的業(yè)務(wù)特征——辦理“存、放、匯”，同樣是中央銀行的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容，只不過業(yè)務(wù)對象不是一般企業(yè)和個(gè)人而是商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)。作為銀行的銀行，其職能具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：集中存款準(zhǔn)備、最終貸款人、組織全國的清算。

③國家的銀行

國家的銀行，是指中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代理國庫收支以及為國家提供各種金融服務(wù)。作為國家銀行的職能，主要是通過以下幾方面得到體現(xiàn)：代理國庫、代理國家債券的發(fā)行、對國家財(cái)政給予信貸支持、保管外匯和黃金儲(chǔ)備，進(jìn)行外匯、黃金的買賣和管理、制定和實(shí)施貨幣政策、制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)。此外，中央銀行作為國家的銀行，還代表政府參加國際金融組織，出席各種國際性會(huì)議，從事國際金融活動(dòng)以及代表政府簽訂國際金融協(xié)定；在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中，充當(dāng)政府的顧問，提供經(jīng)濟(jì)、金融情報(bào)和決策建議。

3．通過對我國近20多年來中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目的內(nèi)容與比重變化的分析，試歸納出：（1）職能變遷的原因及特點(diǎn)；（2）與發(fā)達(dá)市場國家中央銀行的異同點(diǎn)。

答：（1）我國央行的資產(chǎn)負(fù)債表讀者可以登錄中國人民銀行網(wǎng)站查詢。

中國人民銀行的職能變遷的原因是按照我國建設(shè)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的要求，為適應(yīng)國內(nèi)和國際金融發(fā)展的新形勢，中國人民銀行需要不斷減少其他職能，而越來越專注于制定和執(zhí)行貨幣政策，為國家的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

中國人民銀行職能變遷的特點(diǎn)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)全部剝離，金融監(jiān)管職責(zé)逐步轉(zhuǎn)移出去，專注于制定和執(zhí)行貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定。

（2）中國中央銀行與發(fā)達(dá)國家中央銀行的相同點(diǎn)如下：

中央銀行一般是一國通貨的惟一發(fā)行銀行，因此，流通中的通貨是中央銀行負(fù)債的一個(gè)主要項(xiàng)目。作為銀行的銀行，它與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)間的業(yè)務(wù)關(guān)系，主要是列于負(fù)債方的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款（包括準(zhǔn)備金存款）和列于資產(chǎn)方的貼現(xiàn)及放款；作為國家的銀行，它在業(yè)務(wù)上與政府的關(guān)系，主要是列于負(fù)債方的接受國庫等機(jī)構(gòu)的存款和列于資產(chǎn)方的通過持有政府債券融資給政府，以及為國家儲(chǔ)備外匯、黃金等項(xiàng)目。

雖然各國中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的格式和主要項(xiàng)目基本一致，但各項(xiàng)目所占的比重卻有明顯不同。中國中央銀行與發(fā)達(dá)國家（以美國為例）中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成比例上的差別反映了央行貨幣投放渠道及主要貨幣政策操作工具的不同。

①中國的基礎(chǔ)貨幣投放渠道中，中國人民銀行通過買入外匯而投放的貨幣占有非常大的比例。這與中國的外匯體制實(shí)行結(jié)售匯制度緊密相連，國際收支中順差產(chǎn)生的外匯全部要由中國人民銀行發(fā)行貨幣來買入。而美國的中央銀行就沒有這一任務(wù)。

②美國中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，最主要的資產(chǎn)項(xiàng)目是財(cái)政部證券，這是美聯(lián)儲(chǔ)大量進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)操作的結(jié)果。這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映了美國金融市場高度發(fā)達(dá)和美聯(lián)儲(chǔ)以公開市場業(yè)務(wù)為主要貨幣政策工具的特征。而中國的金融市場比較落后，可供央行進(jìn)行公開市場操作的證券數(shù)量少，央行公開市場業(yè)務(wù)操作較少，資產(chǎn)項(xiàng)目中的證券類資產(chǎn)也就較少。

4．既然中央銀行是國家的銀行，為什么還要強(qiáng)調(diào)中央銀行相對于政府的獨(dú)立性？

答：由于中央銀行在金融體系和國民經(jīng)濟(jì)中處于特殊的地位，承擔(dān)著特殊的職責(zé)，要真正發(fā)揮中央銀行的作用，必須使中央銀行具有一定的獨(dú)立性。這是因?yàn)椋?/p>

（1）中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)。中央銀行履行其職責(zé)必須通過具體的業(yè)務(wù)活動(dòng)來進(jìn)行，中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)必須符合金融運(yùn)行的客觀規(guī)律和自身業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，這是由經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系和金融行業(yè)的特殊性質(zhì)決定的。

（2）中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策，對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和保持金融穩(wěn)定，具有較強(qiáng)的專業(yè)性和技術(shù)性。中央銀行作為宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控部門，雖然要按政府確定的目標(biāo)和意圖行事，但中央銀行不同于一般行政管理機(jī)構(gòu)，它的調(diào)控對象是貨幣、信用、金融機(jī)構(gòu)與金融市場，調(diào)控手段是技術(shù)性很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)手段，需要中央銀行機(jī)構(gòu)與人員具有熟練的業(yè)務(wù)、技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)和一定程度的獨(dú)立性和穩(wěn)定性。

（3）中央銀行與政府兩者所處的地位、行為目標(biāo)、利益需求及制約因素有所不同。政府工作的側(cè)重點(diǎn)經(jīng)常是根據(jù)情況不時(shí)變化，經(jīng)濟(jì)工作雖然也是政府貫徹始終的中心工作，但社會(huì)問題往往是政府時(shí)時(shí)關(guān)注的。而在經(jīng)濟(jì)工作中，政府的重點(diǎn)也經(jīng)常予以調(diào)整，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問題、地區(qū)平衡發(fā)展問題、行業(yè)調(diào)整與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整問題、扶貧救災(zāi)問題、就業(yè)問題、社會(huì)保障問題等等都是政府關(guān)注的重點(diǎn)，而這些重點(diǎn)又是根據(jù)具體情況而不時(shí)變化的。如果中央銀行完全按政府指令行事而缺乏獨(dú)立性，一是可能出現(xiàn)用貨幣發(fā)行彌補(bǔ)政府赤字，從而導(dǎo)致通貨膨脹問題，二是可能降低貨幣政策的穩(wěn)定性從而導(dǎo)致金融運(yùn)行的波動(dòng)。中央銀行雖然要對政府的工作重點(diǎn)予以配合，但這種配合不能違反金融活動(dòng)的基本規(guī)律。為了保證經(jīng)濟(jì)、社會(huì)長期的穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展，中央銀行工作的重點(diǎn)是圍繞穩(wěn)定貨幣幣值這一基本原則或目標(biāo)進(jìn)行的。穩(wěn)定貨幣幣值的目標(biāo)具有很強(qiáng)的持續(xù)性、穩(wěn)定性和社會(huì)性，是中央銀行維護(hù)國家根本利益的集中體現(xiàn)。中央銀行通過穩(wěn)定貨幣，為政府各項(xiàng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供條件、環(huán)境和保障。雖然穩(wěn)定貨幣有時(shí)可能與政府的短期工作重點(diǎn)發(fā)生矛盾，但符合政府的長期目標(biāo)。因此，中央銀行具有一定的獨(dú)立性，對于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的長期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展是有益的。

（4）中央銀行保持一定的獨(dú)立性可能使中央銀行與政府其他部門之間的政策形成一個(gè)互補(bǔ)和制約關(guān)系，增加政策的綜合效力和穩(wěn)定性，避免因某項(xiàng)決策或政策失誤而造成經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展全局性的損失。

（5）中央銀行保持一定的獨(dú)立性還可以使中央銀行和分支機(jī)構(gòu)全面、準(zhǔn)確、及時(shí)地貫徹總行的方針政策，而少受地方政府的干預(yù)，保證貨幣政策決策與實(shí)施的統(tǒng)一，增加中央銀行宏觀調(diào)控的時(shí)效性和提高中央銀行運(yùn)作的效率。

總之，從中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中所處的重要地位和所擔(dān)負(fù)的重要職責(zé)看，中央銀行必須保持一定的獨(dú)立性。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展證明，中央銀行要真正發(fā)揮其作用，就必須是強(qiáng)有力的，也就是必須具有一定的獨(dú)立性，這是保持經(jīng)濟(jì)、金融穩(wěn)定和維護(hù)社會(huì)公眾信心的一個(gè)必要條件。中央銀行對政府保持一定的獨(dú)立性，使其權(quán)力與責(zé)任相統(tǒng)一，能夠在制定和實(shí)施貨幣政策、監(jiān)管金融業(yè)和調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)方面自主地、及時(shí)地形成決策和保證決策的貫徹執(zhí)行，這對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的健康、穩(wěn)定發(fā)展和保證國家的根本利益具有重要意義。

5．為了判斷中央銀行獨(dú)立性的強(qiáng)弱，人們設(shè)計(jì)了一些度量的標(biāo)準(zhǔn)。你認(rèn)為目前我國中央銀行獨(dú)立性的狀況如何？

答：（1）中央銀行的獨(dú)立性，主要取決于中央銀行的法律地位。由于各國的國情與歷史傳統(tǒng)不同，各國對中央銀行確定的法律地位也有所不同。中央銀行對政府獨(dú)立性的強(qiáng)弱，體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

①法律賦予中央銀行的職責(zé)及履行職責(zé)時(shí)的主動(dòng)性大小。有些國家把穩(wěn)定貨幣明確為中央銀行的主要職責(zé)，并授予中央銀行獨(dú)立制定和執(zhí)行貨幣政策的特權(quán)，不受政府制約。當(dāng)中央銀行的政策目標(biāo)與政府的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)出現(xiàn)矛盾時(shí)，中央銀行可以按自己的目標(biāo)行事，這種類型的中央銀行獨(dú)立性就較強(qiáng)。而有些國家法律對中央銀行的授權(quán)較小，因此其中央銀行的獨(dú)立性就較弱。

②中央銀行的隸屬關(guān)系。一般說來，隸屬于國會(huì)的中央銀行，其獨(dú)立性較強(qiáng)，而隸屬于政府或政府某一部門（主要是財(cái)政部）的中央銀行，其獨(dú)立性就弱一些，當(dāng)然這也不是絕對的。

③中央銀行負(fù)責(zé)人的產(chǎn)生程序、任期長短與權(quán)力大小。

④中央銀行與財(cái)政部門的資金關(guān)系。主要是中央銀行對財(cái)政部是否允許透支及透支額的大小，中央銀行對政府融資的條件是否嚴(yán)格、限額及彈性大小、期限長短等。

⑤中央銀行最高決策機(jī)構(gòu)的組成，政府人員是否參與決策等。這幾個(gè)方面在各國的中央銀行法中一般都有明確的規(guī)定。

（2）按照通常意義上的標(biāo)準(zhǔn)衡量，中國人民銀行屬于獨(dú)立性較弱的中央銀行，但其實(shí)際上的獨(dú)立性呈不斷增強(qiáng)的趨勢。

《中國人民銀行法》（以下簡稱《人行法》）第2條第2款規(guī)定，“中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定”，這就明確了中國人民銀行隸屬于國務(wù)院，是國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的宏觀調(diào)控部門。該法第5條第1款規(guī)定，“中國人民銀行就年度貨幣供應(yīng)量、利率、匯率和國務(wù)院規(guī)定的其他重要事項(xiàng)作出的決定，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行。”該法第12條第1款規(guī)定，“中國人民銀行設(shè)立貨幣政策委員會(huì)。貨幣政策委員會(huì)的職責(zé)、組成和工作程序，由國務(wù)院規(guī)定，報(bào)全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)備案。”1997年4月15日國務(wù)院頒布了《貨幣政策委員會(huì)條例》，規(guī)定貨幣政策委員會(huì)為“中國人民銀行制定貨幣政策的咨詢議事機(jī)構(gòu)”。法律在規(guī)定中國人民銀行必須接受國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的同時(shí)，也對中國人民銀行的獨(dú)立性給予了一定范圍的授權(quán)：該法第7條規(guī)定，“中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下依法獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策，履行職責(zé)，開展業(yè)務(wù)，不受地方政府、各級(jí)府部門、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人的干涉”；第13條第1款規(guī)定“中國人民銀行根據(jù)履行職責(zé)的需要設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，作為中國人民銀行的派出機(jī)構(gòu)。中國人民銀行對分支機(jī)構(gòu)實(shí)行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和管理”；第5條第2款規(guī)定，中國人民銀行就第5條第1款（前已引用）規(guī)定以外的“其他有關(guān)貨幣政策事項(xiàng)作出決定后，即予執(zhí)行，并報(bào)國務(wù)院備案”。另外，法律還對中國人民銀行的具體業(yè)務(wù)活動(dòng)作了更大程度的授權(quán)。

在負(fù)責(zé)人方面，《人行法》第10條規(guī)定，“中國人民銀行設(shè)行長一人，副行長若干人。中國人民銀行行長的人選，根據(jù)國務(wù)院總理的提名，由全國人民代表大會(huì)決定；全國人民代表大會(huì)閉會(huì)期間，由全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)決定，由中華人民共和國主席任免。中國人民銀行副行長由國務(wù)院總理任免。”

在經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)方面，《人行法》第8條規(guī)定，“中國人民銀行的全部資本由國家出資，屬于國家所有。”由于中央銀行資本中沒有任何私人份額，故中央銀行不代表任何私人利益。第29條規(guī)定，“中國人民銀行不得對政府財(cái)政透支，不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券。”第30條規(guī)定，“中國人民銀行不得向地方政府、各級(jí)政府部門提供貸款，不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)以及其他單位和個(gè)人提供貸款。”由此可見，中國人民銀行在與政府的資金往來及財(cái)務(wù)方面，享有較大的獨(dú)立性。

從上述法律規(guī)定看，中國人民銀行在重要事項(xiàng)的決策方面對政府的獨(dú)立性是較弱的，但這只是對中央政府而言，對地方政府和各級(jí)政府部門等，法律賦予中央銀行完全的獨(dú)立性。同時(shí)在貨幣政策操作、業(yè)務(wù)活動(dòng)等方面，中央銀行的獨(dú)立性就更強(qiáng)一些。如果從歷史發(fā)展看，中國人民銀行的獨(dú)立性明顯地呈逐步增強(qiáng)的趨勢。

①從中國人民銀行的行政地位看，在1962年之前，中國人民銀行是國務(wù)院的直屬機(jī)構(gòu)，雖然在1962年中共中央、國務(wù)院決定將中國人民銀行升格為與國務(wù)院所屬部委同等的地位，但在1969年7月又決定中國人民銀行系統(tǒng)與財(cái)政部系統(tǒng)合并，一套機(jī)構(gòu)兩個(gè)牌子，業(yè)務(wù)分別管理。1977年底，國務(wù)院決定自1978年1月1日起，中國人民銀行總行作為國務(wù)院部委一級(jí)單位與財(cái)政部分設(shè)。之后，雖然國務(wù)院的部委機(jī)構(gòu)多次變化，但中國人民銀行都一直保持了國務(wù)院部委機(jī)構(gòu)的地位。1998年，第九屆全國人民代表大會(huì)批準(zhǔn)國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，國務(wù)院的機(jī)構(gòu)設(shè)置大幅精簡，但中國人民銀行仍然成為國務(wù)院組成部門之一，并且作為國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控部門之一，其地位進(jìn)一步增強(qiáng)。

②從實(shí)際運(yùn)作看，中國人民銀行雖然在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下履行其職責(zé)，但中國人民銀行在貨幣政策制定和實(shí)施方面提出的方案一般都能得到國務(wù)院的順利批準(zhǔn)，并在執(zhí)行中還能得到國務(wù)院有力支持，特別是在中央銀行的具體運(yùn)作上，國務(wù)院越來越重視其自主操作。

因此，中國人民銀行實(shí)際上的獨(dú)立性呈不斷增強(qiáng)的趨勢。

6．中央銀行作為“最后貸款人”的角色，其重要意義日益受到重視。為什么？

答：最后貸款人一詞是巴奈霍特于1837年在其《倫巴街》一書中首次提出的，意指在商業(yè)銀行發(fā)生資金困難而無法從其他銀行或金融市場籌措時(shí)，向中央銀行融資是最后的辦法，中央銀行對其提供資金支持則是承擔(dān)最后貸款人的角色，否則便是發(fā)生困難銀行的破產(chǎn)倒閉。在19世紀(jì)中葉前后，連續(xù)不斷的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩和金融危機(jī)使人們認(rèn)識(shí)到，金融恐慌或支付鏈條的中斷是觸發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火線，而要避免或減輕金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，應(yīng)該讓中央銀行承擔(dān)最后貸款者的責(zé)任。最后貸款人可以發(fā)揮以下作用：

（1）當(dāng)商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難、出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)，中央銀行為其提供全力支持，以防銀行擠提風(fēng)潮的擴(kuò)大導(dǎo)致支付鏈條中斷以至引起金融恐慌甚或整個(gè)銀行業(yè)的崩潰；

（2）為商業(yè)銀行辦理資金融通，使其在同業(yè)拆借方式之外，增加銀行資金頭寸短期調(diào)劑的渠道，提供最終保障；

（3）中央銀行通過對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供多種資金支持方式，調(diào)節(jié)銀行信用和貨幣供應(yīng)量，傳遞和實(shí)施金融調(diào)控的意圖。中央銀行作為最后貸款人對商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)融通資金，主要采取為這些機(jī)構(gòu)辦理票據(jù)再貼現(xiàn)、再抵押的方式，在特別需要時(shí)，也采取直接提供貸款的方式。中央銀行根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融政策的需要，可以主動(dòng)采取降低或提高再貼現(xiàn)率和貸款利率的措施，以調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的信用規(guī)模。

“最后貸款人”的角色確立了中央銀行在金融體系中的核心和主導(dǎo)地位，確定了中央銀行對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施金融監(jiān)督管理的必然性與必要性。盡管隨著金融體系與制度的發(fā)展，有些國家對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理不是由中央銀行一家承擔(dān)而是與另外專設(shè)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同分工負(fù)責(zé)，但中央銀行作為最后貸款人及由此決定的中央銀行對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)督管理的基本屬性并未改變，而且還在不斷增強(qiáng)。