- 金融專業知識與實務(中級)
- 經濟專業技術資格考試教材編寫組
- 1406字
- 2020-11-28 17:58:43
第二節 貨幣市場及其工具
考點四 貨幣市場
貨幣市場是指交易期限在一年以內,以短期金融工具為媒介進行資金融通和借貸的交易市場,主要包括同業拆借市場、回購協議市場、票據市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場和大額可轉讓定期存單市場等。貨幣市場中交易的金融工具一般都具有期限短、流動性高、對利率敏感等特點,具有“準貨幣”特性。貨幣市場的具體內容見表1-3。
表1-3 貨幣市場的構成、定義、特點及相關說明

【例1-8】 根據2014年的統計數據,我國銀行間同業拆借市場中交易量最大的品種是( )。(2015年單選題)
A. 隔夜拆借
B. 7天拆借
C. 14天拆借
D. 21天拆借
【解析】A 從期限結構看,市場交易仍主要集中于隔夜品種,拆借隔夜品種的成交量占市場交易總量的78.3%。
【例1-9】在回購協議市場中,可以作為回購證券標的物的有( )。(2015年多選題)
A. 國庫券
B. 商業票據
C. 股指期權合約
D. 股指期貨合約
E. 大額可轉讓定期存單
【解析】ABE 在證券回購協議中,作為標的物的主要是國庫券等政府債券或其他有擔保債券,也可以是商業票據、大額可轉讓定期存單等其他貨幣市場工具。
【例1-10】CDs是銀行業( )而創造的金融創新工具。(2015年單選題)
A. 規避利率變動風險
B. 吸引客戶存款
C. 應對激烈的市場競爭
D. 逃避金融法規約束
【解析】D 大額可轉讓定期存單(CDs)是銀行業為逃避金融法規約束而創造的金融創新工具。
【例1-11】 大額可轉讓定期存單不同于傳統定期存單的特點有( )。(2014年多選題)
A. 記名
B. 面額固定
C. 不可提前支取
D. 可在二級市場流通轉讓
E. 利率固定
【解析】CD 大額可轉讓定期存單具有以下特點:①不記名,且可在市場上流通并轉讓;②一般面額固定且較大;③不可提前支取,只能在二級市場上流通轉讓;④利率既有固定的,也有浮動的,一般高于同期限的定期存款利率。
【例1-12】 公司以貼現方式出售給投資者的短期無擔保的信用憑證是( )。(2014年單選題)
A. 公司債券
B. 銀行承兌匯票
C. 大額可轉讓定期存單
D. 商業票據
【解析】D 商業票據是公司為了籌措資金,以貼現的方式出售給投資者的一種短期無擔保的信用憑證。
【例1-13】 下列市場中,屬于貨幣市場的有( )。(2013年多選題)
A. 國庫券市場
B. 交易所債券市場
C. 回購協議市場
D. 商業票據市場
E. 銀行承兌匯票市場
【解析】ACDE 本題考查貨幣市場的構成。貨幣市場主要包括同業拆借市場、回購協議市場、票據市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場和大額可轉讓定期存單市場等。其中,一般所說的短期政府債券市場指的就是國庫券市場。
考點五 我國的貨幣市場
我國的貨幣市場主要包括同業拆借市場、回購協議市場、商業票據市場、短期融資券市場、同業存單市場,其中較為重要的是同業拆借市場、回購協議市場、商業票據市場。
(1) 同業拆借市場。我國同業拆借市場主體日益多元化,滿足了金融市場中調劑資金余缺、資產負債管理等多種交易需求。
(2) 回購協議市場。目前,我國的證券回購市場已是一個發展穩定、交易規范的市場。市場的交易主體是具備法人資格的金融機構,交易場所是證券交易所和經批準的融資中心,回購券種為國債和經中國人民銀行批準的金融債券,回購期限在一年以下。
【例1-14】 在證券回購市場上回購的品種有( )。(2012年多選題)
A. 大額可轉讓定期存單
B. 商業票據
C. 國庫券
D. 支票
E. 政府債券
【解析】ABCE 回購券種為國債和經中國人民銀行批準的金融債券,回購期限在一年以下。
(3) 商業票據市場。按照《中華人民共和國票據法》的規定,我國的票據包括匯票、本票和支票,如表1-4所示。
表1-4 我國的票據

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