3.5　待遇確定和繳費確定

待遇確定簡稱“DB（defined benefit）模式”。在待遇確定型養老金計劃下，退休時的養老金由一個確定的計算公式，而不是根據投資收益得到。政府主辦的現收現付制的養老保險制度是待遇確定型的，一些企業年金計劃也采用待遇確定型方式計算養老金水平。養老金待遇通常根據繳費年限（或工作年限）、退休年齡、員工的工資水平和繳費率計算而來。待遇可以按月領取，可以一次性領取，通常是按月領取。

DB模式具有如下一些特點：

（1）養老金收入水平有穩定的保障，雇員無須承擔市場風險和長壽風險。

（2）養老金主辦方的責任較大，要提供承諾水平的養老金，承擔養老金計劃所面臨的人口風險、投資風險或企業經營風險。

（3）對企業年金或職業年金而言，繳費有較大彈性，基金積累狀況良好時可以降低繳費率，虧欠時可以提高繳費率。

（4）DB模式養老金計劃需要較為復雜的精算模型，以保持基金的平穩運行。

（5）DB模式下，企業對員工積累的企業年金權益攜帶性有不同的規定，在不同企業間的流動會因此受到影響。

（6）DB模型下，企業可通過調整待遇安排，鼓勵年老的員工提前退休，從而雇用更多年輕員工。

繳費確定簡稱“DC（defined contribution）模式”。在繳費確定型養老金計劃下，繳費既可以來自雇員的工資，也可以由雇主提供，繳費進入個人賬戶，個人賬戶資金按照相關法律進行投資管理，退休時個人賬戶余額用于發放養老金。在企業年金和職業年金計劃中，DC模式得到越來越廣泛的運用，已成為主要的運作模式。

DC模式具有如下一些特點：

（1）個人賬戶的投資風險和收益均由養老金計劃的參與人承擔或獲得，企業或計劃主辦者不承擔風險，也不分享收益。

（2）個人賬戶具有較好的攜帶性，管理成本構成簡單，計算方便，賬戶具有良好的透明性，有利于員工在不同企業間流動。

（3）DC計劃下養老金待遇具有較強的不確定性，取決于投資期間的資產回報，投資風險較高。

（4）養老金計劃的參與人可以掌控投資決策。

（5）養老金計劃的主辦者承擔委托人的責任，選擇年金管理受托人，并由受托人選擇投資管理人等功能代理人。