絲綢之路經濟帶建設對人民幣國際化的影響

□涂永紅

涂永紅，中國人民大學財政金融學院教授，中國人民大學國際貨幣研究所副所長，中國人民大學財政金融政策研究中心研究員。

先后畢業于中國人民大學國際金融、財政學、貨幣銀行學專業，分別獲經濟學學士、碩士、博士學位。

2005—2006年任美國弗吉利亞大學訪問學者。主要研究方向為國際收支及匯率理論、外匯風險管理、商業銀行管理、結構性金融。

近年來出版的主要著作有：《人民幣國際化報告》《大國貨幣》（政治、軍事、文化等三卷）、《外匯風險管理》《銀行信貸資產證券化》《匯率波動的經濟效應》《人民幣作為計價貨幣》等；發表論文《RII——衡量人民幣國際化真實水平的新指標》《來自東盟區域內外的FDI技術溢出效益分析》《國外如何開發落后地區》等數十篇。

涂永紅教授指出，絲綢之路經濟帶建設為人民幣國際化帶來貿易計價結算、項目融資與直接投資、貨幣互換和人民幣離岸市場建設的機遇。中國與絲綢之路經濟帶國家的合作面臨政治風險、文化沖突、法律制度三個方面的挑戰，應將能源和大宗商品以人民幣計價結算、擴大人民幣投資和貸款份額作為人民幣國際化的突破口。

一、引言

絲綢之路經濟帶建設重啟。在2000多年前的西漢王朝，張騫兩次出使中亞，著名的絲綢之路就此開啟。2013年9月初，國家主席習近平首次出訪中亞四國土庫曼斯坦、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦，與四國元首會晤后分別簽訂了建立戰略伙伴關系的聯合宣言，并在哈薩克斯坦的納扎爾巴耶夫大學發表演講，全面闡述中國對中亞國家的睦鄰友好合作政策，倡議用創新的合作模式，共同建設絲綢之路經濟帶，絲綢之路再度起航。

人民幣國際化成為國家戰略。人民幣國際化是為了防御外部不利沖擊，維持中國經濟持續發展，實現人民幣國際地位與中國經濟國際地位相匹配的國家戰略。人民幣國際化絕不是中國的一廂情愿，而是國際貿易格局變化及國際貨幣體系改革的內在要求。盡管人民幣已被中國周邊國家或地區廣泛接受，但人民幣國際化仍處于初級發展階段，離充當主要國際貨幣并發揮重要作用的最終目標還有很大差距，需要抓住目前有利的戰略窗口期大力推進。

二、絲綢之路經濟帶建設對中國具有重要的戰略意義

絲綢之路經濟帶是世界上最長、最具有發展潛力的經濟大走廊。絲綢之路經濟帶橫跨亞洲和歐洲，既包含發展中國家也包括發達國家，除了美國和日本，現有的大國基本被絲綢之路經濟帶囊括。陸上絲綢之路的終點在法國的南部，整個中亞、西亞還有東歐、南歐都在絲綢之路經濟帶上，經濟帶包含歐洲最強的經濟體、軍事超級大國和重要的新興經濟大國，中國、俄羅斯、印度等國全都包含在絲綢之路經濟帶建設的范圍內。

通過推動絲綢之路經濟帶建設，中國可以開辟一種全新的區域合作模式。在歐洲經濟共同體以地緣為紐帶的合作模式下，共同體由歐洲的一些發達國家組成，這些國家具有相同的文化背景，存在相同的市場模式，有著共同的宗教信仰，國家之間經濟關系緊密，遵循共同的市場準入規則，有規范的合作機制。在美國主導的亞太經濟圈即亞太合作模式下，亞太經濟圈中的亞洲和環太平洋國家及地區比較多，各經濟體關系相對松散且結合度不太緊密，未形成相應的秩序和正規的合作機制。目前正在醞釀的“跨大西洋貿易與投資伙伴協議”（TTIP）模式和“跨太平洋戰略經濟伙伴關系協定”（TPP）模式，也是基于西方的價值觀及特定的利益建立而將中國排除在外。在國際貿易格局發生巨大變化的新形勢下，區域合作成為國際經濟發展的新載體和新動力，絲綢之路經濟帶建設是由中國主導建立的一種國際經濟合作新秩序，是中國嘗試探索和努力實現一種新的區域合作模式，是中國向西發展的偉大戰略。

通過推動絲綢之路經濟帶建設，中國可以與美國、俄羅斯、歐盟一道，在中東和中亞經濟中發揮重要作用。中東和中亞是全球的能源基地，是最大的能源庫，美國、俄羅斯、歐盟三大巨頭均看重這一區域，并相互爭奪能源開發、定價、運輸的主導權。在太陽能和其他能源還不能夠完全替代或者很少替代現有石油能源的前提下，能源對各國經濟健康發展具有重大影響，因此，中東、中亞各國多多少少成為當今大國的必爭之地。美國已經提出新絲綢之路戰略，俄羅斯提出亞歐合作模式，歐洲也提出了專門的歐洲與中亞的戰略聯盟，在這樣的情況下，中國必須有所作為，建立與中國經濟關系更加緊密的命運共同體，為中國經濟的穩定健康發展贏得新空間。

通過推動絲綢之路經濟帶建設，可以促進中國西部邊疆地區的經濟發展，增加地緣安全，解決中國長治久安的問題。目前，國際政治多元化，恐怖主義抬頭，維護國家安全成為各國政府重要的任務。由于西藏和新疆地區在清朝時期才真正納入中央集權統治，存在不同的語言、宗教和文化，境外還存在一小撮蠢蠢欲動的民族分裂分子，試圖破壞邊疆的安定團結。通過推動絲綢之路經濟帶建設，與沿線國家實現“五通”，建立更加緊密的全面戰略伙伴關系，分裂分子將無處藏身，這將大大增強西部邊疆的安全性。此外，西部地區具有得天獨厚的優勢，共建絲綢之路意味著打開了西部通道，可推動西部地區發展為對外貿易的前沿陣地，實現西部地區的產業升級，為經濟發展注入巨大的新動力。更多的就業機會、更高的收入，無疑為西部地區實現真正的和平安定奠定了經濟基礎，也有利于促使中國東西部均衡發展。

三、絲綢之路經濟帶建設給人民幣國際化帶來的機遇

一是能源貿易計價結算。上海合作組織（簡稱“上合組織”）成立以來，中國和其他五個國家的貿易呈現飛速增長。此前上合組織成員國與俄羅斯的經貿關系緊密，現在有些國家與中國的雙邊貿易額已經超過其與俄羅斯的貿易額，而且中國已成為這些國家的最大貿易伙伴。從利益最大化角度來看，與中國進行貿易，沒有必要使用盧布、歐元、美元進行計價結算，使用人民幣最劃算。因為美國實施量化寬松政策導致美元大幅貶值，與中國進行貿易的國家收取美元非常不利，如果使用幣值堅挺的人民幣，就可以增加他們的購買力。對中國而言，使用人民幣計價結算則可以避免匯率波動，降低匯率風險。換言之，在石油和天然氣等能源上使用人民幣計價結算，不僅是人民幣國際化的一個質的飛躍，也是互利共贏的一種理性選擇。

世界能源市場格局已經發生重大改變。以前美國、歐洲尤其美國是最大的石油進口國，在石油貿易計價結算貨幣選擇方面具有較大的話語權，現在由于頁巖氣革命以及美國開采墨西哥灣的石油，美國已經成為石油輸出國，中國則成為最大的石油進口國。在這種形勢下，為避免匯率波動帶來的價格變化，中國對中東和中亞地區進口石油和天然氣時，要求使用人民幣計價結算具有一定的可行性。當然，石油定價機制很復雜，貨幣選擇和價格通常不是由真正的供應和需求來確定，而是由全球流動性和石油期貨市場來決定。中國雖然是最大的石油進口國，但在金融市場尤其是期貨市場不發達，缺乏強大的有國際影響力的石油遠期價格定價平臺。應該加快發展人民幣計價的石油期貨市場，建立國際化程度較高的人民幣石油交易市場，完善該市場的價格發現、風險管理機制。

二是項目融資與直接投資。共建“一帶一路”的重點是基礎設施的聯通，道路、管路項目建設是重中之重。高速公路、高鐵等基礎設施建設為中國經濟高速發展提供了保障，也為其他國家樹立了榜樣。高鐵逐漸成為21世紀中國對世界做出新貢獻的亮點。中國充分吸收了日本、法國和意大利的高鐵技術，將其整合創新并發揚光大，形成了獨特的中國品牌。強大的建設和管理能力、相對低廉的價格，使中國高鐵具有其他國家難以匹敵的競爭優勢。除了高鐵項目，“一帶一路”建設還需要產業園區的支撐。中國在產業園區建設方面也積累了不少成功的經驗。例如，可將蘇州工業園區的模式復制到沿線國家，并考慮其充分就業以及長遠發展，因地制宜地建立雙邊共贏的工業園區。以“一帶一路”建設為契機，中國的對外直接投資成倍增長，基礎設施項目、產業園區建設成為新的投資熱點，一些以中國貸款、投資為主的項目，為人民幣跨境使用創造了條件，增強了人民幣的國際金融交易功能，成為人民幣國際化的一大突破口。

三是貨幣互換。中國實行資本項目有序開放的策略，在人民幣資本賬戶不可完全兌換的情況下，要保證向國際社會提供足夠的人民幣流動性，需要有關各國的中央銀行之間簽署貨幣互換協議。截至2013年底，中國人民銀行已與23個國家和地區的中央銀行簽署了貨幣互換協議，總規模達2.57萬億元，其中包括不少絲綢之路經濟帶上的國家。貨幣互換為金融市場和金融機構提供了流動性，使雙邊貿易使用人民幣結算更加便利、更有保障。

四是人民幣離岸市場建設。人民幣流向境外以后，要發揮其國際貨幣的功能，需要一個發達的、能夠自由使用而且能夠保值增值的離岸金融市場。較少受本國以及市場所在國政府監管的離岸市場，具有批發性質，存貸款利差較小，是國際機構投資者、跨國公司青睞的市場。從長遠來看，人民幣要成為一種富有影響力、重要的國際貨幣，分布合理、發達的人民幣離岸市場必不可少。隨著“一帶一路”建設的推進，在沿線國家建立人民幣離岸市場的需求將越來越大，目前中國在哈薩克斯坦已經建立霍爾多斯離岸市場，在中亞具有一定的影響力。中資金融機構在人民幣離岸市場建設中具有引領作用，只要在“一帶一路”沿線國家設立更多分支機構，人民幣離岸業務就會較快發展。

四、絲綢之路經濟帶建設面臨的挑戰

政治風險。國際政治代表國際權力和國際秩序，各個國家在國際政治中扮演不同的角色，尋求國家利益最大化。首先，面臨來自美國的壓力。美元是國際貨幣，中東和中亞國家和地區的貿易傳統上主要使用美元計價結算，美國的貨幣政策對這些國家的影響較大。在絲綢之路經濟帶建設中推進人民幣國際化，如使用人民幣對大宗商品進行計價結算，美國會認為這是對美元國際貨幣地位的挑戰，有可能會采取針對中國的打壓行為。其次，可能導致俄羅斯不滿。中亞地區是俄羅斯的傳統勢力范圍，俄羅斯提出的復興之夢，就是想把原來的獨聯體都收回。中國加強與中亞地區的基礎設施聯通以及能源合作，在一定程度上就要與俄羅斯進行競爭，需要處理好與俄羅斯的利益協調關系。此外，日本是世界第三大經濟體，20世紀80年代日本開始實施日元國際化戰略，到80年代末日元在全球外匯儲備的份額一度高達19%，日元國際化比人民幣國際化早20～30年，當時也取得了不錯的業績。加之日本是僅次于美國的一個石油進口大國，一直與中東地區保持著緊密的能源合作，因此中國在沿線國家進行南南合作與推進人民幣國際化時，還需要處理好與日本的合作競爭關系，不樹敵，力爭共贏。在處理大國關系上，如何避免此消彼長的零和游戲，做到游刃有余，需要中國智慧。

文化沖突。絲綢之路經濟帶涉及世界三大文明古國和三大宗教，在共建中無疑會面對現實生活中的文化沖突。例如，阿拉伯帝國有過非常輝煌的文明，曾經建立起橫跨亞歐的龐大帝國。然而，中國普通民眾對阿拉伯文化了解較少，往往是從《一千零一夜》中這部文學作品中了解阿拉伯的歷史、社會和習俗，對于穆斯林的宗教信仰、沿線國家人民的生活方式、價值觀也不熟悉，這使中國與沿線國家進行貿易、產業合作、資金融通時遭遇很大困難。此外，“一帶一路”一些沿線國家的伊斯蘭金融模式具有特殊性，以“不收利息、不準投機”的參與投資方式進行，與中國的金融模式大不相同。

法律制度。中亞、中東地區的一些國家的法律制度并不健全，很多問題往往不是通過法律來解決的，行政干預、宗教力量在解決經濟糾紛中有很大的影響力。在這種情況下，中國在與“一帶一路”沿線國家合作共建的過程中，一旦發生經濟糾紛，如何通過司法程序來妥善解決和保護權益是一大難題，需要建立更多的政策協調和司法合作機制。

五、政策建議

絲綢之路經濟帶建設給人民幣國際化帶來了十分難得的重大機遇，但也面臨諸多風險和不確定性，如果不能采取有效措施，多渠道實現突破，不能切實控制各種風險，“一帶一路”建設推動人民幣國際化的美好愿望就會落空。本著“一帶一路”建設與人民幣國際化共同發展、相互推進的原則，應該在以下三個方面有所作為：

第一，分階段、有重點地共建絲綢之路經濟帶。“一帶一路”建設是需要幾代人共同努力的宏大工程，必須實事求是、分階段建設。從共建條件和現實可行性來看，第一階段應該以巴基斯坦和中亞國家為主，第二階段推進與南亞、伊朗和伊拉克的合作，第三階段覆蓋西亞和歐洲。

第二，構建金融支持“一帶一路”建設的機制。從共建內容和任務目標看，應該把基礎設施建設放在首位，同時推動全方位貿易合作，加大直接投資和產能國際合作。這些目標的實現，需要強有力的金融支持。必須強調金融支持實體經濟，與沿線國家共同建設資金融通的平臺，建立能夠引導國際資金、社會資金參與建設的金融機制，構筑暢通的貿易、重大基礎設施和項目以及產業園區建設融資渠道。

第三，以絲綢之路經濟帶建設為契機，推動人民幣國際化在以下兩方面取得實質性突破。一是在雙邊貿易中積極推進能源和大宗商品人民幣計價結算，同時在國內提升大宗商品期貨交易所的國際化程度，強化人民幣計價商品的價格發現功能和風險規避功能。二是在互利共贏的前提下，放松管制，增加人民幣跨境投資、貸款的便捷性，擴大人民幣在沿線國家對外直接投資和國際貸款中的使用規模和份額。如果這兩個突破口能夠逐步實現并穩健推進，人民幣國際化就有可能走出東亞和東南亞，成為亞洲區域的主要國際貨幣。

一、促進“一帶一路”貿易發展，推動人民幣國際化⁽¹⁾

涂永紅教授指出，中國貿易格局發生了新變化。在全球經濟金融秩序面臨重構的關鍵時期，我國2013年提出的“一帶一路”倡議，為世界經濟增長注入了新動力，也為我國貿易構筑了新的發展空間。我國貿易量在全球居首的同時，貿易結構也在不斷優化，機電產品已成為出口主力。

涂永紅教授通過分析英國、美國、日本等國家的歷史經驗后認為，貿易格局變化必然會導致國際貨幣格局變化，我國應抓住貿易主線推動人民幣國際化。本幣在國際貿易計價中的份額是衡量一國貨幣國際化程度的重要指標，而穩定出口銷量，降低生產成本波動性、實現利潤最大化又是一國出口企業選擇計價貨幣的出發點。理論研究及國際實踐表明，國際貿易格局的變化首先會導致貿易計價貨幣替代，然后蔓延到金融領域，加速和放大這種貨幣替代，經過一段時間的發酵，最終表現為國際貨幣格局的重構。她進一步指出，由于人民幣已經納入特別提款權（SDR），且具有長期堅挺的經濟基礎，因此在中國與“一帶一路”沿線國家的貿易中使用人民幣計價結算，對進出口雙方而言都是一種雙贏的理性選擇。當然，我國要在貿易計價貨幣選擇上擁有話語權，必須具備強大的貿易競爭力。

涂永紅教授認為，由于國際貨幣體系存在很大的慣性，在發達國家，特別是美元、歐元、英鎊發行國及其傳統的勢力范圍內，短期內人民幣國際化很難取得實質性進展。但是，2008年以來國際貿易格局發生了顯著變化，“一帶一路”沿線國家對中國的貿易依賴度越來越高。如果中國能夠在擴大與“一帶一路”沿線國家雙邊貿易的基礎上，采取有效措施加以引導，提高貿易人民幣計價結算的比例，人民幣國際化就可獲得巨大的推動力，實現新的突破。

最后，她指出將人民幣作為“一帶一路”沿線國家的國際貨幣，實際上是中國向全球提供公共產品的一種實踐，對推動區域經濟發展、實現互利共贏具有積極作用。我國金融機構應抓住新的機遇，進一步完善金融服務實體經濟的能力，促進貿易的縱深發展。

二、推動人民幣在“一帶一路”沿線國家成為關鍵貨幣⁽²⁾

涂永紅教授認為，“一帶一路”建設為人民幣的國際使用創造了歷史機遇，人民幣國際化也為“一帶一路”建設提供了制度保障，二者之間具有戰略協同效應。一方面，中國是“一帶一路”沿線國家最重要的貿易伙伴，經濟發展和金融發展在區域內處于先進水平，政府宏觀經濟管理能力強，沒有發生過系統性金融危機，國內政治穩定，敢于承擔大國責任，有能力也有意愿為“一帶一路”沿線國家提供經濟持續穩健發展所需的全球公共物品。另一方面，“一帶一路”沿線國家在貿易和投資中更多使用人民幣，既有利于與中國的經濟金融實現更加便捷的對接，加快國際大通道、經貿產業園區和國際經濟合作走廊的建設進程，也有利于防范和降低區域內金融風險，提升區域經濟發展的整體穩定性和競爭力。

涂永紅教授通過分析認為，人民幣在“一帶一路”建設中的使用前景廣闊。未來可在以下幾個方面出現突破，即人民幣國際支付與結算穩步提升，跨境與離岸市場投融資持續發展，各國官方儲備中人民幣資產比例提高，國際金融合作邁入更加緊密的新階段，人民幣國際化的配套體系進一步完善。

最后，她指出，國際貨幣的使用具有強大的慣性，人民幣要在“一帶一路”沿線國家中替代美元成為關鍵貨幣，需要在三個關鍵領域實現卓有成效的突破。一是推動人民幣成為大宗商品的計價貨幣，這需要中國在增強人民幣的國際使用便利性和降低交易成本方面做出更大的努力，尤其是需要大力發展商品、金融期貨交易所，增強人民幣計價商品的價格發現功能和避險功能。二是推動人民幣在“一帶一路”沿線國家的基礎設施建設融資中成為一種主要國際貨幣，充分發揮亞投行、金磚國家開發銀行和絲路基金等開發性金融機構的示范效應和杠桿作用，帶動各國金融機構、社會資金共同投入“一帶一路”建設，使用貨幣逐漸從美元轉向“美元—人民幣”雙幣計價，并逐步發展為以人民幣計價為主。三是推動人民幣成為電子商務計價結算貨幣，應該利用我國網購的巨大市場和優勢，鼓勵國內通信、網絡、計算機技術等企業在“一帶一路”沿線國家進行信息管道直接投資，支持交通、物流等硬件設施建設，逐步完善通關便利、信息安全、金融及法律方面的配套服務，營造有利于跨境電子商務活動使用人民幣計價結算的良好環境。

三、中國在“一帶一路”建設中提供的全球公共物品⁽³⁾

涂永紅教授指出，經濟全球化需要許多公共物品作為基礎支撐，但是全球公共物品對其他國家的使用不具排他性，其他國家的公民也可以享用本國生產、提供的產品或服務，存在“搭便車”現象，因而使得全球公共物品的供給者在增加供給時瞻前顧后，比較審慎，供不應求成為一種常態。本輪全球金融危機凸顯了國際貨幣供給方面的重大缺陷，國際社會強烈呼吁國際貨幣體系改革，在這樣的背景下，中國加入了全球公共物品供給者行列。中國在政府強有力的組織和領導下，經濟總量持續30多年快速增長，已成為世界最大貿易國、最大國際儲備國和第二大經濟體，作為崛起的新興市場國家和發展中國家的代表，中國必須有大國擔當，增加全球公共物品供給，在全球經濟治理機制中發揮更重要的作用，盡更多義務。

涂永紅教授認為，共建“一帶一路”肩負著重大的歷史使命，可在五個方面增加全球公共物品供給。第一，產生國際合作新理念和新模式。“一帶一路”建設作為21世紀中國全方位對外開放的宏大戰略，實際上是中國在國際社會推動包容性發展或共享理念的偉大實踐。第二，高效便捷的設施互聯互通。“一帶一路”建設將重點落在基礎設施建設和各國基礎設施的互聯互通上，為沿線國家的長久發展注入了新動力。第三，提供新的國際貨幣。“一帶一路”建設是推動亞洲區域經濟合作并惠及世界各國的長期戰略，中國將大力提供金融支持，包括金融合作機制、資金支持體系、技術援助和支付清算體系等。第四，建立新型國際金融組織。中國倡導建立金磚國家開發銀行，籌建亞洲基礎設施投資銀行，設立絲綢之路基金，以實現基礎設施聯通和貿易暢通目標，增加國際金融領域的全球公共物品供給。第五，為消除局部戰爭和恐怖主義提供新的手段。“一帶一路”建設秉承共商、共建、共享原則，推動打造人類命運共同體，有利于鏟除戰爭、極端主義和恐怖主義的根源，推動地區熱點降溫，加快區域一體化進程，推動建立持久和平、普遍安全、共同繁榮的和諧世界。

四、絲路經濟帶與人民幣國際化⁽⁴⁾

涂永紅教授認為，絲綢之路經濟帶建設是中國構建新的國際貿易秩序、向西拓展國際空間的偉大舉措。以道路相通為基礎，以雙邊貿易為重點，以能源、產能與設備制造合作、科技園區為依托的絲綢之路經濟帶建設，離不開強有力的金融支持和資金融通，這就為推動人民幣國際化提供了難得的機遇。首先，可擴大能源、大宗商品貿易人民幣計價結算規模。其次，可增加人民幣跨境投融資渠道，提高人民幣在全球金融交易中的份額。再次，可擴大貨幣互換范圍，促進沿線各國政府在外匯儲備中增持人民幣資產。最后，可適應市場需要，在更多國家開展離岸人民幣業務，改善人民幣離岸市場布局。

同時，涂永紅教授又指出了絲綢之路經濟帶建設中人民幣國際化所面臨的挑戰。第一，多國貨幣博弈加劇。人民幣在中亞、中東地區地位的提高，可能會引發不同經濟體的貨幣競爭，增加貨幣戰的風險。第二，我國商品、金融期貨市場不發達，難以滿足石油、糧食、礦產品等國際大宗商品人民幣計價的價格發現和市場風險管理需求。第三，我國金融機構國際化程度較低，不能有效地為企業在沿線國家投資、發展提供足夠的金融支持。第四，存在多元文化挑戰。“一帶一路”沿線各國包括主要的文明古國，涉及三大宗教，政治制度、商業模式、勞資關系、法律、社會管理等方面的差異較大，一些阿拉伯國家與中國的金融模式相差甚遠，需要較長的時間來接受中國模式和人民幣。

在分析人民幣國際化所面臨挑戰的基礎上，涂永紅教授給出了推進人民幣國際化的四點戰略思考與突破口。一是明確人民幣國際化的戰略定位，要實現中國貨幣的國際地位與經濟的國際地位相互匹配的目標。二是分階段有重點地推動人民幣國際化。人民幣國際化是需要幾代人努力的長期進程，從國際貨幣的功能實現看，應該按照貿易人民幣結算—金融交易貨幣—官方儲備貨幣的順序推進人民幣國際化；在地理上則應首先實現人民幣使用的周邊化，其次是亞洲化，最后才是全球化。三是以能源和大宗商品計價結算和貸款作為突破口，發揮貿易結算和金融交易在人民幣國際化中的雙輪驅動作用，同時實現金融服務實體經濟、防止金融脫實向虛。四是創新金融合作模式，加強與沿線各國金融機構的合作，組建國際銀團共同對基礎設施、重大項目提供資金，建立有效的金融溝通平臺和協調機制，清掃文化障礙，加大資金融通力度，使人民幣國際化水到渠成。

附：涂永紅教授近期主要研究成果

1．涂永紅、李勝男：《促進“一帶一路”貿易發展，推動人民幣國際化》，載《海外投資與出口信貸》2017年第2期。

2．涂永紅、趙雪情：《推動人民幣在“一帶一路”沿線國家成為關鍵貨幣》，載《財經智庫》2016年第2期。

3．涂永紅、張文春：《中國在“一帶一路”建設中提供的全球公共物品》，載《理論視野》2015年第6期。

4．涂永紅：《絲路經濟帶與人民幣國際化》，載《中國金融》2015年第3期。

5．涂永紅：《以供給側改革夯實人民幣國際化的基礎》，載《國際金融》2016年第7期。

6．涂永紅：《中國特色的貨幣國際化》，載《金融博覽》2015年第1期。

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(1)　原文《促進“一帶一路”貿易發展，推動人民幣國際化》，載《海外投資與出口信貸》2017年第2期。

(2)　原文《推動人民幣在“一帶一路”沿線國家成為關鍵貨幣》，載《財經智庫》2016年第2期。

(3)　原文《中國在“一帶一路”建設中提供的全球公共物品》，載《理論視野》2015年第6期。

(4)　原文《絲路經濟帶與人民幣國際化》，載《中國金融》2015年第3期。