4.2　價格形態的賣點

賣點1：當出現頭肩頂時的賣點

實戰示例（見圖4-13）

賣點解析

• 之前是上升趨勢。
• 左肩伴有較大的成交量，之后下跌至谷底。自谷底伴以較小的成交量上漲，創出新的高點，形成頭部。隨后下跌至前一個谷底附近，形成第二個谷底。自第二個谷底伴以更小的成交量上漲至左肩的高點水平（或略高或略低于左肩），無力上漲至前高水平（頭部），股價隨后下跌。
• 收盤價跌破兩個谷底的頸線。
• 頸線的支撐將轉換為壓力。
• 頭肩頂突破后的測算下跌目標是，自突破位算起，頭部高點至頸線的垂線距離。
• 處于頭肩頂形態時，成交量在上升過程中應該是依次減少的，在下跌過程中應該是遞增的。

實盤解讀

如圖4-13所示，頭肩頂形態，股價快速上漲階段，回落繼續上漲，但成交量萎縮，新高收為影線后再次回落，構筑右肩形態。

連接兩個谷底，得到頸線，這條頸線實際上就是依據趨勢線原理做出的一條支撐線。行情以頸線做支撐可繼續上漲，但若行情下破頸線，頭肩頂形態成立。

蠟燭圖實體下破頸線時為重要的賣點信號，投資者應結束或暫緩看漲，若沒有及時拋出，那么關注蠟燭線回測阻力時，為下跌前最后機會，應馬上拋出股票。

賣點2：當出現雙重頂時的賣點

實戰示例（見圖4-14）

賣點解析

• 之前是上升趨勢。
• 股價自高點回落確定了第一個頂，縮量回落形成谷底后上漲，在第二次上漲過程中成交量有所減少，股價無力沖破前高，第二個頂形成。
• 股價從第二個高點回落跌破前面的谷底（頸線），雙重頂完成，賣點出現。
• 預測價格目標為高點到頸線垂線距離。
• 兩個底之間的時間越長、幅度越大，則反轉的潛力越大。

實盤解讀

如圖4-14所示，雙重頂反轉形態也稱M頂或M頭，是最為常見的反轉形態。以雙頂之間的谷底做水平直線就是頸線，頸線被實體突破，賣點信號出現。

蠟燭圖破位頸線支撐后，再有震蕩反彈，那么前期的頸線支撐轉變為阻力。行情在阻力線附近收流星組合，更加確定了行情下跌的趨勢，投資者應在流星觸及頸線阻力時快速離場，以躲避后面的單邊下跌。

在頸線反復穿越時，日線收盤任何蠟燭線，只要下穿頸線，都可以堅定看行情下跌，這也是下跌信號最后的逃命機會。這些圖例不是特例，在今后的實際操盤中，如果遇到類似情況還在心存僥幸的話，請回想這幅圖例。

賣點3：當出現三重頂時的賣點

實戰示例（見圖4-15）

賣點解析

• 之前是上升趨勢。
• 是頭肩頂形態的變形，3個高點在一個價格水平上，或接近一個價格水平。
• 在三重頂形態中，3個高點上升時的成交量依次減少，下跌的成交量依次增加。
• 股價在跌破頸線的支撐，形態完成，賣點出現。
• 預測價格目標為高點到頸線垂線距離。
• 3個底之間的時間越長、幅度越大，則反轉的潛力越大。

實盤解讀

圖4-15所示為三重頂形態。點1與點2構成雙頂后，股價在頸線失而復得，出現第三次上漲高點回落，交易量最后完全釋放，動能消失，形成三重頂形態。

價格第三次回落下跌，前面雙頂的頸線支撐依然有效，但我們看股價破位頸線，賣點出現，預測將得到與頂部到頸線相同的下跌空間。

頸線支撐變為阻力，行情下破后回測頸線，并在此收得吞沒形態，可看行情啟動新一輪下跌。

賣點4：當出現圓弧頂時的賣點

實戰示例（見圖4-16）

賣點解析

• 在股價上升的頂部出現，多根蠟燭圖排列，價格變化比較平緩，頂部呈弧度。
• 成交量在向頂部運行的過程中應該是逐漸減少的，當轉而下時動作也比較緩慢，隨著拋盤逐步占據主動，成交量會隨之逐步放大（當市場對下跌達成一致時，下跌可能是無量的）。
• 圓弧頂的頸線不太標準，也有些滯后，一般為前一個波峰的高點，建議同時配合其他指標，提前找出賣點。

實盤解讀

圖4-16所示為圓弧頂形態。股價再次連續多日收盤，可陰陽交替或有影線，隨著日線收盤的增多，頂部的弧度越加明顯。

在形成圓弧頂的過程中股價波動比較劇烈，但很可能是高位震蕩，說明市場情緒比較焦躁，意見很難達成一致。在圓弧頂左側向上的過程中，成交量是逐漸減少的，直到估計慢慢離開頂部價格，緊跟著會有一天成交量異常放大，股價大幅下挫。

離開高位的股價需要測試頸線支撐，一般圓弧的頸線在兩個弧口的連線位置（圖中畫線），但由于距離高點太近，不易判斷震蕩或破位，所以要看行情前一個波峰的頂點，破位則壓制股價繼續下跌。

期市下跌是因為空頭的勢力大于多頭的勢力，而股市的下跌不一定是因為拋盤力量大，也許是因為沒人買，所以多數情況可能是無量下跌。

賣點5：當出現持續頭肩頂時的賣點

實戰示例（見圖4-17）

賣點解析

• 在下跌趨勢中的反彈形成，是下跌的持續形態。
• 自低點反彈至第一個反彈高點回落形成左肩，左肩伴有較重的成交量，之后下跌至谷底。自谷底伴以較小的成交量上漲創出新的高點，形成頭部。隨后下跌至前一個谷底附近，形成第二個谷底。自第二個谷底伴以更小的成交量上漲至左肩的高點水平（或略高或略低于左肩），無力上漲至前高水平（頭部），股價隨后下跌。
• 收盤價跌破兩個谷底的頸線。
• 頸線的支撐將轉換為壓力。
• 頭肩頂突破后的測算下跌目標是，自突破位算起，頭部高點至頸線的垂線距離。
• 在頭肩頂形態，成交量在上升過程中應該是依次減少的，在下跌過程中成交量應該是遞增的（不是絕對的）。

實盤解讀

圖4-17所示為下跌中持續的頭肩頂。行情下跌過程中出現反彈，自反彈高點回落形成左肩，自回落低點繼續反彈形成第一個谷底。股價沖破第一個反彈高點形成頭部，繼而形成第二個谷底。再次反彈的時候，股價接近第一個反彈高點無法到達頭部，回落形成了右肩。兩個谷底的連線構成頸線。

我們看頭部的反彈時，價格要比左肩略高，有一定的橫盤反轉概率，當右肩出現時，徹底打破了行情反轉的可能，右肩與左肩在同一個價格水平線上，至此基本可以認為原下跌趨勢將延續。

待頸線破位，驗證了我們之前的觀點，即行情繼續下跌。

賣點6：當出現看跌下降三角形時的賣點

實戰示例（見圖4-18）

賣點解析

• 發生在下跌趨勢中，屬于下跌持續形態。
• 至少有兩個高點和兩個低點。高點依次降低，低點持平，股價變化向下邊收斂。兩個高點連線與兩個低點連線交叉成下降三角形。成交量在股價收斂過程中逐漸縮小。在股價突破反撲的過程中，成交量較之前的上漲成交量縮小。
• 股價的突破應該在下降三角形寬度的2/3到3/4之間的某個位置，由此可以大致推測出股價突破的發生時間。

實盤解讀

圖4-18所示為看跌下降三角形。這是一個相對規模較大的持續形態，行情的下跌由流星線開啟。然后行情會有一個停頓，或反彈或低位整理，行情進入三角形整理。

我們看三角形圖中，行情兩次支撐、兩次受阻后，先是刺破下跌，但收盤價位于下邊線之下僅為兩天，不足三天，股價再次反彈。

然后行情回測阻力時，原先三角邊軌支撐線變為阻力，但力度不足，未達到下邊線時便再次拐頭向下。

這里有一個小插曲，行情在黃昏線后，沒有立刻下跌，而是試探性上漲，意圖收復三角邊軌的支撐。技術上，股價站上支撐確實可以暫停看下跌，但行為鋪墊時間很長，形態已經形成，僅一根陽線之后皆為陰線，很可能有誘多嫌疑，大家一定要等看到信號再判斷，否則按先前下跌信號接著看下跌。

賣點7：當出現看跌旗形時的賣點

實戰示例（見圖4-19）

賣點解析

• 之前單邊下跌，頂部有看跌K線組合或技術形態，可以不計較成交量（當市場對下跌達成一致時，可能是無量下跌）。
• 由兩條向上傾斜的平行直線構成價格運行軌跡。時間為2～4個星期，成交量較小。
• 突破后恢復下跌，成交量大增，目標價位是突破點加上之前旗桿的高度。

實盤解讀

圖4-19所示為看跌旗形。看跌旗形也稱作上升旗形，上升旗形是看跌的。旗形內價格震蕩上行，高點不能觸及或打破前面高點的頸線，即圖中的虛線。

原先股價下行，因此旗形震蕩后，股價會延續之前趨勢繼續下行。

旗形也可看作下跌后的反彈，頂部信號沒有及時賣出的投資者，借助旗形反彈可賣出股票，若不及時離場，頂到旗形的距離，就是旗形到下一個目標的距離。

旗形區間內的震蕩不會很頻繁，一般為兩次測試，破位依然以實體蠟燭線突破為主。

賣點8：當出現看跌矩形時的賣點

實戰示例（見圖4-20）

賣點解析

• 在下跌趨勢中出現，屬于持續形態，是由兩條水平直線形成的橫向價格區間。
• 區間震蕩期間，成交量很小。股價突破下邊時形態完成，突破時成交量放大。如果3次觸及上邊時的成交量依次增加，而下探下邊時的成交量遞減，則有形成三重底的可能。
• 目標價格是突破位加上矩形的寬度。

實盤解讀

圖4-20所示為看跌矩形。股價第一波下跌后開始修正，股價在水平的區間里展開震蕩，構筑成矩形，期間交易量萎縮，成交量很小，直到突破時賣盤才放量。

突然放大的賣盤力量打破了震蕩區間，實體長陰線收盤，并在次日向下跳空。因此我們看矩形形態不改變原有趨勢，行情在此橫盤修整或蓄力，待精神飽滿后，對股價再下一城。

賣點9：當出現看跌楔形時的賣點

實戰示例（見圖4-21）

賣點解析

• 當出現在市場頂部，屬于反轉形態；當出現在下跌趨勢中，則屬于看跌持續形態。
• 與三角形區間類似，有兩條聚攏的趨勢線傾斜向上形成一個向上的頂點，稱作上升楔形，突破方向是向下的，在形態的2/3以后形成突破。
• 股價在向頂點運行過程中，成交量是逐步萎縮的；突破時成交量放大。

實盤解讀

圖4-21所示為看跌楔形。行情上漲后以十字星線組合見頂下跌，直到收得孕線蠟燭圖，股價才反彈并有震蕩，由此可以畫出通道區間，即為楔形形態。

楔形形態下破后，行情立即下跌。

最后，行情釋放了積攢的下跌力量，一連串的陰線出現，把股價推入谷底。借此我們提醒投資者，一旦行情方向確定，可能會因為基本面或技術面，行情有一定延遲發生，但延遲大多數不會改變趨勢，因此投資者需耐心等待，前面什么行情，后面還是什么行情。

賣點10：當出現頂部三角形時的賣點

實戰示例（見圖4-22）

賣點解析

• 在頂部形成，構成與持續三角形一樣，當其在頂部出現，則構成反轉形態。
• 每次向上的成交量應該是遞減的（偶爾會有例外的情況），可以是任何三角形形態，只不過都是突破下邊。

實盤解讀

圖4-22所示為對稱三角形頂部反轉。行情上漲時段高點價格回落，盤中未見明顯見頂信號，但回落過程的交易量萎縮，頂點下降，支撐上移，連線兩個低點和兩個高點，可以得出三角整理區間。

該三角形態發生在行情頂部，因此三角破位將誘發一波單邊行情，途中行情選擇下行破位，實體線穿過邊軌即認為行情破位，賣點出現。

三角下軌由支撐變為阻力，行情下破回測過程中，在下軌受阻收盤黃昏線組合，驗證行情下跌。

無論是何種三角形，從某種意義上講都是一種反技術形態，震蕩區間越來越小，投資者要耐心等待實體突破，并驗證其可靠性。