書名: 企業(yè)并購重組全流程操作實務(wù)作者名: 任鐵虎本章字?jǐn)?shù): 1326字更新時間: 2019-11-29 21:19:29
第二節(jié) 并購側(cè)重點及范圍
本節(jié)主要講述企業(yè)并購的側(cè)重點及影響、并購的范圍和方式等內(nèi)容。
一、并購側(cè)重點及影響
(一)并購側(cè)重點
目前,按照現(xiàn)代企業(yè)制度設(shè)立、重組及運(yùn)行的企業(yè)越來越多,已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和繁榮的主流。并購一般針對的是法人企業(yè),側(cè)重于公司制企業(yè)。非公司制法人企業(yè)(主要是傳統(tǒng)公有制企業(yè))的并購,往往不是單純的一種法律行為,常常會伴隨著企業(yè)改制等復(fù)雜問題。與此同時,基于傳統(tǒng)企業(yè)法設(shè)立并至今仍在運(yùn)行的企業(yè),因其治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范、運(yùn)行機(jī)制落后,受托責(zé)任不明,故而該類企業(yè)現(xiàn)已處于逐步萎縮和必須改制、重組地步。近幾年國家不斷出臺相關(guān)政策,以加大該類企業(yè)改制重組的力度,擬通過“制度創(chuàng)新、體制創(chuàng)新和機(jī)制創(chuàng)新”等,使其成為產(chǎn)權(quán)清晰、能夠真正面向市場的獨(dú)立實體和市場主體[6]。因而傳統(tǒng)公有制企業(yè)的重組改制動因,既有政策因素,也有市場因素,并且政策的作用較為突出[7]。
盡管目前法律尚未就非法人型企業(yè)的并購事務(wù)作出明確規(guī)制,但從理論及現(xiàn)實層面上來講,該類企業(yè)同樣也存在并購需求。由于該類企業(yè)一般都具有規(guī)模小、影響力弱、經(jīng)營機(jī)制簡單等特征,故而法律對其并購事宜未給予專項關(guān)注,實踐中也沒有相應(yīng)的政策性依據(jù)。但相信日后會出臺相應(yīng)的并購規(guī)范。
(二)并購的影響及趨勢
企業(yè)并購不僅關(guān)系到其自身的生存與發(fā)展,也會對經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行產(chǎn)生影響。并購是企業(yè)按照市場規(guī)律(行政主導(dǎo)、干預(yù)下的并購情形除外),不斷調(diào)整、提高自身競爭力,并運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律手段實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰,合理、科學(xué)配置稀缺、優(yōu)良資源的有效途徑。并購的主體具有多樣性,并購的范圍具有廣泛性。可以確定,當(dāng)前以及今后一段時期內(nèi),公司制企業(yè)的并購是我國企業(yè)并購的主旋律,居主導(dǎo)地位,也將會成為企業(yè)資本運(yùn)作的一種常態(tài)化現(xiàn)象,并逐漸向國際市場擴(kuò)展。傳統(tǒng)公有制企業(yè)的改制重組及其質(zhì)量關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型、升級和社會穩(wěn)定,仍將是我國今后一段時期內(nèi)政策所關(guān)注的重點。隨著規(guī)范化、市場化程度的進(jìn)一步完善和提高,非法人型企業(yè)的并購,以及非法人型企業(yè)同法人型企業(yè)之間的復(fù)合型并購事務(wù),將會逐步為市場和立法所重視,成為市場經(jīng)濟(jì)條件下的一種新型資本運(yùn)作趨勢。
二、并購的范圍和具體方式
由于企業(yè)的并購事務(wù)具有綜合性,不僅會涉及企業(yè)生命周期的中間環(huán)節(jié),往往還會伴隨著其他經(jīng)濟(jì)法律事務(wù)的實施。比如,企業(yè)的新設(shè)合并、企業(yè)的分立等,就會面臨需要注冊成立新企業(yè),或者將被(吸收)合并的企業(yè)予以注銷,以及需將被剝離(分立)出來的資產(chǎn)依法完成轉(zhuǎn)讓等諸多事宜。因此,廣義上的企業(yè)并購重組,應(yīng)當(dāng)涵蓋企業(yè)的全部生命周期以及生命周期中的各種資源整合和交易行為。
企業(yè)并購的范圍及其具體方式,包括企業(yè)的新設(shè),企業(yè)組織形式及/或所有制性質(zhì)的變更(改制),企業(yè)合并,企業(yè)分立,企業(yè)間的重大資產(chǎn)交易(含各種重要資產(chǎn)的置換和交易),企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的變更、股權(quán)性投資(含相互投資)及股權(quán)置換與交易,增資擴(kuò)股、債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)(債務(wù)轉(zhuǎn)為資本),減資縮股,企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的變更與完善,企業(yè)的解散和清算,以及各類并購重組方式的組合模式,等等。因此,狹義上的并購,往往系并購的單一情形,而廣義上的并購,一般是并購的復(fù)合情形。關(guān)于企業(yè)并購的基本模式及其適用,見表3-1。
企業(yè)并購基本模式及其適用匯總表(表3-1)
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- 賦能型領(lǐng)導(dǎo)
- 公司治理與內(nèi)部控制學(xué)習(xí)指導(dǎo)書
- 創(chuàng)新的創(chuàng)新:社會創(chuàng)新模式如何引領(lǐng)眾創(chuàng)時代
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- 數(shù)循環(huán)
- 物業(yè)費(fèi)收取與提高實操指導(dǎo)手冊