自　序

自2006年從牛津大學歷史系畢業，我投身中國的資本市場已有十余年。我走了許多彎路，長了許多見識，翻了許多數據和資料，做了許多研究，最終發現價值一途真是投資的康莊大道。那么，什么是價值投資？原理很簡單，就是徹底理解這個社會，找到最有價值的東西。但是，究竟怎樣才能真正理解這個社會？

在這個問題上，中國的傳統文化和歷史對我們大有裨益。中華民族五千年文明史，研究人和社會最為透徹。而人心和人性，也是這幾千年來為數不多的沒什么大變化的東西。正所謂“一事不知，儒者之恥”，中國的古圣先賢對人和社會的理解之透徹，讓人崇敬萬分。其實，今天我在資本市場里所琢磨出來的一點點東西，在五千年文明史上已經被無數智者不知道想了多少遍、說了多少遍、寫了多少遍。不過，把這些哲學思想與今天的價值投資聯系起來，也算是一點點有用的工作，希望能夠幫到閱讀這本書的你。

本書摘取了我過去多年撰寫的文章中自己最滿意的一部分。全書共分八章，第一章講哲學，第二章講市場的混亂與機會，第三章講技巧，第四章講行業，第五章講宏觀，第六章講國際市場，第七章講雜項，第八章講制度設計。

借本書的出版，我想感謝中國平安集團的黃勇先生和中國信達集團的于帆先生，沒有你們，我不會進入資本市場，也沒有機會成為它的研究者。我也想感謝《證券時報》《證券市場周刊》《中國證券報》的諸多編輯和記者，沒有你們過去多年的幫助，我不會堅持寫下這么多文章。最后，感謝中國人民大學出版社的鄭雪梅女士，您的辛勤工作讓本書最終能夠展現在讀者面前。

我親愛的讀者們，希望這本書能給你們帶來一些思想上的啟發，為大家投資找到一條康莊大道。