第三節(jié) 中國企業(yè)對外直接投資新特點

2012-2013年，伴隨著中國對外直接投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及中國境內(nèi)投資者對對外直接投資活動的理解更加深入，中國企業(yè)的對外直接投資又顯現(xiàn)出一些新的發(fā)展趨勢。其中，金融企業(yè)的重要作用愈發(fā)突出、地方企業(yè)的海外投資愈發(fā)活躍、跨國人力資源管理愈發(fā)受到重視三點最具代表性。

一、決勝千里：金融企業(yè)加入對外直接投資主力軍

(一)金融企業(yè)對外直接投資大放異彩

2008-2011年，受全球金融危機(jī)影響，我國金融業(yè)對外直接投資呈現(xiàn)明顯下降趨勢。特別是2011年，在以并購方式進(jìn)行的對外直接投資中，金融類并購項目完全消失。然而，2012年，在連續(xù)下降三年、縮水56.8%之后，金融業(yè)對外直接投資流量終于完成逆轉(zhuǎn)，攀升至100.7億美元，同比上升65.9%，以強(qiáng)勁的反轉(zhuǎn)式躍升結(jié)束了下跌頹勢，令人眼前一亮。存量方面，截至2012年年末，金融業(yè)對外直接投資共計964.5億美元，占存量總額的18.1%，規(guī)模僅次于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)；金融企業(yè)境外資產(chǎn)總額達(dá)0.98萬億美元，占境外企業(yè)總資產(chǎn)的42.6%。

無論是從流量的角度看還是從存量的角度看，2012年都是我國金融企業(yè)對外直接投資大放異彩的一年。金融企業(yè)在我國對外直接投資領(lǐng)域中扮演的角色愈發(fā)重要，逐漸成為推動我國對外直接投資發(fā)展的先鋒隊和生力軍。其中，貨幣金融服務(wù)類企業(yè)(泛指銀行)正是這支先頭部隊的絕對主力。2012年，銀行業(yè)企業(yè)對外直接投資流量達(dá)65.4億美元，占金融業(yè)投資流量的64.9%；存量達(dá)629.2億美元，占比65.2%。截至2012年年末，中國國有商業(yè)銀行共在美國、日本、英國等35個國家和地區(qū)開設(shè)了66家分行、36家附屬機(jī)構(gòu)，員工總?cè)藬?shù)達(dá)3.7萬人，其中雇用外方員工3.6萬人。

以中國工商銀行為例。根據(jù)其2012年年度報告，截至2012年年末，中國工商銀行已在39個國家和地區(qū)設(shè)立了383個境外分支機(jī)構(gòu)，與138個國家和地區(qū)的1630個境外銀行建立了代理行關(guān)系，形成了覆蓋亞、非、拉、歐、美、澳六大洲的全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

在對外直接投資方式上，銀行業(yè)企業(yè)也可謂多點開花，既包括了傳統(tǒng)的設(shè)立子公司與分支機(jī)構(gòu)的投資方式，也出現(xiàn)了不少海外并購的成功案例。2012年7月，交通銀行臺北分行正式開業(yè)，成為迄今為止金額最大的大陸對臺直接投資項目；2013年7月，中國銀行里斯本分行掛牌成立，成為中國銀行在葡萄牙設(shè)立的第一家分支機(jī)構(gòu)。并購交易方面，2012年7月，中國工商銀行與東亞銀行在北京完成了收購美國東亞銀行80%股權(quán)交易的交割。

除了銀行業(yè)企業(yè)，其他金融業(yè)企業(yè)也在對外直接投資方面有不俗表現(xiàn)，成為推動金融業(yè)直接投資規(guī)模增長的重要驅(qū)動因素。截至2012年年末，中國共在境外設(shè)立保險機(jī)構(gòu)8家，這其中包括中國人壽、平安保險、太平洋保險等行業(yè)巨擘。

(二)金融企業(yè)與非金融企業(yè)形成對外直接投資良性互助

值得注意的是，在通過綠地投資、海外并購等方式直接擴(kuò)大我國對外直接投資規(guī)模之外，金融企業(yè)還可以通過給非金融跨國企業(yè)提供融資貸款等方式，為非金融企業(yè)的海外投資活動提供便利與幫助，從而間接地為我國對外直接投資發(fā)展貢獻(xiàn)力量。在這方面，相較于先鋒隊和生力軍，金融企業(yè)更多地扮演了后勤部隊和救火隊的角色。

具體來講，隨著中國企業(yè)海外投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，中資境外企業(yè)對海外金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的需求已經(jīng)從存款、貸款、結(jié)算等傳統(tǒng)服務(wù)逐漸向多元化、綜合化的金融服務(wù)演變，衍生出公司金融、投行服務(wù)以及金融中介等深度需求。這就在客觀上要求國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)跟隨境內(nèi)企業(yè)同步“走出去”，因地制宜、有的放矢地為境外企業(yè)提供相應(yīng)的海外金融服務(wù)。經(jīng)過多年的發(fā)展，中國境外金融企業(yè)已經(jīng)逐漸形成了一套較為完備的金融服務(wù)體系，包括貿(mào)易金融、資金清算、專業(yè)融資、全球現(xiàn)金管理等內(nèi)容。在貿(mào)易金融方面，有供應(yīng)鏈融資，本外幣、內(nèi)外貿(mào)系列產(chǎn)品組合和加工貿(mào)易保證金臺賬等；在資金清算方面，有境外清算中心；在專業(yè)融資方面，有境外并購融資、項目融資、出口信貸、銀團(tuán)貸款、海外人民幣融資等業(yè)務(wù)；在全球現(xiàn)金管理方面，有海外現(xiàn)金管理中心和現(xiàn)金管理平臺等。通過這一服務(wù)體系，中資境外企業(yè)可以根據(jù)需要獲得包括賬戶管理解決方案、本外幣資金池解決方案、投融資解決方案和風(fēng)險管理解決方案等在內(nèi)的一系列海外金融服務(wù)；與此同時，境外金融企業(yè)也獲得了優(yōu)質(zhì)的客戶資源和穩(wěn)固的盈利模式，形成了良性互助，凝聚出共同促進(jìn)中國對外直接投資發(fā)展的合力。

二、百花齊放：地方企業(yè)嶄露頭角走向臺前

(一)地方企業(yè)對外直接投資鋒芒漸露

根據(jù)《2012年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》,2012年地方企業(yè)對外直接投資流量共計342.06億美元，同比增速高達(dá)45.2%，遠(yuǎn)高于全國13.3%的平均增幅，實現(xiàn)了連續(xù)10年增長。存量方面，截至2012年年末，地方企業(yè)對外直接投資存量總額首破千億美元，達(dá)到1240.6億美元，占全國存量的比例提升至28.5%。從境外企業(yè)數(shù)量角度看，截至2012年年末，地方企業(yè)占比高達(dá)88.4%，中央企業(yè)和單位僅占11.6%。其中浙江省是中國擁有境外企業(yè)數(shù)量最多的省份，占境外企業(yè)總數(shù)的17.1%。

由此可見，伴隨著我國對外直接投資的不斷發(fā)展，中央企業(yè)和單位唱獨(dú)角戲的時代已經(jīng)過去，越來越多具備雄厚實力的優(yōu)秀地方企業(yè)開始躍躍欲試，走向臺前，宣示著中國企業(yè)對外直接投資全國各地百花齊放的時代悄然到來。

(二)地方對外直接投資企業(yè)擷英

華為是地方對外直接投資企業(yè)的典型代表。多年來貫徹執(zhí)行的全球化發(fā)展戰(zhàn)略以及由此獲得的全球市場紅利和卓越的海外銷售業(yè)績，讓華為在全國的境外投資企業(yè)中也頗具“明星范兒”，其成功的海外并購和跨國經(jīng)營經(jīng)驗甚至還吸引了不少中央企業(yè)和單位前來虛心學(xué)習(xí)討教，成為地方企業(yè)開展對外直接投資的成功典型。根據(jù)2012年華為年報，2012年華為繼續(xù)秉承“走出去”的公司發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)了在歐洲的投資，重點加大了對英國的投資。2012年1月，華為從東英格蘭經(jīng)濟(jì)發(fā)展署（EEDA）手中收購了集合光電中心有限公司（CIP）的資產(chǎn)。隨后華為宣布，將在英國投資20億美元，并保留該公司的研發(fā)團(tuán)隊，形成華為英國研發(fā)中心的新核心。

值得一提的是，華為公司既屬于地方企業(yè)，也屬于民營企業(yè)。而地方國有企業(yè)又表現(xiàn)如何呢？答案是令人欣慰的。以與華為同屬于廣東省地方企業(yè)卻擁有廣州市國有資產(chǎn)背景的廣州越秀集團(tuán)有限公司為例。2014年2月，越秀集團(tuán)宣布向創(chuàng)興銀行全體股東提出的要約收購已獲得創(chuàng)興銀行股東的廣泛接納，越秀集團(tuán)將接納要約收購股份326250000股，占創(chuàng)興銀行已發(fā)行股本的75%，至此國內(nèi)首宗由地方國企完成的境外銀行并購圓滿收官。

廣州越秀集團(tuán)的成功絕非個例，在2012年中國非金融類跨國公司100強(qiáng)排名中，有22家地方國企上榜，主要來自廣東、山東、上海和北京（見表2-4）。其中，采礦業(yè)和制造業(yè)等傳統(tǒng)對外直接投資行業(yè)最具代表性。

采礦業(yè)方面，以兗州煤業(yè)股份有限公司為例。2012年7月，兗州煤業(yè)全資子公司兗州煤業(yè)澳大利亞有限公司正式完成與澳大利亞格羅斯特煤炭有限公司的合并交易。制造業(yè)方面，以上海汽車集團(tuán)股份有限公司為例，2014年1月，上汽集團(tuán)與泰國正大集團(tuán)簽署協(xié)議，由雙方合資組建的大通汽車（泰國）有限公司宣告成立，意味著上汽大通可以正式向泰國開展整車出口業(yè)務(wù)。

(三)地方企業(yè)區(qū)域分布“東強(qiáng)西弱”

誠然，近年來地方企業(yè)對外直接投資活動在全國范圍內(nèi)的多點開花是可喜可賀的，但我們也應(yīng)該注意到，由于發(fā)展起步較晚，自身底子薄弱，地方企業(yè)的對外直接投資也存在一些問題，其中最突出的就是地域發(fā)展不平衡。如果將中國的對外直接投資比做一個偌大的花圃，目前雖已是百花齊放的景色，但有的花朵在最惹眼的地方開得嬌艷欲滴，有的花朵卻仍在角落中半開半合，甚至含苞待放。扮演園丁角色的政府部門，應(yīng)該對后者施以更加細(xì)心的照顧，切不可陶醉于表面的美景，而忽視了同等重要的晚開花朵的成長。

具體來說，目前地方企業(yè)對外直接投資地域發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀可以歸結(jié)為四個字：“東強(qiáng)西弱”。由表2-2可知，雖然2012年西部地區(qū)投資流量同比增長了88.4%，但中西部地區(qū)的流量絕對值仍舊較低，二者合計87.52億美元，僅占東部地區(qū)的34.4%。存量方面，截至2012年年末，中西部地區(qū)合計直接投資270.0億美元，依舊遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于東部地區(qū)的970.6億美元，僅相當(dāng)于東部地區(qū)的27.8%。

具體到各地區(qū)，根據(jù)表2-3，無論是從流量還是存量的角度，貴州省、青海省、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)、寧夏回族自治區(qū)、西藏自治區(qū)是最為落后的省份，這五個地區(qū)均地處西部，進(jìn)一步突顯出我國對外直接投資“東強(qiáng)西弱”的不平衡格局。

三、十步芳草：跨國人力資源管理受到重視

(一)中國跨國企業(yè)人力資源概況

《隋書·煬帝紀(jì)上》云：“方今宇宙平一，文軌攸同，十步之內(nèi)，必有芳草，四海之中，豈無奇秀！”意在形容當(dāng)時朝野內(nèi)外人才濟(jì)濟(jì)的景象。后人遂用“十步芳草”一詞來比喻到處都有人才。

得益于中國企業(yè)對外直接投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，伴隨著大量物質(zhì)資本向海外轉(zhuǎn)移，一批具備全球化視角的優(yōu)秀人才也從國內(nèi)或是東道國本土轉(zhuǎn)移到中國境外企業(yè)之中。從長遠(yuǎn)來看，這種人才的流動是保障和促進(jìn)企業(yè)對外直接投資的基本動力。隨著中國企業(yè)“走出去”步伐的加快，越來越多的中國企業(yè)開始注重優(yōu)秀國內(nèi)人才的海外輸送和東道國本土人才的海外招聘，逐漸形成了較為成熟的外派人員人力資源管理體系（主要包括選拔、培訓(xùn)、薪酬管理、回任管理等環(huán)節(jié)）以及東道國外方員工招聘程序，跨國人力資源管理的重要性得到廣泛認(rèn)同。中國跨國企業(yè)十步芳草、“桃李滿天下”的良性局面悄然浮現(xiàn)，構(gòu)成了新時期中國企業(yè)對外直接投資新的發(fā)展趨勢。

為了迎合這一共識，2006年的《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》增加了“年末境外企業(yè)員工總數(shù)”這一統(tǒng)計指標(biāo)，之后每年的公報都會對中國境外企業(yè)的基本人力資源情況做出統(tǒng)計（見圖2-19）。

圖2-19顯示，2006-2012年，中國年末境外企業(yè)員工總數(shù)呈明顯上升走勢：從2006年的63萬人增長到2012年的149.3萬人，增幅達(dá)137%。除2009年略有下降之外，其余各年均保持穩(wěn)定增長。將年末境外企業(yè)員工總數(shù)與各年的對外直接投資流量作對比，不難發(fā)現(xiàn)，二者呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)關(guān)系，走勢特征也驚人地一致。另外，將外派本國員工總數(shù)與雇用外方員工總數(shù)作對比，可以發(fā)現(xiàn)，2006-2009年，中國員工的數(shù)量一直高于外方員工，且差值較為穩(wěn)定；2010年和2011年兩年，外方員工總數(shù)陡增，中國員工總數(shù)出現(xiàn)下降，外方員工總數(shù)顯著多于中國員工總數(shù)，說明越來越多的本土化人才被吸引到中國境外企業(yè)中來，也從側(cè)面顯示出中國境外企業(yè)對于本土化經(jīng)營裨益的深刻認(rèn)識；2012年兩項指標(biāo)重新趨同，也順應(yīng)了跨國企業(yè)多元化人力資本平衡發(fā)展的客觀規(guī)律。

(二)中國企業(yè)的跨國人力資源管理實踐

需要指出的是，企業(yè)的對外直接投資行為是一個持續(xù)的過程。合資公司的掛牌成立、分支機(jī)構(gòu)的開業(yè)典禮、并購協(xié)議的正式簽署等，并不是投資行為的結(jié)束，而恰恰是投資行為的開始。后續(xù)的境外企業(yè)管理才是決定企業(yè)對外直接投資成功與否的關(guān)鍵，而跨國公司人力資源管理更是跨國公司管理領(lǐng)域中的重中之重。近年來，隨著中國企業(yè)對對外直接投資活動的理解愈發(fā)深刻，越來越多的中資跨國企業(yè)開始重視跨國人力資源管理。

以中國工商銀行為例。中國工商銀行從2011年開始啟動“國際化人才培訓(xùn)項目”。該項目采取“境內(nèi)培訓(xùn)+境外研修+境外實踐”的方式，每年選派200人進(jìn)行為期1年的學(xué)習(xí)研修與工作實踐，旨在用10年時間培養(yǎng)出2000名具有國際視野的高端專業(yè)人才，為工行逐年擴(kuò)張的海外機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)儲備一支優(yōu)秀的人才隊伍。

在利用本土化人才方面，一些先知先覺的中資境外企業(yè)也在做著不懈努力，其中華為公司可謂當(dāng)之無愧的典范。根據(jù)2012年華為年報，2012年末華為員工總數(shù)約15萬人，來自全球156個國家和地區(qū)，覆蓋5個大洲。其中外籍員工總數(shù)接近3萬人。多元化人力資源戰(zhàn)略的實施，讓華為擁有來自世界各國不同膚色、不同語言、不同信仰的優(yōu)秀員工。在華為全球網(wǎng)站的職業(yè)生涯版塊搜索最新職位，會出現(xiàn)許多全球分支機(jī)構(gòu)的職位空缺信息，點開它們的崗位要求，幾乎都會出現(xiàn)“英文熟練”以及“愿意在多元文化的環(huán)境中工作”等先進(jìn)跨國企業(yè)招聘人才時的通用標(biāo)準(zhǔn)。這反映出華為已具備了成熟的本土化人才招聘流程，也彰顯出華為作為中資跨國企業(yè)佼佼者向世界領(lǐng)先跨國企業(yè)看齊的自信。