第一節 什么是決定投資命運的生死符

——宏觀經濟變化

宏觀經濟指標有哪些

一、國民經濟總體指標

（一）國內生產總值

國內生產總值是指一個國家在某一段時期（通常為一年）內所生產的所有最終產品和服務的價值總和。國內生產總值是衡量一個國家經濟運行規模的最重要指標。

理解國內生產總值這一概念要注意以下幾點：

（1）國內生產總值是一個市場價值的概念，各種最終產品的市場價值就是用這些最終產品的價格乘以相應的產量，然后加總。

（2）國內生產總值在計算的過程中，中間產品的價值不計算在內，否則會造成重復計算。

（3）國內生產總值是一個國家在一定時期內生產的，而不是所銷售的最終產品價值。

（4）國內生產總值是指市場活動所產生的價值，家庭勞動和自給自足等非生產活動不包括在內。

我們通常用支出法來衡量國內生產總值。所謂支出法就是通過計算在一定時期內整個社會購買最終產品的總支出來計量國內生產總值。在現實生活中，對最終產品的需求包括四個部分：居民消費支出、企業投資、政府支出和凈出口。

（1）居民消費支出是指本國居民對最終產品的購買，比如，汽車、食物、服裝、醫療、旅游等。在宏觀經濟學中，通常用C表示消費支出。

（2）企業投資包括固定資產投資和存貨投資兩部分。固定資產投資是指新廠房、新設備、新住宅的投資。存貨投資是指企業庫存的增加或減少。在宏觀經濟學中，通常用I表示企業投資支出。

（3）政府支出是指各級政府購買物品、勞務的支出和政府投資。政府購買是政府支出的一部分，我們通常將政府購買放到消費支出方面來處理；政府支出的另一部分是政府投資，我們通常將政府投資放到企業投資方面來處理。在宏觀經濟學中，通常用G表示政府支出。

（4）凈出口是指一國出口額與進口額的差額。出口是指本國的產品和勞務輸出到國外，由外國的居民、企業和政府形成對這些產品和勞務的購買。進口是指本國居民、企業和政府對國外生產的產品和勞務的購買。在宏觀經濟學中，通常用X表示出口，用M表示進口，凈出口就是X-M。

按照支出法，國內生產總值=C+I+G+（X-M）。

國內生產總值的變動是一國經濟成果的根本反映。國內生產總值的變動可以對證券市場產生影響，進而影響個人的理財行為。下面，我們就分析一下國內生產總值和股票市場的關系：

（1）國內生產總值的持續穩定上升表明國民經濟良性發展，人們有理由對未來經濟產生良好的預期，而伴隨著經濟的總體增長，上市公司的利潤也會持續上升，這兩方面的因素促使股票價格上升。

（2）如果國內生產總值處于不穩定的非均衡增長狀態、高通貨膨脹率下的增長時，這是經濟惡化的征兆。如果政府不采取調控措施，就會導致經濟的“滯脹”（通貨膨脹和經濟增長停滯）。這時，經濟中的矛盾就會彰顯出來：企業經營面臨困境、居民收入增長緩慢、對未來的預期悲觀，這將導致股價下跌。

（3）宏觀調控下的國內生產總值減速增長。當經濟呈現出失衡的高速增長時，政府會采用宏觀調控措施來保持經濟的穩定增長，這些調控措施會在一段時間內降低經濟增長速度，但又為經濟長期穩定增長創造了條件，這時的股價會呈現出止跌回升的態勢。

（4）如果國內生產總值在過去的一段時間里呈現出負增長的態勢，但負增長率逐步收縮，并呈現出向正增長轉變的趨勢時，表明經濟環境正有所改善，證券市場也會轉跌為升。

（5）當經濟增長速度由低轉高時，表明新的一輪高增長正逐漸來臨，股價也將出現快速上漲的態勢；反之，如果經濟由高增長轉為低增長，股價會出現大幅下跌。

證券市場一般會對國內生產總值的變化提前作出反應，也就是說，證券市場是反映預期國內生產總值的變動。因此在股票投資中進行國內生產總值變動分析時必須著眼未來，這是最基本的常識。

（二）通貨膨脹

我們將在下節中詳細講解。

（三）通貨緊縮

通貨緊縮與通貨膨脹相反，是指在現行物價水平下，一般商品和勞務的供給量超過需求量，貨幣數量比商品和勞務少，物價水平下降。通貨緊縮通常與經濟衰退相伴，表現為投資機會減少，投資收益下降，信貸增長乏力，企業開工不足，消費需求減少，居民收入增加速度緩慢等跡象。

1.通貨緊縮的原因

（1）緊縮的財政政策和貨幣政策。緊縮的財政政策——減少政府支出和增加稅收。減少政府支出和增加稅收會造成國民收入的減少，壓縮了社會總需求。而中央銀行采取緊縮的貨幣政策——提高銀行存款準備金率、提高貼現率等，同樣可以達到緊縮通貨的目的。

（2）經濟周期的變化。經濟周期是指經濟活動的擴張和收縮反復出現的過程。在經濟周期波動的擴張階段，市場需求旺盛，企業產品需求飽滿，經濟繁榮；在經濟周期波動的緊縮階段，市場需求疲軟，商品滯銷，企業經營困難。可見，在經濟周期的收縮階段會出現通貨緊縮。

（3）投資和消費的有效需求不足。有效需求不足和生產過?；橐蚬用袷杖朐鲩L速度過慢也制約了有效需求。

（4）結構失調。結構失調是指一國的部門結構和產業結構或比例結構之間的不協調。比如，擁有8億農村消費者的巨大農村市場被企業忽視而使農村市場的有效需求不足，許多企業只有在自己的產品被嚴重積壓時才會想到農村市場的消費潛力，但是由于產品“不對路”，無法被農民接受。這樣就使社會商品的供給總量和供給結構雙重失衡，導致經濟出現通貨緊縮。

2.通貨緊縮的影響

（1）導致社會總需求不足。預期價格持續下降會減少對商品和勞務的購買，抑制當前的消費，從而導致經濟的惡性循環，社會總需求會進一步下降。

（2）影響貨幣的正常運轉。通貨緊縮導致價格下降，從而使貸款人減少開支、出售資產，更使企業盈利下降，進而裁員減薪，經濟需求進一步減少、進一步緊縮。

（3）社會動蕩因素增加。企業利潤減少，股票價格下跌；房價下跌，讓貸款買房人資不抵債；失業率上升，家庭收入減少，這些都會導致社會的不安定。

3.通貨緊縮的治理

與通貨膨脹相比，通貨緊縮是一個更讓各國政府頭痛的問題，因為它更加難以治理。通貨緊縮會導致經濟大范圍內衰退，所以，政府必須實行擴張的財政政策和寬松的貨幣政策，通過刺激投資和消費來增加社會的有效需求。關于財政政策和貨幣政策，我們在后面會闡述。下面我們看看通貨膨脹和通貨緊縮對證券市場的影響。

（1）溫和的通貨膨脹對經濟的增長是有好處的，也會推動股價的持續上升。

（2）惡性的通貨膨脹會引發政府的政策干預，進而影響證券市場。

（3）在通貨膨脹（超過溫和的通貨膨脹）時期，有些行業可能受益，比如，銀行、地產、貴金屬（黃金），而有些行業可能遭受損失。

（4）通貨膨脹（超過溫和的通貨膨脹）不僅會影響經濟，還會影響投資人的心理預期，進而影響股價。

（5）通貨緊縮使企業經營困難，利潤下降；投資人對股票沒有信心；市場流動性緊縮。

這些因素都會造成證券市場的低迷，股票價格下跌。

（四）國際收支

國際收支是指一個國家在一定時期從國外收進的全部貨幣資金和向國外支付的全部貨幣資金之間的對比關系。收支相等稱為國際收支平衡，收入大于支出稱為國際收支順差，支出大于收入稱為國際收支逆差。一個國家保持國際收支平衡是一個國家經濟狀況穩定的表現。

二、投資指標

投資指標是指固定資產投資額，是以貨幣表示的建造和購置固定資產活動的工作量，它是反映一定時期內固定資產投資規模、速度、比例關系和投資方向的綜合性指標。按照管理渠道，全社會固定資產投資總額分為基礎建設投資、更新改造投資、房地產開發投資和其他固定資產投資4個部分。

三、消費指標

社會消費品零售總額。社會消費品零售總額所計量的是各種經濟類型的企業銷售給居民用于生活消費的商品和銷售給機關、團體、部隊、學校、企業和事業單位的用做非生產經營性的消費品的總和。它是研究居民生活、社會消費品購買力和貨幣流通等問題的重要指標。

城鄉居民儲蓄存款余額。它是指某一時間點城鄉居民存入銀行和農村信用社的儲蓄金額。

四、金融指標

金融指標包括利率、匯率、貨幣供應量、金融機構存貸款余額、金融資產總量等。

五、財政指標

財政指標包括財政收入和財政支出。財政收支平衡是最佳狀況，所謂平衡就是收支相抵，略有節余。如果國家財政支出大于財政收入，我們稱之為財政赤字。中央政府一般通過發行公債（國債）的方式來彌補財政赤字。

通貨膨脹對日常生活有什么影響

在第一次世界大戰后的德國，有一個小偷去別人家里偷東西，看見一個筐里邊裝滿了錢，他把錢倒了出來，只把筐拿走了。當時的德國，貨幣貶值到了在今天看來幾乎無法相信的程度。

第一次世界大戰結束后的幾年，德國經濟處于崩潰的邊緣。

德國政府迫于無奈，只能日夜趕印鈔票，通過大量發行貨幣來為賠款籌資。由此，德國經歷了一次歷史上最引人注目的超速通貨膨脹。從1922年1月到1924年12月，德國的貨幣和物價都以驚人的比率上升。每份報紙的價格從1921年1月的0.3馬克上升到1922年5月的1馬克、1922年10月的8馬克、1923年2月的100馬克，直到1923年9月的1000馬克。在1923年秋季，價格更以不可思議的速度“飛”起來了：一份報紙的價格10月1日是2000馬克、10月15日是12萬馬克、10月29日是100萬馬克、11月9日是500萬馬克，直到11月17日是7000萬馬克。

在這樣巨大的經濟危機之中，德國人民遭受了極大的苦難。沒有工作、沒有糧食，走投無路。德國人民對生活現狀極為不滿，德國各地斗爭、騷亂不斷發生，德國處于嚴重的動蕩之中。

從這場經濟危機中我們可以看出，過度的鈔票發行量所造成的通貨膨脹是導致這次經濟危機全面爆發的一個最重要原因。

那么，什么是通貨膨脹呢？通貨膨脹一般指因紙幣發行量超過商品流通中的實際需要的貨幣量而引起的紙幣貶值、物價持續上漲的現象。其實質是社會總需求大于社會總供給。比如說，商品流通中所需要的金銀貨幣量不變，而紙幣發行量超過了金銀貨幣量的一倍，單位紙幣就只能代表單位金銀貨幣價值量的1/2，在這種情況下，如果用紙幣來計量物價，物價就上漲了一倍，這就是通常所說的貨幣貶值。此時，流通中的紙幣量比流通中所需要的金銀貨幣量增加了一倍，這就是通貨膨脹。在宏觀經濟學中，通貨膨脹主要是指價格和工資的普遍上漲。

當物價水平的上漲，手中的錢越來越不經花的時候，我們應該怎樣規劃自己的理財計劃呢？我們應該怎樣做才能讓自己辛勤工作積累的財富繼續保值增值呢？

首先，對于年輕人來說，開源節流是保證他們的財產在通脹時期保值增值的最佳理財策略。年輕人由于剛剛走出校門步入社會，一下子就要面臨嚴峻的生存壓力，經濟一般都不是很寬裕，甚至有些人還要依靠父母才能維持生計。因此，在這種情況下，勤儉節約、減少開支是他們理財規劃中首當其沖的一項任務。但是，如果他們能在減少支出的情況下用閑置資金進行一些適當的投資，將能從根本上實現財富的保值增值。那么，選擇什么投資產品才最適合這類人群呢？眾所周知，在眾多投資產品中，基金具有流動性強、風險性弱、收益性高、管理專業等特征，因此，對于經濟狀況不是很好的年輕人來說，基金的定投就是投資理財的首要選擇。一方面，投資基金可以加速年輕人的財富積累，另一方面也可以幫助他們跑贏CPI。當然在具體品種的選擇上，可以根據個人風險承受能力的不同，在股票型基金和平衡型基金等類型上做區別，風險承受能力較大的，可以在配置比例上多購買一些股票基金；反之，則增加平衡型基金等其他基金。

其次，對于那些已經成家、有了一定經濟基礎的中年人來說，適當考慮將閑置資金投入到資本市場，減少銀行存款、國債等理財產品所占的比例，將成為應對通貨膨脹、讓財產保值增值的最佳理財方式。一般來說，投資股票是一種職業行為，投資基金則是一種生活方式，長期持有優質的基金和股票一方面可以避免因錯過上漲而遭受損失，另一方面也在一定程度上幫助股民免除了財富被通脹侵蝕的風險。因此，在通貨膨脹時期，最適合中年人的理財方法是投資資本市場。就目前的經濟形勢來看，市場的通脹率一般為5％～6％，因此，要想真正實現財富的保值增值，他們的理財目標就必須高于這個比例，而股票、基金、房地產等理財產品的收益率往往高達20％，甚至100％，這就意味著這些經濟能力較好的中年人可以將一部分資金投資到這個有著高收益的資本市場中來。但是，高收益就意味著高風險，因此不能將所有資金都投入進去，而應該將投資比例控制在總資產的40％～50％之間。對于債券類以及銀行理財產品來說，投資比例也應控制在30％～40％之間，剩余的部分資金，可留作流動資金，用投資貨幣市場基金等理財產品的形式獲取一定的收益。當然，對于那些少數資產特別富裕的中年人來說，投資房產也是一項迅速積累財富的捷徑，但要注意的是：投資房產要注重控制家庭負債率，使其控制在30％～50％之間。

最后，對于已經退休的老年人來說，過去我們一直常說要以保守的理財方式為主，但是要想在通貨膨脹時期讓財富保值，就需要改變一下傳統的老年人理財思路，用一種較為“激進”的理財方式平穩地渡過通脹危機。股票、基金等投資產品雖然對于老年人來說并不是最適合的投資理財產品，但是非常時期就必須采取非常策略，要想讓自己的資金不縮水，就必須在通脹時期適當投資一些股票或者基金。但是，老年人要注意的是，投資股票和基金并不是為了賺取太多的利潤，而是為了抵消通脹給資金造成的縮水，因此，不要選擇那些高風險、高收益的投資產品，只要投資產品的收益率略高于通脹率就可以了。此外，除了傳統的銀行存款、債券等理財產品，老年人還可以投資一些銀行推出的理財產品，比如，項目信托產品，收益性和安全性都很好，因此很適合老年人理財。另外，專家還提醒這些老年人，在選擇銀行理財產品的時候一定要自己先弄懂這些產品的屬性，做到有備而來，萬無一失。

如此看來，通貨膨脹并不可怕，可怕的是我們在通脹時期束手無策，讓自己辛辛苦苦積攢的資產白白流失。因此，只要大家能夠根據自己的實際需要選擇適合自己的理財方式，我們照樣能在通脹時期賺取豐厚的利潤。

辨別虛假繁榮背后的泡沫

西方諺語說：“上帝欲使人滅亡，必先使其瘋狂?！?0世紀80年代后期，日本的股票市場和土地市場熱得發狂。從1985年年底到1989年底的4年里，日本股票總市值漲了3倍。土地價格也是接連翻番，到1990年，日本土地總市值是美國土地總市值的5倍，而美國國土面積是日本的25倍！兩個市場不斷上演著一夜暴富的神話，眼紅的人們不斷涌進市場，許多企業也無心做實業，紛紛干起了炒股和炒地的行當——全社會都為之瘋狂。

災難與幸福是如此地靠近。正當人們還在陶醉之時，從1990年開始，股票價格和土地價格像自由落體一般往下猛掉，許多人的財富轉眼間就成了過眼云煙，上萬家企業迅速關門倒閉。兩個市場的暴跌帶來數千億美元的壞賬，僅1995年1月至11月就有36家銀行和非銀行金融機構倒閉，當年爆發了劇烈的擠兌風潮。極度的市場繁榮轟然崩塌，人們形象地稱其為“泡沫經濟”。

20世紀90年代，日本經濟完全是在苦苦掙扎中度過的，不少日本人哀嘆那是“失去的十年”。

泡沫經濟指的是虛擬資本過度增長與相關交易持續膨脹日益脫離實物資本的增長和實業部門的成長，金融證券、地產價格飛漲，投機交易極為活躍的經濟現象。泡沫經濟寓于金融投機，造成社會經濟的虛假繁榮，最后必定泡沫破滅，導致社會震蕩，甚至經濟崩潰。

最近兩年，國家都在通過宏觀調控限制房地產的價格上漲，而且還出臺了好多關于房地產的政策，限制房地產開發商，這是為什么呢？主要就是國家為了防止房地產開發商投資過熱造成房地產投資泡沫。那么，什么是房地產投資泡沫呢？就是房地產商在投資的時候的增長率，應該和房地產的消費水平的增長率差不多，應該是供求平衡的。但是現在的房地產的投資過快，房子無法銷售，造成了還款困難，這樣有可能形成金融危機，形成經濟泡沫。

日本“失去的十年”讓我們充分認識到了泡沫經濟的危害，但是，仍有一些人認為這是國家宏觀經濟環境所決定的，跟自己沒有太大關系。其實，這是一種很錯誤的觀點，因為對于那些準備買房置地和炒股炒匯的家庭來說，泡沫經濟與他們有著極為重要的聯系，并將直接影響到他們的行為。因此，家庭理財絕不能忽視外圍的經濟環境，而要與社會的經濟形勢相適應，并通過分析市場經濟趨勢盡可能地不讓泡沫經濟給自己帶來過大的損失。

首先，買房置地時一定要善于識別房托和炒房團的騙局。如果我們注意觀察，就會發現，在樓房開盤的現場時?；钴S著這樣兩種人，一種是專業為新開盤樓盤“烘盤的托兒”，另一種是專業倒號的二道販子。與專業炒房團相比，這兩種人的出現往往會蒙蔽消費者的眼睛，讓人無法辨別虛假繁榮背后的泡沫。因此，消費者一定要擦亮眼睛，警惕房產市場中的虛假行為。

其次，選擇股票一定要慎重。我們在投資股市的時候，一定要對那些飛速上漲，形勢看似一片大好的股票斟酌清楚后再購買，因為“暴漲必暴跌”，越是這樣一路飄紅的股票就越可能存在著嚴重的虛假繁榮，弄不好就可能被套牢。因此，在選擇股票的時候不要盲目輕信股評和專家預測，更不能跟風購買隨波逐流，而是應該站在一個旁觀者的角度去預測股票的未來走勢，并對照上市公司的經營業績來分析股票的前景，只有做到心中有數、胸有成竹，才能最大限度地避免泡沫經濟給自己帶來的損失。

物價是漲了還是跌了

不知從什么時候開始，許女士突然覺得，以前喜歡討論時裝、化妝品的女孩們也常常會說，上個月CPI何時出來？

CPI是消費者物價指數（Consumer Price Index）的英文縮寫，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標，通常作為衡量通貨膨脹水平的重要指標。

CPI告訴人們，對普通家庭的支出來說，購買具有代表性的一組商品，在今天要比過去某一時間多花費多少。在日常生活中我們更關心的是通貨膨脹率，它被定義為從一個時期到另一個時期價格水平變動的百分比，公式為T=（P1-P0）/P0，式子中T為1時期的通貨膨脹率，P1和P0分別表示1時期和0時期的價格水平。如果用上面介紹的消費價格指數來衡量價格水平，則通貨膨脹率就是不同時期的消費價格指數變動的百分比。假如一個經濟體的消費價格指數從去年的100增加到今年的112，那么這一時期的通貨膨脹率就為T=（112-100）/100×100％=12％，就是說通貨膨脹率為12％，表現為物價上漲12％。

如若在過去12個月，消費者物價指數上升3％，那就代表，你的生活成本比12個月前平均上升3％。這也意味著，你的錢不如以前值錢了。

我國CPI漲幅越來越快，那么，導致當前CPI高企的根本原因到底是什么呢？我們認為，根源就在于近幾年來國內房價的快速上漲。道理很簡單，在市場經濟環境中，當國內房價快速上漲時，其他商品豈能不快速上漲？我們應該看到，在我國這一輪經濟增長中，房地產市場快速發展早已成為整個經濟增長的主要動力之一，不僅帶動了我國的城市化進程，而且房地產價格的快速上漲也帶動了相關50多個產業產品價格的迅速上漲，并帶動整個市場商品價格的全面上漲?？梢哉f，食品價格快速上漲只是這輪價格上漲的最后一端。

當國內食品價格出現全面、快速和持續上漲時，它預示了我國可能已出現了全面通脹壓力。因為，食品價格全面上漲又會以循環的方式向其上下游產品的價格傳導，并可能會形成新一輪的價格上漲浪潮。

面對當前國內CPI繼續高企壓力時，我們既不會低估CPI快速上漲的負面經濟后果，也急需找到導致CPI快速上漲的影響根源。特別是當銀行信貸仍以超高速增長時，我們更要密切關注CPI上漲壓力或通脹壓力。

CPI高企必然會導致居民存款出現嚴重的負利率情形，推升利率上調預期。由于隨著銀行信貸規模收緊及利率上升，將會對我國的房地產市場產生最為重要的影響。一旦房地產市場中的投資需求被遏制了，房價自然會回歸理性。只要房價上漲得到遏止或這一問題得到解決，國內CPI波動趨勢自然會隨之調整。可以說，這是治理當前我國CPI高企問題的關鍵所在。

如果說，是股市的價值洼地吸引億萬股民入市，是基金的蝴蝶效應帶領基民養“基”，那么，CPI上漲則成為剩余市民理財意識覺醒的助推器。

對于普通居民來說，既然跑贏劉翔難于登天，那么就選擇跑贏CPI吧，至少輕松點。但忙著理了一年財的人們會發現，跑贏CPI也不是那么容易的事。

“你可以跑不贏劉翔，但一定要跑贏CPI?！闭浅@一個共同的目標，以前習慣存定期的人們，紛紛為跑贏CPI開始理財。

在理財前，一定要樹立正確的理財觀念，學習一定的理財知識，不跟風、不聽信傳言。只要對家庭財務進行合理規劃，跑贏CPI應該不是難事。

GDP背后隱藏著什么

網上流傳有一則有關GDP的笑話：

一天飯后去散步，為了某個數學模型的證明，兩位青年又爭了起來，正在難分高下的時候，突然發現前面的草地上有一堆狗屎。甲就對乙說，如果你能把它吃下去，我愿意出5000萬元。5000萬元的誘惑可真不小，吃還是不吃呢？乙掏出了紙筆，進行了精確的數學計算，很快得出了經濟學上的最優解：吃！于是甲損失了5000萬元，當然，乙的這頓加餐吃得也并不輕松。

兩個人繼續散步，突然又發現了一堆狗屎，這時候乙開始劇烈反胃，而甲也有點心疼剛才花掉的5000萬元。于是乙說，你把它吃下去，我也給你5000萬元。于是，不同的計算方法，相同的計算結果——吃！甲心滿意足收回了5000萬元，而乙似乎也找到了一點心理平衡。

可突然，天才們同時號啕大哭：鬧了半天我們什么也沒得到，卻白白吃了兩堆狗屎！他們怎么也想不通，只好去請他們的導師，一位著名的經濟學泰斗給出解釋。

聽了兩位高徒的故事，沒想到泰斗也號啕大哭起來。好不容易等情緒穩定了一點，只見泰斗顫巍巍地舉起一根手指頭，無比激動地說：“一個億??！一個億啊！我親愛的同學，感謝你們，你們僅僅吃了兩堆狗屎，就為國家的GDP貢獻了一個億的產值！”

吃狗屎能創造GDP，這是件可笑的事情。在笑了之余，我們更應該了解什么是GDP。GDP即英文Gross Domestic Product的縮寫，也就是國內生產總值。通常對GDP的定義為：一定時期內（一個季度或一年），一個國家或地區的經濟中所生產出的全部最終產品和提供勞務的市場價值的總值。

在經濟學中，常用GDP來衡量該國或地區的經濟發展綜合水平通用的指標，這也是目前各個國家和地區常采用的衡量手段。GDP是宏觀經濟中最受關注的經濟統計數字，因為它被認為是衡量國民經濟發展情況最重要的一個指標。一般來說，國內生產總值有三種形態，即價值形態、收入形態和產品形態。從價值形態看，它是所有常駐單位在一定時期內生產的全部貨物和服務價值與同期投入的全部非固定資產貨物和服務價值的差額，即所有常駐單位的增加值之和；從收入形態看，它是所有常駐單位在一定時期內直接創造的收入之和；從產品形態看，它是貨物和服務最終使用減去貨物和服務進口。GDP反映的是國民經濟各部門的增加值的總額。

在過去的二十多年里，中國是世界上經濟增長最快的國家之一，但是，由于中國資源的浪費、生態的退化和環境污染的嚴重，在很大程度上抵消了經濟增長的成果。

一直以來，一些地方政府始終將GDP放在第一位，往往忽視了環保。因為強調環保就要投入，許多工程就不能開工，就會影響GDP的增長。

為了正確衡量我國的經濟總量并正確引導經濟增長方式，我國正在積極推行綠色GDP的計算方法。綠色GDP是指一個國家或地區在考慮了自然資源（主要包括土地、森林、礦產、水和海洋）與環境因素（包括生態環境、自然環境、人文環境等）影響之后經濟活動的最終成果，即將經濟活動中所付出的資源耗減成本和環境降級成本從GDP中予以扣除。改革現行的國民經濟核算體系，對環境資源進行核算，從現行GDP中扣除環境資源成本和對環境資源的保護服務費用，其計算結果可稱之為“綠色GDP”。

綠色GDP用公式可以表示為：綠色GDP=GDP總量-（環境資源成本+環境資源保護服務費用）

通過綠色GDP的試點，我們可以勾勒出一個日漸清晰的藍本：民眾需要舒適從容的生存空間，國家要走可持續的良性發展道路。

第二節 經濟周期與投資策略

通貨膨脹的避風港在哪里

一般說來，當CPI增幅超過3％時，稱為通貨膨脹，通貨膨脹壓力不容回避。而目前一年期定期存款利率為3.25％，這意味著存款實際上已經虧本。在負利率時期里，居民的錢通過銀行存款的方式存在銀行里已不能起到保值增值的作用。

中國老百姓大都喜愛儲蓄，大部分人都認為，把錢存在銀行里最省心，不但能保證自己的財產不發生損失，而且有穩定的利息收入來保持財富的增值。殊不知，當通貨膨脹來臨時，銀行存款的利息收入已遭到了侵蝕。而且，通脹率越高，居民存款“縮水”就越厲害。

那么，在通貨膨脹的形勢下，可以選擇什么樣的投資理財方式來抵御通貨膨脹所造成的影響呢？

1.建立家庭理財安全組合

在動蕩的金融形勢下，投資者保持充足的家庭現金流非常重要。一般來說，不妨配置50％的資金在銀行定期等收益穩定、流動性高、風險極低的產品上。在選擇投資產品時首先要考慮保本的問題，其次才是追求增值，不妨配置40％的資金在債券等固定收益類產品。此外，行情的變換中隨時有可能出現投資機會，還可準備10％的資金在市場連續下跌、投資機會凸顯的時候，看準一些有長期投資價值的產品，采用分批分量的投資方式，做好長期投資的布局。

2.理財策略要攻守兼備

在行情好的時候，投資者可以隨時將自己的股票、基金變現，即便是收益不大，但至少虧損程度在可承受范圍內。楊夢霞認為，在經濟前景未明的情況下，投資者時刻都不能忘記投資風險，應該有短、中、長期的理財目標。

投資者應該根據不同的目標，配置適合的理財產品組合，比如，貨幣市場基金、國債、債券型基金和股票型基金等。如果家庭有短期購房、購車等理財目標的，選擇理財產品時應盡量選擇短期穩健型銀行理財產品等，而不應選擇股票或股票型基金等高風險理財產品。而對于孩子教育金、夫妻養老儲備金等長期的理財目標，可采取商業保險和長期定投基金等方式。

在投資之前，家庭應注意規避風險，如人身風險、財產風險等。適合的保險規劃是一個幸福家庭的守門員，因為保險產品具有其他理財產品不可替代的作用，如可提供高額醫療費用，提供患重大疾病或殘疾后的補償和生活費用，提供除社保外的更高額的養老保障等。

3.選擇理財“避風港”

在當前的金融形勢下，投資者應該選擇一些具有“避風港”作用的理財方式。

有不少投資者到銀行將活期存款轉為3年期、5年期的定存。新一輪降息周期已經來臨，在此背景下，銀行中長期定期存款無疑成為保本理財的一種理想方式。央行這次調整利率，即便是一年期存款利率目前也有3.87％，這比貨幣市場基金收益高，更比目前跌得一塌糊涂的偏股或股票型基金有優勢。

貨幣基金流動性強，大部分貨幣基金都是T+2日到賬，是理想的現金替代品。如果市場進入降息周期，貨幣基金的收益也會相應減少，目前貨幣基金的收益一年下來在4％左右。

此外，債券的投資價值逐步凸顯。國債指數和企債指數頻頻創下歷史新高，與“跌跌不休”的滬深股市形成了鮮明的對比。國債、企業債等債券品種紛紛大幅上漲，在全球金融危機蔓延的背景下，穩健性投資者可重點持有債券型基金。

4.儲備充足的“過冬”物資

金融危機期間，很多行業會受到影響和沖擊，投資者的收入有可能會下降。在這樣的經濟環境中，個人或家庭的應急備用金要準備充足。

家庭成員應謹防減薪、失業等對家庭造成的沖擊，保持家庭資產的流動性。比如，原來日常準備3～6個月生活開支即可。而在經濟動蕩的時期，如果有其他投資行為的，應急備用金應留夠至少1年的生活開支。在金融資產方面，多儲備一些既能保值又容易流通的金融資產。黃金具有抵御通脹、資產保值、規避金融風險沖擊等作用，能減少投資組合的波動性，長期持有具有增值潛力和機會。工薪家庭可適當配置實物黃金資產，一般來說，占總資產比例的10％左右。

處于金融風暴時期的理財生活，應該降低理財預期收益率，以低風險理財產品為主，做好“過冬”準備，保存實力迎接下一個景氣周期。

經濟危機帶來投資的良機

對于投資者來說，危機就是機會。每一次危機皆有一批巨無霸型的企業或倒閉或衰敗，雷曼兄弟和通用汽車就是現實的案例，但這些百年老店的隕落，恰恰給創業者的崛起帶來了機遇。對于這一點，聯想控股總裁柳傳志在參加第八屆中國創業投資年度論壇時指出，中國現在也處于經濟危機之中，但長遠看來，實際上卻給投資人帶來了良好的投資機會。

許多世界富豪都是抓住了危機所帶來的機會，從而成就了自己的事業。人們耳熟能詳的財富標桿人物巴菲特、李嘉誠的財富新起點都是在20世紀70年代的危機時代，如同巴菲特所言：買在“市場先生”害怕時，而不是“市場先生”大膽冒進時。2007年無疑是“市場先生”大膽冒進時，人們可以看到巴菲特、李嘉誠選擇了撤退；而現在經濟危機肆虐，已是“市場先生”害怕時，那么創業者的機遇也正慢慢臨近了。

巴菲特在1973年危機時刻投資華盛頓郵報的典故為人熟知，但是鮮為人知的是李嘉誠也是在同時期借助危機之機獲得了事業的轉折，20世紀70年代初正處于冷戰高峰期，當時的危機比現在的危機更令人喘不過氣來，其時香港地區的英資企業出現了遷冊撤資的高潮，不少華商也緊隨英資撤退步伐，大戶撤離這就給當時李嘉誠這樣的小戶帶來了逆風向上的機遇，李嘉誠反其道而行之，毅然“小蝦米吞下大鯨魚”從匯豐銀行手中買下了和記黃埔的股權，并且進一步增持股票最終獲得了經營權，現在李嘉誠已經被人譽為財富“超人”。

在20世紀70年代的危機之前，無論是巴菲特還是李嘉誠都僅是千萬級的富人而已，遠遠不為人所知，不僅僅是李嘉誠在20世紀70年代初的收購行動被人視作是小蝦米，巴菲特在1973年購買華盛頓郵報股票時也被人反復追問巴菲特是誰？可見，每一次危機都是誕生創業英雄的良機。

人們可能要問：巴菲特、李嘉誠是創業者，但是普通人可能終生依賴工薪為生，這危機只有困難哪有良機可言？巴菲特2008年10月16日投稿《紐約時報》，提醒投資者長期持有現金的風險，而且宣示加碼股票投資。雖然至今全球股市仍處于筑底過程之中，巴菲特現在增持股票就與過去減持股票一樣廣受非議，但是最終“姜還是老的辣”，房利美和房地美近20年來一直是巴菲特下屬哈撒韋公司重點持有的股票，但是在美國次級債危機爆發前的一年巴菲特以看不清基本面為由清倉了，而2007年借國際油價攀高每桶90美元之際清倉中石油H股也可謂經典，人們必須關注到在2007年之前全球資金流動性泛濫，“市場先生”大膽冒進的兩年，巴菲特始終在拋售股票囤積現金，至2008年上半年累計囤積超過400億美元現金。但是現在當“市場先生”害怕時，巴菲特已至少將2/3的現金變成了股票型資產，巴菲特的理由就是：“政府為緩解危機而實行的政策勢必引發通脹，現金是注定會貶值的，這時投資才是最好的策略?！?

對于普通投資者來說，最主要的投資品種就是股票和房產。從長線來看，人類的貨幣史，就是一部通貨膨脹史，通貨緊縮時間很短，通貨膨脹占了絕大部分時間。2008年中國資產價格的調整給普通投資者投資A股指數和購置自住房產帶來了極佳良機，現在如果戰略上漠視投資機遇，那么未來將會極度扼腕嘆息。

其實所謂危機，可以理解為險境降臨，也可以理解為危境中的機會。當股市陷入最低迷的時候，正是抄底的大好時機；當整個社會經濟低落時，真正的英雄正可以大顯身手。

加息下的投資策略

對普通百姓來說，加息后，當務之急是盡快調整思路，以適應“加息通道”下的投資理財環境。

1.盲目轉存，得不償失

面對加息，很多人肯定想到的是把手上的存款轉存。但僅從一年期的存款利率來看，1萬元在加息前后多得利息25元。而定期存款一旦轉存，從以前的存入日到轉存日這段時間的利息，將按照活期利率計算，轉存日之后才按照新的定期利率計算。如果轉存造成的利息損失大于新利率帶來的收益，或基本持平，就沒必要去銀行“折騰”自己的存款了。

到底存了多久的定期存款提前支取后辦理轉存才劃算呢？普通百姓可以通過一個公式進行判斷，即以“存入天數=計息天數×（調整后利率-調整前利率）÷（調整后利率-活期利率）”的公式計算：1年期存款在54天內、2年期存款在112天內、3年期存款在165天內、5年期存款在288天內提前支取，轉存同期限定期存款是合算的。

2.基金風水輪流轉

債券基金由于其投資對象主要為我國的債券市場，而加息將直接導致債券的價格下跌，因此，加息將影響債券基金的收益，而且對于未來的加息預期，還將導致債券價格的下滑。不過，雖然加息對債券基金基本上是“利空”因素，卻并不是所有的債券基金未來都沒有投資價值了。對于投資者來說，應該關注債券基金公布的投資組合，如果持有的債券基金在今年上半年已經大幅調整了投資品種，增加了短期債券，減少了長期債券，把基金投資長期控制在比較低的水平，持有人就沒有必要因為加息而贖回債券基金。而對于準備投資債券基金的投資者來說，相當于投資中長期債券比例較高的債券基金，投資短期債券比較高的債券基金受加息的影響較小，仍然能夠維持比較穩定的收益率。

加息使債券型基金可能失寵，而一度被打入“冷宮”的貨幣市場基金，則有望“咸魚翻身”。貨幣市場基金由于投資央行票據、銀行定期存款、大額存單等，這些投資標的收益會隨著央行的加息而上漲，隨著貨幣基金現有的短期、低息券種不斷到期，從中長期來看，貨幣基金的收益率將會隨著加息不斷上升。但是值得注意的是，對于絕大多數的貨幣基金來說，其享受“加息收益”還需要一段時間。

此外，有專家提醒，經過加息，CPI和存款利率仍然是倒掛的，在負利率的情況下，可適當負債進行消費和投資，特別是可以選擇低風險的銀行理財產品。在加息周期中，理財產品的收益率會隨利率調整作同向浮動，每加一次息，市面上的理財產品收益就會水漲船高一次。眼下買理財產品，以3個月左右為宜，超過半年的不要買。買短期理財產品，能比較快地享受到加息帶來的產品收益上漲。

除了傳統的銀行理財產品之外，在保險市場還有一種利息聯動型保險，其最大的特點是“息漲隨漲”，在持續加息的市場環境下，這是一個不小的優勢。具體來說，就是一旦央行加息，加息后購買的此類保險就按新利率計算利息，已購買的產品收益也分段計息，加息之前按原來利率計息，加息后則按新利率計息。投資者在保險期間不論是否有過理賠，期滿后都能得到投資本金和投資收益，投保人可以充分享受加息的利益。投資者可以向有關的保險公司進行咨詢后再購買。

匯率變化中的投資理財機會

人民幣升值，對于廣大市民來說，可能意味著到國外旅游花費更少、購買商品時付更少的錢，簡單點來說就是“人民幣變得更值錢了”。特別對有孩子在外國留學的家庭來說，人民幣的升值讓家庭負擔比以前減少一些。那么對于一般民眾，人民幣不斷升值，在理財方面要進行怎么樣的調整來達到規避匯率風險、增加投資收入的目的呢？

1.換成人民幣劃算

按照一萬美元計算，一年后到期的本息是10100美元。如果換成人民幣（現按1:6.6匯率計算，一年后按人民幣升值3％即1:6.4兌換），那么總共就是10100×6.4=64640元人民幣；但如果現在換成人民幣，那就是66000元，一年后到期是66000×（1+2.5％）=67650，比美元存一年的利息要多得3010元人民幣。（美元一年定期利率1％，人民幣一年定期利率2.5％）

如果所持有的美元長期不會使用，建議將其兌換成人民幣、澳元等其他具有升值空間的貨幣。如果投資者在近一兩年內有資產需求，如出國留學、移民、旅游等，可暫時持有，雖然人民幣兌美元匯率不斷上漲，但美元的購買力并不會馬上降低。

2.匯率波動影響金價

如果人民幣兌美元一旦浮動較大，以美元計價的黃金投資就將加入匯率風險，以后很可能發生境外黃金價格上漲而境內黃金市場價格下跌的情景。因此，人們如果投資國內黃金，要注意短期匯率風險，正準備參與黃金交易的投資者，也要把握好參與時機。

對于正在做黃金杠桿交易的人來說，匯率的大幅波動，很容易造成損失。進行杠桿交易一定要關注匯率的浮動，謹慎操作。

3.外匯理財不要碰

目前外匯理財產品多以短期為主，3個月的外匯理財產品收益在2.5％左右，美元理財產品收益率更低。購買人民幣理財產品除了可以享受本身獲得的收益外，還可以獲得升值帶來的附加收益，這是目前其他幣種理財品所達不到的。

理財產品QDII受到的影響最明顯，持有QDII理財產品的投資者要注意，人民幣升值會對QDII構成直接利空。但總的來說，人民幣升值對于個人理財產品的影響不大。

此外，也有業內人士認為，從國際經驗來看，雖然股票市場進入調整周期，但是購買一些個股，特別是一直以來走勢比較穩健的股票也是市民可以考慮的投資途徑之一。他表示，一方面大家對人民幣升值有所預期，會刺激到優質人民幣信托理財產品受到市場資金的追捧，而這些資金有部分最終會流向股票市場，刺激股票價格的上揚。另一方面，對于國內股票市場而言，人民幣的不斷升值屬于利好消息，會吸引場外資金購買前景較好行業的股票，股票的交易頻率會增加，機會也會更多。如果投資者不熟悉股票市場，也可以通過購買開放式基金的方式來“曲線救國”。一般家庭可以增持股票型基金來調整家庭資產的百分比，通過這種方式既可以“積小成多”地賺錢，又能規避很多非系統帶來的風險。

根據經濟周期把握最佳投資機會

當投資人考慮投資時間的時候，還要考慮相關的經濟形勢、資金使用的時間等因素。我們要想正確地判斷這些時間因素，那么首先就要認識一個地區范圍內的經濟運行和房地產發展的周期，掌握了這一經濟起伏的規律，對房地產投資非常有幫助。

經濟周期這一概念，是指經濟波動中一起一落不斷交替和重復的現象，這種周期就像一個“生物鐘”，有規律地再現不同時期的各類經濟活動。房地產作為一個國家經濟的重要組成部分，與經濟周期性變化必然存在著緊密的聯系，投資者往往就是根據這種周期性的變化，對房地產市場價格的升降進行判斷，確定其投資行為。房地產的價值變動，不是像股票市場那樣大起大落，而是平緩波動的。這種平緩的升降波動，形成了一個往復循環的周期。這種不斷的循環告訴投資者房地產價格在哪個時期處于上升期，哪個時期處于下滑階段；什么時候房屋的租金可能被調高，什么時候又要降低。對各種短線炒作的地產商人來說，這種有機性的循環過程是極為重要的，幫助他們在合適的時機買進或賣出；對長線投資的人來說，掌握這種循環有利于他們掌握房屋貸款利息的調整情況和房地產價格變化的特點，更好地把握投資時機。

在房地產投資中，掌握這一經濟周期是非常重要的，它有助于我們清醒地認識形勢，及時地采取相應的策略。特別值得注意的是，房地產價格的升降，也往往與人們喜歡跟風的習性有關，一旦有人進入市場，許多人便不問青紅皂白，一哄而起，尾隨其后，短時間就把該地的價格抬高；當有人賣出手中的地產時，又有一批人緊追而來，拋出自己的物業，導致房地產價格回落。若想取得成功，那就應該清醒地認識房地產起落的規律，避免卷入這種跟風的旋渦之中。

房地產投資是一項生意，既然是生意，按照它的市場循環周期，可能有時興旺，有時蕭條。和一般生意在蕭條期的表現不同，經濟低潮期的房地產市場，可能還會給投資者帶來相應的好處：

（1）經濟蕭條期對商業活動的打擊很大，許多生意甚至由此瀕于破產，但對房地產來說，即使在最不景氣的時期，對業主基本上不會造成什么大的損害。此時，投資人反而由于房屋貸款利率下調享受到更低的利率，減少向銀行支付償還的資金。

（2）有些類型的房地產如住宅房地產，對經濟漲落帶給房地產的影響有很強的免疫能力，因為人們在任何時候都需要房屋來住。

（3）房地產的價格具有“越級回升”的特點，就是說，在上一輪的下滑后，它的價值將可能跳躍似的躥升，達到一個新的頂點，不但填補了上次下降造成的缺口，而且還會有超出平均增長幅度的表現，給你帶來可觀的利潤。

（4）即使那些房地產蕭條的年頭，房地產的價值仍然在上升，所謂蕭條只是相較繁榮年代房地產以5％到10％的增長幅度而言的。

同時，你要注意一個問題：盡管長線投資是房地產投資的主要方式，但并不是說時間的因素顯得不重要。恰恰相反，即使有了其他因素利好的支持，但如果錯誤地判斷了買賣時機，對房地產投資來說，仍然會造成極大損失。因為房地產和股票不同，任何一間房地產的買賣對一個投資者來說，只有一次的獲利機會，我們很少看到有投資人把一處房地產多次買進賣出。在必要的情況下，房地產市場出現可以投機的可能時，當然要抓緊，不要錯過獲利的機會。

投資時機決定著房價未來的走勢，它受經濟周期、供求關系、購買能力等因素的直接制約。在經濟周期的峰頂和谷底，房地產市場過于旺盛或過于低迷時，進行房地產投資，都是不理智的，其結果是貶值或者長時間不升值。你可以采取“低吸高拋”的做法，在經濟上升初期、供過于求時買入，然后出租，在經濟狂熱、供不應求時賣出。

第三節 時間和金錢一樣珍貴：神奇的投資復利

用時間換金錢，用金錢換時間

小明高中畢業后考上了北京一所知名高校，但是他看到身邊一些特別有能力的同學卻放棄了上大學的機會而選擇了工作，感到很不可思議。于是，他問這些同學為什么選擇工作，一位同學拍拍他的肩膀說：“這樣，我給你算一筆賬?！?

很快，這個同學找來了一個小本子，一點一點給小明算了起來：“我考上的那所大學是一個二流本科，而我所學的專業也不是那所學校里的熱門專業，這樣一來，即使畢業了就業前景也不是很樂觀，這是我放棄上大學的第一個原因。第二，上大學就意味著每年要交5000元的學費，四年下來就是20000元，而如果我選擇不上大學，憑我的能力找一份月薪在2000元左右的工作根本不是什么難題，這樣四年下來我就能賺取96000元，當然，我算的這些錢并沒有將衣食住行算進去，因為無論我上不上大學，這項支出都是必需的。這樣算來，我上大學的機會成本就高達116000元，這個數字實在是太高了，這是我放棄上大學的第二個原因。第三，以未來五年的經濟發展趨勢來看，我所學的專業如果在我大學畢業后能夠找到一份月薪3500元的工作就已經算是不錯了，這樣一來，我需要三年多一點的時間才能賺回我的機會成本，而如果我選擇工作，四年以后我的月薪肯定也超過了3500元，如此算來，放棄上大學是明智的選擇，因為機會成本太高了。”

聽了同學的話，小明對他的超前思維佩服得五體投地，同時也萌生了放棄進大學深造的想法。這位同學聽了連連搖頭，并語重心長地說：“你的錄取院校是國家‘211’工程的重點院校，你所學的專業無論是在這所學校還是在社會發展趨勢中都是支柱專業，就業形勢一片大好。這樣，四年后你大學畢業時在北京找到一份月薪5000元的工作易如反掌。假設你的機會成本和我一樣也是116000元，那么你只需兩年的時間就能賺回你上大學的本錢，并在十年后賺到50萬元的資產。而如果你不上大學，頂多和我一樣，四年后賺取96000元，即使以后漲了工資提高了待遇，十年后頂多賺取50萬的資產，但是社會地位卻遠遠不及高學歷的人，這樣算來，你上大學才是明智的選擇?！?

小明聽了覺得很有道理，于是高高興興到北京上大學去了。

這個故事可以說將經濟學中“機會成本”的概念詮釋得淋漓盡致，讓我們得以用一種全新的經濟學眼光來看待目前逐漸普及的上大學現象。所謂機會成本，就是指你在做一個選擇后所喪失的不做該選擇而可能獲得的最大利益，因此機會成本也稱之為“選擇成本”。簡單來講，機會成本是你為了把一定資源投入某一用途后所放棄的在其他用途中所能獲得的利益。你選擇花錢上大學，就等于放棄了工作賺錢的機會，因此你上大學的機會成本就是你工作賺取的薪水與你上大學的花銷之和。你選擇在周末看電影而不是打零工，那么你看電影的機會成本就是電影票錢與你打零工掙得的工錢之和。在新的經濟環境下，人們多少要有一些財務知識，這就是通常所說的“財商”。而機會成本在財務經濟學上是一種非常特別的、既虛又實的一種成本。它是指一筆投資在專注于某一方面后所失去的在其他方面的投資獲利機會。

我們在家庭理財中應該注重考慮機會成本的因素，算一算是排很長的隊買打折商品合算，還是買不打折商品省下時間做其他事情合算？是自己在家里慢條斯理地做飯合算，還是去吃快餐合算？是將錢存到銀行吃利息合算，還是購買債券合算？如此一算，我們就會將家庭理財規劃得頭頭是道，讓我們的家庭理財計劃不僅實用而且能為我們創造出更多的價值。

從上面一個個的例子中我們還可以看出，在機會成本中存在一種時間成本?！皶r間就是金錢”、“時間就是生命”這些耳熟能詳的口號同樣也適用于家庭理財，讓時間為我們創造更多的價值。比如，家庭投資就應該多多考慮到貨幣的時間價值和機會成本，這就要求我們要盡可能減少資金的閑置，能今天存入銀行的不要等到明天，能本月購買的債券不拖至下月，力求使貨幣的時間價值最大化。因為貨幣是會隨著時間的推移而逐漸增值的，也就是說你存款時間越長、購買債券越早，就越能獲取更多的價值。另外，現在有很多人都只顧眼前的利益或只投資于自己感興趣、熟悉的項目，而放任其他更穩定、更高收益的商機流失，這種行為其實是在增加投資的機會成本。因為你選擇了某一項目的投資，就相應失去了投資其他項目的機會，而你選擇的項目如果并不能給你帶來豐厚的利潤，那么就等于增加了你的機會成本。因此，我們在投資之前，一定要對可選擇項目的潛在收益進行比較分析，以求實現投資回報的最大化。

綜上所述，我們在家庭理財規劃中一定要充分考慮到機會成本和時間成本的因素，不僅要學會用時間換金錢，更要學會用金錢換時間。當我們投資某一項目時，一定要算一算，如果我投資另一個項目的話，我的收益是多少？如果這個項目虧損的話，我的機會成本將增加多少？當我們在揮霍寶貴的時間或者是用大把的時間換一點沒多大價值的積分、贈品的時候，我們應該仔細想一想：這樣的行為到底有沒有收益？我們獲取的價值到底能不能彌補我們的虧損？

每月投資700元，退休拿到400萬元

一個家庭，增加財富有兩種途徑：一種途徑——通過努力工作儲蓄財富；另一種途徑——通過理財積聚財富。實際上，理財給家庭增加財富的重要性，遠遠大于單純的通過工作賺錢。

如果每個月您有節余700元，能用來做什么？下幾次館子？買幾雙皮鞋？700元就花得差不多了吧。您有沒有想過，每月投資這700元，您就能在退休時拿到400萬元呢？

為什么每月投資700元，退休時能拿到400萬元呢？那就是理財發揮的重要作用。假如現年30歲的你，預計在30年后退休，假若從現在開始，每個月用700元進行投資，并將這700元投資于一種（或數種）年回報率15％以上的投資工具，30年后就能達到你的退休目標——400萬元。

過去，銀行的“零存整取”曾經是普通百姓最青睞的一種儲蓄工具。每個月定期去銀行把自己工資的一部分存起來，過上幾年會發現自己還是小有積蓄的。如今，“零存整取”收益率太低，漸漸失去了吸引力，但是，如果我們把每個月去儲蓄一筆錢的習慣換作投資一筆錢呢？結果會發生驚人的改變！這是什么緣故呢？

由于資金的時間價值以及復利的作用，投資金額的累計效應非常明顯。每月的一筆小額投資，積少成多，小錢也能變大錢。很少有人能夠意識到，習慣的影響力竟如此之大，一個好的習慣，可能會帶給您意想不到的驚喜，甚至會改變您的一生。

更何況，定期投資回避了入場時點的選擇，對于大多數無法精確掌握進場時點的投資者而言，是一項既簡單而又有效的中長期投資方法。

人賺錢，最傳統的賺錢方法

還記得你畢業踏入社會第一份工作的薪資嗎？根據一份最近幾年大學畢業生簽約的薪資調查報告，目前大學畢業生的第一份工作的薪資持續下降，一般在2000元左右。就業市場供需失衡的情況使得大學生的簽約薪資處于絕對弱勢，同時也限制了一般在職人員的薪水上開空間。在消費成本逐年上漲的前提下，上班族如果要靠一份薪水來致富，幾乎是不可能的事情。

“人賺錢”相當辛苦，靠勞動賺取薪資者，不勞動就沒有收入，這樣的生活很累，但是，對于剛畢業的年輕人，積累第一桶金，利用傳統的賺錢方法，也是很必要的。

我們來看一個剛大學畢業的男孩的故事。

我記得大學畢業的時候，在一家貿易公司上班，當時生活過得真是愜意，薪水還算不錯，最重要的是全部花自己的錢——自己在外面租房子，沒事就和朋友唱唱KTV；到咖啡店品品咖啡；放長假的時候到喜歡的景點去旅游。每個月薪水都用到剛剛好，心想自己還有大把青春可以把錢賺回來。

25歲的時候，有一天我碰到自己的高中同學——他看起來還是像高中時代一樣樸實，而且在一個很普通的軟件公司上班，他很開心地找我聊天。我心想，他的日子一定過得很苦悶，于是請他去喝咖啡。

剛開始，我很快樂地與他分享我的“生活質量”，沒想到，幾句話之后才發現，這位貌不驚人的男同學，居然在薪水并不高的情況下，用3年的時間內存到了人生中的第一個10萬元。畢業后他每個月所賺的錢，除了部分給家人之外，他都存下來買保單。他告訴我，再過半年，他就要拿這10萬元去學習MBA。當時，我的腦海中突然浮現：

哪天他在自己買的房子里舒適地聽著音樂的時候，或許我還在為租到好的房子而奔波。

哪天他開著自己的車子在街上溜達時，我或許還在公交車上被擠得東倒西歪。

哪天我去一家大公司面試時，發現面試考官居然是這個昔日并不如我的同學。

他現在就存了10萬，再過10年，會不會就有幾百萬、幾千萬？而我連1萬都沒有！先樂后苦→醉生夢死→然后再苦中作樂→苦不堪言，這樣的選擇實在太不明智了！

二十幾歲的男人，一定要下定決心，千方百計地節衣縮食，先存到10萬元再說。因為，這不是比財大氣粗，而是比理財有沒有計劃，否則，你和同年齡的朋友相比，在財富上的差距就會越來越大。

《窮爸爸富爸爸》的作者認為，大部分的工薪階級首先要讓收入大于支出，才有機會跳出“老鼠圈”，重獲財務自由，所以，不管要如何節省，每個月都務必設法存個700元、1000元，長期累積之后，才能夠跳出“老鼠圈”，晉級到“錢賺錢”的階段。

其實，存錢不難。難的是，你是否有儲蓄的習慣。在那些未曾存錢的二十幾歲男人心目中，最迫切的一個大問題則是：“我要怎樣做才能存錢？”

其實，存錢純粹是習慣問題。

任何行為在重復做過幾次以后，就變成了一種習慣。而人的意志也只不過是從我們的日常習慣中成長出來的一種推動力量。一種習慣一旦在腦中形成之后，這個習慣就會自動驅使一個人采取行動。例如遵循你每天上班的固定路線，過不了多久，這個習慣就會養成，不用你花腦筋去思考，你的頭腦自然會引你走上這條路線。更好玩的是，即使你今天要去另外一個地方，但是你沒有提醒自己，那么，你將會發現自己不知不覺地又走上原來的路線了。

數以百萬計的人之所生活在貧困中，主要是因為他們誤用了習慣的法則。那些擺脫不掉貧困生活的人很少會知道，他們目前的困境其實是他們自己所造成的后果。

如果你向腦中不斷灌輸你的能力最多只能使你賺進多少錢的這種想法，那么，你所賺的錢永遠不會超過這個限度。因為你的潛意識將接受這個限制。你將被“對貧困的恐懼”嚴密包圍，機會將不會再敲你的門；你的噩運將被確定，你的命運將無法改變。

養成儲蓄的習慣，并不表示這將會限制你的賺錢能力。正好相反——你在應用這項法則后，不僅將偶然性所賺的錢有系統地保存下來，也使你擁有更多的機會，并使你獲得觀察力、自信心、想象力、熱忱、進取心，領導才能真正增加了你的賺錢能力。

當你徹底了解習慣的法則之后，由于你已能“開源節流”，所以，你一定能在賺錢的這個偉大的游戲中獲得成功。

如果你要想在工作上有更大的選擇余地，要想今后活得更灑脫一點，現在就得養成儲蓄的習慣，不管這個習慣在開始的時候讓你多么地不自在。一旦你養成了這個習慣，你會發現原來沒有什么大不了的，而且感覺還很棒——手有余錢讓你更有底氣、更自信也更有安全感。

“錢”賺錢，最賺錢

如何用“錢”賺錢？盡管市面上理財書籍教的致富方法，大多是以投資工具為媒介，但積累資產的方法不止一種，有人懂得善用投資工具，大賺機會財；有人則專營人際關系，年輕時愿意多付點交際費當學費，先蹲后跳，隨之而來的是職位、薪水的提升以及見識的增加，已經不是可以用報酬率這類數字來衡量的了。

瀟瀟在一家國有企業的工會工作，前幾年看到不少同事下海經商，事業有成，她也曾動過心，但畢竟單位的各種保障和福利還不錯，她不想輕易丟掉這份工作而去涉足商場的風險。她想自己要做的是在工作之余學會科學理財！有了第一筆積蓄后，她沒有“有錢存銀行”，而把積蓄買成了國債。結果5年下來，算上利息和當時的保值貼息，她的積蓄正好翻了一番！然后趕上股市當時行情不錯，瀟瀟又果斷地把這筆積蓄投入到了股市中。幾年下來，股票總值也收益頗豐！

瀟瀟并未被勝利沖暈頭腦，而是見好就收，把股票及時扔掉，又買成較穩定的國債。2004年初，她又將到期的國債本息一分為二，分別買了兩年期信托和開放式基金，信托產品的年收益為6％，基金的申購價格為1.07元。不久前，信托產品到期兌付，那只基金的累計凈值在經歷漲漲跌跌之后也達到了1.27元，這樣算起來，兩年時間她共實現理財收益6.9萬元，平均每年收益3.45萬元，已經遠超她的年工資收入了。

我們只有靠自己的大腦，靠錢來賺錢，才能開辟更廣闊的財富天空。

除非對財經領域已經有點研究，不然一般人最好還是采取較為穩健、不貪心的做法，我們不鼓勵用自己的辛苦錢去買經驗，否則，失敗造成的陰影，恐怕會破壞以后對投資的信心。

投資標的成百上千種，如果不懂該買什么，也沒時間看盤，最簡單的方式就是“站在巨人的肩膀上面”，投資具有良知的企業家，憑借他們穩健、優質的企業，讓你的資產穩定增加。

如果你是積極型的投資人，不妨購買高速成長行業當中的龍頭股，例如：興業銀行、恒生電子、東華合創、陽之光、金晶科技、恒瑞醫藥、百聯股份、雙匯發展、安徽合力、天地科技。如果你是穩健保守的投資人，不妨購買十大藍籌股，例如：鞍鋼股份、工商銀行、建設銀行、中信證券、中國平安、萬科A、保利地產、貴州茅臺、中興通訊、寶鋼。

選擇龍頭股的好處是獲利穩定、股價波動不大，固定領取股息，績效比定存好得多。另一方面這些成長股與藍籌股還可以獲得因為人民幣升值而帶來的資產重估機會，尤其是公司主要成本在海外但收入在國內的企業，可因為人民幣升值獲利。

“用錢賺錢”三大注意事項：

第一，樹立正確的理財意識。

擁有“第一桶金”后，要建立理財意識，排除惡性負債，控制良性負債。

第二，多看理財類專刊。

沒有人天生會理財，建議你多看理財類報刊文章，逐步建立起理財意識與觀念，或者認識一些專業的理財人士。

第三，設定個人財務目標。

理財目標最好是以數字衡量。建議你第一個目標最好不要定太高，以2～3年左右為宜。

投資自己是最穩當的賺錢方法

“時間視野”是財富學上用時間來理財的觀念，你將來的地位與財富，取決于你對未來有何長遠規劃。

如果你在每一筆錢都沒有浪費的情形下，還是確實難以開源節流，那不妨投資自己吧，提升自己的學識，多培養與訓練自己的做事能力，在公司當中建立不可取代的地位，超過同輩，那么你的投資報酬率還是相當高的。

例如，你現在的年薪只有5萬元，但是職位經過不斷躍升拔擢，不需幾年薪資就有可能上調到10多萬元，光是薪資上漲幅度就相當可觀，比起操作投資工具的報酬率還要來得更穩當。

所以，選擇具有潛力的行業或公司，把眼光放遠，你才能墊高地位，年輕人不要為了一點點薪水就隨意跳槽，俗話說“大公司看制度，小公司看老板”，意思是說大型公司要有制度才有前途，小型公司要有好的老板才有發展，不管待在什么規模的公司，一定要慎選對職業生涯有幫助的，而不是單單把它當作一份領薪水的“工作”。

另外，除非年輕人有一身好本事，否則，在沒有經過體制化的訓練時就貿然決定跳出來創業有很大風險?！昂美习灞厝灰彩莻€好伙計”，從一個領薪水的員工轉變成發薪水的老板，很多事情都要自己親臨火線，絕對沒有那么簡單，新聞報道中的成功案例畢竟只是少數。

另外，白天工作，晚上還兼職也不太好。因為現代人除了公務員之外，幾乎個個工作繁忙，都要加班，就算下了班也很難跟工作完全脫離，如果你把它分得那么清楚，可能代表你對工作的付出不夠多，那么老板為什么要器重你呢？

28歲的徐士懷，大學畢業后進入富邦金控，目前擔任金融部門的襄理，年薪不足百萬元新臺幣。單身、跟父母同住的徐士懷自嘲道：“我現在不是‘中產’，比較像‘穿著西裝的乞丐’！”

徐士懷曾虛心向公司多位主管請教升遷之道，除了認真上班外，開始投資自己，報讀英語、金融進修課程，平均每個月都要花近5000元新臺幣的進修費用。上課期間，徐士懷認識了許多朋友。

徐士懷的基金投資因為金融海嘯縮水兩三成，但還有近100萬元新臺幣的存款，準備物色自己的第一套房子。“領人家薪水的，若不理財，一輩子都不用想變成‘中產’！因為薪水不可能超過買房子、養小孩的支出，年紀愈大，支出愈多?！?

盡管金融業正處于谷底，人人自危，徐士懷仍打算深耕金融專業，相信產業景氣總是循環的，“這是一場淘汰賽，今年、明年能活下來，還能往上爬的話，就有出頭的機會?！?

把工作經營好、做出成績、做得有聲有色，也是一個很好的理財方法，如果你對投資理財工具的選擇實在沒有太多想法的話，那么“儲蓄加上競爭力”就是你最大的財富，堅持“投資自己”一樣是了不起的投資理念！

第四節 稅務規劃做得好，投資沒煩惱

避稅，你了解嗎

說起避稅，很多人都以為這是違法犯罪的事情。守法的老百姓怎么能去做這種事情呢？其實看待這個問題，也要一分為二。避稅簡單來說就是通過一定方式減少稅收支付。減少稅收支付的手段也有多種多樣，例如：偷稅、漏稅、避稅、節稅等。避稅只是其中一類。偷稅、漏稅，當然是違法的。但是還有一種方式并沒有積極的違法，而是鉆法律的漏洞，我們稱它為“避稅”。

不過避稅也有不同類型。比如，有政府提倡的，有政府不鼓勵的，有政府正在研究對策制定新法律法規制止的。我們在這里主要講的是前兩種。政府所提倡的避稅，我們也可以稱其為“合理避稅”。合理避稅是指符合政府稅收立法意圖，以合法的方式比較決策，避重就輕，減少其納稅義務的行為。判斷避稅是否合法的依據就在于政府是否承認納稅人有權對自己的納稅義務、納稅地點進行選擇。通過以上分析，我們就知道了合法避稅就是稅收籌劃。

合理避稅有如下特點：

（1）合法性。合理避稅只能在法律許可的范圍內進行，違反法律規定，逃避稅收業務，屬于逃稅行為。但是，現實中，企業在遵守法律的情況下，常常有多種稅收負擔高低不一的納稅方案可以選擇，企業可以通過決策選擇來降低稅收負擔、增加利潤。

（2）超前性。要有事先的規劃、設計、安排。在現實經濟生活中，納稅義務通常具有滯后性：企業交易行為發生后，才繳納流轉稅；收益實現或分配后，才繳納所得稅；財產取得之后，才繳納財產稅，這就在客觀上提供了事先做出籌劃的可能性。另外，經營、投資和理財活動是多方面的，稅收規定則是有針對性的，納稅人和征稅對象不同，稅收待遇也往往不同，這就向納稅人表明可以選擇較低的稅負決策。

（3）目的性。表示要取得“節稅”的稅收利益。這有兩層意思：一層意思是選擇低稅負。低稅負意味著低稅收成本，高資本回收率；另一層意思是滯延納稅時間（有別于違反稅法規定的欠稅行為）。納稅期限的推后，也許可以減輕稅收負擔（如避免高邊際稅率），也許可以降低資本成本（如減少利息支出），不管哪一種，其結果都是稅收支付的節約，即節稅。

說起避稅，很多人容易將它和節稅、逃稅混為一談。其實三者是有區別的。避稅上文中我們剛剛提過，在這里我們就不贅述。節稅其實就是“合理避稅”，是政府所鼓勵和提倡的。逃稅是指納稅人故意不遵守稅法規定，不履行納稅義務的行為。廣義上逃稅還包括納稅人因疏忽或過失沒有履行稅法規定的納稅義務的行為。逃稅不是專門的法律術語，但依據我國稅法及有關規定，可概括出以下幾點：

（1）逃稅為法律明文規定禁止，它是一種違法行為。

（2）依法納稅是每個納稅人應盡的義務。

（3）扣繳義務人須依法代扣、代收、代繳稅款。

（4）對逃稅者采取一定的行政措施。廣義的逃稅，應包括偷稅和抗稅。后者已經是犯罪，嚴重擾亂了社會的秩序。偷是秘密的，抗是公開的，但性質無大區別。

避稅和逃稅，二者有明顯區別：

（1）適用的法律不同。避稅適用涉外經濟活動有關的法律、法規；后者僅適用國內的稅法規范。

（2）適用的對象不同。前者針對外商投資、獨資、合作等企業及個人；后者僅為國內的公民、法人和其他組織。

（3）各自行為方式不同。前者是納稅義務人利用稅法的漏洞、不完善，通過對經營及財務活動的人的安排，以達到規避或減輕納稅的目的；后者則是從事生產、經營活動的納稅人，納稅到期前，有轉移、隱匿其應納稅的商品、貨物、其他財產及收入的行為，達到逃避納稅義務的目的。一般情況下不構成犯罪，嚴重的構成偷稅罪，手段情節突出的可構成抗稅罪。

通過以上分析，我們看出雖然它們都和稅有關，也都是為了減少交稅額度，但是避稅、節稅和逃稅是互不相同的3個概念。

合理避稅，讓自己收益最大化

很多人都知道在談到避稅的概念時，最后一句話是“……少繳納稅款，以達到避稅的目的”。毫無疑問，避稅的主要目的肯定是少繳稅款，讓自己收益最大化。那么，如何做到合理避稅，讓自己收益最大化呢？

1.多次申報如何進行避稅處理

王某為某單位提供相同的勞務服務，該單位或一季，或半年，或一年一次付給王某勞務報酬。雖然是一次取得，但不能按一次申報繳納個人所得稅。假設該單位年底一次付給王某一年的咨詢服務費6萬元。那么交稅時可能出現的情況有以下兩種：

（1）如果王某按一次申報納稅的話，其應納稅所得額為：

應納稅所得額=60000-60000×20％=48000（元）

屬于勞務報酬一次收入奇高，按應納稅額加征5成，其應納稅額為：

應納稅額=48000×20％×（1+50％）=14400（元）

（2）如果該人以每個月的平均收入5000元分別申報納稅，其每月應納稅額和全年應納稅額為：

每月應納稅額=（5000-5000×20％）×20％=800（元）

全年應納稅額=800×12=9600（元）

根據上述情況分析，按情況（2）納稅可避稅4800（14400-9600）元。

個人所得稅對納稅義務人取得的勞務報酬所得、稿酬所得、特許權使用費所得、利息、股息、紅利所得、財產租賃所得、偶然所得和其他所得，都是明確應該按次計算征稅的。由于扣除費用依據每次應納稅所得額的大小，分別規定了定額和定率兩種標準，從維護納稅義務人的合法利益的角度看，準確劃分“次”，變得十分重要。

對于只有一次性收入的勞務報酬，以取得該收入為一次。例如，接受客戶委托從事設計裝潢，完成后取得的收入為一次。屬于同一事項連續取得勞務報酬的，以一個月內取得的收入為一次。同一作品再版取得的所得，應視為另一次稿酬所得計征個人所得稅。同一作品先在報刊上連載，然且再出版；或者先出版，再在報刊上連載的，應視為兩次稿酬所得繳稅，即連載作為一次，出版作為另一次。財產租賃所得，以一個月內取得的收入為一次。

2.年底獎金如何進行避稅籌劃

很多白領都盼望著盡快到年底，因為年底會有大筆的年終獎，但是很多人看到大筆獎金的同時，又得將大筆的錢交到了稅務機關手里，不免有些心疼。那么怎么合理策劃，才能使年終獎不會幅度的縮水呢？

小王和小張都在一家公司上班，到了年底發年終獎的時候，小王發了6100元，小張發了5900元。可是小王發現扣除所得稅的獎金后，他的卻反而比小張的少了。這是為什么呢？明明開始比小張還要多200元，怎么一交稅自己的獎勵反而少了呢？讓我們來給小王算這筆賬：

由于新的個人所得稅起征點自2008年3月1日起才執行“由1600元提高到2000元”的政策，小王和小張07年的年終獎稅仍然按照1600元的標準計算。小王和小張的當月月薪都超過了1600元的起征點，所以適用第一種計稅方法。小王應繳稅額計算方法：6100÷12=508（元），處于2級稅率，稅率為10％，速算扣除數為25，應繳稅6100×10％-25=585（元）；小張應繳稅額計算方法：5900÷12=492（元），處于1級稅率，稅率為5％，速算扣除數為0，應繳稅5900×5％-0=295（元）。由于小王和小張年終獎除以12個月后所屬的稅率不同，因此造成了小王稅后獎金反而比小張少的情況出現。事實上，財務人員經計算發現，以下幾個區間的年終獎額度都會出現上述結果，如年終獎在6000元至6305.56元之間，24000元至25294.12元之間，60000元至63437.50元之間等。如果遇到這種情況，最好能同公司進行協商，就低選擇，余下的請公司之后再補。

據了解，目前一般工資、薪金所得按月計征應納稅款，稅率為5％～45％。其中，工資收入越高，相應納稅就越多。比如，2005年，廣州和佛山兩地年工薪收入7.2萬元以上的納稅人占工薪階層比重分別為8.68％和1.34％，而繳納的工薪所得稅款比重卻分別達到60.9％和46.5％。這樣看來，隨著工資薪金的提高，合理節稅的重要性更加突顯。否則就會出現像小王這樣稅前工資高的稅后反而比別人低的情況。

所以，在這里我們要記住一個合理避稅的好方法：由于個人的工資、薪金所得采用超額累進稅率征稅，工資收入越高，適用的稅率也越高，相應納稅就越多。因此年終獎等收入采取“分批領取”的方法，可適當減少繳稅額度；而兼職的收入，采取“分次申報”也可合理地避稅。

高收入者如何進行避稅

對于高收入人群，應該增加平時收入，而減少年終獎。實行年薪制的企業老總，一次性領取年薪，適用稅率較高。要使個人所得稅負擔減輕，便需要合理調整月工資總額與年終獎的分配。如年薪25萬元的老總，可以和公司簽訂合同時將年終獎定為6萬元，其他19萬元改為月薪，每個月1.5萬多元的收入可將原25％的稅率降為15％。

不過需要注意的是，現在很多企業通過發放購物券或有價贈券等方式，減少職工的現金收入，從而達到少交稅的目的。但購物券或有價贈券仍被視作職工收入，在稅務稽查中很容易受到處罰。

高收入人群的個稅申報制度讓不少人提高了避稅意識。實際上，做好個人稅務籌劃，進行合理避稅，屬于個人理財范圍。

高薪者進行合理避稅有以下幾種方式：

（1）利用稅基和稅率的不同進行避稅。由于現在我們實行的是超額累進稅率，比如，員工可以將某些收入讓單位以福利費的形式直接扣除，這樣工資就會減少，適用稅率就低。

（2）將年薪改為月薪，或者將年終獎金分到每月發放。比如，年薪30多萬元的員工，一次性領取適用的最高稅率為45％，但是要改為月薪，每個月大概只需要交25％的稅。對于不少企業發放的季度獎、半年獎、過節費等，如果分攤到月份，對個人來說可以節省很多。

（3）進行一些免稅的投資。比如，基金獲得的股息、紅利及企業債的利息收入，已由上市公司代扣代繳了個人所得稅；股票型、債券型和貨幣型等開放式基金派發的紅利以及國債、教育儲蓄、一些保險利息收入，都屬于免稅范圍。如果個人在進行資產配置的時候考慮稅收這個因素，將會是不錯的理財方式。

（4）公積金免稅。只要每月實際繳存的住房公積金在其上一年度月平均工資12％的幅度內，就可以在個人應納稅所得額中扣除。

從多處所得如何進行避稅

現在很多年輕人一身兼數職。收入大把大把進入的同時，稅收一筆也不能少交，那么從多處領來的工資怎么避稅呢？下面以經理趙某的例子來告訴大家。

某縣科技發展公司的經理趙某，月工資收入1500元（包括各類津貼和月獎金），年終企業發給其年終獎金2000元，同時縣政府因其企業經營得好，又發給其3000元獎勵金。那么這些收入怎么交稅呢？

以三個月為例做一下比較：

情況一

若趙某在12月份一次性領取5000元獎金，那么12月、1月、2月應納個人所得稅分別為（當地準予扣除費用標準為800元/月）：

12月應納所得稅為（1500+5000-800）×20％-375=765（元）；

1月應納所得稅為（1500-800）×10％-25=45（元）；

2月應納所得稅同上45元。

所以，趙某三個月共繳納個人所得稅855元。

情況二

如果趙某在12月和1月分兩次領取政府獎3000元，在1月和2月分兩次領取本單位獎金2000元，那么應納個人所得稅為：

12月應納所得稅=（1500+1500-800）×15％-125=205（元）；

1月應納所得稅=（1500+1500+1000-800）×15％-125=355（元）；

2月應納所得稅=（1500+1000-800）×10％-25=145（元）。

那么，三個月共納稅款705（205+355+145）元。

通過以上比較分析可以看出，情況二比情況一共少繳個人所得稅稅款150元。即通過將多處收入均衡攤入各月的做法使適用稅率檔次降低，從而達到合理避稅的目的。