第六章　合理進行資產配置

妙用投資組合，分散投資風險

經典提示

理財困惑

根據一項針對美國82只退休基金，投資總額超過千億美元的10年投資績效調查發現，決定基金長期投資績效的關鍵不是投資標的與進場時機的選擇，真正左右投資成敗的關鍵，高達91%的基金經理人認為是“投資組合”。

比如，45%的股票、35%的基金、20%的儲蓄。在股票交易中，25%的資金可以炒短線，20%的資金則長期持有優質增長股；在你的基金組合中，用10%投資債券基金和貨幣基金，用15%投資業績表現出色的衛星基金，以獲得較高收益。這樣的組合，既可以有效地避免市場風險，以免投資血本無歸，又可以讓你在投資中獲得更多經驗。事實上，通過投資組合來投資，要比固執地投資一種工具好得多。例如，一個股票占40%、國債占40%、定期存款占20%的投資組合，從1996年至2003年，平均年回報率可以高達9.07%，遠遠高于100%投資于定期存款的回報率；同時，其風險程度要遠遠小于100%投資于股票。

理財智慧

學投資，就要學習資產配置，既然要講資產配置，就要了解投資組合，也就是說，投資的過程中不能“單戀一枝花”。如果我們將資產配置的視野放得更寬一些，選擇會更加豐富，更加多樣，這樣我們就可以通過投資組合，滿足多方面的需要。

單調的投資方式，并不能給你帶來更多的財富，反而會帶來更多的風險。這也是為什么我們要講資產配置的原因之一。

我們知道，要選好投資標的和進場時機，實際上是比較困難的，對于一個20幾歲的年輕投資人來說，要想真正把握這兩點，也是很不容易的。

因此，了解投資組合與如何做好投資組合，對于年輕的投資者來說就非常重要。

隨著經濟社會的發展，投資日趨多樣化，為我們的投資生活增添了很多機會，作為新時代的年輕人，我們又何必拘泥于某一個投資產品呢？請記住，切忌固執己見地只投資一個品種，隨勢變動投資對象才能賺大錢。

你應該明白，就算是市場環境相同的時候，由于投資工具的不同，其風險程度也不同，有時甚至截然相反。如果你只做一種投資，把資金全部投入一種投資工具，局面往往是要么大賺，要么大賠，風險很大。打個比方說，如果你的全部資金用于儲蓄投資或股票投資，當國家銀行利率上調的時候，儲蓄存款收益率高，風險很小，而股票市場將要面臨股價狂跌的風險，不僅收益率很低，甚至還會成為負數。而當銀行利率下調的時候，儲蓄投資的利率風險增大，收益降低；但是，此時的股票市場則會因股價大幅上漲，收益率獲得空前提高。

很顯然，在只做一種投資的情況下，你將面臨著高風險，而如果你將資金分別投資于儲蓄和股票，當利率上升的時候，儲蓄獲利會抵消股票投資上的損失；利率下降時，股票投資上的收益又會彌補儲蓄上的損失。將資金分別投資于儲蓄與股票，形成組合投資模式，使得投資風險降低，收益維持在穩定的水平。這就是投資組合的妙用所在，其目的在于分散風險，穩定收益。許多人盲目地跟著市場、他人去投資，哪只股票漲幅居前，就追買哪只，完全沒有考慮資金的安全。對于年輕人，在入市之前，應該好好學一學投資組合課程，為自己的投資規劃一下。

當然，講投資組合，并不是說可以隨便買，在你的投資組合當中，一定要有核心投資。比如投資組合為“股票-債券-基金”，專注于股票投資，這樣股票投資就是你的核心投資。

另外，在一種投資工具里面，也有組合。比如股票投資中，有“核心-衛星”的投資策略，又比如，買基金的時候，你可以在主動型、偏股票型、平衡型等不同基金中加以選擇，或者選擇適合自己的、業績穩定的優秀基金公司的基金構成組合型的投資。當然，投資產品有很多，不僅有股票、基金和儲蓄，還包括保險、房產、黃金、珠寶、古玩、藝術收藏品等，這些都是不錯的投資手段。你可以根據自己的喜好和興趣特長去規劃投資組合。總之，不要固執地投資于一個品種，而要通過投資組合，隨勢變動投資對象。

理財鏈接

股票市場不景氣，就投資黃金；黃金市場不理想，那就買基金——這才是投資的訣竅。你不能讓錢閑下來，要看市場形勢去投資，別死盯著一個地方。