投資的后備金是東山再起的保證

經典提示

理財困惑

孫先生有10年的股齡，對于大盤指數的感覺自以為良好，于是，便對股指期貨躍躍欲試。由于股指期貨相比指數基金具有保證金放大機制，可以數倍地賺錢，這讓孫先生非常眼紅。

2010年，他參加了某期貨公司舉辦的股指期貨仿真交易比賽。幸虧這是模擬。在這次模擬大賽中，他獲益匪淺。在比賽中，孫先生得到100萬元虛擬資金，當時滬深300指數大約在3700點的位置。剛開始的時候，他接受了公司的建議，先學習，后行動，嚴格地控制著保證金。

在5月初，他買入了兩手仿真0706合約，成交價格在4120元，按當時15%的保證金比例，每手投入保證金約18.54萬元，合計占總資金的比例沒有超出40%。隨后，滬深300指數持續上升，到了23日，漲至3939點，而孫先生所買的兩手仿真合約價格也相應地大幅度上漲，平均獲利近15萬元。一下子賺了30萬元，使孫先生的自信心迅速膨脹。他想：“100萬資金可以買到五手，當時若是多買四手，就能多賺60萬，太可惜了。”孫先生隨之放棄了40%的資金控制要求，他認為這么好的機會，不能讓資金閑置，現在的資金加上前期盈利約有130萬元，大可多買幾手。于是，在之后，他又加買了三手。此時，他的保證金共投入約99.3萬元，占總資金比例的80%左右。在5月29日，隨著指數繼續走高，孫先生的五手仿真合約共獲利近160萬元。

此時孫先生的自信心幾乎到達到了頂峰，他毅然決定，將此前累積的盈利繼續加倉。當日，他再次買入四手，保證金占總資金比例超過了90%。盡管已經非常危險，但孫先生卻為自己的操作沾沾自喜。沒想到的是，當夜可怕的利空消息就出現了。第二天，滬深300指數大跌了281點，仿真0706合約大幅跳水。孫先生的賬戶一下子變成了藍色，被要求追加保證金約50萬元。

其實，這時他可以進行止損操作，只要果斷平掉所有多單，賬面資金依然能夠保證在180萬元左右。但他認為，這是一次短暫的狀況，指數很快就會止跌回穩。然而6月，滬深300指數連續大幅下挫，累計最大跌幅超過700點。孫先生終于傻眼了，他幾乎不知道如何是好。

經過這次模擬操作，孫先生感慨：“我從來沒想過資金管理的重要性，這次經歷讓我懂得了這個道理，如果盲目滿倉操作，可能被任何一次回調打得一敗涂地。”

理財智慧

在投資過程中，有這樣一個公式：高倉位=高收益=高風險。可是，多數人只看到高倉位=高收益，而沒有看到高倉位=高風險。誰都不否認，投資的最終目的是追求更多的收益，正是因為證券投資存在較高的收益，人們才去投資證券，即便知道高收益必然伴隨高風險也在所不惜，但是高風險影響的絕不只是收益，而且還包括本金在內。再高的收益率也建立在本金的基礎上，要是本金都沒了，那你還拿什么去投資？難道再一次辛辛苦苦地積累嗎？所以，進入投資領域，盡量不要滿倉操作，要懂得保本的重要性，為自己留下再投資的后備金。

盡管投資的目的是賺錢，但保存實力最重要。在投資市場中拼殺，無數的教訓都給了我們這樣的忠告——“剩者為王”。一時的輸贏并不重要，只要還有后備金總有東山再起的機會，只有活下來，才有資格談論以后的各項投資計劃。如果持倉過重，或滿倉操作，可能堅持不到價格回升就已經出局了，因此絕對不要做“放手一搏”、“成敗在此一舉”等蠢事。

在股評中，常常聽到一些“專家”說，某某股票莊家已介入，將要大幅上升，應“滿倉”介入。所以，滿倉操作并不是散戶的發明，而是機構大戶的發明。作為一個散戶投資人，如果你對這些機構大戶充滿好感，顯然是愚蠢的。如果你聽信股評專家的說法，滿倉出擊，無異于待宰羔羊。

在股票市場，投入70%的本金已經是大膽的做法了，對于股票的倉位操作，全線最好不要超過50%。基金不同于股票，風險比較小，如果能長期持有，可以滿倉；如果短期持有，還是不要滿倉為好，倉位保持60%即可。至于像期貨這樣的高風險投資，更需要持自己的倉位，絕對不能過重。

理財鏈接

俗話說：“留得青山在，不怕沒柴燒。”投資者們，一定要拋棄賭徒式的投機手法，有遠大的志向沒錯，但別寄希望于一夜暴富，不要把自己的本錢都搭進去，記住一句忠告：就算天塌下來，也要留出翻本的資金！

不要滿倉操作

就像打仗最忌全線出擊，要有一、二、三梯隊，在投資中也是一樣，大多數情況下，不應滿倉操作。