做數(shù)據(jù)生意的“愛智慧”：華爾街“叛徒”的中國門徒

“讓華爾街人神公憤的‘叛徒’。”2014年，《福布斯》雜志給一家美國創(chuàng)業(yè)公司冠以了這樣一個吸引人眼球的名號。當(dāng)時，這家名為肯碩（Kensho）的公司成立尚不滿一年。

肯碩位于馬薩諸塞州劍橋市，由哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士納德勒與程序員彼得·克魯斯卡爾（Peter Kruskall）聯(lián)合創(chuàng)立。它宣稱將撼動金融分析行業(yè)，就像當(dāng)初谷歌給搜索領(lǐng)域所帶來的沖擊一樣。

比如，你可以像在谷歌進(jìn)行搜索一樣，詢問肯碩的軟件“沃倫”一些復(fù)雜的問題——當(dāng)三級颶風(fēng)襲擊佛羅里達(dá)州時，哪只水泥股的漲幅會最大？當(dāng)蘋果公司發(fā)布新iPad時，哪家蘋果公司供應(yīng)商的股價上漲幅度會最大？……肯碩的軟件都能在短時間給你一個明確的答復(fù)。

其背后的黑盒子其實(shí)是機(jī)器學(xué)習(xí)以及知識圖譜。機(jī)器學(xué)習(xí)系統(tǒng)通過抓取數(shù)據(jù)和市場信息，搜尋并建立起國際事件與資產(chǎn)價格之間的相關(guān)性，而知識圖譜則提供實(shí)時的國際事件的畫像。肯碩為平臺信息配備了直觀的搜索工具和數(shù)據(jù)可視化功能。

2017年，來自福布斯最新報道顯示，肯碩已在B輪拿到了5000萬美元的融資，由標(biāo)普國際領(lǐng)投，華爾街最大的6家投行（高盛、摩根大通、美銀美林、摩根士丹利、花旗集團(tuán)和富國銀行）都參與了肯碩的B輪融資。這家成立三年多的初創(chuàng)公司，總市值已經(jīng)達(dá)到了5億美元。

伴隨著大數(shù)據(jù)、算法驅(qū)動的人工智能已經(jīng)進(jìn)入金融領(lǐng)域，肯碩這位華爾街“叛徒”的成功經(jīng)歷正在吸引中國門徒的加入，智能投研成為一條火熱的創(chuàng)業(yè)賽道，愛智慧科技正是其中的競逐者之一。

這家志在對標(biāo)肯碩的創(chuàng)業(yè)公司由華為公司離職創(chuàng)業(yè)、百米生活前CEO梁新剛創(chuàng)辦。團(tuán)隊包含了人工智能、數(shù)理統(tǒng)計和金融經(jīng)濟(jì)人才，以知識圖譜和機(jī)器閱讀為核心能力，幫助證券投資、醫(yī)療、物流行業(yè)企業(yè)做經(jīng)營仿真、預(yù)測，利用人工智能（artificial intelliqence, AI）專家系統(tǒng)幫助企業(yè)提升運(yùn)營效率，輔助決策。

“整個IT就是Excel”

作為一名圍棋愛好者，梁新剛決定放棄上市公司CEO的身份的契機(jī)是2016年的那場AlphaGo與李世石的大戰(zhàn)。在研究闡釋AlphaGo算法的論文之后，梁新剛發(fā)現(xiàn)，人工智能確實(shí)已經(jīng)達(dá)到了能與人類博弈的水平。人工智能對人的替代來勢洶洶，銳不可當(dāng)。

但為何選擇以證券投資作為主賽道？原因在于梁新剛發(fā)現(xiàn)了二級市場投資機(jī)構(gòu)的“落后”面貌。在他看來，二級市場投資雖然看似光鮮，但仍是一個“相當(dāng)傳統(tǒng)的作坊式的產(chǎn)業(yè)”，尤其是小型證券機(jī)構(gòu)的IT基礎(chǔ)設(shè)施非常薄弱。肯碩公司創(chuàng)始人納德勒同樣也有類似的經(jīng)歷，他當(dāng)年在美聯(lián)儲工作期間驚奇地發(fā)現(xiàn)，這家全球最具權(quán)勢的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍然依靠Excel來對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析。

眾所周知的是，傳統(tǒng)投資方式主要是投研人員根據(jù)自己去上市公司調(diào)研，了解財務(wù)數(shù)據(jù)、行業(yè)信息等來做投資決策。他們主要依靠的投研工具仍是萬得等金融數(shù)據(jù)服務(wù)商，而目前的金融數(shù)據(jù)提供商只能提供數(shù)據(jù)資訊，其商業(yè)模式也是以賣終端或者賣數(shù)據(jù)庫為主。

這正是智能投研的機(jī)會所在。

智能投研，指利用大數(shù)據(jù)和機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，將數(shù)據(jù)、信息、決策進(jìn)行智能整合，并實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)之間的智能化關(guān)聯(lián)，從而提高投資者工作效率和投資能力。簡而言之，智能投研以AI輔助投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資決策。

觀察愛智慧旗下的金融投資分析問答系統(tǒng)“查爾德”的表現(xiàn)，或許可以一窺目前國內(nèi)智能投研的產(chǎn)品現(xiàn)狀。

在查爾德系統(tǒng)輸入熱門話題、重要事件，系統(tǒng)可自動聯(lián)想歷史相關(guān)新聞事件，以及相應(yīng)時間段的股票走勢，提示當(dāng)下有哪些股票值得關(guān)注。

在該系統(tǒng)輸入熱門投資領(lǐng)域的關(guān)鍵詞，如“化工”“能源”，還會顯示該行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)動態(tài)、原材料價格走勢以及投資建議。

梁新剛介紹，查爾德采用了事件驅(qū)動型投資策略，分析A股基本面資訊對上市公司股價的影響并加以量化，將數(shù)據(jù)信息轉(zhuǎn)換為投資信號。所謂事件驅(qū)動型投資策略，就是通過分析重大事件發(fā)生前后對投資標(biāo)的影響不同而進(jìn)行的套利。

在梁新剛看來，與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)資訊提供商相比，智能投研的最大優(yōu)勢在于可以帶著投資邏輯服務(wù)于專業(yè)客戶群體。如果廣泛加以使用，沃倫軟件可以撼動長期以來被彭博社和湯姆森路透社（Thomson Reuters）所壟斷的260億美元的金融數(shù)據(jù)市場。短期顛覆傳統(tǒng)金融數(shù)據(jù)提供商可能性不大，未來金融數(shù)據(jù)服務(wù)市場創(chuàng)新空間巨大。

梁新剛認(rèn)為，通過海量數(shù)據(jù)、知識圖譜和深度學(xué)習(xí)能力，機(jī)器可以發(fā)現(xiàn)事件與事件之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并通過知識圖譜實(shí)現(xiàn)信息向決策的一步轉(zhuǎn)化，并且這種轉(zhuǎn)化過程是可以通過機(jī)器學(xué)習(xí)逐步自我優(yōu)化的，甚至可以說會比人類做得更好。圖2-2為愛智慧的客戶價值體現(xiàn)。

孵化試驗田

雖然理論上前景光明，但在AI+投資的實(shí)際落地中梁新剛遇到了不少難題。

首先，如何實(shí)現(xiàn)行業(yè)壁壘的建立？

關(guān)于智能投研行業(yè)，梁新剛描繪了AI從底層向上侵襲的發(fā)展路徑：機(jī)器學(xué)習(xí)、自然語言處理、知識圖譜、增強(qiáng)學(xué)習(xí)等技術(shù)分別對應(yīng)數(shù)據(jù)、信息、知識、決策等漸進(jìn)的投資層次，層層推進(jìn)，越往金字塔頂端，實(shí)現(xiàn)的難度越大。行業(yè)優(yōu)勢的建立只能通過一層一層的推進(jìn)。

梁新剛對這一推進(jìn)脈絡(luò)進(jìn)行了具體解讀。

在數(shù)據(jù)層，數(shù)據(jù)源基本一致，行情數(shù)據(jù)皆來自交易所；而機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)技術(shù)的算法公開，技術(shù)本身的差異不大。

在信息層，通用型自然語言處理并不能適用證券行業(yè)的深入需求。要想實(shí)現(xiàn)對于海量財經(jīng)新聞資訊的去重合一，只能依靠團(tuán)隊自身實(shí)現(xiàn)。2017年5月，愛智慧以中文自然語言處理為核心支撐的A股事件驅(qū)動正式上線，其團(tuán)隊負(fù)責(zé)人來自微軟小娜團(tuán)隊。

在知識層，最關(guān)鍵的是知識圖譜的構(gòu)建。所謂知識圖譜，即將人類的知識體系外在化，旨在描述客觀世界的概念、實(shí)體、事件及其之間的關(guān)系——簡而言之，就是誰是誰的“爸爸”、誰是誰的“兒子”這些概念之間的關(guān)系。運(yùn)用在證券領(lǐng)域，即依靠知識圖譜可以實(shí)現(xiàn)推測宏觀環(huán)境和產(chǎn)業(yè)板塊演進(jìn)的能力。但知識圖譜的構(gòu)建無法通過自動化實(shí)現(xiàn)，耗時長且需要大量人工參與，因此誰先構(gòu)建完成誰就具備先發(fā)優(yōu)勢。梁新剛稱，愛智慧已優(yōu)先構(gòu)建了證券投資領(lǐng)域規(guī)模最大的知識圖譜。

梁新剛面臨的另一個問題是，對于一家證券行業(yè)面對B端的創(chuàng)業(yè)公司來說，如何自己蹚業(yè)務(wù)是一個難題。

一方面，AI系統(tǒng)對于基金業(yè)績的影響很難得到如實(shí)的反饋。梁新剛稱，基金經(jīng)理傾向于將業(yè)績的良好表現(xiàn)歸因于自身決策，而表現(xiàn)不佳則歸因于AI系統(tǒng)的“不靠譜”，很難真正界定AI的價值并且找出問題。

另一方面，證券行業(yè)很難貼近客戶。“在華為工作期間，我甚至可以睡在客戶的機(jī)房內(nèi)，新系統(tǒng)出現(xiàn)bug（漏洞），可以連夜修改，但是證券投資機(jī)構(gòu)不允許近距離觀察。而直接問AI方面的需求，很難問出來。”梁新剛說道。

這讓梁新剛意識到，不自己操盤一只基金是難以獲知甲方的真正痛點(diǎn)所在的。因此，梁新剛決定發(fā)起一只規(guī)模為5000萬元的陽光私募基金，這只基金將應(yīng)用查爾德系統(tǒng)，被梁新剛視為自己的“試驗田”。目前，該基金已經(jīng)在備案中。

梁新剛坦言，自2016年7月創(chuàng)業(yè)，公司前一年半的主要營收來自向醫(yī)療、物流行業(yè)企業(yè)銷售軟件授權(quán)，針對證券行業(yè)的查爾德系統(tǒng)仍處于免費(fèi)試用的階段，而最新的收費(fèi)版本正在籌劃上線。“畢竟，客戶愿不愿意付費(fèi)才是判斷你的服務(wù)質(zhì)量的最重要標(biāo)準(zhǔn)。”梁新剛說道。

在對梁新剛的采訪中，我們感受到：創(chuàng)始人是技術(shù)出身，對于AI與行業(yè)結(jié)合的技術(shù)解讀很詳細(xì)和專業(yè)，對于創(chuàng)業(yè)過程中遇到的難題也比較坦誠。公司目前也已經(jīng)有具體產(chǎn)品落地，但是未來在商業(yè)模式上能否成功，還有很長的路要走。