緒論

2009—2010年，我國采取了一系列行之有效的政府投資政策，率先走出了金融危機(jī)的陰霾。然而政府投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)具有短期化特征，民間投資才是經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力，影響著經(jīng)濟(jì)的長期持續(xù)增長。政府投資后繼乏力，民間投資踟躕不前，使我國經(jīng)濟(jì)再次面臨嚴(yán)峻的下行風(fēng)險(xiǎn)。2012年和2013年的全國GDP增速只有7.8%和7.7%，2014年第一季度的GDP同比增速更是降到了7.4%。要走出目前的困境，必須合理進(jìn)行政府投資，最大限度發(fā)揮其對民間投資的杠桿效應(yīng)，這就賦予了本研究以重大的現(xiàn)實(shí)意義。本書的核心內(nèi)容可歸納為以下七點(diǎn)：

（1）經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的一個(gè)重要表現(xiàn)是社會(huì)投資不斷市場化，政府投資逐步向民間投資讓渡。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期政府投資一家獨(dú)大的格局已經(jīng)不復(fù)存在，取而代之的是以民間投資為主體，政府投資處于次要地位，外商投資作為輔助和補(bǔ)充的投資主體多元化格局。

（2）從理論視角探討政府投資和民間投資的關(guān)系問題，我們發(fā)現(xiàn)不管是“擠進(jìn)”還是“擠出”，結(jié)論都是十分脆弱的。政府投資對民間投資的作用，取決于其所構(gòu)建的理論模型對媒介變量的假定和選擇。媒介不同，傳導(dǎo)路徑自然也不同，最終表現(xiàn)出來的凈效應(yīng)的方向和程度也就不同。

（3）政府投資對民間投資的效應(yīng)具有滯后性、長期性和顯著性等特征。實(shí)證分析得出，我國政府投資對民間投資存在顯著的“擠進(jìn)效應(yīng)”，擴(kuò)大政府投資會(huì)帶來民間投資的增加。而且，該效應(yīng)存在區(qū)域差異性，東部地區(qū)政府投資對民間投資的激活力最強(qiáng)，中、西部次之。

（4）投資是經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿ΑＵ顿Y的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)只在短期內(nèi)發(fā)生，長期中它主要依靠擠進(jìn)民間投資來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而民間投資在長、短期中均對經(jīng)濟(jì)有顯著貢獻(xiàn)。也正因如此，只有啟動(dòng)民間投資，才能使經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入內(nèi)生增長軌道，實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)長期的可持續(xù)發(fā)展。

（5）結(jié)構(gòu)分析表明，提高民間投資的實(shí)際比重，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；政府投資應(yīng)向中、西部適當(dāng)傾斜；不同領(lǐng)域中的政府投資會(huì)對民間投資產(chǎn)生不同影響。其中在農(nóng)業(yè)、研發(fā)、教育領(lǐng)域中表現(xiàn)為“擠進(jìn)效應(yīng)”，在制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中表現(xiàn)為“擠出效應(yīng)”。

（6）關(guān)于政府投資的建議：要?jiǎng)澢逭褪袌龅倪吔纾畱?yīng)避免“踩過界”而過多地干預(yù)市場。政府投資要有選擇、有節(jié)制，要以改善公共服務(wù)、增進(jìn)國民福利、短期刺激經(jīng)濟(jì)和吸引民資跟進(jìn)為目的，不可盲目，更不可過分依賴。同時(shí)，政府要規(guī)范管理和強(qiáng)化監(jiān)督，降低投資過程中的尋租成本，解決配置低效和資金浪費(fèi)等問題。

（7）關(guān)于民間投資的建議：政策上要放寬限制、降低門檻，盡可能拓寬民間資本的生存空間，增強(qiáng)民間投資者的信心。政府應(yīng)從審批、信息、融資、稅費(fèi)、保障等各個(gè)方面，為民間投資提供力所能及的便利或服務(wù)，幫助他們解決實(shí)際中可能遇到的各種難題。促資政策的制定要謹(jǐn)慎而行，并建立效果評(píng)估機(jī)制。