第1章 文獻綜述與研究框架

1.1 選題背景及意義

1.1.1 選題背景

自改革開放以來，我國創造了世界矚目的“經濟增長奇跡”。從1978年到2007年，我國國內生產總值由3645億元增長到24.95萬億元，年均實際增長9.8%，是同期世界經濟年均增長率的3倍多。如此長期而快速的增長，是其他國家難以企及的。然而，2008年國際金融危機的爆發給我國經濟帶來了巨大沖擊，經濟增長從超高水平（10%以上）陡然降低到中高水平（7%～9%）。如圖1-1所示，2008年成為我國經濟繼1998年之后的又一拐點，2012年和2013年的經濟增速分別只有7.8%和7.7%，因此，國民經濟潛藏著巨大的下行風險。另據統計局公布的數據，2014年一季度的GDP同比增速降到了7.4%。

與此同時，經濟中的一些問題也不斷顯現，比如產能過剩、經濟結構不合理、經濟增長方式粗放、經濟增長質量不高、經濟與資源人口環境矛盾突出、虛擬經濟泡沫嚴重等，以至于有不少專家認為，未來10年的中國經濟將面臨巨大考驗，增長奇跡或將成為歷史，中國經濟或將深陷“中等收入陷阱”而無法自拔。因此，尋求新的增長動力，延續高速增長的態勢，是我國目前最為緊要的一道難題。

古典經濟增長模型認為，經濟增長率最終取決于經濟體的技術進步速度和人口增長率（Solow，1957；Denison，1967）；而在內生經濟理論的框架內，資本投入不僅影響國內資本積累，同時還影響技術水平以及技術進步速度，兩者構成了影響一個地區經濟增長的短期性和長期性因素（劉渝琳、郭嘉志，2008）。多年的發展實踐表明，我國經濟高速增長的主要貢獻因素是物質資本的投入，國內生產總值的增加始終伴隨著資本的快速擴張。據統計，與1979年相比，我國2013年的GDP增加了140倍，全社會固定資產投資總額增加了512倍。2009年，我國GDP同比增長8.7%，其中投資對經濟增長的貢獻率為92.3%，拉動GDP增長8%（武如憲，2010）。換句話說，2009年我國經濟中所生產出的92.3%的最終產品和勞務價值是由投資創造或完成的，這一比例是相當高的，足見資本投資對于我國經濟發展的重要性。當然，這在很大程度上與國際金融危機有關，受其影響，當年我國的出口競爭力大幅下降且消費需求增長低迷，固定資產投資成為刺激經濟的唯一選擇。2013年，隨著積極財政政策不斷減弱，投資的經濟貢獻率有所下降，但仍然高達50.4%，比2012年提高3.3%，仍是經濟增長的主力軍。因此，投資常被認為是拉動經濟“三駕馬車”之首。其中不管是政府投資還是民間投資，都是經濟增長不可或缺的力量，兩者各司其職，相輔相成，共同作用于我國的國民經濟。

在我國經濟體制中，政府仍然在資源配置中發揮著基礎性作用，政府投資是我國政府進行資源配置的一個重要途徑。從1998年應對亞洲金融危機的一系列積極財政政策，到2008年以大規模擴大政府投資為主要內容的應對國際金融危機“一攬子計劃”，再到2012年的新一輪“地方版4萬億”，政府投資屢次成為中國經濟危急時的首選政策，而且還屢試不爽，成功抵御了外界沖擊，促進了宏觀經濟的平穩快速發展。以2010年為例，在積極財政政策和適度寬松貨幣政策的背景下，政府投資作為宏觀經濟調控工具得到了進一步的豐富和完善，有效地鞏固和擴大了應對金融危機沖擊的成果，國民經濟順利回到正軌。根據統計局數據顯示，2010年國內生產總值為397983億元，按可比價格計算，比2009年增長10.3%，增速比上年加快1.1個百分點。其中，第一季度同比增長11.9%，第二季度增長10.3%，第三季度增長9.6%，第四季度增長9.8%。2011年，“4萬億”經濟刺激計劃收尾，“十二五”規劃開局，固定資產投資被動續建和主動擴張的動力并存。為做好應對國際金融危機沖擊的“一攬子計劃”與“十二五”前期投資項目銜接工作，政府投資近年仍然保持著較大的規模，并呈現增長態勢。

另一方面，隨著政府投資后繼乏力以及民間投資經濟效應日益凸顯，社會對“國資讓位于民資”的呼聲越來越高。長遠來看，民間投資勢必將成為中國建設投資的主體力量，這是社會主義市場經濟的客觀要求。為此，國務院于2010年5月13日發布《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》（即“新36條”），鼓勵和引導民間資本進入法律法規未明確禁止準入的行業和領域。同年6月30日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，再次提及將“切實向民營資本開放法律法規未禁止進入的行業和領域，加快壟斷行業改革，鼓勵民營資本通過兼并重組等方式進入壟斷行業的競爭性業務領域”。為了貫徹落實“新36條”，同年7月26日，國務院又發布了《鼓勵和引導民間投資健康發展重點工作分工的通知》，進一步明確中央和地方政府部門在鼓勵和引導民間投資健康發展方面的分工和任務。2012年5月25日，國資委印發了《關于國有企業改制重組中積極引入民間投資的指導意見》，提出“中央企業和地方國資委積極引入民間投資參與國有企業改制重組，發展混合所有制經濟，建立現代產權制度，進一步推動國有企業轉換經營機制、轉變發展方式”。在2013年11月9日的十八屆三中全會上，國資委又提出“在加強監管的前提下，允許具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構”。由此可見，國家推動民間投資的急切之情非同一般。

1.1.2 研究問題與研究意義

綜上所述，我國對政府投資與民間投資是二策并舉、并重，兩者間是優勢互補還是相互沖突?因此，厘清政府投資和民間投資之間的關系就顯得十分必要。本書將立足我國經濟實際，力求解決以下問題：

（1）政府投資和民間投資的范圍界定、指標選取及其測度方法。這是全書研究的基石。

（2）在我國經濟中，政府投資和民間投資從前到后經歷了怎樣的發展歷程，兩者在國民經濟中的地位有何改變。

（3）市場經濟條件下，政府投資和民間投資的關系如何，這一關系在我國現實經濟中如何表現。我國的政府投資到底是“擠進”還是“擠出”了民間投資，這一作用機制在我國不同區域、不同行業、不同政府級別間是否存在差異。這是本書的核心問題。

（4）政府投資和民間投資的經濟效應如何，該經濟效應在短期內和長期中有何不同。對我國政府而言，每逢經濟危機便大規模擴大政府投資的做法是否合適，民間投資在促進經濟增長方面是否更具長期性。這一結論給政策制定者帶來了什么啟示。

（5）我國政府投資和民間投資保持怎樣的比例才是最優的，以這一最優比例為標準，我國當前東、中、西不同地區的投資結構是否合理，是否存在政府投資越位、民間投資缺位的現象。

上述問題至今未形成統一認識，學者們觀點各異，也由此引起了社會各界對政府投資政策的激烈爭議和矛盾心理，導致了民間資本踟躕不前。因此本書的研究具有雙重意義：

（1）理論意義。本書以凱恩斯有效需求理論、生命周期理論、內生增長理論、最優控制理論等為基礎，深入分析政府投資和民間投資之間的作用機理，進一步填補長期以來國內學術界對政府投資和民間投資兩者關系的理論空白，豐富了該領域的研究范疇，拓展了資本投資領域的研究視野，并引入了計量回歸檢驗的一些前沿研究技術，對后續研究起到了拋磚引玉的作用。

（2）現實意義。一方面，全書緊貼國情進行分析，得出了一些關于我國政府投資和民間投資的有益結論，不僅有助于形成對先前投資決策的客觀評價，而且為今后制定適宜的經濟發展政策提供有益的理論與經驗依據；另一方面，目前國內經濟中逐漸暴露出的經濟動力不足、地方政府投融資平臺債務風險、民間資本閑置及無處容身等問題，都賦予本研究以較高的現實意義。