1.4 創新與不足

通過借鑒和分析國內外的相關文獻，本書在以下幾個方面作了一些改進：

1．選題的創新

已有文獻大多是研究公共投資和私人投資的關系，財政支出和私人投資的關系，極少涉及政府投資和民間投資的關系。而這三種關系是截然不同的。筆者選擇研究政府投資和民間投資的關系，是因為政府投資和民間投資作為一組區分投資主體的概念范疇，與當前社會廣泛關注的“公有制經濟（國有經濟）與非公有制經濟（民營經濟等）”、“政府與市場”、“計劃經濟與市場經濟”有共通之處，因此賦予本研究以更大的現實意義和更高的研究價值。

2．概念界定的創新

一直以來，學者們對政府投資和民間投資的概念界定無法取得一致，有人將政府投資與公共投資或財政投資混淆使用，也有人將民間投資理解為社會總固定資產投資或企業投資。基于已有觀點，本書以全面性和精確性為準則，綜合考量，權衡輕重，在公共財政框架下給出了政府投資和民間投資的規范定義。

3．理論模型的創新

理論模型是分析經濟問題的一個重要工具，是實證分析的前提和基礎。因此本書也花了較大篇幅對政府投資與民間投資的相關理論模型進行深入研究。在總結和改進前人研究的基礎上，第4章探討了最優社會投資結構理論、改進的IS-LM模型、擴展的AD-AS模型、世代交疊模型（OLG模型）和總量動態最優化模型五個模型，這有助于形成對政府投資和民間投資關系的經驗性認識，為后面章節的實證分析作了鋪墊。

4．計量方法的創新

為了使實證結果更加精確、更具說服力，筆者盡可能選擇一些較前沿的方法，如第5章用DAG方法驗證了政府投資和民間投資間同期因果關系的存在性，第6章利用SYS-GMM統計量對面板模型進行回歸。當然，計量方法終歸只是經濟學研究的一項工具而已，它雖有助于解釋或說明問題，但是并不具有普遍性意義。

5．研究角度的創新

和其他研究相比，本書不僅分析了政府投資和民間投資的總量關系，也分析了政府投資和民間投資的結構關系；不僅分析了政府投資、民間投資、經濟增長三者之間的短期靜態影響，也分析了它們之間的長期動態均衡關系。這是國內同類研究中所沒有的。

然而，由于一些暫時無法克服的困難，本研究也存在許多不足，如：

（1）我國政府投資是在計劃經濟體制下產生的，隨著市場化進程的不斷深入，民間投資從中逐漸分化并發展起來，在這一過程中，我國統計觀測指標體系并未及時給出政府投資和民間投資的調整數據。基本數據的不足導致我們無法進行更深入的研究，如分析不同行業政府投資和民間投資的最優比重、不同地區不同行業政府投資和民間投資的關系。在已有文獻中，一般是用不同經濟成分的固定資產投資來衡量政府投資和民間投資，很顯然，這一方法并不十分精確，因為政府和民間的投資并不全部是固定資產投資。這個問題在短期內仍難以克服，我們只能用盡可能接近的數據去衡量，以求得近似準確的結果。

（2）一般認為，政府投資流量和政府投資存量都會影響民間投資行為，僅從某一角度進行研究會導致結論的片面性。譬如政府對基礎設施的投資，新增投資會改變民間投資者的心理預期，從而促使他們做出投資或不投資的決定；而已有的投資，如修好的道路、機場等，同樣會對民間投資產生影響。但是技術的有限性使我們很難通過實證分析同時準確捕捉上述兩種效應，一是因為投資流量和投資存量的數據均難以獲取，需要進行煩瑣的計算和估計，工作量巨大；二是因為無法構建一個同時包括流量和存量兩個因素的基礎模型，這也是筆者后續研究的難點和突破點。

（3）政府投資和民間投資是以主體不同來劃分的兩種投資，其中政府投資包括財政投資、政府部門投資和國有企事業單位國有資產投資。關鍵問題在于如何辨別國有企事業單位的國有資產投資。在經過改制重組后，國有企業不再是國家獨有，而是按照國有股權和私有股權的比例被國家和私人所共有，這樣的話，國有企業的某一項投資是應當計入政府投資還是民間投資?合理的做法是，按照股權比例分別計入政府投資和民間投資。但這是一項十分精細的工作，難度極大。考慮到目前的國有控股企業中，國家均憑借最大資本比例或相關協議對企業享有實際控制權，企業投資決策大多體現著國家意志。因此，可以將國有控股企業的投資全部計入政府投資。