第三節 家族企業的界定、歷史、特征及其發展趨勢

一、家族企業的界定

家族企業是一種最古老、最廣泛的企業組織形式，但要真正在理論上界定家族企業卻存在諸多困難，因而學者們的爭議也頗多。“迄今為止，還沒有一個被廣泛接受的關于家族企業的定義。”[6]根據國內外的研究文獻，學者們大致從以下幾個維度界定家族企業。

（一）家族對企業的資產所有權和經營控制權維度

此類界定法的代表人物是美國著名企業史學家錢德勒，其定義為：“企業創始者及其最親密的合伙人（和家族）一直掌有大部分股權。他們與經理人維持親密的私人關系，且保留高階層管理的主要決策權，特別是在有關財務政策、資源分配和高階層人員的選拔方面[7]。”

以資產所有權和經營控制權界定家族企業是主流理論，但在具體界定標準上學界存在著爭議。Church（1969）認為家族要擁有完全所有權[8]，而Donckels & Frohlich（1991）提出家族擁有企業60%以上股份就可以界定為家族企業[9]。Hayward（1992）、Smymios and Romano （1994）、Cromie（1995）、Reynolds（1995）等都主張以企業財產的50%為劃分界限。臺灣學者葉銀華（1999）提出：以臨界控制持股比率將個別公司的股權結構的差異性與家族的控制程度納入家族控股集團的認定，認為家族企業應具備以下三個條件：①家族的持股比率大于臨界持股比率；②家族成員或具有二等親以內之親屬擔任董事長或總經理；③家族成員或具有三等親以內之親屬擔任公司席位超過公司全部董事席位的一半以上。國內學者潘必勝（1998）則認為錢德勒的定義外延過窄，認為，當一個家族或數個具有緊密聯盟關系的家族擁有全部或部分所有權，并且直接或間接掌握企業的經營權時，這個企業就是家族企業。他還根據家族關系滲入企業的程度及其關系類型，把家族企業分為三種類型：①所有權與經營權全部為一個家族所掌握；②掌握著不完全的所有權，卻仍能掌握主要經營權；③掌握部分所有權而基本不掌握經營權[10]。這個定義比較確切。由于不同國家和地區社會制度、法律環境、文化背景的差異以及企業的規模、所處生命周期的不同階段，不同家族企業的財產所有權集中程度必然高低有別。發達國家和地區的家族成員擁有不到10%的股份就能控股而成為家族企業，而在現階段我國內地家族企業中家族成員所占股份普遍很高，絕大多數超過90%。

（二）家族對企業的影響程度維度

錢德勒等人的定義雖然強調了家族對企業的影響程度，但只定位于高層決策權，而許多學者則放大了其影響外延，主要有三種。

1．三環交疊模型

美國學者克林·蓋爾西克在《家族企業的繁衍》一書中提出的“三環交疊模型”清晰地描述了家族企業股東、家族成員和公司雇員之間紛紜復雜的相互關系，為界定和研究家族企業提供了一種非常有效的工具，得到了學術界的普遍認可。

Sharma（2003）進一步發展了三環交疊模型，提出了家族企業利益相關者界定編碼（SMIC）[11], Sharma對圖中4、5、6、7區按人數區分為無（用“0”表示）、1個（用“1”表示）和多個（用“M”表示），即4（0,1, M）, 5（0,1, M）,6（0,1, M）和7（0,1, M）。理論上可以將企業分為81（3×3×3×3）種不同的類型。但是，當4、5區家族成員數為“0”（有3×3=9種可能）是明顯不能稱為家族企業的。因此，SMIC可以界定72（81-9）種不同的家族企業類型。家族企業內部利益相關者7種角色，如圖1-1所示。

2．家族影響企業程度度量模型

Astrachan、Klein和Smyrnios（2002）認為不應對家族企業和非家族企業進行嚴格區別，而應對家族企業的影響進行連續評價，他們提出了一種用來度量家族影響企業程度的工具——F-PEC模型[12]，如圖1-2所示。

F-PEC模型通過家族所擁有的企業所有權、控制權和管理權來描述家族對企業所擁有的權力維度，通過家族參與企業管理的代數和人數來衡量經歷維度，用家族價值觀、企業價值觀和家族企業的承諾表示文化維度。Astrachan、Klein和Smyrnios鼓勵學者們擺脫家族企業和非家族企業兩分法分類的爭論，將研究精力放在家族參與企業管理的效果上來（Sharma,2004）。

3．牛眼模型

Astrachan和Shanker（2003）在研究家族企業對美國經濟的貢獻程度時，提出了對家族企業進行界定的三種程度不同的定義，即狹義、一般和廣義的定義[13]，如圖1-3所示。

牛眼模型分三層，內層是狹義定義，中間是一般定義，最外層是廣義定義。狹義定義認為家族企業指家族幾代人直接參與企業管理，且一個以上的家族成員負有重要的管理責任。一般定義是指家族企業的創業者傾向于將企業傳繼給后代，創業者或繼承者管理企業，而其他家族成員不參與企業日常管理，而只是擁有公司股份或僅在董事會工作。廣義定義最為寬泛，只要求家族參與企業管理，但僅限于掌控企業的戰略發展方向。

（三）家族企業繼任者來源維度

一些學者以企業的繼任者來源作為判斷是否屬家族企業的標準，認為企業由家族成員繼任的即為家族企業。哈佛大學羅伯特·G．多恩利（Robert G.Donnely）認為，同一家族至少有兩代人參與這家公司的經營管理，兩代銜接使公司的政策與家族利益和目標有相互影響的關系，并只要滿足七個條件中的一個即可界定為家族企業。這七個條件是：①家族成員憑借他與公司的關系，決定個人一生的事業；②家族成員在公司的職務影響他在家族中的地位；③家族成員以超乎財務的理由，認為其有責任持有這家公司的股票；④家族成員正式參與公司管理，但他的個人行為代表這家公司的信譽；⑤公司與家族的整體價值合二為一；⑥現任和前任董事長或總經理的妻子或兒子位居董事；⑦家族關系為決定繼承經營管理權的關系。

（四）家族企業所處的發展階段和組織形態維度

臺灣大學王國光教授按照企業所處的發展階段和組織形態將家族企業劃分為四類形態：第一類是員工只用親屬的“純粹”意義上的家族企業。主要是經營飲食、雜貨、文具、日用品等商品的小店和制造食物或簡單日用器具的小工廠。員工基本上是家庭/家族成員，只在忙不過來時才臨時雇用少數幾個幫手。第二類是“人治”管理方式的家族企業。創業者獨攬大權，次要管理職位由家族成員擔任。第三類是由“人治”向“法治”過渡的家族企業，規章制度成為其重要特點。第四類是“所有權”與“經營權”相分離的現代意義上的家族企業。家族擁有所有權，但經營權交給非家族成員。

（五）多學科維度

雷丁（1993）將界定家族企業的側重點放在“家文化”規則，認為華人家族企業“實質上是一種文化產物”，實行家長式領導或者說是一種風格獨特的、仁慈的獨裁領導；所有者的親屬負責經營管理，并有強烈的奉獻精神；與公正態度相對立的人情至上等，并認為，“家文化”規則在家族企業中有一個逐步演變的過程——從任人唯親到親情能力并重，再到適當接納、唯賢是舉，再到人本主義的組織文化為主導[14]。陳凌（1998）從制度經濟學的角度界定家族企業，認為“家族式經濟組織是由非正式制度安排所形成的非正式組織”，“這種家庭企業往往是一個擴大的家庭，承擔一定的經濟功能，但它的結構和運行方式與家庭無異”[15]。葉琴從民族學角度解釋家族和家族企業，認為所謂“家族”，是指血統、婚姻，或收養等關系而建立起來的一個團體，他們共同生產，共同消費，共同居住在一起。而所謂“家族式經營”，就是以這一團體為主體，擴大后及于氏族、鄉黨，基于共同利益或目的，以特定的組織形態和經營方式，共同從事經濟活動[16]。呂政（2001）認為，家族企業實際上是企業與家族的統一體，既是一個經濟組織，又是一個文化倫理組織[17]。

（六）綜合定義

甘德安從系統論的角度出發，將家族企業定義為“由一個以傳統文化為核心、注重人際關系網絡、兩權沒有完全分離、企業生命周期與創業者和家族周期息息相關、決策常以集中的方式由財產所有人作出、企業的重要職位通常由家族成員擔任的一個開放的非穩定的系統。而治理結構是區分一個企業是否是家族企業的一個基本尺度，即只要家族成員在企業中的股權占整個股權的50%以上，家族主要成員只要愿意，他都能在企業工作或管理，就可以認為是家族企業了”[18]。

儲小平（2004）綜合國內外學者的論述，將華人家族企業定義為：是家庭/家族資產占主導的家庭/家族關系契約和要素契約的結合體，是家庭/家族成員對企業的所有權和控制權保持擁有的一個連續分布的狀態，而不是某一種具體狀態，是家族/泛家族文化規則在不同程度上導致組織行為的經濟組織。它包括從所有權與控制權不可分離地被家族成員緊密持有的形式，到企業上市后，家族成員對企業資產和經營管理保持臨界控制權的企業。其規模可小至家庭式作坊，也可大到成為一個“企業帝國”，其形態有：①單一業主制；②純家（庭）族制；③泛家族制（也即企業中的經理人員除業主家庭成員外，其余的經理人員全部都是與企業主有地緣、學緣、業緣關系的鄉里鄉親、同學、朋友、戰友等“熟人”，還有中國特色的干親和拜把子兄弟等）; ④家族控股的股份公司，這是指企業資本中有小部分為非家族成員所有，而且至少有一個以上陌生的外來專業人員擔任部門經理或以上管理職位，也就是說，家族成員已開始與“外人”職業經理分享企業控制權；⑤家族成員在公司所有權和經營權中保持臨界控制權的上市公司等幾種形態[19]。

總之，在如何定義家族企業的問題上，學者們還存在不同的見解，在理論和經驗上仍需要公開辯論。雖然客觀區分家族企業的方法有趨同傾向，但是總體上仍處于起步發展階段。

（七）本書對家族企業的界定

筆者在實地走訪調查中出現，絕大多數企業主并不承認自己的企業是家族企業。因為家族企業常常被人們認為是一種封閉的、缺乏民主氣息的、不具備“長期生命力”的組織。但“大量的數據和個案給出的現實卻是另外一種情況：無論從哪個角度去衡量，占有絕對多數的中小企業甚至不少大企業和上市公司都是家族企業，而不是錢德勒意義上的‘現代工商企業’”[20]。

如上所述，在理論界，關于家族企業的定義從不同的角度見仁見智，本書認為，在定性討論企業家繼任問題時，沒有必要拘泥于家族企業的嚴格定義。基于國情和研究需要，本書將家族企業界定為：由一個或幾個家庭（家族、個人）掌控企業的全部或相對多數的資產所有權，并以家族規則或家族規則與企業規則相結合的管理方式直接或間接掌控企業的全部或主要經營決策權的營利性經濟組織。世界范圍內的家族企業一般分為家族創業型、家族管理型、家族控股型、家族保留股權型和保持家族名稱型五種。本文所指的家族企業包括資產全部為家庭（家族、個人）所有和由家庭（家族、個人）控股（絕對控股或相對控股）兩種基本類型，并同時掌握企業的實際控制權、以家族規則或以家族規則與企業規則相結合的方式管理的企業。

二、家族企業發展簡史

（一）人類經濟發展史其實就是一部家族經營史

以家族為單位的家族化生產經營是伴隨私有制經濟的出現產生的。農業社會的構建是以家族村莊為體系的，家族/家庭是其生產經營的最基本的單位。從農業化社會向工業化社會轉型的歷史進程中，家族式的工業組織、貿易組織依然是主要經濟組織形式之一。如今，無論是發達國家，抑或是發展中國家，家族企業都以頑強的生存和發展能力在國家的經濟社會生活中起著舉足輕重的作用。甚至有學者得出“家族企業統治著世界”[21]的結論。事實上，英國工業化的歷史就是一部家族企業發展史。18世紀和19世紀，個人業主制或合伙制的家族企業成為英國經濟增長的主要來源，它使19世紀后的英國成為“世界的生產車間”[22]。經歷了家族資本主義、家族資本主義向經理資本主義過渡和經理式資本主義居主導地位三個階段的美國的家族企業，成就了世界第一經濟強國。

（二）中國古代的家族企業雛形

中國真正意義上的家族企業產生于清朝，以晉商和徽商最為活躍。其代表人物有“儒商”喬致庸（1818—1907）和“紅頂商人”胡雪巖（1823—1885）等。晉商管理機制中最具特點的是——人力股制度，即股東依據主要職員任職時間、貢獻、能力來決定其享有的股份。人力股只歸勞動者個人所有，人力股不繼承、不轉讓。徽商依靠族親關系維系企業的正常運轉，其管理層級一般分為商人、代理人、副手、掌計和店伙或雇工五個層級，每個層級都盡可能是族人。

（三）家族公司是中國近代工商界的主流企業組織形態

半封建半殖民地的近代中國“固然傷痕累累，惟一比其他機制更強韌、更蓬勃的就是父系制度的中國家庭，因為家族一向是中國人對抗外在險惡政治環境的避風港”[23]。因此，20世紀初中國創辦的具有一定規模的新式工礦和商業企業大多為家族企業，榮氏企業（福新、申新和茂新三大公司）、簡氏兄弟的南洋煙草公司、周學熙系統的公司、永安郭家企業、劉鴻生企業等近代著名企業大多創辦或形成于20世紀初的20年間。張謇1895年創辦大生紗廠及其后的大生系統企業也主要形成于20世紀的頭20年間。近代中國最大的五家紡織公司基本上都具有家族公司的特征，其中的申新、大生、永安都是典型的家族公司[24]。

近代中國家族公司絕對為其家族勢力所控制。以榮氏企業為例，1913年福新機器面粉合資公司注冊時股本為4萬元，其中榮宗敬、榮德生兄弟以50%的股份控股。當福新一廠以其盈利陸續投資設立福新二廠、三廠時，榮家兄弟同樣取得了對這些新設企業的控股權。1917年福新面粉公司增資擴股至15萬元，其中新增王堯臣1萬元股份，但公司特別決議載明：“加進之股份洋1萬元，其紅利官利與創辦股份一體辦理，惟議事取決權則仍照原數股份取決之。因原議有不添外股之條分，所以，但能讓紅利不能搖動根本上。”1918年新建的福新五廠總股本30萬元，榮家兄弟持股55.4%。同樣，在創辦申新紡織公司的30萬元資本中，榮家兄弟占60%。創辦申新四廠時實收資本28.5萬元，榮宗敬一人占15萬元，占全部股本的50%以上。1933年申新四廠失火后重建時股本增加到92萬元，榮家兄弟占94.1%。1937年公司股本增加到220萬元時，榮氏家族仍占87.5%的股份。1941年8月資本增至5000萬元的申新九廠重訂股東合伙議據，榮鴻元兄弟和榮德生父子所持股份高達85.4%。

在企業投資和控制權的分布上，近代中國家族企業可分為南北兩種不同類型。

一是以天津為中心的北方地區，著名家族公司大多由若干官僚家族為主投資并控制。如，當時天津的六大紗廠中有四家（裕元、華新、恒源、裕大）是以官僚家族投資為主；天津的八大面粉廠中，七家（福星、大豐、民豐、嘉瑞、壽豐、三星、慶豐）均有官僚家族投資并任董事等高層職務。宋美云的研究顯示，20世紀初北洋軍閥官僚投資于天津民族資本工業的廠家共約40家，投資總額約4600萬元，占天津民族資本10萬元以上廠家總數的69%，占民族資本10萬元以上廠家資本總數的58%。

二是以上海為中心的南方地區，家族公司發起人的家族成員在公司股份中并不占有控股地位，有的只占極少部分甚至不占公司股份，但發起人或其家族成員卻能憑借某種特殊條件始終在公司中具有“家長”般的至高無上的地位，牢牢掌握著企業的經營決策大權，其中較為典型的有張謇創辦的大生紗廠和郭氏兄弟創辦的永安公司。

1895年創辦大生紗廠時，張謇的個人投資只占總股本44.5萬兩白銀的0.5%不到。1907年大生紗廠改組為股份有限公司，此后屢次增資，而且從1901—1913年，張氏兄弟又創辦了大達內河輪船公司、通海星牧公司、大生輪船公司等22個企業。雖然張謇在這些公司中所占股份很小，但直至20世紀20年代前期，張謇卻憑借其特殊的身份和社會地位一直掌握著大生紗廠及其關聯企業的經營決策權，成為其事實上的“家長”。正如《大生系統企業史》所指出的：張氏本身在大生的股份始終不多，卻能夠操縱大生全局達數十年之久。這不僅僅因為張謇是大生的創始人，而且還由于他具有富紳雙重身份。他既有名士、狀元的聲望，又有實業家的膽識；辛亥革命以后，他的政治地位日高，在鄉里的聲望也日重。這就使他成為大生企業系統中無可爭議的領導人。

郭氏兄弟創辦的上海永安公司1913年籌設，1919年股本達250萬元，作為發起人的郭氏家族僅占股本總額的5.6%，加上香港永安公司的50萬元投資，也只達公司股份的25.6%。由于永安公司的大多數投資者是遠在南洋和香港的華僑，且中小股東居多，股權分散，因此，郭氏家族以極少的股份輕而易舉地取得了永安公司的經營決策權，并逐漸將永安公司造就成與郭氏家族密不可分的家族公司。

（四）我國當代家族企業的發展

新中國成立后，經過三年的恢復，在中共過渡時期的總路線的指引下，1953—1956年，中國政府逐步完成了國家對農業、手工業和資本主義工商業的社會主義改造，把農民和手工業者的個體私有制改造成社會主義集體所有制，把私人工業商業的資本主義私有制改造成社會主義全民所有制，使社會主義公有制成為我們國家和社會的惟一經濟基礎，并進入了有計劃的社會主義初級階段的經濟建設探索。“文化大革命”將民營經濟徹底鏟除，中國家族企業的歷史也因此而中斷。1978年興起的改革開放使中國的家族企業獲得了新生。

陽小華、曾健民[25]等大多數學者依據政府對民營經濟的政策變化，將新中國民營經濟的發展軌跡劃分為三個時期、七個階段。

第一個時期是民營經濟的早期發展與改造時期。這一時期包括民營經濟的早期發展階段（1949—1953年）和社會主義改造階段（1953—1956年）兩個階段。

第二個時期是民營經濟的調整與消亡時期。這一時期包括民營經濟的糾偏調整階段（1957—1965年）和“文化大革命”時期對民營經濟的徹底消除階段（1966—1977年）。

第三個時期是民營經濟發展的新時期。這一時期，民營經濟大體上經歷了恢復性發展階段（1979—1985年）、初期發展階段（1986—1991年）和高速發展階段（1992—1999年）。

改革開放以后，中國的經濟社會發展轉型主要呈現六個方面的特點：從產品經濟向社會主義市場經濟轉型、從農業社會向工業社會轉型、從鄉村社會向城鎮社會轉型、從封閉社會向開放社會轉型、從倫理社會向法理社會轉型、從同質的單一社會向異質的多樣性社會轉型。伴隨著經濟社會發展轉型，中國的民營經濟進入了恢復發展的新時期。這一時期，中國家族企業發展大致經歷了三個階段。

第一階段：孕育與起步階段（1979—1991年）

1978年召開的中共十一屆三中全會提出了“讓一部分人先富起來”的國家經濟社會發展戰略，蟄伏多年、以個體工商戶為主體的民營經濟開始復蘇。1982年召開的中共十二大和隨后通過的全國人大五屆五次會議憲法修正案，將私營經濟作為“社會主義公有制經濟的有益補充”，確立了私營經濟的合法地位。1987年10月黨的十三大報告在進一步確認私營經濟合法性的同時，提出了“鼓勵、保護、引導、監督和管理”的基本政策，極大地激發了私營經濟發展的活力，以家庭/家族為基本單位、比個體工商戶更大規模、更廣范圍經營的家庭/家族企業開始出現，鄉鎮企業如雨后春筍般地涌現。

這一階段，盡管中國家族企業發展還存在諸多阻滯因素，影響力也不大，但奠定了中國家族企業發展的基礎。

第二階段：“井噴式”與“大浪淘沙式”發展階段（1992—1998年）

1992年春鄧小平南巡講話為中國民營經濟的發展注入了新的活力。由“社會主義公有制經濟的有益補充”上升為“社會主義市場經濟的重要組成部分”，中國的民營經濟獲得了與公有制經濟平等的法律地位。1993年《中共中央關于建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定》、《公司法》、1996年《鄉鎮企業法》、1997年《個人獨資企業法》的頒布，以及1994年的稅制改革，使家庭/家族企業為主體的民營企業經營的內外環境得到了極大的改善。

這一階段，兩種類型的家族企業“井噴式”地崛起。一是由家族（個體或合伙）出資創立的“內生型”家族企業快速發展，窗戶店、小作坊繼續興盛，希望集團等資產過千萬元甚至過億元的大型家族企業開始出現，東方集團買殼上市，聯想等一批科技型企業興起。二是“改制型”家族企業誕生。20世紀90年代后期企業改制基本完成，由鄉鎮企業和一大批國有中小企業甚至競爭性行業的大型企業改制為私營企業，這些企業的全部或大部分所有權和控制權由地方政府向企業管理者家族轉移。

這一階段，在短缺經濟背景下，靠原材料投機生意和以后的炒批文、炒股、炒房地產成就了一批暴發戶群體。重視“關系術”、忽視人力資源管理、家長作風盛行，成為這一時期相當一部分中國家族企業的管理特征。但自1996年起，伴隨著經濟體制改革的不斷深入和市場競爭的日趨激烈，一大批盲目擴張和多元化經營、管理資源與企業發展需求失衡的家族企業又“雪崩式”地倒下，三株、巨人、飛龍、太陽神等成為這一時期的“流星”。

第三階段：接近“企業”標準的充分競爭階段（1999年至今）

1999年召開的九屆全國人大一次會議通過的憲法修正案，確認了個體私營經濟作為社會主義市場經濟的重要組成部分的地位與作用，由此，中國家族企業進入了快速發展階段。2000年國家對個人獨資企業和合伙企業停止征收企業所得稅，只對企業投資者的生產經營所得征收個人所得稅，避免了雙重征稅，鼓勵私營家族企業發展。2001年“核準制”的出臺打開了家族企業直接進入證券市場融資的大門，香港股市的第二板塊也向內地私營企業開放。同年中國成功加入WTO，更是為中國家族企業打開了更為廣闊的國際市場，同時也受到了國際化的沖擊與挑戰，役使家族企業加大技術創新和管理上的投入，提高產品和服務質量，一些有遠見卓識的家族企業開始著力打造企業的核心競爭力。2004年3月14日第十屆全國人大二次會議通過的新憲法修正案將“私有財產不受侵犯”寫入憲法，為我國家族企業的發展提供了更加明確、充分、完整的法律保障。

這一階段，隨著創造了“中國奇跡”的鄉鎮企業和競爭性強的領域中的國有企業改制基本完成，地方政府全面退出企業的所有權和控制權，原本的鄉鎮企業和大量競爭性強的領域中的國有中小型企業甚至大型企業被以家族企業為主體的民營企業兼并重組，自此，民營企業逐步接近于主流經濟學關于“企業”標準的定義。一些家族企業輾轉不同行業的“戰場”，成功→輝煌→破產→重新崛起，追逐新的商機，成為許多中國家族企業共同的成長軌跡。

三、家族企業的特征

（一）家族企業的優勢

家族企業對外明晰的產權制度決定了其運營具有以下5個方面的優勢。

（1）凝聚力強。血緣關系造就的利益共享、風險共擔的企業精神使企業家族成員目標一致，企業的凝聚力強。尤其是在創業期，就形成了以企業主為核心的家庭（家族）的天然凝聚力的創業文化，一般不存在偷懶。而當企業處于危難之際，家族紐帶也表現出無可比擬的凝聚力和堅韌性。

（2）決策靈活果斷。企業主集家長、董事長、總經理于一身。企業權力高度集中，有利于靈活果斷作出決策，以應對瞬息萬變的市場，大大減少了決策中不同利益相關者之間的摩擦。

（3）內部交易成本低。創業期，家族（家庭）成員幾乎完全擁有企業財產所有權。企業發展了，最大股份擁有者依然是他們自己，而且其后代可以繼承。因此，經營者不僅決策果斷，而且力圖經營最優業績，且注重公司的長遠利益，不存在舞弊行為，從而極大地降低了企業內部的交易成本。即便是將公司交給“外人”打理，代理成本也是很低的，因為重要的決策權（包括經營管理者的去留）依然掌控在家族（家庭）成員手中。

（4）知識流動順暢。企業家族相互信任、相互依賴使企業成員之間的信息交流與知識（尤其是隱性知識）傳遞極其充分，這不僅有利于提高企業經營業績，而且使有前途的下一代家族成員能夠較早地接觸企業經營的核心內容，有利于其積累經驗、快速成長。

（5）無形資產保護力強。家族企業的封閉性有利于企業的專利技術、專有技術、商業機密等無形資產的有效保護，形成和培養企業的競爭優勢。

（二）家族企業的劣勢

（1）家族企業股權結構的一元化和封閉性，使外界難以有效監督和約束企業的經營活動，因而企業的公眾價值認同難以建立，由此導致的企業融資難、資本運營難制約著企業的發展。

（2）所有權和經營權高度重疊所形成的集權化的決策體系，由于缺乏有效的內外監督、反饋和制約機制，企業難以建立有效的權力制衡機制，每每造成決策失誤。

（3）用人制度上的“家族化”和“泛家族化”導致家族企業整體上的低層次人才結構。家族企業大多是家長、董事長和總經理集于一身，財務、人事、采購等重要管理崗位都由家族成員把持著，而在銷售、生產和技術等管理上，往往因家族成員無能為力或鞭長莫及而弱化。對家族以外的員工缺乏基本信任，這不僅影響企業家族成員以外的人才作用的發揮和部門之間的協調，并且影響企業的整體運營效率，最終導致人才引進難、留住更難，人才的新陳代謝更無從談起。

（4）在公司運營中以軟約束的家庭倫理規則代替企業規則，以“人治”代替“法治”，管理人而不是管理組織。許多企業無章可循或規章制度不健全，即使有規章制度，在執行上也往往是因人而異，“對外”（家族成員外員工）、“對內”（家族成員員工）兩個標準。

（5）雖然產權歸家族所有，但家族成員之間的產權邊界是模糊的，這為日后企業財產繼承時家族成員之間的產權糾紛埋下隱患，甚至可能導致骨肉相殘。而中國“諸子均分”的財產繼承制度會導致分家析產，不利于企業做大做強。

（6）流量產權虛設。原有產權即使是清晰的，但是由于這些出資人同時也是經營者，其職位、能力、貢獻是不同的，但在企業增量收入上只考慮原有出資比例，幾乎不考慮人力資本對企業的特殊貢獻，不利于企業的成長壯大。

（三）如何看待家族企業的優勢與劣勢

一般來說，對家族企業這種組織形式持肯定態度的人更多地強調其優勢，而持否定態度的人更多地強調其劣勢。我們認為，家族成員之間的忠誠與信任是家族企業交易成本降低的源泉之一，家族倫理的約束有效降低了企業的激勵和約束成本。但是，當市場競爭要求家族企業突破家族小圈子與社會資本相融合時，如果家族企業主依然囿于家族這一封閉的小圈子內，將導致家族企業運營的低效率。因此，從本質上說，作為一種企業組織形式，家族企業的效率是中性的。如同哈耶克（1969）的一句名言所說：具有競爭力的經濟制度，是人們行為的結果，而不是人為設計的結果。

四、中國家族企業體制的演進趨勢

與西方主流現代企業理論本質上一樣，國內研究者的主流觀點也傾向于否定家族企業這種企業組織形式，認為，作為創業的一種企業組織形式，家族企業將長期存在，但要做大做久，必然要向公眾公司轉變。

（一）我國家族企業將長期存在的原因

一是家族企業是創業最佳的組織形式，雖然家族企業“死亡率”高，但“出生率”也高。因此，作為一種企業群體，無論在世界范圍內，還是在中國，家族企業將生生不息，長期存在。

二是家族企業向經理式企業演進是一個相當長的過程。這一過程，在多元文化并存、“家文化”比較淡薄的美國大約花了100年時間，而在中國這個“家文化”影響極其深遠和厚重的國度，當代家族企業發展才30多年，向經理式企業轉變還有很長的路要走。

三是家族企業向經理式企業演進需要相應的社會環境條件。現階段，中國相關法律制度、信用體系制度和職業經理人市場建設還很不成熟，這些因素決定了家族企業在中國存在的長期性。

（二）關于中國家族企業向公眾公司演進

家族公司向公眾公司轉變的主要理論依據是“資源稀缺性”理論。主流理論認為，家族企業這種組織形式宜創業不宜守業。當家族企業發展到一定規模時，受其所擁有的資源的局限，要想持續發展，必須向公眾公司轉變，以吸納更多的企業所需的社會資源。

關于家族企業制度演進的路徑，我國學者有代表性的研究成果如表1-1。

（三）家族企業上市問題

向榮[26]的實證研究發現，家族企業上市后引發的兩類現象是社會公眾、政府相關部門及理論界關注的重點：第一，家族企業上市后形成了國有企業上市后新形式的“一股獨大”現象，這使得人們擔心原有家族利用其控股地位損害廣大中小股東利益（聞岳春（2001）表明了對此類現象的看法，并提出了實行“終極所有人”制度等治理策略）。第二，家族企業上市后不可避免地面臨增資擴股，原有家族所占股份比例將逐漸縮小，對于企業的控制權也將相應減弱，這一系列變化值得理論界進行跟蹤研究。而辛金國等（2011）通過對我國2007—2008年上市家族企業的研究發現，我國目前大多數上市家族企業仍然采用家族管理的模式，而這種管理模式與家族企業的代理成本負相關，說明在現階段，我國上市家族企業采用家族內部管理的方式更為有效，更能降低家族企業的代理成本[27]。