3.2 消費金融公司分類

從股東背景來看，消費金融公司可以分為三類：銀行系消費金融公司、產(chǎn)業(yè)系消費金融公司和電商系消費金融公司。

3.2.1 銀行系消費金融公司

銀行系消費金融公司是指由銀行主導(dǎo)或參股的消費金融公司。盡管包括銀行、電子商務(wù)平臺、第三方支付公司、P2P公司等在內(nèi)的多類機構(gòu)都紛紛開始申請消費金融公司牌照，但現(xiàn)已獲得正式牌照的絕大多數(shù)還是以銀行系為主。截止到2015年底的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)獲得消費金融牌照的15家消費金融公司中，由銀行主導(dǎo)或者銀行參股的消費金融公司高達(dá)12家。

1．銀行系消費金融公司的股東結(jié)構(gòu)

從股東結(jié)構(gòu)來看，銀行系金融消費公司基本可以分為以下幾種。

（1）商業(yè)銀行與線下商貿(mào)類企業(yè)合作。

商業(yè)銀行通過與線下商貿(mào)企業(yè)合作設(shè)立可以最大程度地結(jié)合雙方的優(yōu)勢，銀行負(fù)責(zé)產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)險管理、負(fù)債端資金，商貿(mào)企業(yè)消費金融公司，則可以帶來線下應(yīng)用場景，如中銀消費金融、招聯(lián)消費金融。

在產(chǎn)品設(shè)計方面，銀行的零售業(yè)務(wù)，包括信用卡、分期，甚至個人按揭貸款業(yè)務(wù)，都可歸屬到消費金融領(lǐng)域。銀行在消費金融的產(chǎn)品設(shè)計、渠道延伸、客戶定位方面已經(jīng)具備一定的經(jīng)驗。在風(fēng)險管理方面，風(fēng)險識別以及定價能力是消費金融公司的核心競爭力，銀行在風(fēng)險控制方面的優(yōu)勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他非金融企業(yè)。在負(fù)債端資金方面，消費金融公司的資金實力是拓展業(yè)務(wù)的前提，銀行股東是消費金融公司主要的資金來源。例如，成都銀行2013年、2014年提供給錦程的資金分別占到負(fù)債余額的67%、30%。商貿(mào)企業(yè)由于自身的場景優(yōu)勢，能夠在消費場景中融入金融要素，使個人消費貸款具有商品載體，即給客戶提供的貸款實質(zhì)為商品。商業(yè)銀行負(fù)責(zé)產(chǎn)品、資金和風(fēng)險要素，而線下商貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)消費場景，使得消費金融公司在從產(chǎn)品設(shè)計和銷售到資金回籠的一系列操作中均在最大程度上結(jié)合了兩者優(yōu)勢。

（2）商業(yè)銀行與外資金融機構(gòu)合作。

國外銀行在消費金融領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗?zāi)軌驗閲鴥?nèi)消費金融公司的發(fā)展帶來益處，如北銀消費金融、錦程消費金融。以錦程消費金融公司為例，四川錦程消費金融公司由成都銀行與馬來西亞豐隆銀行聯(lián)合組建，注冊資本為3.2億元人民幣，其中成都銀行持股51%，馬來西亞豐隆銀行持股49%。作為一家地方性銀行，成都銀行對成都的消費市場有很好的理解。成都銀行和豐隆銀行在新生的消費金融公司上的合作，能夠利用投資雙方的專業(yè)知識建立營利性的商業(yè)，并加強雙方的長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。長期來看，這一投資對于成都銀行發(fā)展個人銀行業(yè)務(wù)也有益。在風(fēng)險管理方面，豐隆銀行在消費金融領(lǐng)域具有豐富的經(jīng)驗，可利用各種分析工具了解申請者的特征以及還款能力，從而避免過度貸款，同時，運用貸款專家建立的信用評分系統(tǒng)可幫助做出貸款決定。商業(yè)銀行與外資機構(gòu)合作的方式，使消費金融公司在吸收和借鑒國外金融機構(gòu)優(yōu)秀管理經(jīng)驗的同時，結(jié)合商業(yè)銀行對本地消費金融市場的把控，更好地立足于發(fā)展自身的消費金融業(yè)務(wù)。

2．銀行系消費金融公司的優(yōu)勢和不足

（1）銀行系消費金融公司的優(yōu)勢。

銀行系消費金融公司的優(yōu)勢明顯。銀行系消費金融公司的核心競爭力在于資金優(yōu)勢、風(fēng)險識別及定價能力。銀行系消費金融公司在同業(yè)拆借等方面可以獲得低成本資金。因此，在培育期方面，銀行系消費金融公司實現(xiàn)盈虧平衡較為容易。

從政策層面來說，央行和銀監(jiān)會都積極鼓勵有條件的銀行涉足消費金融領(lǐng)域。《中國人民銀行、銀監(jiān)會關(guān)于加大對新消費領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》中提出，要積極培育和發(fā)展消費金融組織體系，鼓勵有條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)圍繞新消費領(lǐng)域，設(shè)立特色專營機構(gòu)，完善環(huán)境設(shè)施、產(chǎn)品配置、金融服務(wù)、流程制度等配套機制，開發(fā)專屬產(chǎn)品，提供專業(yè)性、一站式、綜合化金融服務(wù)。

從銀行自身來說，銀行系涉足消費金融領(lǐng)域主要是為了完善自身消費信貸層次建設(shè)，達(dá)到擴大市場份額的目的。銀行本身已具備巨大的營銷網(wǎng)絡(luò)（線下網(wǎng)點布局），基于該渠道優(yōu)勢繼續(xù)開拓新的市場領(lǐng)域有利于其實現(xiàn)范圍經(jīng)濟。銀行的零售業(yè)務(wù)中有很大一部分就是消費金融業(yè)務(wù)，銀行本身有做消費金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗。銀行把這一塊業(yè)務(wù)獨立出來運作有各方面的優(yōu)勢，不僅可以發(fā)揮既有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，也能讓新的組織結(jié)構(gòu)、管理體制變化的優(yōu)勢得到進(jìn)一步展現(xiàn)。在征信數(shù)據(jù)方面，銀行系統(tǒng)內(nèi)有大量消費者的歷史數(shù)據(jù)積累，如信用卡使用、個人借款等信息。銀行主導(dǎo)或者參股的消費金融公司，可以通過這些有利條件更好地把握客戶的消費行為，篩選出信用狀況良好、風(fēng)險控制能力和消費能力較強、符合目標(biāo)客戶要求的群體。

（2）銀行系消費金融公司的不足。

目前銀行系消費金融公司在經(jīng)營方面存在一些亟待解決的問題：產(chǎn)品的同質(zhì)化比較嚴(yán)重，產(chǎn)品的設(shè)計能力和創(chuàng)新能力不足。另外，風(fēng)險管理水平也有待提高。很多銀行系的消費金融公司以前百分之七八十都是做抵押貸款，但傳統(tǒng)的銀行信貸的一些做法并不能完全套用于無抵押、無擔(dān)保的消費金融，定價水平和能力有待提升。

3.2.2 產(chǎn)業(yè)系消費金融公司

產(chǎn)業(yè)系消費金融公司是指由實體企業(yè)資本為主要股東的消費金融公司，典型企業(yè)如馬上消費金融、海爾消費金融、湖北消費金融等。從出資人條件來看，對非金融企業(yè)的門檻相對較高。例如，要求非金融企業(yè)主要出資人最近1年營業(yè)收入不低于300億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣（合并會計報表口徑）；且最近1年年末凈資產(chǎn)不低于資產(chǎn)總額的30%（合并會計報表口徑）。此外，消費金融公司至少應(yīng)當(dāng)有1名具備5年以上消費金融業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險控制經(jīng)驗、并且出資比例不低于擬設(shè)消費金融公司全部股本15%的出資人。從審慎監(jiān)管的角度出發(fā)，由于金融業(yè)的外部性比較強，一旦發(fā)生大的風(fēng)險，容易影響社會穩(wěn)定，監(jiān)管部門對產(chǎn)業(yè)系消費金融公司設(shè)立高門檻也符合審慎監(jiān)管的原則。

產(chǎn)業(yè)系公司涉足消費金融領(lǐng)域的原因之一在于尋求新的業(yè)績增長點。通過提供低息信貸的方式刺激消費者消費意愿，不但可以降低其本身及經(jīng)銷商庫存的壓力，提升營業(yè)利潤，同時能夠獲取消費者行為數(shù)據(jù)，分析其需求變化，以需定產(chǎn)、產(chǎn)融結(jié)合。產(chǎn)業(yè)系消費金融公司通常將消費金融業(yè)務(wù)作為促進(jìn)其主業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，例如，海爾消費金融公司通常在自身家電消費分期業(yè)務(wù)方面，提供比其他消費金融公司或平臺更加優(yōu)惠甚至為0的利率。產(chǎn)業(yè)系消費金融公司在利用股東資源的同時，把控消費第一入口（這也是為什么眾多產(chǎn)業(yè)系消費金融公司背后都有大型商業(yè)公司的原因），通過消費場景的豐富完成“消費-分期付-還款”的閉環(huán)。產(chǎn)業(yè)系消費金融公司的優(yōu)勢在于其與股東的業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，商業(yè)零售類公司參股的消費金融公司將具備線下綜合場景優(yōu)勢。

場景化是消費金融公司最重要的特點。無論是從風(fēng)險控制方面還是從經(jīng)營管理方面出發(fā)，消費金融公司都不得不重視場景化的發(fā)展方向。場景化也是消費金融公司在未來發(fā)展方向上與商業(yè)銀行最大的不同點和最具核心競爭力的方面。關(guān)于消費金融公司場景化的經(jīng)營運作方式，將會在本章第四節(jié)中作詳細(xì)說明。

3.2.3 電商系消費金融公司

電商系消費金融公司是以各大互聯(lián)網(wǎng)電商平臺為主導(dǎo)的消費金融公司，如螞蟻花唄、螞蟻借唄、京東白條、趣分期、分期樂等。

電商自營消費金融服務(wù)的最強核心競爭力在于場景的豐富程度和征信體系的建設(shè)。一方面，近年來，電商巨頭不僅獲取線上資源與場景，更是通過O2O豐富線下生活服務(wù)布局。例如，近年來阿里通過投資已布局了包括電商購物場景、旅游場景、租車場景、教育場景、校園場景、醫(yī)療場景等在內(nèi)的多元線上線下資源，而蘇寧也在線上+線下的場景豐富等層面進(jìn)行深度布局，這些場景資源未來都能夠以消費金融相連接，既增強了消費金融的盈利能力，又促進(jìn)了消費的提升。另一方面，有會員用戶海量的交易數(shù)據(jù)，基于大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，電商相比傳統(tǒng)金融機構(gòu)能夠以更低的成本、更高的精度來度量用戶的風(fēng)險水平。電商的主要優(yōu)勢在于場景把控下?lián)碛械暮Ａ靠蛻簟⒗塾嫷目蛻羧轿坏南M數(shù)據(jù)等，且其服務(wù)的過程是直接對接消費者消費的動作，場景應(yīng)用能力最強，在如今的消費金融市場上，電商已成為重要的參與者。

如圖3.3所示為銀行系、產(chǎn)業(yè)系和電商系消費金融公司的核心優(yōu)勢及比較。

如表3.3所示為截至2016年10月我國已獲牌照的消費金融公司。