二、莊家的歷史演變

“莊家”一詞最先被引用到期貨、證券市場的是毆美國家（后來發展成為做市商及做市商制度），被引入到我國證券市場中的時間比較晚。

我國第一次莊家行為始于1989年5月9日，當時證券公司將2180股深發展股票以每股73元的價格公開招標，結果被一姓方股民以每股120元全部競得。這位股民之所以以如此高的代價收購深發展股票，就是想通過購買行為，引起市場注意并借機拉高股價。雖然之后股價未能沖破120元的價位，這次坐莊行為也以失敗告終，但卻開創了國內坐莊史的先河。

這次莊家行為畢竟只是單個投資者的孤軍作戰，比起現在股市中的莊家來講，實力與水平要差得多。1990年3月，隨著深圳股票熱潮的一浪高過一浪，莊家的活動也逐漸活躍起來。

我國第一次莊家的大兵團作戰發生在1990年6月，當時深圳股市行情的火爆愈演愈烈，而上海股市卻仍是一片沉寂，因此一群眼光獨到的深圳大戶聯手籌集巨資，赴滬大肆收購上海股票，使滬市股價大幅飆升。從這時候開始，莊家的活動也開始從街頭走入交易所的大雅之堂，莊家正式登上了中國股市的歷史舞臺，成為影響股市的重要力量。

1992年的上海，大戶們持著豫園商城的股票大幅炒作，結果股價火箭般地上漲，最后竟然到了每股10500元，成為中國股票史上的第一“天價”。一時間報刊稱這只股票為莊家所操縱。

然而，由于當時的歷史條件，股市規模不大，場內資金十分有限，只要有上千萬資金就可以進行大規模的操作了，因而在股市發展初期，莊家多是由個人大戶構成，或獨自作戰，或聯手炒作。而這些大戶莊家相對于機構莊家來講，存在著消息不靈通、資金實力有限及專業水平不高等不利之處，經過幾番的較量之后，大戶莊家逐漸敗下陣來，而改由機構莊家一統天下，尤其是在開放證券商自營業務之后，機構莊家如雨后春筍般涌現出來。

中國股票史上首次出現數以十億計的超級大莊，是在1994年8月份，上海股市跌至333點時進場的一大莊家機構，俗稱“333莊家”。該莊家機構投入資金的數量比起當時滬市三巨頭——上海三大證券公司投入資金的總和還要多，估計有數十億元之多，這是中國股票歷史上出現的第一個超級航母莊家。“333莊家”的出現，標志著中國股市莊家一個新紀元的開始。

最令人記憶猶新的是2001年年初爆發的“中科系”事件中的莊家們。中科創業（現更名為“康達爾”）股價自1998年4月的17元開始發動，扶搖直上，屢創高峰。到2000年2月21日股價已令人不敢置信地飆升到每股84元，此時市盈率高達400倍。那么，是誰締造了這個奇跡？這就是震驚全國的超級莊家呂梁和操盤手朱煥良共同編織的股市莊家經典，他們簽訂了“5年合作計劃”，通過烏雞變鳳凰將一家養雞專業公司包裝成“高科技加金融”概念的公司，從而開始只手遮天，演繹黑莊軌跡。后來他們背信棄義，2000年12月23日開始驟然崩盤，史無前例地連續報收9個跌停板，其間毫無抵抗、無量空跌，股價跌幅超過60%，累計跌去50多個億的市值。廣大投資者憤怒之下，終于將莊家們告上法庭，2002年6月，北京市第二中級人民法院對中科創業的莊家們及有關責任人進行了公開審理，此案是迄今為止中國涉案金額最大的一起“操縱證券交易價格”案，僅卷宗就多達500多冊，涉案違規資金高達54億余元，案件涉及中國20多個省、自治區、直轄市，百余家單位及個人、120多家證券營業部卷入其中，也成為中國第一次對莊家操縱股票案進行公開審理的案件。

中科創業暴跌的陰影迅速蔓延開來，整個“中科系”全軍開始走麥城了。歲寶熱電、萊鋼股份也應聲而落，連收5個跌停板，曾與中科創業有牽連的魯銀投資、中西藥業也緊隨其后，加入跳水行列。“中科系”的慘敗還進一步牽連到股市中的同類長莊，2000年年底至2001年年初，久負盛名的強莊股“德隆系”（湘火炬、合金投資、新疆屯河等）、“明天系”（明天科技、黃河化工、華資實業等）也開始悲壯的“跳水”表演。與此同時，億安科技也連續6個跌停仍未能止住下滑的勢頭。就連眾所周知的大科技股清華同方、東方電子、大唐電信、東方鉭業等也跌個不停。深滬兩市大盤因莊家大潰敗受到沖擊，步入漫長的熊市調整期。上證指數從2001年6月14日的2245.43高點一路下滑，期間僅僅出現幾次弱勢反彈，到2003年4、5、6月又有世紀中天、正虹科技、徐工科技、百科藥業等連續多個跌停板，股價深幅下跌。直到2005年6月6日股指最低下跌到998.22點后，才真正見底反轉。難怪有人說：“一部莊家史，幾多散戶淚”。

進入2005年中期，中國股市歷經5年的熊市調整，上證指數從2245.43下跌到了998.22點，暴跌55%，兩市市值從18866億元減少到9900億元，絕大部分股民虧損超過50%。大多數股票價格跌到了對折以下，不少股票價格僅剩下不到1/3,28只股票跌破發行價，176只股票跌破凈資產，并出現了30多只1元股票，有7只股票低于1元，當時1300多只股票的市場平均價格不足5元。這時莊家的脾性又瞄準低價超跌股，“3元股”成為莊家追逐的對象，此后陸續走出亮麗行情。如國嘉實業、春蘭股份、力諾工業等短期漲幅十分巨大。隨后又有冠農股份、中國石化、中金黃金等發力而上，一輪波瀾壯闊行情悄然而生。期間出現了諸如貴州茅臺、中國平安、小商品城等多只股票超過100元。中國船舶突破每股300元，成為漲跌停板限制以來第一高價股。

2007年10月16日，這是一個載入中國證券史冊的日子，這天上證指數創出了6124.04點的頂峰，漲幅超過5倍。當時，中國股市市值達到32.71萬億元，在亞洲僅次于東京，排名第二，在全球排名第五。大型國有企業中國石油、農業銀行、中國國航在成功上市后，成為各自領域內全球市值最大的公司。此時，如火如荼的炒股熱潮一浪高過一浪，一時間大江南北、長城內外掀起一股風風火火的全民炒股熱潮，他們紛紛開設證券賬戶，將巨額銀行存款轉入股市，從而將股份推到最高位。剛開始時，政府管理者對這些新股民大加鼓勵，但很快股市的上漲就使人們對上市公司未來業績最樂觀的估計都受到了挑戰。由于害怕社會動蕩，中國證監會提高了股票交易印花稅并采取其他措施抑制股價上漲。

此時，美國的沃倫·巴菲特、香港的李嘉誠等金融巨頭就中國股市醞釀的風險發出警告。加之，時值美國次貸危機、國際原油持續飆漲、越南出現金融動蕩、國內收緊貨幣供應等。其間，歐債危機繼續發酵，冰島宣布破產，希臘主權債務危機，西班牙、墨西哥等國家也出現信貸危機。2013年年初，塞浦路斯出現了金融動蕩，英國35年來首次出現信用等級下調。金融動蕩，此起彼伏，世界經濟復蘇雪上加霜，前景不容樂觀。中國上市公司的收益預計也將大幅下降，先知先覺的莊家早已逢高出逃，此后中國股市步入漫漫熊市路。

中國股市到2008年9月，短短11個月滬指從6124.04點跌去了4460點，跌到1664.93點，跌幅達到72.8%，市值縮小到13萬億元以下。隨后出現一輪較大的反彈行情，可是市場很快又陷跌勢，2013年6月25日股指下跌到了1849.56點，直到2014年下半年市場才漸漸回暖，股指從2000點下方穩步走高，2015年6月12日股指創出了5178.19點，市場似乎又見到了光明。

可是，很快爆發了一場前所未見的“股災”，從2015年6月中下旬開始市場急轉直下，股市出現了大面積千股跌停的悲慘場面，不到2個月的時間股指又回落到3000點之下，大部分個股跌幅超過50%。這時大家才明白，前期股指上漲完全是莊家依靠“編故事”、發布虛假信息等手法，動用大資金推動股指上漲的，同時莊家采用了將股市與股指期貨同時運作、聯動進行的坐莊手法。而且，在這次“股災”中莊家與國家對抗，造成千股跌停，這是一個利益集團與國外勢力相結合的結果，這與過去的莊股是不一樣的，是一種新現象、新手法，值得日后認真總結和思考。

不過，值得慶幸的是，中國股市繁榮與蕭條的交替循環并沒有超越金融領域的防火帶而影響實體經濟。隨著股市的迅速擴容與發展，市場規模越來越大。26年來，股市為國家經濟建設募集了大量資金，目前滬深兩市上市公司接近3000家，兩市總市值最高超過50萬億元，截至2015年4月17日，全國A股賬戶數為1.98億戶。中國用20多年的時間走完了西方國家用百年走過的資本市場發展之路。與此同時，“莊家”的隊伍也在不斷壯大，在股市中的影響也與日俱增，在活躍證券市場的同時，對保障和促進我國經濟的健康、穩定發展和資源的合理配置起到了重要作用。但是，莊家的操作手法也越來越復雜多變，蠻橫兇悍，欺詐誤導，惡莊、黑莊趁機渾水摸魚，攪渾了市場。令人欣慰的是，管理層監管力度不斷加強，一大批惡莊、黑莊受到了法律的懲處，相信中國股市將不斷走向成熟和繁榮。

由此可見，莊家是一個變動的、歷史的概念，切實把握莊家的發展脈絡，對于認識莊家、跟隨莊家會有一定的幫助。