上篇 基礎課

第1課 貨幣基金

“寶類貨基”，我的零錢理財“神器”！

從來沒有一種理財產品，

能如此多才多藝，方便我們的生活。

把“寶類貨基”作為第1課，

以此紀念中國全民理財時代的開端！

1.1 什么是「寶類貨基」：揭秘「寶寶」的前世今生！

貓兄和余額寶的故事

故事發生在2013年的某天……

從此，貓兄每天24小時最喜歡做的事情，就是——看余額寶！

余額寶誕生記

余額寶的誕生應該是這樣的……

余額寶的驚人成功

各種“寶寶”誕生記

因為余額寶的巨大成功，不僅各互聯網“大佬”跟風推出各類“寶寶”，連基金、銀行這些傳統機構也開始爭相模仿。

寶寶的身世之謎

*歷史上第一只貨幣基金

歷史上第一只“貨基”（全稱“貨幣基金”）于1972年在美國誕生：

*美版的“寶類貨基”

把貨幣基金與支付工具相結合，可以說是“貨基”在中國的創新，但其實美國在十幾年前就有類似的模式了。

1.2 「寶類貨基」的優勢：為什么「寶寶」這么火？

“寶寶”的四大利器

為什么“寶寶”能這么火呢？

八寶總結了一下，主要還是因為他們有四大利器！

收益率﹥銀行存款，而且每天都能看到。

1元錢也能存，

咱們平民的福音！

1 流動性

流動性就是某樣資產的變現速度，比如房子要過半年才能賣掉，流動性低；股票用1秒就能賣掉，流動性高。流動性肯定是越高越好的。

2 便捷性

便捷性是互聯網賦予傳統金融工具的新特色。“寶類貨基”作為擁有一半互聯網血統的理財產品，當然有著極佳的用戶體驗。

3 收益性

降息情形下，“寶類貨基”收益率7%（2013年）的日子已經漸行漸遠了，很多人現在都在說“貨基”已成雞肋。

但在八寶看來，收益性依然是它的優勢，原因很簡單：

4 平民性

平民性是互聯網金融產品除了便捷性的又一大特征！

1.3 「寶類貨基」的風險：「達摩克利斯之劍」的告誡！

達摩克利斯之劍

故事發生在約公元前4世紀時，狄奧尼修斯打擊了貴族勢力，建立了雅典式的民主政權，但他一直苦惱于貴族的威脅。

“寶寶”的三大風險

1 擠兌風險

大家有沒有聽過銀行擠兌（bank run）？

大量的銀行客戶因為恐慌或其他原因同時到銀行提取現金，而銀行儲備不足以支付時，所出現的情況就叫銀行擠兌。

實際上，任何流動性高的資產，在極端情況下都會面臨這個風險，包括流動性堪比活期存款的寶類貨幣基金。

2 收益風險

還記得美版“支付寶”PayPal嗎？其實它還有后半段故事！

3 技術風險

1.4 適合人群：什么人應該配置「寶寶」？

適合“寶寶”的四類人

1 手頭閑置資金不多

因為門檻低、風險低這兩個特點，“寶類貨基”特別適合學生黨、職場新人等手頭資金不多的人群。即使你手里只有10元、100元，也能存到“寶寶”里進行理財。

當然，因為投入少、收益低，你想指望“寶寶”幫你財富增值是很難的。但作為一個入門理財工具，它能幫助我們在做更高風險投資前積累更多的本金和投資經驗。

2 資金流動性要求很高

“寶寶”最大的優勢之一，就是堪比活期的流動性。因此它特別適合資金流動性需求高，即隨時可能用錢的情景。

比如：我現在有筆錢，但是可能過幾天就要用，那這筆錢就最適合投貨幣基金了。

3 消費自控能力較強

因為貨幣基金的流動性太高了，操作起來又非常便捷，所以對于部分缺乏自控能力的人來說，它并不適合作為理財工具。到時候不要說錢生錢了，不把錢花光就謝天謝地了。

“剁手黨”們想理財，還是應該優選固定收益類的投資品，不要在流動性極高的投資品中放太多錢。

4 風險承受能力低

雖然我們在1.3中討論了貨幣基金的風險，強調了風險低并不等于保本。但從歷史經驗來看，貨幣基金的確很難出現虧損的情況，即使有也是暫時的。

因此，除了傳統的金融產品，如銀行理財、國債等，保守型投資者也可以考慮配置一點貨幣基金。畢竟銀行理財的門檻有點高，國債的期限又有點長。

補充學習：科學記賬

1.5 如何投資：聰明投資者都在這么做！

熊總和兔妹的疑惑

貓兄把“寶寶”介紹給了熊總和兔妹，他們都很感興趣。但他們分別有一個疑問，貓兄一時拿不準該怎么回答。機智的讀者，你能幫幫他們嗎？

Q1 大錢臨時放！

熊總的這筆大錢并不適合長期放在“貨基”里面。原因如下：

（1）前文提到過流動性、安全性和收益性組成的“不可能三角”，熊總既然并不要求流動性，那么他完全可以犧牲流動性，換取安全性和收益性都比“貨基”更高的投資品，如國債。

（2）投資門檻往往與投資品收益率呈正比，熊總的100萬元完全可以選擇門檻和收益率都更高的投資品，如銀行理財、信托等。

Q2 小錢隨時放，賺利差！

對于隨時都會花出去的小錢，如果我們合理安排，也能賺取額外收入。關鍵就是你要有“寶寶”和“信用卡”！

怎樣做？兔妹具體可以這樣做：拿到工資或其他所得后，就立即存入“寶寶”里。消費時，兔妹可以先刷信用卡。等到信用卡還款日時，再用“寶寶”里的錢還款。這樣，我們就賺了1個月左右的利息！

緊急備用金首選

現金管理工具

如果要在三者中做選擇，“寶類貨基”目前來看是最適合的。因為：

（1）銀行活期收益率太低，假如本金不多，那么利息基本等于沒有。

（2）國債逆回購需要開通證券交易賬戶，而且門檻較高，適合投資股票／債券的朋友對賬戶里的閑置資金進行現金管理。

“寶寶”的神奇附屬功能

1.6 指導思想：千萬別拿「寶寶」太當回事！

選“寶寶”，認真你就傻了

細心的朋友會發現，在1.5“如何投資”一節中，八寶并沒有提到“如何挑選寶類貨基”。這是因為我的看法就是：

買“寶寶”，認真你就虧了

*讓收益更高的小技巧

雖然按收益率挑選貨幣基金的意義不大，但的確有一些時機，能讓“寶寶”收益變高。

例子：“八寶牌”貨幣基金（000888）平時的七日年化在2.5%左右，2016年末漲到4.5%左右。

補充學習：我們國家的銀行在季末、半年末、年末等時點，有考評要求，因此銀行有回籠資金的需求。而銀行是市場里最大的金主，一旦銀行回籠資金，市場會比較缺錢。

1.7 理財行動計劃！

行動計劃

補充學習：“寶寶”的相關術語

1 七日年化收益率

七日年化收益率指的是最近7天（含節假日）收益所折算的年收益率，反映的是最近7天的平均收益水平。最近7天的某一天收益走高或者走低都會對最近七日年化收益率產生明顯影響。

因此，大家千萬不要單憑七日年化收益率這個數據來挑選貨幣基金！

如果你一定要看收益的話，就請關注長期收益（看收益走勢是否穩健）。

2 基金每萬份收益

基金每萬份收益是持有10000元時，當日能獲得的實際收益。很多人分不清七日年化收益和每萬份收益，往往錯拿七日年化收益率去計算基金的當天收益。其實基金的每萬份收益才是基金的當天收益。

對于投資者來說，當日公布的每萬份收益越高越好。

3 貨幣基金的凈值

不同于其他類型的基金，貨幣基金的凈值比較特殊，它是恒定為1元的。管理人每日公布基金的“七日年化收益率”及“每萬份收益”。這么看的話，貨幣基金不同于其他基金是靠凈值波動賺錢的，更像是一個浮動收益型理財產品。