序幕

有一本叫《大型顯示屏》（The Big Board）的書，講的是一個普通的地球男子和一個普通女子被外星人劫持的故事。劫持后這兩人被押往一個名叫鋯石-212（Zircon-212）的星球，投入該星球的一家動物園中，作為展示的“動物”。

在關押這兩個地球人的動物園里有一塊大型顯示屏。顯示屏安裝在兩個地球人住處的墻上，用以顯示股票市場的所有報價以及各類商品期貨的價格。在他們的住處，另外還有新聞自動收報機（news ticker）以及用來和地球上的經紀公司（為客戶進行代理買賣的公司）聯系的電話。鋯石-212星球上的外星人告訴這兩個地球人，要想重返地球，就必須交易、管理好鋯石-212星球所投資的100萬美元（這筆資金由該星球的外星人投資于地球的股票市場和期貨市場，交由這兩個被劫的地球人進行交易、管理）。只有通過交易使這筆錢達到極其富有的程度，才能放他倆重回地球。

當然，上述電話、用以報價的大型顯示屏以及新聞自動收報機都是假貨。這些東西只不過是為了激發這兩個地球人為來動物園的大眾游客（鋯石-212星球上的外星人）表演而設置的——讓這兩個地球人在進行所謂的交易時，隨著交易行情的變化，時而上蹦下躥，時而歡呼雀躍，或是洋洋自得，或是悶悶不樂，或是火冒三丈，心急如焚，或是驚恐失色，魂飛魄散，又或是怡然自得，宛如母親懷中的嬰兒。

這兩個地球人在名義上交易得非常出色（實際上由于報價的屏幕都是假的，交易數據都是虛構的，所以交易并不真實存在）。當然，成功交易有部分要歸功于各種設備，并且宗教的作用也混雜其中。比如，新聞自動收報機提醒這兩個地球人，美國總統宣布了全國禱告周（National Prayer Week），在該周每個美國公民都應該進行禱告。正好在此前的一周，兩個地球人在市場上交易糟糕，在橄欖油期貨上遭受小的虧損。所以他們試著進行禱告，后來果然奏效，橄欖油期貨的價格如他們所愿漲了起來（因為他們是做多的）。

——摘自庫爾特·馮內古特的小說《五號屠場》

如果隨機漫步理論是正確的，那么地球上所有的交易者和基爾戈·特勞特（Kilgore Trout）所寫的《大型顯示屏》中被囚禁在動物園里的兩個地球人一樣，都遭受了欺騙，并且兩者看到的都是幻覺。“鋯石-212”星球上被囚禁的地球人認為他們的交易決策是基于真實的報價，實際上這些報價都是虛假的，而現實生活中的交易者認為憑借他們的聰明或技能可以戰勝市場。如果在每一個時間段里，市場確實都是有效和隨機的，那么這些交易者將自身的技能或缺陷視為他們成功或失敗的原因，那顯然就是錯誤的，實際上此時（即市場是完全有效和隨機的時候）所有的一切全都和運氣有關。

通過本書的采訪，我已無法相信“隨機漫步”的世界觀（即交易觀）。許多人都有一個深信不疑的看法，那就是“參與交易的人是如此眾多，某些交易者要想多年都交易成功，持續保持盈利，那是絕不可能辦到的事”，讀完此書后你就可以摒棄這個看法了。當然，如果簡單按照概率的法則，只要統計樣本足夠大，經過很長的一段時間，肯定會有一些交易者脫穎而出，取得杰出非凡的成績。但對于本書中采訪的那些持久、大幅盈利的交易者，我把他們脫穎而出的概率交給數學家來計算吧（即他們脫穎而出的概率是非常低的，由此可見，成為長期的交易大贏家和概率的法則無關，只和個人因素有關）。順便提一句，本書訪談的交易者都毫無異議地認為：從長期來看，你是交易贏家還是交易輸家取決于個人的技能，而并非一時的運氣。對此我也深有同感。