中國的金融外交和全球貨幣體系改革

中國經(jīng)過三十多年改革開放，已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟體和最大貨物貿(mào)易國，但在國際貨幣體系中還不是大國。雖然近幾年人民幣清算額和貿(mào)易結(jié)算比例都在迅速增加，人民幣國際化步伐也在加快，但總體依然受制于以美元主導(dǎo)的全球金融體系。

中國需要從大國發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，積極開展金融外交，改革、重塑全球和地區(qū)金融框架，為中國自身經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，為發(fā)展中國家整體保持穩(wěn)定和經(jīng)濟增長，并促進全球金融市場健康發(fā)展作出貢獻。

近年來，中國金融外交的最大手筆當(dāng)屬作為發(fā)展中大國在二十國集團峰會中的杰出表現(xiàn)。中國借此進入全球經(jīng)濟治理核心圈，話語權(quán)不斷擴大。在國際金融領(lǐng)域，中國這些年力推兩大舉措：一是不斷擴大雙邊貨幣互換的范圍和規(guī)模，截至2014年底已與28國家和地區(qū)簽訂本幣互換協(xié)議，金額達3萬億元。二是建立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和金磚國家開發(fā)銀行，向本地區(qū)和其他發(fā)展中國家經(jīng)濟建設(shè)提供資金支持。中國還作為最大出資方推動建立區(qū)域外匯儲備庫，成立上海合作組織開發(fā)銀行等。

2008年的金融危機凸顯為以美元為主要儲備貨幣的國際貨幣體系存在嚴重缺陷。同時以華盛頓模式為主導(dǎo)的全球經(jīng)濟治理體系也在危機中信譽掃地。廣大發(fā)展中國家迫切希望改革全球經(jīng)濟治理體系，特別是全球貨幣體系，以減少外部金融風(fēng)險，為經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境。各方都在為改革全球治理體系包括金融貨幣體系尋求新思路，中國作為在全球經(jīng)濟中舉足輕重的國家，有責(zé)任、有義務(wù)為此做出努力，積極嘗試。

二十國集團峰會機制近幾年為此做了有益嘗試，如通過設(shè)立金融穩(wěn)定論壇、給國際貨幣基金組織增資、加強全球金融體系監(jiān)管等措施，對重要的銀行和其他系統(tǒng)性金融機構(gòu)提出了更高的監(jiān)管要求。但是二十國集團就改革國際貨幣基金組織和世界銀行份額和投票權(quán)所作的決定，卻因美國國會的阻攔而停滯不前。

亞洲特別是東亞作為當(dāng)今全球經(jīng)濟增長最快的地區(qū)，金融體系被美元“綁架”，匯率、資金風(fēng)險依舊。不少國家積累巨額外匯儲備主要用作抵御金融風(fēng)險的“防波堤”。亞洲國家建立自己的金融圈，以規(guī)避風(fēng)險，保持亞洲經(jīng)濟和金融穩(wěn)定，已成為地區(qū)多數(shù)國家的共識。中國作為亞洲大國對此有切身體會，國際金融危機后金融外交腳步加快。

先來看中國倡議建立的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。

除中國、日本、韓國、新加坡等國外，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施狀況滯后于其他地區(qū)。據(jù)亞洲開發(fā)銀行預(yù)計，到2020年，亞洲經(jīng)濟體基礎(chǔ)設(shè)施投資需要8萬億美元。目前亞洲開發(fā)銀行每年基礎(chǔ)設(shè)施項目貸款僅為100億美元。亞洲開發(fā)銀行和世界銀行資金遠不能滿足亞洲國家基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)的需求。

亞行問題還在于日本和美國是最大股東，分別持股15.7%、15.6%。1966年成立后，亞行一直由日本人擔(dān)任行長。雖然中國2010年已超越日本成為全球第二大經(jīng)濟體，但中國在亞行的股份僅5.5%，與中國經(jīng)濟體量根本不相稱。

中國與24國一起建立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施銀行是推動區(qū)域經(jīng)濟、金融一體化的重要舉措。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施銀行資本金有可能從500億美元提高到1000億美元。這將與亞洲開發(fā)銀行1650億美元的資金規(guī)模相差無幾。亞基行資金將用于亞洲地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點項目可能包括連接亞歐的新絲綢之路。

值得注意的是，美國為維護在亞洲的經(jīng)濟和美元主導(dǎo)地位，對中國此舉頗有“醋意”，已向韓國施壓，要求韓國不參與。據(jù)韓國《中央日報》報道，美國政府為韓國加入亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行“踩了剎車”，聲稱如韓國加入亞基行，韓美友邦互信將受影響。基于當(dāng)前中日關(guān)系嚴重惡化，日本自然不會支持亞基行。看來，亞洲地緣政治形勢惡化已經(jīng)影響到亞洲金融合作的開展。

再看中國推動建立的金磚國家開發(fā)銀行。2014年7月中旬，金磚國家在巴西舉行峰會，各方高度期盼的金磚國家開發(fā)銀行和應(yīng)急儲備安排成為現(xiàn)實，啟動資金100億美元，五國分攤，總部設(shè)在上海。

眾所周知，美聯(lián)儲、華爾街、國際貨幣基金組織等都是美元霸權(quán)的組成部分，發(fā)展中國家想改變?nèi)蚪鹑诟窬郑枰黄浦贫日系K，以制衡美元霸權(quán)。金磚國家建立外匯應(yīng)急安排和金磚國家開發(fā)銀行，對于金磚國家積極參與全球金融治理，推動國際金融體系改革，有深遠的現(xiàn)實和歷史意義。

第一，可以在國際結(jié)算中推動人民幣、盧布等金磚國家貨幣國際化，減少對美元、歐元的依賴，增加金磚國家抵抗西方國家債務(wù)貨幣化、損害債權(quán)國利益風(fēng)險的能力。

2003年至2011年，中國和金磚國家貿(mào)易額從365億美元增長到2828億美元。2008年起，中國是印度第一大貿(mào)易伙伴，印度是中國在南亞的最大市場。2009年中國成為巴西第一大貿(mào)易伙伴，巴西是中國第十大貿(mào)易伙伴。2010年中國成為俄羅斯第三大貿(mào)易伙伴。2009年南非成為中國在非洲的第二大貿(mào)易伙伴，中國是南非第一大貿(mào)易伙伴。

如此龐大且日益擴大的內(nèi)部市場使金磚國家認識到，金融危機和歐債危機使美元匯率頻繁波動，不斷貶值，金磚國家有必要選擇更安全的貿(mào)易結(jié)算方式，以化解美元作為單一結(jié)算貨幣的巨大風(fēng)險。

第二，近年來西方經(jīng)濟大幅衰退，消費需求下降，使金磚國家出口導(dǎo)向性經(jīng)濟面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，開展實體經(jīng)濟合作、拉動內(nèi)需成為經(jīng)濟發(fā)展新引擎。金磚國家銀行在本幣支付和出口信貸上將有助于實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，為金磚國家擴大貿(mào)易合作保駕護航。

第三，為金磚國家基礎(chǔ)設(shè)施投資提供資金。巴西石油儲備在邊遠鄉(xiāng)村較多，基礎(chǔ)設(shè)施落后阻礙石油出口的擴大。印度人口全球第二，但低廉勞動力因基礎(chǔ)設(shè)施落后而無法充分利用，外國直接投資長期低迷。俄羅斯遠東大開發(fā)計劃有賴于將能源運往中國、印度、韓國和日本。金磚國家銀行將為巴西、印度和俄羅斯在上述領(lǐng)域提供資金支持。

第四，2011年底金磚五國證券交易所在南非成立證券交易所合作聯(lián)盟，并在彼此市場掛牌買賣，標(biāo)志金磚國家資本合作開始起步。金磚國家大多是重要外匯儲備國，但其國際金融市場影響力與實體經(jīng)濟規(guī)模嚴重錯配。建立金磚國家開發(fā)銀行對推動金磚國家金融制度國際化，改變本幣交易信任度和結(jié)算多元化，意義重大。

現(xiàn)在分析近年來貨幣互換機制迅速發(fā)展的背景。

近年來，全球經(jīng)濟和貿(mào)易區(qū)域化、集團化日趨普遍，金融、貨幣領(lǐng)域出現(xiàn)“貨幣互換網(wǎng)絡(luò)”的新趨勢，各國貨幣互換熱情不減。一方面原因是，全球金融危機陰影不散，美元作為國際儲備貨幣綁架各國金融，許多國家中央銀行人心惶惶，紛紛尋求貨幣互換的“避風(fēng)港”，希望借此減少對美元的依賴。

另一方面，美國在金融危機期間向盟國提供美元流動性，緊緊把他們與美元體系捆綁在一起。美、歐、日、英、加、瑞士央行危機爆發(fā)后達成六國長期貨幣互換協(xié)議，使美聯(lián)儲成為事實上的“最后貸款人”。2008年金融危機后美聯(lián)儲通過貨幣互換機制，為歐洲和日本央行等提供近6000億美元流動性。

以美元為中心的貨幣互換機制長期化意味著，美正在構(gòu)建應(yīng)對新興經(jīng)濟體貨幣崛起的新貨幣聯(lián)盟。它將是以美聯(lián)儲為中心、主要發(fā)達經(jīng)濟體央行參與的排他性超級國際儲備貨幣供求網(wǎng)絡(luò)。這種貨幣互換不僅涉及貨幣流動，更關(guān)系到發(fā)達國家的匯率安排以及宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)。美國在經(jīng)濟金融領(lǐng)域的排他性還體現(xiàn)在“跨太平洋經(jīng)濟戰(zhàn)略伙伴協(xié)定”和“跨大西洋貿(mào)易和投資協(xié)定”的談判中排擠中國和其他金磚國家。

日本緊跟美國，已經(jīng)拋棄亞洲清邁貨幣互換協(xié)議以及建設(shè)東亞外匯儲備庫地區(qū)合作機制，重回貨幣單邊路線。標(biāo)志是日本與印尼、菲律賓擴容雙邊貨幣互換，并重啟與新加坡、泰國、馬來西亞雙邊貨幣互換。

這種以貨幣互換雙邊、多邊網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的地區(qū)和國際金融結(jié)構(gòu)有可能成為全球貨幣新體系的組成部分，其影響是深遠的。目前由于美聯(lián)儲退出寬松貨幣政策，全球尤其是印度、印尼等新興市場面臨大量美元回流，就已凸顯美元流動性暫時稀缺。

中國金融外交體現(xiàn)了共同發(fā)展原則和命運共同體意識。面對國際金融格局重大變化，中國金融外交有聲有色，重點是改革全球金融治理機制和體系，穩(wěn)步推進人民幣國際化，貨幣互換范圍與規(guī)模不斷擴大是重要步驟之一。就國家而言，金融外交重心放在周邊國家、新興市場和發(fā)展中國家。同時，中國將努力防范金融風(fēng)險、促進經(jīng)濟開發(fā)以保持穩(wěn)定增長，通過各種形式推進國際和區(qū)域金融合作，以彌補現(xiàn)有金融機構(gòu)的缺陷和不足。

清邁倡議是個很好的例子。2009年底，東盟與中日韓財長和央行行長及香港金融管理局總裁宣布簽署清邁倡議多邊化協(xié)議，總額1200億美元中國（包括中國香港）出資384億美元，與日本并列第一。清邁倡議2012年決定擴容一倍，中國（包括中國香港）出資按比例增加。

中國金融外交并不排斥主要國際金融機構(gòu)，相反中國希望加強與其聯(lián)系，推動國際金融體系的治理改革，以使其適應(yīng)國際經(jīng)濟金融格局的變化。例如，2009年，中國在二十國集團框架內(nèi)率先決定購買不超過500億美元的國際貨幣基金組織債券，以彌補其應(yīng)對金融危機的資源不足。2012年，中國又向國際貨幣基金組織新增資源承諾430億美元。

金融是經(jīng)濟的命脈。全球經(jīng)濟治理機制和體系的改革核心是金融體系的改革。要實現(xiàn)更加公平、公正、合理的金融治理還有很長路要走。我們要為中國的努力加油，為金磚國家的努力加油，為發(fā)展中國家的努力加油！