為什么大股東挑起監(jiān)督經(jīng)理的重任？

對現(xiàn)代企業(yè)制度（如股份有限公司、有限責(zé)任公司等）進(jìn)行考察，智豬博弈最典型的例子就是股份有限公司中大股東與小股東的行為差異。

在一個(gè)股份有限公司中，只有大股東才擁有任免經(jīng)理的投票權(quán)。在一個(gè)股份公司里面，按理說應(yīng)該是所有股東共同承擔(dān)監(jiān)督經(jīng)理的責(zé)任，但是監(jiān)督經(jīng)理的工作需要花費(fèi)很大精力和很多時(shí)間，也就是說其監(jiān)督成本是很高的。而大小股東從監(jiān)督中獲得的收益又不一樣。在監(jiān)督成本都一樣的情況下，大股東從監(jiān)督中所獲得的收益明顯要高于小股東。

所以，股份有限公司的大股東就充當(dāng)了智豬博弈中“大豬”的角色，他們積極努力地搜集信息、監(jiān)督經(jīng)理，因而擁有投票權(quán)；而小股東則扮演著“小豬”的角色，不會(huì)花那么大的精力去監(jiān)督經(jīng)理，因而沒有投票權(quán)。

舉例來說，甲向某股份公司投資了一個(gè)億，是這家股份公司的大股東，乙買了這家公司100股股票，為這家公司的小股東。假定公司運(yùn)營狀況較好、盈利較多時(shí)的分紅是運(yùn)營狀況不好時(shí)的幾十倍。當(dāng)然，不管是大股東還是小股東，公司贏利之后，他們都會(huì)分得相應(yīng)的紅利，所以他們都希望公司運(yùn)營得好，但是利益密切程度卻相差甚遠(yuǎn)。

若公司運(yùn)營得好，甲作為大股東，可分得一千萬元的紅利，而乙只持有公司的區(qū)區(qū)百股股票，只可以分到一萬元的紅利。增加一萬元收入固然是好事，但如果這一萬元需要乙花費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過一萬元的代價(jià)去密切監(jiān)督經(jīng)理的工作才能獲得，那么乙作為經(jīng)濟(jì)理性人，就沒有多少動(dòng)力去做這樁明擺著就是虧本的生意。

而大股東就不一樣了，哪怕花費(fèi)幾萬元甚至幾十萬元的代價(jià)雇人監(jiān)督經(jīng)理的工作，對他來說也是值得的：幾萬元、幾十萬元的監(jiān)督成本可換來一千萬元的紅利收入，近百倍的差額收益可落入囊中，何樂而不為呢？

可見，在大小股東密切監(jiān)督經(jīng)理工作的博弈中，大股東充當(dāng)了智豬博弈中“大豬”的角色，而小股東則站在了“小豬”的位置上。大股東因?yàn)槔ωP(guān)，必然會(huì)擔(dān)當(dāng)起搜集信息、監(jiān)督經(jīng)理的責(zé)任，而小股東按兵不動(dòng)卻可以坐享大股東密切監(jiān)督經(jīng)理工作而帶來的收益。

許多人可能并未讀過智豬博弈的故事，但是卻在不自覺地像小豬一樣“搭便車”。

在一些公共事業(yè)領(lǐng)域，有些大公司經(jīng)常投資于公共設(shè)施建設(shè)。例如，美國的重要航道上有許多燈塔，這些燈塔大部分都是由大航運(yùn)公司出錢建造的，這是因?yàn)榇蠛竭\(yùn)公司船舶多，航班緊湊，迫切需要設(shè)置燈塔，以使夜間航船能安全運(yùn)行。而小航運(yùn)公司在這方面的積極性就遠(yuǎn)沒有大航運(yùn)公司高，因?yàn)榻ㄔ鞜羲耐顿Y對大航運(yùn)公司來說是十分值得的，其設(shè)置燈塔所獲得的效益大大超過了建造燈塔的花費(fèi)，而小航運(yùn)公司就可以“搭便車”受益。

一項(xiàng)大家都可享用的公共設(shè)施的建設(shè)，總是得益最多的一方最樂意力促其成，甚至獨(dú)擔(dān)其成本。這是很正常的現(xiàn)象，我們很難以公平作為出發(fā)點(diǎn)去指責(zé)任何人。