如何學炒股之(8)交易系統

很多技術分析書上都強調，必須要有個交易系統和交易計劃，并嚴格遵循交易紀律。 而交易系統的建立，需要用歷史數據進行測試，為什么要測試呢？想要通過測試，得到什么結果呢？ 我理解測試的目的和結果之一，就是想要得到一個概率。既然是概率，那交易紀律就很關鍵了，因為如果你朝三暮四，那測試得來的概率就沒有意義了，而只要你嚴守紀律，始終秉持你的交易系統，守得云開見月明，按照概率，三十年河東，三十年河西，總有一天會輪到你的，你所要做的就是，等到那一天到來的時候，手里還有余錢，并且能夠抓住機會，大賺一筆，從而達到三年不開張，開張吃三年的效果。 著名的海龜實驗，就是這樣一種趨勢跟蹤交易系統，但基于概率的交易系統，最大的敵人就是黑天鵝事件，即便是理查德丹尼斯，也未逃過這一劫。 對大師們來說，黑天鵝事件是萬中有一，而對小散們來說，由于他們對股價毫無影響能力，對基本面信息不對稱，黑天鵝事件對于他們，也許就是常態。而對賭場來說，不怕賭客發大財，就怕你不玩。 所以交易系統這種東西，尤其是以技術分析為基礎的交易系統，在纏師的眼里，在纏論的前幾章中，對其的評價是不高的，但纏論的矛盾之處，就是在后面，卻以大幅的章節，專門介紹了一種技術分析方法，并且幾乎上升到了科學的高度，包括數學，幾何，物理學，混沌動力學形態學，規范場，超弦，膜空間等等，但在敘述方式上，卻又極為藝術化，旁征博引的是古代的論語，中醫和兵法。 但這一切能改變交易系統的概率本質嗎？能改變小散對股價的影響能力嗎？能改變小散們隨時可能遭受黑天鵝的蹂躪嗎？當大盤連續跌停時，掛在跌停板上的小散的賣出，會優先成交嗎？小散們真的是船小好掉頭嗎？當天買的，當天能賣嗎？小散們能跨過資金門檻，從而有資格去做空，對沖風險嗎？ 針對小散們給一個T0的額度或次數，或者給他們以套期保值為目標的做空權利，而不是徹底封死，也許是保護小散利益的一個有效辦法。一家之言，僅供參考。

如何學炒股之(2)無所適從

當時打算看書學習的時候，實際上有兩個選擇，一個是股票，一個是彩票，因為現在關于買彩票的技巧，也是有些書籍可看的，但我還是毫不猶豫的選擇了股票，對彩票書籍至今一眼未看，由此可以看出我對股市先入為主的觀念。 另外一個原因是，股票是有大師的，可沒聽說彩票有什么大師，而且還能著書立傳，傳授經驗的。 所以，自打算開始讀書學炒股的時候，首先就想到，最應該跟誰學呢？肯定是跟大師學啊，而且還得是從小散中誕生出的大師，還得是最有成就的大師，符合這些條件的，除了李佛摩爾，還能有誰呢？達瓦斯肯定比不了，理查德丹尼斯差不多，但他是高學歷啊，巴菲特成就夠高，而且至今仍高高在上，但巴菲特的出身，可不是普通的小散，而是高學歷的專業人士，所以比來比去，還得是李佛摩爾。 但李佛摩爾真是惜字如金啊，他估計是白手起家，成就最大，學歷最低，留下著作最少的大師了，而且這一本薄薄的小冊子里，還有很大一部分，實際上談的是買賣股票的市場哲學，以及對于人性的經典論述。 難道他就是憑著這么簡單的辦法叱咤股市的，不可能吧，一定是我沒看透，我橫豎睡不著，仔細看了半夜，可即使從字縫里，也沒看出更多的東西。 我只能認為他是有所保留，他自己也說，這是一套中長線的，追逐大行情的辦法，而我最想知道的是，他早期是怎么干的。我認為那時的他，才是炒股的最高境界。想想也是，如果我有這種掙錢的捷徑，我也不會輕易告訴別人。 另外，據說他這本小冊子，銷路并不好，可能是當時市場環境不好，也可能是他已經過氣了，破產了，財富神話破滅了，已經不能取信于人了，很簡單的一個問題，如果他的辦法真有用，他為何會破產呢？

如何學炒股之預見股災的兩個人

記得有人說過，三根大陽線就能改變散戶的信仰，果然在三根大陽線后，媒體都在說開戶數激增，散戶們又跑步進場了。 只是可惜，作為散戶的一員，我卻完美的踏空了這波噴薄而出的大行情，無他，唯膽小耳，越是學炒股，越是膽小，越是疑神疑鬼，越是應驗了李佛摩爾所說的亙古不變的人性。 扼腕之余，也只能是通過重讀李佛摩爾的回憶錄來反省，不過這一次是兩本一起讀，另一本回憶錄的主人叫伯納德巴魯克，一個與李佛摩爾同時代的風云人物，并且也完美的預見了1929年股市大崩潰。他們兩人在散戶眼里，都是猶如神話一般的人物。一邊讀，一邊比較兩人，頗有感觸。 與巴魯克明顯不同的是，李佛摩爾的回憶錄是別人為他寫的，而且用的是化名（我十分奇怪，為什么要用化名呢？），發表的時間也較早，四十歲之前就已經發表了，而巴魯克是在八十七歲時，才發表了第一卷回憶錄。 也許因為用的是化名，文中很少提及李佛摩爾的家庭或家族，百度百科對其家境的形容是一貧如洗，回憶錄中說他是小學畢業便出來打工，當15歲的他把賺到的第一個1000美元拿到母親面前時，文中曾繪聲繪色的描寫了他母親震驚的反應，從這些反應中也能看出其家境如何了。 而巴魯克就不同了，他在回憶錄中用大量的篇幅，詳細記訴了自己父系及母系祖先的情況，一句話都不是一般人啊，他比李佛摩爾大七歲，十五歲開始上大學，頭一份工作便已經接觸過摩根了，再往后，就更了不得了，接觸并服務過七任美國總統，不僅僅是華爾街，為國家和社會都做出了巨大的貢獻。 看到這里我似乎明白了，為什么李佛摩爾要用化名，盡早的發表他的回憶錄。也許在那時，他盡管憑一己之力，獲得了巨大的財富，但似乎名聲并不好，豪賭小子還是好聽的，一旦背上做空自己祖國的名聲，恐怕會被當成過街老鼠的，所以在回憶錄中，他用大量的篇幅為自己辯護:大眾尤其是散戶們，為什么不去抱怨是誰把股票推的那么高，然后再忽悠他們去買的，為什么不想一想，股市下跌的根本原因不是因為他在作空，而是股價被推的太高了，大勢所趨，即使沒有他，股價也不可能不跌，他不過是看透了那些銀行家以及公司派們的把戲，才站到了他們的對立面，恰恰相反，如果沒有他及時的踩剎車，散戶們甚至整個國家和社會都將蒙受更大的損失。 李佛摩爾也許太過張揚了，搞得連摩根都要求他不要再做空了，這可使他出了大名了，但這名聲對他真是一件好事嗎？ 1929年股市大崩潰，不管根本原因是什么，也不管李佛摩爾數年前就開始的辯解有沒有道理，但是他卻因為做空發了大財，而且還因為發大財享受生活而名聲在外，而廣大的散戶，從中產階級到街邊賣報的，掃地的，擦鞋的，都賠的血本無歸，要是放到現在，他一定會被網暴的，因為這就是人性。 而同樣預見到股市大崩潰的巴魯克，卻依然受人尊敬。

如何學炒股之賭博與投機

李佛摩爾曾被稱為豪賭小子，但他從獲得第一筆股市收益時，就不承認自己是在賭博，同時他也十分反感投資，他曾以鐵路股為例，意圖說明投資才無異于賭博。 在賭博與投資之外，他認為自己是市場的投機者，并認為投機也是一項正經事業，一種專業性很強的工作，好比醫生與律師。 那賭博與投機，除了名聲以外，到底有什么不同呢？這是我至今依然困惑的問題。 賭博似乎好理解，沒有人樂意被稱作賭徒，在股市上獲得了收益，如果僅僅是因為運氣，那有什么成就感呢？甚至還可能被當作靠賭博發家的爆發戶而被人鄙視，引母親擔憂。對此，李佛摩爾是很有感觸的。 那如何理解投機呢？量化算不算是投機，是不是說:以科學的態度，理論，方法，工具面對市場的不確定性，就是投機而不是賭博呢？可采用中性策略的量化機構，在此次指數的大幅單邊波動中虧損甚至爆倉，這又說明了什么呢？ 如果賭客和賭場都應用概率論來指導自己的行動，那誰是在賭博，誰是在投機，誰又是在投資呢？概率論的科學性，能改變賭博的本質嗎？披著科學外衣的技術分析，能改變賭博的本質嗎？ 困惑之中，偶然看到電視劇邊水往事，其中三邊坡賭場員工的一席話，醍醐灌頂，完美的解釋了，到底什么叫投機，以及投機者的下場。 他說“鉆賭場的空子”，就叫投機，好比律師鉆法律的空子，也叫投機，當然這后一句，是我衍生的，但我的意思正如李佛摩爾說的，投機是一項事業，是充滿了技術含量和積年累月的努力與訓練的，就好比醫生與律師，一個能鉆法律空子的律師，那絕對是一個經驗豐富，專業能力很強的律師，就好比能夠作假如真的會計師，那也不會是一個普通的年輕會計。 至于鉆賭場空子的下場，按該賭場員工的說法，那要看賭場的態度了，為了吸引更多的賭客，賭場大部分時間是樂見其存在的，但只要愿意，賭場也有能力讓他們血本無歸。這些話讓我又一次想起了前述的量化機構。 量化機構里，有像長期資本這樣失敗的例子，但也有索普和西蒙斯這樣的常勝將軍，所以對待什么是投機，我依然還有困惑。

如何學炒股之(4)瞎子摸象

不同的瞎子，摸同一頭大象，會對大象產生不同的印象。 之所以會有分歧： 第一，因為他們是瞎子，他們無法直接看到真相。 第二，他們每個人都沒有掌握，認識事物的正確方法，摸的都不全面，都在以偏蓋全。 以上兩條，哪一個才是最本質的原因呢？ 讀書學炒股進入股市的人，實際上就是選擇第二條的人，他們認為只要把書讀好讀透，終能全面的摸清股市的規律。當然我也希望是這樣的，所以至今一直還在樂觀的讀書學習。 但如果最本質的原因是第一條呢？股市對我來說是黑箱，我面對股市，和瞎子面對大象沒有區別，我之所以在股市上掙不到錢，不是因為我沒有掌握正確的方法，最本質的原因是我瞎！ 這種選擇真是太悲觀了，第二種選擇，我還可以發揮一下主觀能動性，可一個瞎子，如何發揮主觀能動性，能讓自己不瞎呢？看level2嗎？

如何學炒股之(3)讀書無用論

買彩票不中，并不會影響我心情；賣飛一只大牛股，卻可以讓我茶飯不香。 究其原因，是因為我覺得，我現在不一樣了，我看了那么多相關書籍，學習了那么多相關知識，導致我在認知上，已經認為股市是有規律的，并不是擲骰子，而且我還自認為，我多多少少，是掌握了一些規律的，所以每次在我沒能把握住的時候，我總會覺得遺憾甚至痛苦，因為我總覺得，以我現在的認知水平，應該能把握住啊！ 所以對我來說，讀書學過炒股后，人就變得不像白紙那么單純了，總是覺得紙面上，出現了一些希望的東西，而且顯得唾手可得，可是我又總是抓不住它，眼看著它明明出現了，卻因我沒抓住，又像幻覺一樣消失了，徒留我一人扼腕而嘆息！ 所以學炒股靠讀書，對我而言，非但無用，反而平添煩惱。應該是我讀書沒讀透，另外死讀書也是不行的，要知行合一，需要在實踐中，不斷的磨煉自己，這種磨煉，不僅是對知識的應用，更重要的是心性。 這種想法，應該是對的，但讓我更加煩惱，因為這又讓我想到，不是學習的知識不行，是我不會學以致用，而我之所以不會應用，不是練的次數少，而是人不行，如果本就是纏師所說的廢人，沉淪于貪嗔癡慢之中，爛泥怎能糊上墻呢？ 股市啊，你不但奪走了我的錢財，更羞臊了我的面皮！

如何學炒股之(10)半瓶子醋

大部分廚藝類炒股書中出現的概率論知識，其實門檻并不高。投硬幣擲骰子這種事情，即使沒上過大學，也能大概理解的，如果再上過高中，學過排列組合，也能算的比較準確。當然更進一步的道理，就需要有大學里的知識了。 投硬幣，出現正面或反面的概率是百分之五十，學炒股實際上就是在為你建立一種信念，經過學習，最起碼的結果是要優于投硬幣的，不然不就成賭博了嗎？于是我就把這種優勢，理解為經過學習的我，連續失敗50次的可能性是很小的。 真的是這樣嗎？等看到大學里的概率論后，才發現不能這么想啊？概率是針對大樣本說的，即投硬幣百分之五十的概率，是需要投擲非常多次，達到天文數字乃至無窮，才可能體現出來的規律，這也就是說，如果你只交易一百次，那么連續虧一百次的可能性都并非很小，即使出現，對于大學里的概率論來說，也很正常。 所以計算概率，以為概率上有優勢，你就真有優勢嗎？海龜派甚至沒有概率上的優勢，所有的指望，就是得逮住稀缺性的大趨勢行情，使盈利足以覆蓋之前很多次的小損失，這實際上跟開賭場的思路差不多，賭場總是以蠅頭小利勾引你，然后當你利欲熏心，一把梭哈下了大注時，賭場所耐心等待的大行情就來了，一把將你掃光，如果你還是借錢來賭的，那你的下場是什么，去看看電視劇邊水往事就知道了。賭場可以這么干，那是因為資金雄厚甚至可以左右規則控制賭盤，承受得起連續性的小損失，普通散戶能行嗎？所以理查德丹尼斯不怕公開海龜法則，因為有幾個散戶有開賭場的實力呢？ 另外還有一點很重要，開賭場的可能不會遇到黑天鵝事件，但包括理查德丹尼斯在內的市場宗師們，可就不好說了。 從利弗莫爾對圖表派的描述中可以看出，他實際上是在說，一個黑天鵝事件，就足以讓圖表派所認為的概率上的優勢歸零，包括利弗莫爾之后的海龜派的宗師理查德丹尼斯，也不能幸免，利弗莫爾所謂的圖表派的故事，幾十年后再一次上演，再一次印證了歷史總是驚人的相似。 這讓我有些脊背發涼，對于廚藝類技術分析里包含的科學，不高的門檻，卻導致我因不求甚解，而成為半瓶子醋狀態，一旦我因此還晃蕩起來，那后果對我來說，真是不堪設想。

如何學炒股之納什均衡

廚藝類技術分析得以存在的基礎，是李佛莫爾的兩句話： 1.人性不變，人的貪婪欲望與恐懼，過去現在將來都不會改變。 2.因為第一條，所以太陽底下沒有新鮮事，歷史總會重演的，至少是驚人的相似。 基于這兩條，才使得通過分析股價的歷史記錄，來得出對股價未來的預測，變得可能和合乎邏輯。 但是后來有科學家提出的隨機漫步理論，卻幾乎使得廚藝類技術分析，喪失了存在的基礎。 廚藝類技術分析的大師們，群起而攻之，紛紛找出各種證據，以證明隨機漫步理論的荒謬，其中最有力的證據就是趨勢。 趨勢是如何產生的，趨勢難道是隨機漫步的結果嗎？ 廚藝類技術分析認為，趨勢是雙方博弈的結果，他們將市場的參與者劃分為兩類，強勢的主力與弱勢的散戶，前者有能力影響股價，而后者只能隨波逐流，而趨勢就是主力收割韭菜時的市場表現，據此結論，通過分析股價的歷史記錄，來尋找主力的蹤跡，就成為廚藝類技術分析的一大主題。 而我所理解的隨機漫步理論，卻認為，股價是多方博弈的結果，所以整體上呈現隨機性，他們的證據是，你對著報紙上的股票欄，投飛鏢選出的投資組合，也不會遜色于廚藝類技術大師的選擇，另外就是未來的不確定性，也會導致股價的隨機性，一個黑天鵝事件，將打破大師們根據歷史記錄，所作出的任何分析，驚散樹上所有的鳥。 而趨勢是多方非合作博弈的結果，被稱為納什均衡。就好比2015年大盤的連續跌停，各方個體為了自己利益的最大化，奪路而逃，發生了踩踏，才導致了趨勢性的下跌。大家都想跑，相互之間卻不合作，制定有序的撤退疏散計劃，最終的結果就是，大多數人都跑不掉。

如何學炒股之(6)最昂貴的圖畫

有本炒股書開篇便描述了成功的以交易為生者的生活寫照，一句話概括就是財務自由與精神自由。 后來我又知曉了李佛莫爾的早期生活，似乎也印證了作者所言不虛。 與追求大富大貴相比，我更艷羨這種生活方式，或者這已經不僅僅是生活方式的問題了，這實際上更代表了一種人生理想：財務自由與精神自由。 后來更顛覆我認知的是，不但以交易為生是可能的，甚至還有以賭博為生的，有本外國炒股書的作者，其年輕時就是以玩德州撲克來維持生活的，而且不是什么大學數學教授，和李佛莫爾一樣，就是一個學歷不高的普通人，只是對數字比較敏感。 再后來又看到達瓦斯的故事，就覺得達瓦斯，又開創了一個更加理想的生活境界，一方面有自己得意的事業，一方面又可以業余炒股發財，這恐怕是每一個小散都夢寐以求的吧！ 達瓦斯故事的另一個重要意義是，再次說明炒股的門檻并不高，不需要你是大學數學教授，也不需要你是財經專家，精通各類財務數據，更不需要你有什么人脈，能得到別人得不到的消息，你只需了解一點基本面，然后打開行情走勢圖表，通過技術分析就可以了。 而且包括李佛莫爾在內，甚至認為關于股票的其他方面，諸如基本面消息面，都可能是假的，唯有從行情走勢中，通過技術分析，才能了解股票最真實的一面。因為只有這行情走勢，才是世界上最昂貴的圖畫！ 而這世界上最昂貴的圖畫，現在卻是每一個小散最容易得到的東西了，還附帶各種技術分析指標，而且免費。不但門檻低，而且還贈送工具，這相當于，不但把藏寶圖給你了，還給你準備了車馬繩索，鐵鍬鎬頭指南針，你還不踏上尋寶之路，自己都覺得說不過去。

如何學炒股之貪婪與恐懼

臨江仙 · 滾滾長江東逝水 [明] 楊慎 滾滾長江東逝水，浪花淘盡英雄。是非成敗轉頭空。青山依舊在，幾度夕陽紅。白發漁樵江渚上，慣看秋月春風。一壺濁酒喜相逢。古今多少事，都付笑談中。 不知道李佛莫爾是否讀過這首詞，但他的確說過“華爾街沒有新鮮事，投機乃人類天性，就像山岳那樣古老”。市場千變萬化，但唯有人性的貪婪與恐懼亙古不變.。 分析市場的角度，除了基本面，技術面，資金面，消息面，怎么能忽略這人性的一面，李佛莫爾畢生不斷在檢討自己人性的一面，可最終仍逃不過人性的宿命，他最終在遺言中說自己是一個失敗的人，我想他最終還是認為自己，終究還是沒有戰勝貪婪與恐懼。 我們從那么多方面學炒股，為的就是找到那寶貴的買點，但巴菲特用一句話就給概括了，當大家貪婪時，你要恐懼，當別人恐懼時，你要貪婪。 話雖如此，談何容易，最簡單正確的炒股秘笈，就是這真傳一句話，但卻是屬于哲學范疇的一句話，就好比陰陽學說。如果金毛獅王謝遜抱著屠龍寶刀研究半生，就算能夠知道以倚天屠龍互斫，就可以發現秘笈，但打開秘笈只看到這么一句話，不知他該作何感想。 可還有句話叫人最難戰勝的就是自己，所以這句炒股秘笈告訴你的就是，欲想戰勝市場，先要戰勝自己，這秘笈的含義，纏師應該是知道的，所以要一邊教你學炒股，一邊教你學論語，108課是術，論語才是道，即戰勝人性之中的貪嗔癡慢才是關鍵，但這個道理，戲謔一點說，還是金庸的書講的更干脆，一句話：欲學此功，必先自宮。