第一節(jié) 正在被顛覆的金融市場

繼互聯(lián)網(wǎng)金融之后，金融科技正在成為新的風(fēng)口。隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等一系列技術(shù)創(chuàng)新全面應(yīng)用于支付清算、借貸融資、財(cái)富管理、零售銀行、保險(xiǎn)、交易結(jié)算等諸多金融領(lǐng)域，科技對(duì)于金融的促進(jìn)不再局限于渠道等淺層次的方面，而是開啟了真正的“金融+科技”的深層次融合。一場新的技術(shù)革命正在最古老的金融行業(yè)全面展開。

以歐美互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融企業(yè)為例，建立在大數(shù)據(jù)、智能化、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智能互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)上的金融科技正引起金融業(yè)一場前所未有的變革與大顛覆。目前重點(diǎn)在兩個(gè)方面：

（一）智能金融科技。它包括類似于Siri的人工助手EVA，智能投資顧問（以下簡稱智能投顧）等人工智能（AI）。2016年，摩根大通、花旗、德銀、日本銀行等國際著名投行先后斥巨資投資智能投顧。2017年上半年，國外至少有7家AI驅(qū)動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)安全公司獲得新一輪融資，其中技術(shù)多為云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及監(jiān)管等。這些新科技深受各大金融、科技型企業(yè)青睞，也引來眾多資本追捧，融資總額接近30億元。試想，象征著金融業(yè)高端服務(wù)的智能投顧都可以被人工智能替代，那么還有什么是不可替代的呢？現(xiàn)金、支票、銀行卡、自動(dòng)柜員機(jī)、物理性銀行網(wǎng)點(diǎn)、龐大的金融銀行員工隊(duì)伍，甚至證券投行的分析師都將被淘汰出局，現(xiàn)有銀行的金融服務(wù)業(yè)態(tài)將被徹底改變，傳統(tǒng)銀行金融業(yè)務(wù)將成為歷史。這就是金融科技的革命性和顛覆性所在。

很快，金融科技對(duì)傳統(tǒng)金融包括銀行的沖擊就像電商的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)商場的沖擊，又恰似優(yōu)步（2016年8月1日優(yōu)步中國被滴滴出行收購）、滴滴等網(wǎng)絡(luò)叫車模式對(duì)傳統(tǒng)出租車行業(yè)的沖擊，令人始料未及。

（二）數(shù)字貨幣領(lǐng)域。以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的數(shù)字貨幣，大有替代主權(quán)貨幣的趨勢(shì)，各國央行都或被沖擊。數(shù)字貨幣的出現(xiàn)或?qū)⑹沟冒ㄊ澜绺鲊胄性趦?nèi)的金融機(jī)構(gòu)都面臨巨大挑戰(zhàn)。因?yàn)檠胄谢诩垘哦嬖冢渥饔迷谟谡{(diào)節(jié)流通中的貨幣供應(yīng)量，即掌控貨幣政策。而貨幣政策的核心在于調(diào)節(jié)流通中的貨幣量。而基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣從發(fā)行到流通都是可記錄、可追溯的，數(shù)量是一定的，不需要以人為意志來調(diào)節(jié)，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)會(huì)自動(dòng)完美匹配。因而，“通貨膨脹”這個(gè)名詞或?qū)⑦M(jìn)入歷史教科書。

金融科技已經(jīng)發(fā)展到顛覆傳統(tǒng)金融組織體系和機(jī)構(gòu)的地步。這是一個(gè)非常值得警醒的現(xiàn)象，這或預(yù)示著未來新的金融體系組織架構(gòu)的出現(xiàn)，或預(yù)示著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)組織架構(gòu)將被徹底顛覆。就連前美國財(cái)政部長薩默斯（Larry Summers）都表示，區(qū)塊鏈技術(shù)“極有可能”永久改變金融市場。這就是其所具有的根本、徹底、完整的革命性與顛覆性之所在。

值得重視的是，歐美在金融科技的技術(shù)應(yīng)用方面比中國互聯(lián)網(wǎng)金融要廣泛得多，中國目前雖然在智能制造領(lǐng)域風(fēng)起云涌，但是在智能投顧、數(shù)字保險(xiǎn)等領(lǐng)域仍處于追趕階段。在這股金融科技之風(fēng)迅猛刮來之際，歐美金融機(jī)構(gòu)包括高盛、摩根大通、花旗銀行等都與互聯(lián)網(wǎng)科技“攀親”，紛紛表示自己是科技公司，而中國的銀行業(yè)大都還在酣睡之中。

下文我們先從幾個(gè)大家熟悉的案例談起，由表及里、由點(diǎn)到面地來了解一下互聯(lián)網(wǎng)科技、人工智能對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)乃至傳統(tǒng)工商業(yè)的顛覆。

· AlphaGo的故事

谷歌公司開發(fā)的阿爾法圍棋（AlphaGo）是第一個(gè)擊敗人類職業(yè)圍棋選手、第一個(gè)戰(zhàn)勝圍棋世界冠軍的人工智能程序。2016年3月，AlphaGo以4∶1的總比分戰(zhàn)勝圍棋世界冠軍、職業(yè)九段棋手李世石，從此聲名鵲起；2016年年末至2017年年初，該程序在中國棋類網(wǎng)站上與中日韓數(shù)十位圍棋高手進(jìn)行快棋對(duì)決，連續(xù)60局無一敗績；2017年5月，在中國烏鎮(zhèn)圍棋峰會(huì)上，它以3∶0的總比分大勝排名世界第一的圍棋世界冠軍柯潔。

圍棋與國際象棋相比，棋法棋局變化更多，謀篇布局更加復(fù)雜。這對(duì)于程序化的人工智能技術(shù)要求更高，而東亞又是世界頂尖棋手云集地。中國、日本和韓國是世界圍棋冠軍的誕生地。在這樣的情況下，AlphaGo能夠戰(zhàn)勝多位圍棋世界冠軍，絕對(duì)是人工智能的全勝。人工智能挑戰(zhàn)人類已經(jīng)不是夢(mèng)。

信息技術(shù)已經(jīng)先后徹底改變了娛樂、媒體和零售業(yè)的生存發(fā)展方式，如今，人工智能再一次戰(zhàn)勝了象征人類最后智慧堡壘的圍棋，信息技術(shù)和人工智能是否也會(huì)顛覆金融業(yè)呢？回答是：Yes！

中國互聯(lián)網(wǎng)金融以2013年余額寶誕生為標(biāo)志，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)帶來了顛覆性沖擊。支付行業(yè)基本被互聯(lián)網(wǎng)金融徹底顛覆，特別是移動(dòng)支付的大發(fā)展，使得傳統(tǒng)銀行業(yè)遭遇空前危機(jī)，移動(dòng)支付革命正在席卷全球。過去，傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)利用金融特殊企業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位，享受著支付領(lǐng)域的超級(jí)紅利。世界范圍內(nèi)，銀行從支付服務(wù)中獲得的收入達(dá)到1.7萬億美元，占銀行業(yè)總收入的40%。而今，這塊巨額蛋糕已被支付寶錢包、微信支付、蘋果支付、三星支付、谷歌支付等快速瓜分。

從信用借貸中介看，傳統(tǒng)銀行業(yè)遇到了空前的放貸難。這同樣緣于互聯(lián)網(wǎng)金融的小額貸款公司以及P2P互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)的沖擊。浙江網(wǎng)商銀行、深圳前海微眾銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)銀行信用借貸業(yè)務(wù)沖擊巨大。同時(shí)，以余額寶為代表的各類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)給傳統(tǒng)銀行、證券、保險(xiǎn)、基金業(yè)都帶來一定的沖擊。

以上只是代表了互聯(lián)網(wǎng)金融初始階段的發(fā)展?fàn)顩r，如今，互聯(lián)網(wǎng)金融的升級(jí)版——金融科技浪潮已經(jīng)撲面而來。

首先，以AlphaGo所代表的人工智能向金融領(lǐng)域大踏步挺進(jìn)是第一個(gè)標(biāo)志。一款圍棋游戲程序不過是人工智能發(fā)展至今的冰山一角，向金融高端服務(wù)領(lǐng)域發(fā)展才能真正顯示出智能化的威力。

而機(jī)器人投資顧問及其帶來的自動(dòng)化投資服務(wù)，就是典型案例和趨勢(shì)。過去幾年，風(fēng)投面向消費(fèi)者的金融技術(shù)投入了超過10億美元的資金，而機(jī)器人顧問吸引了其中大量的份額。花旗集團(tuán)曾有報(bào)告指出，機(jī)器人顧問所管理的資產(chǎn)從2012年的零，激增到2014年年底的140億美元。有報(bào)告預(yù)測，在未來10年時(shí)間里，機(jī)器人顧問管理下的資產(chǎn)將會(huì)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，有望達(dá)到5萬億美元。

2016年2月，彭博新聞社的軟件工程師曾宣布，該公司正在測試一個(gè)模型，通過此模型，可以提升判斷上市公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)是否會(huì)超過預(yù)期的準(zhǔn)確率。建模的過程是用過去14年的歷史數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)出一個(gè)函數(shù)，以股市數(shù)據(jù)為參數(shù)。模型測試結(jié)果顯示，準(zhǔn)確率已達(dá)60%以上。

在美國，理財(cái)顧問按小時(shí)收費(fèi)，約300美元一小時(shí)，一般投資者難以承受。因此，一些金融科技公司抓住行業(yè)痛點(diǎn)，通過先進(jìn)的算法和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，把各式投資服務(wù)以低廉的價(jià)格推廣給投資者。

由此來看，人工智能不僅挑戰(zhàn)李世石，很快也會(huì)挑戰(zhàn)高端金融服務(wù)的分析師們。

其次，金融科技開始挑戰(zhàn)貨幣主權(quán)。基于數(shù)字貨幣核心技術(shù)基礎(chǔ)的區(qū)塊鏈技術(shù)正在風(fēng)靡全球，全球多個(gè)大投行特別是華爾街的巨頭們，正在斥巨資研究區(qū)塊鏈技術(shù)。具備去中心化、多點(diǎn)鏈接、信息共享可挖掘分析等特點(diǎn)的數(shù)字貨幣將是大勢(shì)所趨，預(yù)計(jì)很快就會(huì)與現(xiàn)行貨幣抗衡，甚至直接挑戰(zhàn)現(xiàn)有央行模式。

同時(shí)，圍繞網(wǎng)絡(luò)支付特別是移動(dòng)支付，各網(wǎng)絡(luò)巨頭正在打造消費(fèi)、理財(cái)、投資、生活服務(wù)、娛樂、文化等全方位支付圈子。也就是說，只要你使用網(wǎng)絡(luò)支付，比如微信和支付寶錢包，就可以在這個(gè)平臺(tái)上完成任何有關(guān)支付的事情。資金根本不需要提現(xiàn)，僅僅在平臺(tái)上的賬戶間轉(zhuǎn)移即可，這就形成了一個(gè)支付或者說數(shù)字貨幣的閉環(huán)。未來，這種“小王國”般的閉環(huán)會(huì)產(chǎn)生幾個(gè)甚至更多。

再次，互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技或?qū)⑹沟脗鹘y(tǒng)銀行業(yè)“支離破碎”，支付、信用中介、投資理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)將來或被徹底分散開來。在互聯(lián)網(wǎng)科技的沖擊下，大而全的傳統(tǒng)銀行或不復(fù)存在，因?yàn)榻鹑诳萍脊就耆梢灾狻⑷〈渲懈鱾€(gè)環(huán)節(jié)。

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的概念率先在中國出現(xiàn)，而金融科技卻從全球發(fā)起，其本質(zhì)都是基于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、智能化等。同時(shí)，金融科技都是由全球頂級(jí)投行、頂級(jí)IT公司發(fā)起，投巨資開發(fā)的，這也就預(yù)示著金融科技對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的顛覆性、沖擊程度或?qū)⑦h(yuǎn)超互聯(lián)網(wǎng)金融。筆者一直堅(jiān)持認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的顛覆性和革命性是毋庸置疑的，這將在其升級(jí)版金融科技中更加明顯地反映出來。

英國《金融時(shí)報(bào)》首席經(jīng)濟(jì)評(píng)論員馬丁·沃爾夫，在2016年3月10日于FT中文網(wǎng)發(fā)表《信息科技能否顛覆金融業(yè)？》一文，文章結(jié)尾說：金融業(yè)，尤其是銀行業(yè)，的確需要一場革命。這場革命需要我們小心對(duì)待，密切關(guān)注。掀起這場革命的就是金融科技！

· 大數(shù)據(jù)挖出基金“老鼠倉”

2013年來，上海證券交易所開展了旨在打擊“利用非公開信息進(jìn)行交易”的“捕鼠行動(dòng)”。市場監(jiān)察部依托數(shù)據(jù)倉庫，創(chuàng)造性地開展大數(shù)據(jù)應(yīng)用，建立多種數(shù)據(jù)分析模型，深度挖掘，尋找案件線索，通過鎖定基準(zhǔn)日、篩查高頻戶，并結(jié)合賬戶開戶、歷史交易情況等，確定嫌疑賬戶，將一只只“碩鼠”抓了出來。兩年以來，上交所先后上報(bào)基金“老鼠倉”案件線索20余件，涉案金額上百億元，利用大數(shù)據(jù)分析方法，實(shí)現(xiàn)了精準(zhǔn)打擊。

今天，證券期貨基金市場無論是投資者開戶還是交易，無論是交易場所還是投資分析，無論是股票期貨基金托管還是交易資金的銀行第三方存管，所有交易活動(dòng)完全是網(wǎng)絡(luò)電子化的。任何投資者只要發(fā)生交易活動(dòng)，都會(huì)在網(wǎng)絡(luò)上留下足跡，并且，這種足跡可以追查尋覓到每一個(gè)具體的投資者本人，這就為大數(shù)據(jù)在資本市場的運(yùn)用奠定了基礎(chǔ)。大數(shù)據(jù)幾乎可以在資本市場發(fā)揮“無所不能”的作用，包括挖出基金“老鼠倉”。這與傳統(tǒng)監(jiān)管手段完全處于被動(dòng)地位相比較，簡直是一個(gè)質(zhì)的變化和大飛躍。

傳統(tǒng)監(jiān)管方式是被動(dòng)的、效率極低的，就像隔墻扔磚頭，砸著誰是誰。逮住的是個(gè)別的，是蝦米；放走的是大多數(shù)，是大魚。傳統(tǒng)監(jiān)管方式查證券基金“老鼠倉”等違法行為主要有兩種方式：一是監(jiān)管部門人員突然襲擊，出現(xiàn)在證券基金公司，讓所有人員立即離開，然后在證券基金工作人員電腦中現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)線索。二是依靠內(nèi)部舉報(bào)，包括辦公室的同事舉報(bào)，夫妻因離婚財(cái)產(chǎn)分配不均舉報(bào)、基金經(jīng)理的“小三”舉報(bào)等。這些聽起來很刺激，很有戲劇性，但更像是電視劇、電影里的橋段，在現(xiàn)實(shí)中畢竟只是極端的個(gè)例，顯然不可能成為常規(guī)化監(jiān)管手段。

而利用大數(shù)據(jù)分析挖掘基金“老鼠倉”，監(jiān)管方式是主動(dòng)的、全面的、高效的，不會(huì)放過任何一只“老鼠”。用大數(shù)據(jù)挖“老鼠倉”，主要是基于滬、深兩大交易所每天的海量數(shù)據(jù)，根據(jù)“老鼠倉”的主要特征，篩選出若干種最具“老鼠倉”特征的數(shù)據(jù)指標(biāo)，在海量數(shù)據(jù)平臺(tái)上每時(shí)每刻進(jìn)行抓取。面對(duì)大數(shù)據(jù)利器，“老鼠倉”很難有漏網(wǎng)之魚。正如大數(shù)據(jù)的鼻祖、美國第二大百貨公司——塔吉特（Target）為了獲取孕婦信息而最早投放廣告搶奪孕婦客戶一樣。塔吉特公司根據(jù)懷孕者的消費(fèi)習(xí)慣篩選了20多種產(chǎn)品，通過“大數(shù)據(jù)”抓取分析，最終截獲客戶，獲得成功。

從現(xiàn)有的公開資料來看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的大數(shù)據(jù)主要是滬、深兩大交易所各自掌握的監(jiān)測系統(tǒng)，主要分為對(duì)內(nèi)部交易的監(jiān)察、對(duì)重大事項(xiàng)交易的監(jiān)察、聯(lián)動(dòng)監(jiān)察機(jī)制和實(shí)時(shí)監(jiān)察機(jī)制四個(gè)方面。這套監(jiān)控系統(tǒng)有一定的大數(shù)據(jù)分析能力，并有實(shí)時(shí)報(bào)警等功能，主要是對(duì)盤中的異常表現(xiàn)進(jìn)行跟蹤和判斷。

這是傳統(tǒng)抓“老鼠倉”方式無法比擬的。傳統(tǒng)監(jiān)管方式就像用一線魚鉤垂釣一樣，是被動(dòng)坐等魚兒上鉤。而借助大數(shù)據(jù)挖掘分析，就像向大海中撒了一張大網(wǎng)，一旦有異常情況就可以自動(dòng)收網(wǎng)。

因此，監(jiān)管部門必須轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路。過去那種以“人海戰(zhàn)術(shù)”為主的監(jiān)管方式，必須轉(zhuǎn)變?yōu)橐曰ヂ?lián)網(wǎng)思維、互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)模式為主的高效主動(dòng)的監(jiān)管方式。此前有媒體報(bào)道說，證監(jiān)會(huì)正在擴(kuò)大稽查總隊(duì)的陣容，人數(shù)或?qū)⒃?00人的基礎(chǔ)上再擴(kuò)編300人。動(dòng)不動(dòng)就增加人員、采取人海戰(zhàn)術(shù)還是傳統(tǒng)思維在作怪。阿里小貸借助于大數(shù)據(jù)挖掘，憑借300多個(gè)員工，就給70萬家小微企業(yè)放貸款，累計(jì)放貸已經(jīng)超過1000多億元，這是傳統(tǒng)銀行不可想象的。其實(shí)它依托的就是高效的高科技手段大數(shù)據(jù)，而不是人海戰(zhàn)術(shù)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，所有社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化等活動(dòng)都將被互聯(lián)網(wǎng)化，都將由線下搬上網(wǎng)絡(luò)。這就意味著無論是自然人還是法人，都將越來越廣泛、越來越頻繁地在網(wǎng)絡(luò)上留下印記和足跡。通過大數(shù)據(jù)對(duì)這些足跡進(jìn)行挖掘，將會(huì)挖出一座“大金礦”。

大數(shù)據(jù)挖出基金“老鼠倉”這件事啟示我們，大數(shù)據(jù)不僅具有商業(yè)價(jià)值，而且也是監(jiān)管經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)甚至是反腐敗的利器。政府官員及其家屬、親朋好友的通信、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、財(cái)富存款、消費(fèi)社會(huì)足跡等都可以通過大數(shù)據(jù)被挖掘出來。比如，銀行、證券、基金等系統(tǒng)的數(shù)字化已經(jīng)比較完善，未來不動(dòng)產(chǎn)也將實(shí)現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)，這將使得政府官員及其家屬、親朋好友的一切家庭個(gè)人財(cái)務(wù)活動(dòng)都被“曬”在互聯(lián)網(wǎng)上陽光下。一旦暴露出任何異常的蛛絲馬跡，都將成為反腐敗的重要線索。

將大數(shù)據(jù)分析挖掘應(yīng)用到證券基金監(jiān)管領(lǐng)域中絕對(duì)是一個(gè)正確方向，必將成為超越傳統(tǒng)監(jiān)管方式的一把高科技監(jiān)管利器。筆者認(rèn)為，對(duì)大數(shù)據(jù)的研究與應(yīng)用應(yīng)該盡快上升到國家戰(zhàn)略層面，作為重大科技項(xiàng)目全力推進(jìn)，這不僅僅是為了科技和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也是為了反腐敗乃至日常的社會(huì)治理。

· 大數(shù)據(jù)成阿里打假利器

提到淘寶，大家首先想到的一個(gè)詞可能就是“假貨”。2016年5月14日，國際反假聯(lián)盟（IACC）暫停了阿里巴巴的會(huì)員資格，原因是該聯(lián)盟其他各大品牌對(duì)阿里巴巴的打假承諾感到擔(dān)憂。而這距阿里巴巴加入國際反假聯(lián)盟僅一個(gè)月時(shí)間。

實(shí)際上，阿里巴巴對(duì)打假從來都沒有松懈過，為改變淘寶在公眾心目中的尷尬形象，其在打假方面可謂是煞費(fèi)苦心。然而，面對(duì)制假售假戰(zhàn)場戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，即由過去的以線下為主轉(zhuǎn)移到以線上為主的新特點(diǎn)，利用傳統(tǒng)線下打假的方式和手段必然撲空，甚至出現(xiàn)假貨越打越多的局面。怎么辦？

阿里巴巴使出最具優(yōu)勢(shì)的殺手锏，將大數(shù)據(jù)運(yùn)用到打假上。用馬云的話來說，這么多年來，用傳統(tǒng)的手段、機(jī)制和措施打假，“打而不絕，越打越多”，今天是時(shí)候讓互聯(lián)網(wǎng)公司用互聯(lián)網(wǎng)的辦法，用大數(shù)據(jù)技術(shù)來解決問題了。

阿里發(fā)布的《2015年阿里巴巴知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)年報(bào)》披露，憑借多年積累，阿里防控系統(tǒng)實(shí)時(shí)分析數(shù)據(jù)的速度已達(dá)每秒1億次，成功阻止上億件涉假商品信息在淘寶發(fā)布，通過海量數(shù)據(jù)分析、提煉、歸納、建模，可直接處理涉假行為，或?qū)⑸婕傩畔⑻峁┙o執(zhí)法機(jī)關(guān)并協(xié)助開展線下打擊。海量大數(shù)據(jù)挖掘，將使得制假售假行為無處遁形。

打假，是融入企業(yè)道德血液的，特別是對(duì)于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)類企業(yè)。像阿里這樣的企業(yè)不僅會(huì)自覺維護(hù)自身企業(yè)品牌，而且會(huì)認(rèn)識(shí)到維護(hù)數(shù)億用戶權(quán)益就是維護(hù)自己的根本利益，用戶和消費(fèi)者是其生存之根基。

當(dāng)然，阿里的平臺(tái)模式天然注定了其打假防假的難度，同時(shí)，阿里巴巴作為一個(gè)平臺(tái)企業(yè)在打假上不可能孤軍奮戰(zhàn)，只有企業(yè)、工商部門、司法部門、國際組織等共同努力，才能取得成效。而大數(shù)據(jù)利器則讓打假斗爭如虎添翼。

· 百度金融發(fā)力教育信貸

2017年2月16日，百度金融與民營職業(yè)教育機(jī)構(gòu)新華教育集團(tuán)舉行戰(zhàn)略合作發(fā)布會(huì)，表明百度金融在發(fā)力消費(fèi)信貸取得成效并在教育信貸市場取得領(lǐng)先地位后，繼續(xù)深耕這一領(lǐng)域。

啟動(dòng)消費(fèi)、拉動(dòng)內(nèi)需是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型目標(biāo)之一。2016年中國消費(fèi)拉動(dòng)力雖然占GDP的67%，但這是投資出口下降的衰退式占比升高，其中一個(gè)原因就是中國消費(fèi)信貸對(duì)消費(fèi)助力的作用弱化。目前中國消費(fèi)信貸總額為20多億元，占整個(gè)貸款總額的比例僅為20%左右，而消費(fèi)信貸發(fā)達(dá)的美國，其占比達(dá)到60%以上。

在崇尚消費(fèi)以及“花明天的錢買今天的東西”的消費(fèi)理念等各種因素驅(qū)動(dòng)下，美國消費(fèi)的信貸水平一直維持在較高水平，整體消費(fèi)信貸滲透程度高。2015年消費(fèi)信貸占社會(huì)零售總額比例將近70%，消費(fèi)信貸占GDP比重也一直保持在28.34%，占美國家庭負(fù)債23.43%。這些數(shù)字也凸顯了消費(fèi)信貸在美國經(jīng)濟(jì)中扮演著無可比擬的重要角色。從美國等發(fā)達(dá)國家看，消費(fèi)能夠成為經(jīng)濟(jì)的第一拉動(dòng)力，除了西方國家民眾的生活消費(fèi)理念影響外，一個(gè)最大的推動(dòng)力就是金融的作用。

未來中國的消費(fèi)信貸市場將維持20%以上的快速增長趨勢(shì)，預(yù)計(jì)在2019年將達(dá)到41.1萬億元，消費(fèi)信貸規(guī)模的增長意味著中國的消費(fèi)金融已經(jīng)成為新的藍(lán)海市場。

從中國消費(fèi)信貸結(jié)構(gòu)分布看，住房、汽車等大件商品消費(fèi)成為消費(fèi)信貸的主力軍。而教育消費(fèi)信貸，主要是面向?qū)W生的過橋消費(fèi)信貸，在經(jīng)過前幾年傳統(tǒng)銀行扶持，結(jié)果導(dǎo)致壞賬大幅度發(fā)生后，正在大幅度萎縮。筆者此前在國有銀行從事過助學(xué)貸款，對(duì)此深有體會(huì)。而與此同時(shí)，像新華教育這樣的民營教育機(jī)構(gòu)特別是職業(yè)教育機(jī)構(gòu)等根本進(jìn)入不了“財(cái)大氣粗”的國有金融機(jī)構(gòu)視野。

同時(shí)，傳統(tǒng)金融無法滿足消費(fèi)信貸需求與發(fā)展。筆者過去在從事助學(xué)貸款工作時(shí)看到，每發(fā)放一筆學(xué)生助學(xué)貸款，需要貸款學(xué)生尋找擔(dān)保或者抵押，或者由學(xué)校出具擔(dān)保函，因此效率非常低，甚至出現(xiàn)學(xué)生快畢業(yè)了貸款還沒有審批下來的情況。筆者當(dāng)時(shí)總結(jié)出有幾難：貸款發(fā)放難、貸款收回難、追究擔(dān)保人責(zé)任難，并且不良貸款多。而導(dǎo)致這些問題的關(guān)鍵在于傳統(tǒng)金融沒有甄別貸款人信用程度的科技手段。

實(shí)踐已經(jīng)證明，一方面，讓現(xiàn)有傳統(tǒng)銀行業(yè)承擔(dān)支持新消費(fèi)領(lǐng)域的任務(wù)，是很難完成的下策。無論是百姓傳統(tǒng)消費(fèi)還是新消費(fèi)領(lǐng)域，新經(jīng)濟(jì)孕育出的新金融、金融科技、互聯(lián)網(wǎng)金融才能承擔(dān)起支持其快速發(fā)展之重任，特別是要?jiǎng)?chuàng)新金融與教育融合的新路子，重任自然而然就落在了互聯(lián)網(wǎng)金融或者金融科技的肩上。而互聯(lián)網(wǎng)金融或金融科技的普惠性特質(zhì)使得民營教育、職業(yè)教育的信貸需求有了幾乎是量身定制的最佳模式。

另一方面，民營、職業(yè)教育對(duì)新金融科技資源需求旺盛。中國教育的真正希望在于民營教育，中國教育的短板在于職業(yè)教育，這是中國第一人口大國的國情所決定的，也是工業(yè)4.0的大趨勢(shì)所要求的。當(dāng)然，中國民營教育、職業(yè)教育的發(fā)展也同樣離不開新經(jīng)濟(jì)、新金融助力，這就是新華教育與百度金融強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的意義所在。

那么，新華教育為何選擇的是百度金融，而不是互聯(lián)網(wǎng)金融起步更早的其他企業(yè)，新華教育究竟看中了百度金融什么？

百度金融在短短一年多時(shí)間內(nèi)，在教育金融領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，已經(jīng)構(gòu)筑起從MBA學(xué)歷教育，到在職語言、IT等技能培訓(xùn)，再到初級(jí)職業(yè)教育全領(lǐng)域的教育金融服務(wù)生態(tài)體系，合作教育機(jī)構(gòu)數(shù)量近3000家，為近40萬名學(xué)生提供了及時(shí)的教育信貸服務(wù)，成為職業(yè)教育分期信貸服務(wù)市場的領(lǐng)跑者，也成為百度生態(tài)體系的拳頭級(jí)產(chǎn)品。它不僅讓更多學(xué)費(fèi)不足的學(xué)生通過職業(yè)教育培訓(xùn)增強(qiáng)就業(yè)技能，拓展就業(yè)空間，同時(shí)還為教育機(jī)構(gòu)擴(kuò)大了招生來源，并與搜索推廣服務(wù)在線上線下形成有效的協(xié)同作用。信息服務(wù)和金融服務(wù)正在產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融，特別是金融科技的發(fā)展，使未來相當(dāng)長的一段時(shí)間，是一個(gè)金融創(chuàng)新的新時(shí)代。教育是個(gè)大市場，百度金融正試圖利用優(yōu)勢(shì)資源為金融行業(yè)創(chuàng)造出新東西。百度金融與新華教育的此次戰(zhàn)略合作，可以看作百度金融在教育領(lǐng)域金融創(chuàng)新的實(shí)際落地。

百度金融雖錯(cuò)過了跑馬圈地的紅利期，但潛力前景大而廣闊。特別值得一提的是，百度試圖通過人工智能、用戶畫像、賬號(hào)安全、精準(zhǔn)建模等領(lǐng)先的金融科技，破題消費(fèi)金融行業(yè)面臨的系列挑戰(zhàn)。2015年，百度推出個(gè)人消費(fèi)金融權(quán)益平臺(tái)“百度有錢花”，打造創(chuàng)新消費(fèi)信貸模式，目前已經(jīng)在多個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行探索和布局。

互聯(lián)網(wǎng)金融過渡到金融科技是大勢(shì)所趨，中國在互聯(lián)網(wǎng)金融上走在了世界前列，但在金融科技上已經(jīng)落伍。而百度成為追趕世界金融科技步伐的代表企業(yè)之一，這是因?yàn)橹谓鹑诳萍嫉氖侨斯ぶ悄埽壳盎馃岬闹悄芡额櫯c數(shù)字貨幣，背后都是由強(qiáng)大的人工智能支撐的，在中國金融科技企業(yè)中，百度研發(fā)人工智能起步早、投入大、成效顯著。筆者從權(quán)威渠道了解到，百度大腦語音識(shí)別準(zhǔn)確率達(dá)97%，人臉識(shí)別準(zhǔn)確率達(dá)99.7%，在國際權(quán)威的FDDB、LFW等人臉識(shí)別檢測評(píng)測中，百度人臉識(shí)別技術(shù)均排名第一。2016年百度世界大會(huì)上，百度金融對(duì)外公布“成為一家真正意義的金融科技公司”的愿景——利用人工智能等技術(shù)優(yōu)勢(shì)，升級(jí)傳統(tǒng)金融，實(shí)現(xiàn)普惠金融的夢(mèng)想。明確“身份識(shí)別認(rèn)證”“大數(shù)據(jù)風(fēng)控”“智能投顧”“量化投資”“金融云”“智能獲客”六大金融科技發(fā)展方向，并向傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開放“金融云”，輸出全套金融解決方案。

· 金融科技有無限想象空間

從中國的互聯(lián)網(wǎng)金融到如今如火如荼的歐美金融科技，都對(duì)傳統(tǒng)金融具有革命性和顛覆性意義。特別是在歐美受到資本熱烈追捧的金融科技，正在迅猛發(fā)展，并且一發(fā)而不可收。

傳統(tǒng)金融眼看著金融科技大潮洶涌而來，不禁手足無措。當(dāng)然，有遠(yuǎn)見的商業(yè)銀行、投資銀行也已經(jīng)斥巨資于金融科技的研發(fā)，比如智能分析師領(lǐng)域、區(qū)塊鏈技術(shù)。高盛、摩根大通等甚至宣稱自己是科技公司，足以看出金融科技被投資人和市場認(rèn)可的程度。

歐美的區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)有了歷史性進(jìn)展和飛躍，被稱為金融科技革命的開端。以美國區(qū)塊鏈眾籌項(xiàng)目The DAO為例，短短兩周就創(chuàng)造了瘋狂的歷史紀(jì)錄。從2016年4月30日創(chuàng)建到5月16日，區(qū)塊鏈眾籌項(xiàng)目The DAO募集了1070萬個(gè)單位的Ether（Ether和此前爆紅的比特幣一樣，都是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字加密貨幣），價(jià)值約為1.19億美元。據(jù)說，當(dāng)時(shí)一個(gè)單位的Ether價(jià)值超過10美元，該數(shù)字加密貨幣的市場價(jià)值總計(jì)超過8億美元。

在這一案例中，兩大革命性特征令人匪夷所思、不可想象。首先，The DAO是Distributed Autonomous Organization（分布式自治組織）的縮寫，它被追捧為一種全新的分散的金融組織形式，通過計(jì)算機(jī)代碼創(chuàng)建和自動(dòng)運(yùn)行，而不是利用傳統(tǒng)的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)運(yùn)行。它沒有管理層或董事會(huì)，本質(zhì)上是一種最純粹的股東治理形式。也就是說，金融科技已經(jīng)發(fā)展到顛覆傳統(tǒng)金融組織體系和機(jī)構(gòu)的階段，這或預(yù)示著未來將有新的金融體系組織架構(gòu)出現(xiàn)，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)組織架構(gòu)將被徹底顛覆。

前文已經(jīng)講過，數(shù)字貨幣的出現(xiàn)或?qū)⒋蟠笙魅醺鲊胄械目刂屏ΑＲ驗(yàn)檠胄惺前殡S紙幣的出現(xiàn)而誕生的，其主要功能是調(diào)節(jié)流通中的貨幣供應(yīng)量，即掌控貨幣政策。而基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣從發(fā)行到流通都是可記錄、可追溯的，數(shù)量是一定的，不需要人為意志來調(diào)節(jié)，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)會(huì)自動(dòng)完美匹配。

筆者的上述論斷并非夸張，誰都沒想到，在金融機(jī)構(gòu)組織架構(gòu)上，金融科技顛覆傳統(tǒng)的腳步會(huì)走得如此之快。

在The DAO的案例中，另一個(gè)令人意想不到的事情是，金融科技下的投資者使命與作用、投資方向和項(xiàng)目的決策也發(fā)生了天翻地覆的變化。The DAO的眾多投資者們要在籌資項(xiàng)目結(jié)束之后，再投票決定拿這些錢去具體投資什么。“沒有人控制它，它只是個(gè)代碼。”德國碼農(nóng)、The DAO的構(gòu)想者之一Simon Jentzsch說，“沒有人能單獨(dú)決定拿這么多錢投資一個(gè)或幾個(gè)產(chǎn)品，都是眾人來決定。”至于具體怎么決策運(yùn)作尚不得而知，只有繼續(xù)觀察。

歐美金融和科技公司正在探尋如何利用區(qū)塊鏈技術(shù)來確保財(cái)款轉(zhuǎn)移，一個(gè)叫作“智能合約（smart contracts）”的東西應(yīng)運(yùn)而生——基于計(jì)算機(jī)云技術(shù)的金融代碼來執(zhí)行金融合約。從根本上說，The DAO就是一個(gè)大型的、復(fù)雜的“智能合約”，它可與風(fēng)險(xiǎn)投資基金相媲美。它提供獨(dú)有的被稱為DAO tokens的投票份額，以此換取加密數(shù)字貨幣Ether。Ether是Ethereum區(qū)塊鏈技術(shù)中的一個(gè)金融組成部分。區(qū)塊鏈就像是數(shù)字貨幣的一個(gè)龐大、分散的總賬，它記錄每一筆交易，并將該信息儲(chǔ)存于全球網(wǎng)絡(luò)上，因此該交易數(shù)據(jù)不能被篡改，安全性相對(duì)較高。

實(shí)際上，業(yè)內(nèi)還在加速研究區(qū)塊鏈技術(shù)更為廣闊的應(yīng)用，未來區(qū)塊鏈技術(shù)在金融服務(wù)、共享經(jīng)濟(jì)、物聯(lián)網(wǎng)甚至房地產(chǎn)方面都存在無限的想象空間。區(qū)塊鏈技術(shù)能夠大幅提升資本市場和金融機(jī)構(gòu)的效率，甚至可能引發(fā)部分市場功能的脫媒，比如，股票、外匯和杠桿貸款等的交易結(jié)算，可能因?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)的引入而徹底改變。就連前美國財(cái)政部長薩默斯（Lawrence Summers）都感嘆，區(qū)塊鏈技術(shù)極有可能永久改變金融市場。

足以看出，歐美在金融科技發(fā)展上比中國互聯(lián)網(wǎng)金融要領(lǐng)先很多，中國目前雖然在智能制造方面風(fēng)起云涌，但是在金融科技、智能金融方面還有待加快發(fā)展。