如何參與股票交易

1．開戶

要進入證券市場，第一道門檻是開戶。所謂開戶，就是股票的買賣人在證券公司開立委托買賣的賬戶。其主要作用在于確定投資者信用，表明該投資者有能力支付購買股票的價款或傭金。客戶開立賬戶，是股票投資者委托證券商或經(jīng)紀人代為買賣股票時，與證券商或經(jīng)紀人簽訂委托買賣股票的契約，目的在于確立雙方為委托與受托的關(guān)系。下面將詳細介紹一下A股和B股的開戶程序：

1．A股賬戶的開立。A股需要開立兩個賬戶，一個是證券賬戶，另一個是資金賬戶。證券賬戶，也稱為股東卡，記錄投資者持有的證券（包括股票、債券、基金）種類及數(shù)量；資金賬戶，也稱為保證金賬戶，用于存放投資者賣出股票所得款項以及買入股票所需資金。在投資者進行股票買賣時，買進股票記入證券賬戶，并從資金賬戶中扣除資金；賣出股票時則相反。

（1）證券賬戶的開立。開立證券賬戶，就目前國內(nèi)A股市場而言，可分為滬市證券賬戶和深市證券賬戶。辦理滬市證券賬戶，個人投資者須本人持身份證到上海中央登記結(jié)算公司或其代理點或可以辦理開戶手續(xù)的證券營業(yè)部，按要求填寫開戶申請表，提供完備的開戶基本資料，并繳納開戶費40元。機構(gòu)投資者辦理滬市證券賬戶，須提供完備的開戶基本資料（一般包括法人證明文件《營業(yè)執(zhí)照》及其復(fù)印件、法人代表證明書、辦理人授權(quán)委托書及法人代表、代理人的身份證原件），到上海證券中央登記結(jié)算公司各地的中心代理點辦理，并繳納開戶費400元。除了我國有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的禁止買賣證券的個人和法人（如證券從業(yè)人員、上市公司的高級管理人員，等等）外，凡年滿18周歲的公民均可開立證券賬戶。

開立深市證券賬戶，個人投資者須持本人身份證到當(dāng)?shù)氐纳钲谧C券登記機構(gòu)辦理，有些可以代開深市賬戶的證券營業(yè)部也可以辦理。機構(gòu)投資者須到深圳證券登記機構(gòu)當(dāng)?shù)氐拇硖庌k理開戶手續(xù)。個人投資者及機構(gòu)投資者所提供的資料、辦理手續(xù)與開立滬市證券賬戶時類似。

（2）資金賬戶的開立。資金賬戶的辦理，個人投資者須提供本人身份證、滬市和深市證券賬戶，到證券營業(yè)部親自辦理，并須同證券營業(yè)部簽訂委托代理協(xié)議，對于協(xié)議內(nèi)容，客戶一定要仔細看清楚，謹防其中有“陷阱”。若需他人代為交易，須雙方一同到證券營業(yè)部，三方共同簽訂有關(guān)代理協(xié)議，并明確代理權(quán)限（如全權(quán)代理，只限于股票買賣不包括資金存取），以免將來出現(xiàn)糾紛。

2．B股賬戶的開立。投資者如需買賣深、滬證券交易所B股，應(yīng)事先開立B股賬戶。投資者憑個人身份證到證券營業(yè)部填表辦理B股賬戶開戶手續(xù)，滬市B股個人股票賬戶開戶費為19美元；深市B股個人股票賬戶開戶費為120港元。其次，上海B股交易以美元結(jié)算，深圳B股以港幣結(jié)算。投資者在參與B股交易之前，必須擁有美元（港元）存款或現(xiàn)金。手上沒有外匯的投資者需要通過銀行購匯。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，只要在5萬美元的額度之內(nèi)，個人投資者只需要憑個人身份證和用途說明就可以去銀行直接購匯了。據(jù)了解，投資者兌換外匯后，需要將外匯存入證券營業(yè)部指定的外匯賬戶。下面為大家介紹一下B股的開戶步驟：

（1）憑本人有效身份證明文件到其原外匯存款銀行將其現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款劃入證券商在同城、同行的B股保證金賬戶。境內(nèi)商業(yè)銀行向境內(nèi)個人投資者出具進賬憑證單，并向證券經(jīng)營機構(gòu)出具對賬單。

（2）憑本人有效身份證明和本人進賬憑證單到證券經(jīng)營機構(gòu)開立B股資金賬戶，開立B股資金賬戶的最低金額為等值1000美元。

（3）憑剛開立的B股資金賬戶，到該證券經(jīng)營機構(gòu)申請開立B股股票賬戶。

當(dāng)然，開戶也是有一定的條件的。按照我國現(xiàn)行的有關(guān)規(guī)定，證券商有權(quán)拒絕下列人員開戶：

1．未滿18周歲及未經(jīng)法定代理人允許者。

2．證券主管機關(guān)及證券交易所的職員與雇員。

3．黨政機關(guān)干部、現(xiàn)役軍人。

4．證券公司的職員。

5．被宣布破產(chǎn)且未恢復(fù)者。

6．未經(jīng)證券主管機關(guān)或證券交易所允許者。

7．法人委托開戶未能提出該法人授權(quán)開戶證明者。

8．曾因違反證券交易法規(guī)的案件在查未滿3年者。

2．委托

投資者開立了賬戶，并開通銀證轉(zhuǎn)賬把錢匯入資金賬戶后，下一步就是委托買賣股票了。所謂委托買賣，就是證券商接受委托并代理投資者買賣股票的行為。

通常來說，當(dāng)委托人向證券商辦理委托時，必須詳細說明買賣股票的名稱和買進或賣出的相關(guān)要求，除此之外，還包括買賣股票的價格和數(shù)量。

1．買賣股票的價格。上海證券交易所和深圳證券交易所對所有的股票和基金都實行漲跌停板制度，其幅度為10%。當(dāng)股票價格漲幅達到10%時，稱為漲停板；當(dāng)其價格跌幅達到10%時，稱為跌停板。當(dāng)日委托價格不能超過或低于前一交易日收盤價的10%，否則視為無效委托。有效價格范圍就是該證券最高限價、最低限價之間的所有價位。限價超出此范圍的委托為無效委托，系統(tǒng)作自動撤單處理。由于漲跌的幅度采用四舍五入的計算方法，處于漲跌停板狀態(tài)的股價有時會出現(xiàn)10%左右的幅度，而不是10%整數(shù)，這是正常的。ST股票實行5%的漲跌停板制度。新股上市當(dāng)天的價格雖然不受10%漲跌停板的限制，但要遵守其他一些規(guī)則。

2．買賣股票的數(shù)量。根據(jù)證券交易所的有關(guān)規(guī)定，股民在委托買進股票時，必須購買整數(shù)股（即100股的倍數(shù)），在委托賣出股票時，可以委托賣出零股，但必須一次性賣出，不能分批賣出。因此，在電腦競價撮合系統(tǒng)中會有零股委托賣出現(xiàn)象，相應(yīng)地，買入委托者就有可能以零股成交，而不是以整數(shù)股成交。同樣，委托賣出整數(shù)股者也可能會賣出零股。例如，甲委托賣出135股，價格為10元；乙委托賣出200股，價格為10.01元。此時，丙委托買入200股，價格為10.01元，這樣，買入方丙可從賣出方甲處買入135股，價格為10元，再從賣出方乙處買入65股，價格為10.01元，丙委托購買的200股全部成交，委托買入方丁也委托買入200股，價格也是10.01元，這樣委托買入方丁只能從乙處買入余下的135股了，因而出現(xiàn)了零股。

一般來說，投資者的委托買賣有多種方式，最主要以兩種方式進行，即柜臺委托和非柜臺委托。柜臺委托要客戶親自去證券商那里辦理委托手續(xù)，手續(xù)比較煩瑣，而且不太實用。非柜臺委托主要有電話委托、自助委托、手機委托、互聯(lián)網(wǎng)委托等。

1．電話委托。投資者可以借助證券商提供的電話號碼，進行股票委托買賣。使用電話委托時，只需要輸入自己的賬戶號碼以及交易密碼，就可以按照語音提示買賣股票了。電話委托速度相比互聯(lián)網(wǎng)委托慢了一些，因此短線操作股票的投資者，最好不要使用這種方式買賣股票，以免錯過交易時機。

2．自助委托。在證券商的營業(yè)部，一般都設(shè)有專門用于交易的電腦終端。投資者可以憑借股東卡和密碼，進入電腦進行股票委托買賣。這種委托方式，適用于住所離營業(yè)部比較近的客戶。而且營業(yè)部的電腦終端一般數(shù)量有限．只能供少量的投資者委托買賣股票。

3．手機委托。隨著無線互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和手機技術(shù)的發(fā)展，手機委托炒股這種新的委托交易形式逐漸被廣大投資者接受。只要投資者擁有一部手機，并且在證券商處開通相關(guān)服務(wù)，在交易時間里，就可以隨時隨地查看行情，并下單買賣股票。這里要說的是，投資者要確保手機網(wǎng)絡(luò)暢通無阻，而且必須熟練使用這種委托方式，才能隨時隨地委托買賣。

4．互聯(lián)網(wǎng)委托。投資者可以通過電腦，與證券商的交易系統(tǒng)相連，完成股票委托買賣操作。這種股票交易形式，已經(jīng)被多數(shù)投資者所采納。

現(xiàn)在多數(shù)股民傾向于使用互聯(lián)網(wǎng)委托買賣股票，因為互聯(lián)網(wǎng)買賣股票與其他委托方式相比，有很多的內(nèi)在優(yōu)勢。

3．清算

所謂清算，是指將買賣股票的數(shù)量和金額分別予以抵消，然后通過證券交易所交割凈差額股票或價款的一種程序。證券交易所如果沒有清算，那么每位證券商都必須向?qū)Ψ街鸸P交割股票與價款，手續(xù)相當(dāng)煩瑣，占用大量的人力、物力、財力和時間。

要了解清算，首選要關(guān)注清算的相關(guān)制度。清算制度主要包含以下內(nèi)容：

1．股票集中保管庫制度。各證券商除將自有的股票扣除一部分留作自營業(yè)務(wù)所需外，將大部分集中寄存在證券交易所集中保管庫內(nèi)，入庫只限于批準(zhǔn)上市的股票。若有證券商不參加集中保管造成不能通過庫存賬目完成交割時，該證券商必須承擔(dān)送交或提取股票的全部事務(wù)。

2．開設(shè)清算賬戶制度。證券商在證券交易所進行股票買賣業(yè)務(wù)，都必須在交易所的清算部建立清算賬戶，并在此賬戶中保留一定的余額，以在清算交割劃撥價款。但是受到經(jīng)濟條件的限制，證券商必須到人民銀行的營業(yè)部建立清算賬戶。

3．清算交割準(zhǔn)備金制度。實行交割準(zhǔn)備金制度的目的在于保證清算交割能正常順利地進行，保證清算的連續(xù)性、及時性和安全性。深圳證券交易所規(guī)定，各證券商必須交納25萬元人民幣作為清算交割準(zhǔn)備金。

清算工作由證券交易所組織，交易所作為清算的中介人，在價款清算時，向股票賣出者付款，向股票買入者收款；在股票清算交割時，向股票賣出者收進股票，向股票買入者付出股票。具體來說，清算遵循以下程序：

1．要核對成交單是否準(zhǔn)確無誤，是否為證券商填寫。

2．買賣價款的清算，應(yīng)收應(yīng)付價款相抵后，只計軋差后的凈差額。

3．對買賣股票的清算，對于同意股票應(yīng)收應(yīng)付的數(shù)額相抵之后，也是只計軋差后的凈差額。

4．清算工作由證券交易所組織，而不是證券商與證券商之間的軋抵清算。

上海證券交易所和深圳證券交易所采用的登記結(jié)算體系不同。上交所是“集中清算集中登記”模式；深交所是“集中清算、分散登記”模式。深圳證券交易所的清算可以分為二級：一級清算是在深圳登記公司和各地的證券商之間進行，期間需要各地登記機構(gòu)作為中介；二級清算是在各證券商和委托其買賣的投資者之間進行。而上海證券交易所則采用三級清算方式：一級清算是指由異地的資金集中清算中心與上海證券中央登記結(jié)算公司所進行的地區(qū)凈額清算；二級清算是由各證券商同異地資金集中清算中心在當(dāng)?shù)剡M行凈額清算；三級清算是指投資者與證券商之間進行的資金清算。

4．交割

所謂交割，就是賣方向買方交付股票而買方向賣方交付價款的行為。通常情況下，交割包括兩個方面：一是證券交易所與證券商之間的交割；二是證券商與投資者之間的交割。

賣方將證券交付買方時，意味著權(quán)利的相應(yīng)轉(zhuǎn)移；證券商不得因客戶的違約而不進行交割。

證券商違背交割義務(wù)時，證券交易所可在交割當(dāng)日收盤前一定時間內(nèi)指定其他證券商代為賣出或買進。

若證券商違背交割義務(wù)時，其經(jīng)手的已成交但尚未交割的各種其他買賣，可由證券交易所指定其他證券商代為了結(jié)。

違背交割義務(wù)的證券商應(yīng)付的款項，證券交易所可以從其營業(yè)保證金與其應(yīng)付款項沖銷（沖銷后若尚有余額，將其償還；若有不足，證券交易所可向違約證券商追償）。

證券商在違背交割義務(wù)的案件尚未了結(jié)前，不得進入證券交易所進行交易，也不得接受客戶的委托。

交割日期是指當(dāng)選擇權(quán)的買方要求選擇權(quán)的賣方履行契約后，買賣雙方依約分別支付對方所購買貨幣的日期。

根據(jù)交割日期的不同，交割分為四種方式：

1．當(dāng)日交割，又稱T+0交割。即買賣雙方在成交當(dāng)天完成付款交券手續(xù)，這種方式可以使買賣雙方較快地得到股票或現(xiàn)金。在t+0交割方式下，投資者買進股票成交后，可以馬上賣出；賣出股票成交后，可以馬上買進。

2．次日交割，也稱T+1交割。即在成交后的下一個營業(yè)日才能辦理成交的交割手續(xù)。

3．例行交割，即買賣雙方在成交之后，按照證券交易所的規(guī)定或慣例履行付款交券。

4．選擇交割，即買賣雙方自主選擇交割日期，這種交割方式通常在場外交易中使用。

我國目前實行股票t+1、資金t+0的交割制度，即當(dāng)日買進不能當(dāng)日賣出；當(dāng)日賣出后資金當(dāng)日到賬，可于當(dāng)日再次買進，從差價中獲取利潤。

大家已經(jīng)知道了交割是投資人買賣股票后付清價款與轉(zhuǎn)交股票的活動。投資者在委托購買股票成交后，應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)付清價款并領(lǐng)取股票。同理，賣出股票后應(yīng)在規(guī)定的時間內(nèi)交付股票并領(lǐng)取價款。這是股票買賣過程中的一個必要環(huán)節(jié)，一個必須履行的手續(xù)。那么交割是按照怎樣的程序來進行的呢？一般來說交割分為兩道程序：

1．證券商的交割

證券交易所清算部每日閉市時，依據(jù)當(dāng)日“場內(nèi)成交單”所記載各證券商買賣各種證券的數(shù)量、價格，計算出各證券商應(yīng)收應(yīng)付價款的相抵后的凈額及各種證券應(yīng)收、應(yīng)付相抵后的凈額，編制當(dāng)日“清算交割匯總表”和各證券商的“清算交割表”，分送各證券商清算交割人員。各證券商清算人員接到“清算交割表”核對無誤后，須編制本公司當(dāng)日的“交割清單”，辦理交割手續(xù)。在辦理價款交割時，依下列規(guī)定完成交割手續(xù)：

（1）應(yīng)付價款者，將交割款項如數(shù)開具劃賬憑證至證券交易所在人民銀行營業(yè)部的賬戶，由交易所清算部送去營業(yè)部劃賬。

（2）應(yīng)付價款者，由交易所清算部如數(shù)開具劃賬憑證，送營業(yè)部辦理劃撥手續(xù)。

在辦理證券交割時，依下列規(guī)定：

（1）應(yīng)付證券者，將應(yīng)付證券如數(shù)送至交易所清算部。

（2）應(yīng)收證券者，持交易所開具的“證券交割提領(lǐng)單”，自行向應(yīng)付證券者提領(lǐng)。

2．證券商送客戶買賣確認書

證券商的出市代表在交易所成交后，應(yīng)立即通知其證券商，填寫買進（賣出）確認書。

深圳證券交易所規(guī)定，買賣一經(jīng)成交，出市代表應(yīng)盡快通知其營業(yè)處所，以制作買賣報告書，于成交后的第二個營業(yè)日通知委托人（或以某種形式公告），并于該日下午辦理交割手續(xù)。買賣報告書應(yīng)按交易所規(guī)定的統(tǒng)一格式制備。買進者以紅色印制，賣出者以藍色印制。買賣報告書應(yīng)記載委托人的姓名、股東代號、成交日期、證券種類、股數(shù)或面額、單價、傭金、手續(xù)費、代繳稅款、應(yīng)收或應(yīng)付金額、場內(nèi)成交單號碼等事項。

5．過戶

隨著交易的完成，當(dāng)股票從賣方轉(zhuǎn)給（賣給）買方時，就表示著原有股東擁有權(quán)利的轉(zhuǎn)讓，新的股票持有者則成為公司的新股東，老股東（原有的股東，即賣主）喪失了他們賣出的那部分股票所代表的權(quán)利，新股東則獲得了他所買進那部分股票所代表的權(quán)利。然而，由于原有股東的姓名及持股情況均記錄于股東名簿上，因而必須變更股東名簿上相應(yīng)的內(nèi)容，這就是通常所說的過戶手續(xù)。所以說，證券和價款清算與交割后，并不意味著證券交易程序的最后了結(jié)。

上海證券交易所的過戶手續(xù)采用電腦自動過戶，買賣雙方一旦成交，過戶手續(xù)就已經(jīng)辦完。深圳證券交易所現(xiàn)在采用的過戶手續(xù)比較先進，買賣雙方成交后，利用光纜把成交情況傳到證券登記過戶公司，將買賣記錄在股東開設(shè)的賬戶上。

具體程序如下：

1．原有股東在交割后，應(yīng)填寫股票過戶通知書一份，加蓋印章后連同股票一起送發(fā)行公司的過戶機構(gòu)。目前一般在金融機構(gòu)辦理，深圳由證券公司負責(zé)，上海則由證券交易所辦理。

2．新股東在交割后，應(yīng)向發(fā)行公司索取印章卡兩張，加蓋印章后送發(fā)行公司的過戶機構(gòu)（印章卡主要記載新股東的姓名、住址、持股股數(shù)及號碼及股票轉(zhuǎn)讓日期）。

3．過戶機構(gòu)收到舊股東的過戶通知書、舊股票與新股東印簽卡后，進行審核。若手續(xù)齊全就立即注銷舊股票發(fā)新股票，然后將新舊股票一起送簽證機構(gòu)，并變更股東名簿上相應(yīng)的內(nèi)容。

4．簽證機構(gòu)審檢收到過戶機構(gòu)送來的新舊股票及有關(guān)材料，若手續(xù)齊全則在新舊股票正面簽證，再送過戶機構(gòu)。

5．過戶機構(gòu)收到經(jīng)簽證的新舊股票后，將新股票送達新股東，而舊股票則由過戶機構(gòu)存檔備案。

在過戶的過程中，股民需要注意哪些事項呢？

1．一切費用應(yīng)由發(fā)行公司負責(zé)。

2．股東如果是用郵寄方式申請過戶，則應(yīng)用掛號郵至過戶機構(gòu)，以平信郵寄，若有遺失，發(fā)行公司概不負責(zé)。

3．股東股票遺失，若無法出具充足證明，則發(fā)行公司可拒絕補發(fā)新股票。

4．若撿到的遺失股票，但如果原持有人在遺失股票背面已簽字蓋章，則發(fā)行公司拒絕辦理過戶手續(xù)，即，除非原持有人同意不再擁有已遺失股票，否則公司就不承認新持有人為新股東，因而新持有人無法享有一切權(quán)利。

5．發(fā)行公司一般在宣布股息時公告一個停止過戶期，在停止過戶期間，發(fā)行公司停止辦理過戶手續(xù)。發(fā)行公司將股息直接發(fā)給股東也可劃到股東銀行賬號上。舊股東在此期間轉(zhuǎn)讓股份，則新股東不能領(lǐng)取股息。所以在成交時，往往從出讓價格中扣除股息作為成交價格，以示公平。