1990年5月31日，咔嗒一聲，我關(guān)掉了科特龍（Quotron）證券行情報價機，走出了我在富達麥哲倫基金的辦公室。到這一天為止，我已經(jīng)在麥哲倫基金工作了整整13年?；厥淄?，13年之前的1977年5月，我剛剛掌管麥哲倫基金時，吉米·卡特（Jimmy Carter）剛剛就任美國總統(tǒng)，并且他承認(rèn)自己心中仍然對女性充滿了渴望。其實當(dāng)時我心里也充滿了渴望，不過和總統(tǒng)先生不同的是，我所渴望的是股票。最后我統(tǒng)計了一下，我管理麥哲倫基金期間買過的股票總數(shù)高達15000多只，而且其中很多股票還買賣過好多次。怪不得大家都說，從來沒有見過一只林奇沒有喜歡過的股票，結(jié)果搞得我以股票多情種而聞名天下。

我的離職確實十分突然，但也絕非一時沖動心血來潮。1985年，道瓊斯指數(shù)沖破2000點的指數(shù)大關(guān)時，我自己也沖破了43歲的年齡大關(guān)。人到中年，還要追蹤關(guān)注上萬家上市公司股票，已經(jīng)讓我感到為這份工作付出的個人代價實在太大。盡管我管理的基金投資規(guī)模已相當(dāng)于厄瓜多爾整個國家的國民生產(chǎn)總值，這讓我很有成就感，也很風(fēng)光，但是我為此也付出了慘重的個人生活代價。我無法享受經(jīng)常與家人相伴的幸福時光，無法享受看著孩子們一天天長大的天倫之樂。孩子們長大時變化可真快，簡直一個星期一個樣，幾乎每個周末她們都得向我自我介紹，這樣我這個平日只顧忙于投資卻根本不沾家的老爸才能認(rèn)出來誰是誰。

當(dāng)你開始把房地美（Freddie Mac）、沙利美（Sallie Mae）、房利美（Fannie Mae）這些公司股票簡稱和家里孩子的名字混在一起時，當(dāng)你能記得住2000只股票代碼卻記不住家里幾個孩子的生日時，那你很可能已經(jīng)變成了一個工作狂，在工作中陷得太深而難以自拔了。

到了1989年，1987年所發(fā)生的股市大崩盤早已成為往事，此時股市又再度平穩(wěn)前行，我的妻子卡羅琳，還有我的寶貝女兒瑪麗、安妮和貝思為我舉辦了一個生日晚會，慶祝我46歲生日。在生日晚會進行到一半時，我心頭忽然一震，我突然想起來，我的父親就是在他46歲時離開人世的。當(dāng)你意識到自己竟然已經(jīng)比父母活得還要長壽時，你就會發(fā)自內(nèi)心地感受到，原來自己和他們一樣也要離開人世；你才開始意識到，自己能夠活著的時間實在是非常短暫，而之后的死亡卻會是無比漫長的；你開始反思為什么自己以前不懂得珍惜寶貴的生命時光，不多花一些時間陪孩子們?nèi)⒓訉W(xué)校里的體育比賽，去滑雪，去看橄欖球賽；你會提醒自己，再也不要當(dāng)一個工作狂了，因為沒有人在臨終時會說：“我真后悔沒有在工作上投入更多的時間！”

我也曾經(jīng)試圖說服自己不要離職繼續(xù)工作，我給自己找的理由是：孩子們已經(jīng)長大了，不再像小時候那樣需要我那么多的照顧了，但在我心里十分清楚，事實上正好相反。在她們一兩歲剛會走路的時候，會整天搖搖晃晃到處亂跑，把家里弄得一團糟，當(dāng)父母的就得不停地收拾殘局，但是跟著剛會走路的小孩屁股后面收拾東西，要比長大后輔導(dǎo)照顧他們輕松多了，你想想看，天天輔導(dǎo)小學(xué)生那些我們這些大人早已經(jīng)忘得一干二凈的外語或數(shù)學(xué)作業(yè)有多煩，無數(shù)次開車送他們?nèi)W(xué)打網(wǎng)球或壁球有多累，一次又一次在成長過程中安撫他們剛剛受到挫折打擊的脆弱心靈又有多難。

要想與孩子身心成長的步調(diào)保持一致，父母就必須花上很多周末的時間，去聽孩子們喜歡的流行歌曲，絞盡腦汁記住那些搖滾樂隊稀奇古怪的名字，陪著他們?nèi)タ创笕藗冏约焊静辉敢饪吹挠捌?。這些事情我都做過，但只是偶爾做過幾次而已。每到周六，我不是待在家里而總是待在辦公室里，不是陪伴孩子們而是陪伴著堆積得像喜馬拉雅山一樣高的文件資料。極少數(shù)情況下，我也會帶孩子們?nèi)ル娪霸夯虮人_店，但我的初衷卻不是帶孩子玩，而是為了股票投資來進行實地調(diào)研。正是孩子們的推薦才讓我知道了比薩時光大劇院（Pizza Time Theater）和墨西哥快餐店琪琪（Chi-Chi's）。不過我后悔的是，當(dāng)初真不該買了前一家公司的股票，當(dāng)初也真不該沒買后一家公司的股票。

到如今1990年，瑪麗15歲了，安妮17歲了，貝思也7歲了?，旣愐呀?jīng)到一所寄宿學(xué)校讀書，每隔兩周才能在周末回一次家。這個秋季，她一共踢了7場英式足球賽，可我只去看過1場。我平時實在是太忙，以至于我們家的圣誕賀卡足足晚了3個月才寄完。我們專門為孩子們準(zhǔn)備了一本紀(jì)念冊，結(jié)果呢，積累了一大堆孩子們成長過程中很有意義的事件記錄，卻沒有時間整理粘貼到紀(jì)念冊里。

即使在那些我沒有加班的日子，我也很少能早些回家。我參加了一些慈善組織或是市民組織，我自愿提供義務(wù)服務(wù)，所以我經(jīng)常得抽空參加某一家的會議，為此只好犧牲與家人相聚的時間了。大多數(shù)情況下，這些組織都把我安排到它們的投資委員會里。為一個高尚的目標(biāo)來選股無疑是世界上最有意義的一種工作，但問題是，一方面麥哲倫基金的工作壓力持續(xù)增加，同時社會上對我參與公益事業(yè)的要求也在不斷增加。當(dāng)然孩子們的家庭作業(yè)也越來越難，需要的課程和課外活動也越來越多，作為家長每天需要開車接送她們所花的時間自然也越來越多。

與此同時，我做夢夢見的都是股票，而不是我的妻子卡羅琳。我和她最浪漫的約會也不過是在開車進出門時打一個照面而已。在每年一次的例行體檢時我只好向醫(yī)生坦白，我唯一的運動就是吃過飯?zhí)尢扪?。我驚訝地發(fā)現(xiàn)，過去的一年半里，我竟然沒讀過一本書，過去兩年里，我看過三場歌?。骸逗商m飛人》（The Flying Dutchman）、《波西米亞人》（Labo hème）和《浮士德》（Faust），卻連一場足球賽也沒看過。這讓我得出了第1條林奇投資法則：

到了1990年年中，我終于醒悟，這份工作再也不能干下去了，我想起了那位與我們基金同名的航海英雄費迪南德·麥哲倫（Ferdinand Magellan），他也是提前退休，隱居到一個偏僻的太平洋小島，可是我發(fā)現(xiàn)他后來被當(dāng)?shù)貞嵟耐林怂撼闪怂槠?，他這種退休后的悲慘遭遇讓我猶豫再三。為了避免同樣的悲慘遭遇，被成千上萬憤怒的基金持有人撕成碎片，我專門會晤富達基金公司的老板內(nèi)德·約翰遜（Ned Johnson），還有經(jīng)營主管加里·伯克海德（Gary Burkhead），討論如何讓我安全平穩(wěn)地離開基金管理的工作職位。

我們的討論十分坦誠和友好。內(nèi)德·約翰遜建議我繼續(xù)留下來，由我擔(dān)任富達旗下所有基金的團隊領(lǐng)導(dǎo)者。為了減輕我原來管理120億美元基金的巨大工作壓力，他答應(yīng)讓我管理一個規(guī)模更小的基金，比如1億美元。但是盡管新的小基金的規(guī)模只是我原來管理的老基金的1%，但按照我的個性，我仍然會像管理原來的大基金一樣傾注同樣多的精力，我仍然會每個周末都在辦公室度過，因此我婉言謝絕了我老板的建議。

大多數(shù)人都不知道，在管理麥哲倫基金的同時，我還為幾家大公司管理著一個10億美元規(guī)模的員工養(yǎng)老基金，包括柯達、福特汽車和伊頓百貨（Eaton），其中柯達的份額最多。我管理的這個養(yǎng)老基金想怎么投資就怎么投資，沒有任何投資限制，因此投資業(yè)績比麥哲倫基金還要好。比如，這個養(yǎng)老基金能夠?qū)⑵?%以上的資產(chǎn)投資于一只股票，而根據(jù)法規(guī)規(guī)定共同基金就不能如此。

不管我是不是離開富達基金公司，柯達、福特汽車和伊頓百貨三家公司都希望我能夠繼續(xù)為它們管理養(yǎng)老基金，但我還是謝絕了它們的好意。除富達基金公司以外，我還收到了無數(shù)邀請，由我出面組建一家林奇基金，成為一家在紐約股票交易所上市的封閉式基金。那些準(zhǔn)備參與組建基金的發(fā)起人對我說，只需在幾個大城市搞一次時間短暫的路演，發(fā)售數(shù)十億美元的基金份額絕對不成問題。

從基金管理者的角度來看，封閉式基金的吸引力在于，無論投資業(yè)績多么糟糕，基金都永遠不會失去它的客戶。

那是因為封閉式基金只能交易而不得贖回，和在證券交易所交易的默克制藥（Merck）、寶麗來（Polaroid）等股票一樣，每一個封閉式基金賣方都有一個對應(yīng)的買方，所以基金份額總數(shù)和上市公司股份總數(shù)一樣是保持不變的。

然而，對于麥哲倫基金這樣的開放式基金來說，情況就完全不同了。開放式基金持有人想退出基金，就可以向基金要求贖回，基金就必須根據(jù)基金單位凈值支付相應(yīng)的現(xiàn)金，基金份額相應(yīng)減小。一旦一家開放式基金不再受到市場青睞，投資者就會紛紛贖回基金，把資金轉(zhuǎn)移到這家基金的競爭對手，或者干脆退出股市投入貨幣市場，這家基金規(guī)模很快就會大大縮水。這就是開放式基金經(jīng)理根本無法像封閉式基金經(jīng)理那樣夜夜安穩(wěn)入睡的根本原因。

搞一個規(guī)模為20億美元并在紐約股票交易所掛牌的林奇基金，就像一家流通股本為20億美元的上市公司一樣，能夠長期穩(wěn)定地持續(xù)下去（除非我犯了一連串的重大錯誤賠光了所有的錢），我可以每年穩(wěn)拿0.75%的管理費（相當(dāng)于每年1500萬美元），一年又一年，年年都可以如此。

單單就賺錢而言，這個主意太有誘惑力了。我可以雇些助手來選股，把工作時間減到最低程度，讓我有足夠的空閑時間打打高爾夫，多陪陪老婆孩子，有空再去看看波士頓紅襪隊、凱爾特人隊的球賽，當(dāng)然還有《波西米亞人》等歌劇。不管我的投資業(yè)績戰(zhàn)勝市場還是落后于市場，我都可以拿到同樣豐厚的管理費收入。

但是這個安排仍有兩個問題尚未解決：第一，我對戰(zhàn)勝市場的渴望程度遠遠超過我對落后于市場的容忍程度；第二，我一直相信基金經(jīng)理應(yīng)該自己獨立來選股而不依靠別人。因此，即使是管理這樣一個可以保證豐厚收入的封閉式基金，我還是會重新回到和原來管理開放式基金一樣的工作狂狀態(tài)，即使是周六也照樣會一天到晚待在基金辦公室里，在成堆的年報中迷失真正的自我；依然和以前一樣，只是一個鈔票越賺越多但是時間卻越來越少的可憐家伙。

我曾經(jīng)聽說，有很多百萬富翁慶賀自己錯過了本可以更加富有的機會。我過去一直對此非常懷疑，能夠?qū)Υ筚嵰还P的誘人機會說不，這可是很少人能夠享受得起的奢侈。如果你夠幸運，和我一樣賺了相當(dāng)多的錢，當(dāng)賺的錢多到一定程度，這時候你就必須做出一個選擇：是繼續(xù)為了賺更多的錢而生存，辛辛苦苦一輩子只是做金錢的奴隸，還是讓你賺的錢為你服務(wù)，從此成為金錢的主人，讓自己享受更多的人生幸福呢？

俄國大文豪托爾斯泰的小說里寫過一個非常貪心的農(nóng)夫的故事。有個魔鬼答應(yīng)這個農(nóng)夫，一天之內(nèi)，他用腳能圈下來的土地，就全部屬于他了。這個農(nóng)夫拼命跑了幾個小時，就圈到了好幾平方公里的良田。這些土地他一輩子都種不完，足以使他和他的家庭好幾代子子孫孫都過上富裕的日子了。這個可憐的家伙已經(jīng)累得汗流浹背，氣喘吁吁。他想停下來，他想：圈的地已經(jīng)足夠大了，再繼續(xù)跑下去圈更多的地，對自己又有何意義呢？但是他就是控制不住自己的欲望。他繼續(xù)跑啊跑啊，總想抓住這次機會盡量多圈一些土地，直到最后再也跑不動了，精疲力竭倒地而死。

這正是我希望自己能夠避免的悲慘結(jié)局。