【追漲殺跌是不成熟投資者的表現(xiàn)】

投資市場，特別是股市中，有沒有“追漲殺跌法”呢？答案是：有。它是股市操作的一個(gè)重要技巧，即在股市上漲時(shí)買入股票，股市下跌時(shí)賣出股票，如果操作得當(dāng)是很好的贏利手段，可難就難在如何操作上。

現(xiàn)在交易市場有句術(shù)語叫“買漲不買跌”，指導(dǎo)投資者選擇當(dāng)前市場的熱點(diǎn)、板塊龍頭股來進(jìn)行操作。操作這種人氣和活躍度都很高的股票：第一，可以短期內(nèi)獲取大幅利潤；第二，可以避免買到冷門股而造成資金閑置。但很多投資者把此種選股與操作策略，與追漲殺跌等同起來，因此屢買屢套，損失慘重。

美股論壇的一個(gè)網(wǎng)友發(fā)帖子說：“10個(gè)炒股的人中，7個(gè)是賠錢的，2個(gè)是不賠不賺的，只有1個(gè)是賺錢的。不論美股或者A股，基本上都是這樣。”該網(wǎng)友是一個(gè)做股票的散戶，在追漲殺跌方面，有著非常慘痛的經(jīng)歷。

“剛剛進(jìn)入股市的時(shí)候什么都不懂，就自己隨便看了幾本書，”他在帖子中與其他投資者分享自己的經(jīng)歷，“看到股票漲了，聽人說很熱，就立刻買進(jìn)；看到股票跌了，害怕賠錢，就立刻拋出。這樣折騰了一年，我算了一下，進(jìn)進(jìn)出出的手續(xù)費(fèi)快比賺的多了！”

他現(xiàn)在已經(jīng)算是一個(gè)資深散戶，在論壇中提醒剛?cè)胧械木W(wǎng)友：追漲殺跌的先頭兵都是散戶，成熟的投資者和投資公司是不會盲目跟風(fēng)的。網(wǎng)民與大公司信息不對稱，所以切忌盲目跟風(fēng)，散戶沒資格跟大戶玩。

“巴菲特說：‘別人貪婪時(shí)我恐懼，別人恐懼時(shí)我貪婪。’我現(xiàn)在越來越理解了，我認(rèn)為，前半句必須堅(jiān)持，后半句要謹(jǐn)慎對待。”這位網(wǎng)友說。

“股神”巴菲特?zé)o疑是從不追漲殺跌的智者，他每只股票的持有年限基本上都在8年以上，就是最短的一只也要3年（中石油H股）。為何如此呢？因?yàn)榘头铺匦睦锓浅Ｇ宄绻持还善背止?年，買進(jìn)賣出手續(xù)費(fèi)是1.5%。在這8年中，每個(gè)月?lián)Q股一次，支出1.5%的費(fèi)用，12個(gè)月則支出費(fèi)用18%，8年不算復(fù)利，靜態(tài)支出也達(dá)到144%，但如果不換手呢？那手續(xù)費(fèi)就只有買入和賣出的3%。如此巨大的差額，巴菲特是不會支付的，但我們身邊的投資者卻總是選擇與巴菲特相反的道路，不停地追漲殺跌、買進(jìn)賣出，到頭來卻只是為市場貢獻(xiàn)了手續(xù)費(fèi)，在別人填滿腰包的時(shí)候，自己落個(gè)竹籃打水一場空。

要克服追漲殺跌的行為和習(xí)慣，我們可以把目光從短線投資轉(zhuǎn)移到長線投資，不讓市場價(jià)格影響我們的投資行為。

股票投資高手彼得·林奇有著十分成熟的長線投資眼光，曾經(jīng)有一段時(shí)間，他斷定汽車旅館業(yè)正處在一個(gè)反復(fù)復(fù)蘇的階段，于是購買了聯(lián)合旅館公司的股票，并且向其打聽最令他們頭痛的競爭對手，得到了“La Quinta汽車旅館”這個(gè)名字。

彼得立刻打電話到La Quinta公司去詢問他們成功的辦法。他發(fā)現(xiàn)，這家公司的經(jīng)營理念十分獨(dú)到，比如說，它的汽車旅館里沒有餐廳，因?yàn)椴蛷d是很多汽車旅館虧損的重要原因，旅客的大部分不滿也是由于餐廳引起的。

優(yōu)秀的經(jīng)營讓彼得對這家公司的營業(yè)能力開始有信心，同時(shí)他驚喜地發(fā)現(xiàn)，1978年只有三家證券公司在追蹤研究La Quinta公司，并且大型機(jī)構(gòu)投資者持有這家公司的股票不足20%。為了進(jìn)一步確認(rèn)這家公司提供的情況的真實(shí)性，彼得·林奇還分別在三家不同的La Quinta汽車旅館住了三個(gè)晚上，檢驗(yàn)床的堅(jiān)固程度，使勁拉拉窗簾，用力擰擰毛巾，最后得出結(jié)論，La Quinta旅館的設(shè)施一點(diǎn)兒也不比假日酒店差，很有發(fā)展的空間。之后，彼得·林奇購買了盡可能多的La Quinta股票，從中獲取了豐厚的回報(bào)。

作為成熟的投資者，我們應(yīng)該避免無腦的追漲殺跌。不要見到股價(jià)盤中大幅拉升就盲目殺入，因?yàn)檫@樣很容易高位套牢；也不要見到股價(jià)大跌就急于賣出，這樣很容易錯(cuò)失良機(jī)。

在我們投資的過程中，要有策略地運(yùn)用追漲殺跌法，首先要選出沒有大漲過，或者從相對歷史行情來看，目前相對價(jià)格尚不算高的個(gè)股（最好是低位盤整已久且放出很大成交量的股票），然后通過黃金眼關(guān)注資金流向指標(biāo)或主力持倉線指標(biāo)，最后在機(jī)構(gòu)和大戶資金流入、主力持倉線穩(wěn)步攀升時(shí)，根據(jù)軟件發(fā)出的買進(jìn)信號把握良機(jī)，及時(shí)買入。

同樣，對殺跌拋售也要謹(jǐn)慎。一只股票之所以會從高位下跌，是因?yàn)榇蠹也豢春煤笫校瑢蓛r(jià)后期繼續(xù)上漲意見不再統(tǒng)一且看空做空的人逐漸增多。但是我們知道，真正對股價(jià)產(chǎn)生巨大影響的是機(jī)構(gòu)和大戶資金，而他們有計(jì)劃地撤退時(shí)，股價(jià)可能還在上漲，可大部分股民都是后知后覺者，在主力資金拉高出貨時(shí)散戶還在不停接盤，在股價(jià)剛開始下跌時(shí)，散戶還在期待虛幻的后期利潤。也就是說，投資者想要?dú)⒌鴷r(shí)，也許已經(jīng)錯(cuò)過了拋售的最佳時(shí)機(jī)，屬于高位接盤隨后被套，這時(shí)必須立刻拋售，否則可能會被深度套牢。

讓我們從盲目追漲殺跌的行為模式中跳出來，把眼光放長遠(yuǎn)，做出合理成熟的投資選擇，不要重復(fù)“被套牢——割肉逃脫”的老路，把握好投資時(shí)機(jī)，努力做市場中盈利的那一個(gè)。

【保守行事，絕不借債投資】

很多做投資的人都聽說過阿克森的故事，講述他如何通過借債投資，從一個(gè)清貧的窮律師變成一個(gè)身家上億的巨富。方法很簡單，通過借款存款在銀行建立信用，然后通過銀行貸款購買公司，并且盈利。

阿克森的例子就是我們常聽到的“借雞生蛋”、“空手套白狼”。很多投資者對這樣的行為十分神往，認(rèn)為能做到的人簡直就是“股神”，市場中的各個(gè)機(jī)構(gòu)也習(xí)慣拿這個(gè)例子來鼓勵(lì)投資者，加大投資份額。

但當(dāng)我們冷靜地進(jìn)行思考，從先保本、后盈利、保障資金安全的角度出發(fā)時(shí)就會發(fā)現(xiàn)，借貸投資是十分冒險(xiǎn)的，它很可能導(dǎo)致投資者身敗名裂，甚至賠上身家性命。

德隆集團(tuán)在2004年的破產(chǎn)就是借債投資的一個(gè)典型教訓(xùn)。德隆集團(tuán)1986年創(chuàng)建于新疆烏魯木齊。2000年年初，集團(tuán)在上海注冊了德隆國際戰(zhàn)略投資有限公司，注冊資金人民幣5億元。經(jīng)過十多年的努力，德隆逐漸發(fā)展成了以全球市場為目標(biāo)的重組和整合能力不俗的成功企業(yè)。

德隆在10年中涉足的領(lǐng)域有制造業(yè)、流通業(yè)、服務(wù)業(yè)、金融業(yè)和旅游業(yè)等十幾個(gè)。公司擁有新疆屯河集團(tuán)有限責(zé)公司、湘火炬投資股份有限公司、沈陽合金投資股份有限公司三個(gè)全資公司，并參股20余家公司。在2002年，這些公司實(shí)現(xiàn)了銷售收入40億元，上繳利稅4.5億元的輝煌戰(zhàn)績，德隆國際的總資產(chǎn)超過200億元。

然而，德隆在實(shí)施并購過程中，過分追求規(guī)模的擴(kuò)張，大筆舉借外債，最終導(dǎo)致了資金鏈的瞬間斷裂，把自己帶入了沉重的財(cái)務(wù)危機(jī)之中，為此付出了高昂的代價(jià)。整合產(chǎn)業(yè)打造金融帝國的遠(yuǎn)大夢想對于德隆來說是“令人動心的數(shù)字”，但資金鏈的斷裂讓之前所有的努力都化為泡影了。

不少人認(rèn)為，投資市場是“撐死膽大的，餓死膽小的”，認(rèn)為借債投資只是一種投資方式，沒有必要過于保守。可事實(shí)上，反對借債投資的正是那些投資市場中的常勝將軍。

比如巴菲特就曾經(jīng)意味深長地告誡他人：“在投資中，就算再令人心動的數(shù)字，如果將他乘上一個(gè)零，那結(jié)果也還會是零，而你用別人的錢來投資，無疑就增加了零出現(xiàn)的幾率。”

投資市場變化無常，存在著巨大風(fēng)險(xiǎn)，每個(gè)投資者抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力都是有限的，即使是用自己的資本來投資，都有可能因?yàn)槭』蛘咧苻D(zhuǎn)不靈而影響正常生活，更不要說借別人的錢來投資了。

深圳市的一位老股民徐某曾經(jīng)是股市中的贏家。1990年，他第一次接觸股市就賺到了幾萬，從此專心炒股。等他攢夠了原始資本，就急流勇退搞起實(shí)業(yè)，創(chuàng)辦了一家造紙廠。可他并不擅長公司的管理和經(jīng)營，不到兩年就把積蓄賠個(gè)精光。經(jīng)過再三考慮，他決定重新殺回股市。

只是這時(shí)的徐某已經(jīng)沒有了本錢，于是他決定采取另一種方法，“空手套白狼”，向家鄉(xiāng)的親朋們“融資”。

徐某在股市上小有名氣，因此親朋好友都愿意把錢給他代為投資，就這樣，徐某的原始資本瞬間就達(dá)到了一個(gè)驚人的數(shù)目。在這筆資金的支持下，徐某信心百倍地回到了股市上。

一開始，情況非常不錯(cuò)，徐某賺得盆滿缽滿，還給親朋好友帶來豐厚的回報(bào)。由于第一輪投資十分順利，徐某更加無所顧忌地開始了第二輪投資。他將第一次的盈利加上籌措來的1000萬，集中出擊，全部投到他看好的三個(gè)公司上。但就在這當(dāng)口，股市出現(xiàn)了衰退的征兆。

一開始，徐某認(rèn)為這是正常的波動，但當(dāng)他看到大盤一路下跌，電腦顯示器上的慘綠逐漸增多時(shí)才意識到，熊市來了。對此，徐某唯有用“割肉”的方法解套，但面對如此大筆的投入，一旦解套幾年的努力都將付之東流，徐某還是躊躇了。就是這一躊躇，把自己逼上了絕路。2009年年底，當(dāng)徐某徹底清醒想要從股市中解脫出來的時(shí)候，他手上的資金已經(jīng)不及當(dāng)初的百分之一了。

災(zāi)難沒有到此為止。徐某投資的本金有一大部分是屬于親朋好友的。大家把錢借給他，本來是為了在股市中盈利，誰知賠得血本無歸，都不依不饒地鬧上門來。2010年11月，徐某終于不堪忍受別人的質(zhì)問和壓力，用一瓶農(nóng)藥葬送了自己的生命。

投資是有計(jì)劃有把握的資本投入，而借錢來“豪賭”的行為顯然是投機(jī)。

投機(jī)不可取，投資應(yīng)保守行事，彼得·林奇也是這樣認(rèn)為的。在他看來，投資者即便是用自己的錢去炒股，也應(yīng)該嚴(yán)格控制額度。

如何控制額度？

以股票來舉例。投資者在買股票之前，應(yīng)首先重新檢查一下家中的財(cái)政預(yù)算情況。比如，在未來的兩三年里你需要買房或是有其他大宗資金支出嗎？如果有的話，不要進(jìn)行投資，除非是把錢放入銀行吃復(fù)利。因?yàn)闆]有人能預(yù)計(jì)投資的結(jié)果，你預(yù)測正確的可能性跟你猜對硬幣的可能性一樣高。即使是股市中最為穩(wěn)妥的籃籌股，也可能也會在三五年里一直下跌或不動，這說不定會破壞投資者某些重要的人生計(jì)劃。

所以，無論是投資市場中的菜鳥，又或者是被人追捧的“大神”，都應(yīng)該警惕和避免借債投資。正如韓國新生代富豪盧紳鎬說的：“從根本上說，不管投資理財(cái)能力如何，完全指望‘借雞生蛋’的人是傻瓜，不要陷入誤區(qū)。”

【投資的計(jì)劃不宜太多】

每個(gè)投資者在進(jìn)行投資時(shí)都要制訂自己的投資計(jì)劃，查看一下自己的家庭財(cái)政狀況，估計(jì)一下自己的薪資能否滿足自己的生活需要，然后分析市場，考察自己即將投資的產(chǎn)品，最后再作決定。包括在投資過程之中，每一次大盤走向出現(xiàn)波動，或者是接觸到一些金融信息，我們都需要對此進(jìn)行消化處理，計(jì)劃我們的下一步舉措。

計(jì)劃是必要的，但是過多的計(jì)劃反而是累贅。把時(shí)間用在計(jì)劃上會令我們錯(cuò)過投資的時(shí)機(jī)，幸運(yùn)時(shí)只是少賠一些，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)钗覀冑r本。

有這樣一個(gè)關(guān)于采草莓的故事。艾米的家庭并不富裕，與她同村的索頓先生有一家水果店，專門賣草莓之類的水果。

有一天，索頓先生問艾米：“你愿意掙點(diǎn)零花錢嗎？”艾米立刻回答：“是的！我做夢都想要一雙新鞋，可是沒有那么多錢。”索頓先生就說：“那好，格林家的花園現(xiàn)在有很多草莓成熟了，他允許每個(gè)人去摘。你去采草莓回來賣給我，一籃我可以給你13美分。”艾米聽了十分高興，她跑回家，拿上籃子往格林家跑去。

一邊跑她一邊想：如果我采了五籃草莓，那能掙多少錢呢？于是她停下來，摸出一支筆和一塊小木板開始計(jì)算，最后得到結(jié)果：65美分。她又想，如果我能采到十二籃，那又能掙多少錢呢？她又開始計(jì)算，然后驚叫出聲：“天啊，我能賺到1美元56美分。”她非常開心，又開始計(jì)算采集五十籃、二百籃能獲得的收入。就這樣，時(shí)間悄悄流逝，吃午餐的時(shí)間到了。艾米摸摸肚子，決定回家吃飯。等她填飽了肚子，心急火燎地趕到格林家時(shí)，才發(fā)現(xiàn)許多孩子午飯前就到了那兒，草莓幾乎都被采完了。最后，艾米只可憐巴巴得采到一籃的草莓。

心動不如行動，這句廣告詞是真理。很多投資者，在投資之前閱讀大量的書籍，一遍又一遍地推敲自己的投資計(jì)劃；在投資市場上傾注大量的精力，對市場的風(fēng)吹草動都反復(fù)推敲，最后成為了一個(gè)又一個(gè)“艾米”，唯有眼睜睜地看別人把草莓采走。

與其在紙上演算自己可以獲得的收益，不如立刻到投資市場中去實(shí)現(xiàn)它。投資市場中的行動派代表彼得·林奇，就是憑借卓越的眼光和迅速的行動力贏得了一次又一次勝利。

曾經(jīng)有人向彼得詢問尋找10倍股的方法——這是他的拿手好戲。彼得告訴他，就要從你家附近開始找，如果附近找不到，就去大型購物中心找。

這種投資一點(diǎn)都不困難，就好像你不用在柯達(dá)上班就可以知道日本制造的價(jià)格便宜、操作簡單、質(zhì)量上乘的新一代35mm照相機(jī)正給照相機(jī)行業(yè)帶來新的生機(jī)，膠卷銷量正在上升。無論你是一個(gè)膠卷銷售人員、照相機(jī)店的老板或者員工，都會注意到這種情況，也許你是一位當(dāng)?shù)氐幕榧啍z影師，你可能看到五六位新人的親戚們正在婚禮上拿著自己的照相機(jī)四處亂拍，以至于幾乎影響到你這位專業(yè)攝影師拍照了。

看到了這一點(diǎn)，你就可以確認(rèn)，它就是可以給你帶來巨大利益的機(jī)會。