第七節 基金的信息披露

一、必背考點解讀

1．基金的信息披露是指基金信息披露義務人按照法律、行政法規和中國證監會的規定披露基金信息，并保證所披露信息的真實性、準確性和完整性的活動。

【解讀】基金市場上的有關當事人在基金募集、上市交易、基金運作等一系列環節中，依照法律法規規定向社會公眾進行信息披露。

2．在我國，基金的信息披露具有強制性。

【解讀】在我國，基金的信息披露具有強制性，《證券投資基金法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及一系列配套法規對基金信息披露的原則、內容、禁止行為等各方面作出了明確、嚴格的規定。

3．基金信息披露的作用主要表現在以下幾個方面：①有利于防止利益沖突與利益輸送；②有利于投資的價值判斷；③有利于提高證券市場的效率；④有利于防止信息濫用。

4．我國基金信息披露制度體系可分為國家法律、部門規章、規范性文件、自律性規則四個層次。

【解讀】國家法律對基金信息披露的規范主要體現在2004年6月1日起實施的《證券投資基金法》中；基金信息披露的部門規章主要體現在2004年7月1日起實施的《證券投資基金信息披露管理辦法》中。

5．對基金的證券投資業績進行預測屬于基金信息披露的禁止行為。

【解讀】基金信息披露的禁止性規定具體包括以下情形：①禁止進行虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;②禁止對基金的證券投資業績進行預測；③禁止違規承諾收益或者承擔損失；④禁止詆毀其他基金管理人、托管人或者基金銷售機構；⑤禁止登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字。

6．虛假記載是指信息披露義務人將不存在的事實在基金信息披露文件中予以記載的行為。

【解讀】虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏三類行為擾亂市場正常秩序，侵害投資者的合法權益，屬于嚴重的違法犯罪行為。虛假記載是指信息披露義務人將不存在的事實在基金信息披露文件中予以記載的行為；誤導性陳述是指致使投資者對其投資行為發生錯誤判斷并產生重大影響的陳述；重大遺漏是指披露中存在應披露而未披露的信息，以致影響投資者作出正確的投資決策。

7．基金信息披露主要包括基金募集信息披露、基金運作信息披露、基金臨時信息披露。

【解讀】基金運作信息披露主要指在基金合同生效后至基金合同終止前，基金信息披露義務人依法定期披露基金的上市交易、投資運作及經營業績等信息。

8．基金募集信息披露可以分為首次募集信息披露和存續期募集信息披露。

【解讀】首次募集信息披露主要包括基金份額發售前至基金合同生效期間進行的信息披露；存續期募集信息披露主要指開放式基金在基金合同生效后每6個月披露一次更新的招募說明書。

9．一般情況下，基金信息的披露時間無法事先預見的是臨時信息披露。

【解讀】基金臨時信息披露主要指在基金存續期間，當發生重大事件或市場上流傳誤導性信息，可能引致對基金份額持有人權益或者基金份額價格產生重大影響時，基金信息披露義務人依法對外披露臨時報告或澄清公告，并在公開披露日報相關監管部門備案?；鹋R時信息的披露時間具有不確定性，一般無法事先預見。

10．基金募集期間的三大法定信息披露文件是基金合同、基金招募說明書和基金托管協議。

【解讀】基金合同是約定基金管理人、基金托管人和基金份額持有人權利義務關系的重要法律文件，投資者提出購買申請并繳納基金份額認購款時，即表明其對基金合同的承認和接受。

11．在閱讀基金合同時，基金銷售人員應重點把握以下幾類信息：①基金的投資運作和基金份額發售安排方面的信息；②基金合同特別約定的事項；③基金合同終止的事由、程序及基金財產的清算方式。

12．在閱讀基金合同時，基金銷售人員應重點把握的基金運作信息，主要包括運作方式、各項費用、基金估值、凈值公告以及收益分配方式等事項。

【解讀】基金財產的投資方向和投資限制披露了基金產品類型、風險收益特征和投資管理流程等內容，基金的運作則主要包括運作方式、各項費用、基金估值、凈值公告以及收益分配方式等事項。

13．基金份額發售安排主要披露基金的募集發售時間，募集發售方式，認購或申購費用，交易費用，申購、贖回及轉換的一系列相關安排。

14．基金合同特別約定的事項，包括基金各當事人的權利和義務、基金份額持有人大會、基金合同終止等方面的信息。

【解讀】基金當事人的權利和義務中需要重點關注的是基金份額持有人的權利和義務。

15．通過基金招募說明書，投資者可以了解基金管理人的基本情況。

【解讀】基金招募說明書是基金管理人為發售基金份額而依法制作的，供投資者了解基金管理人的基本情況，說明基金募集有關事宜，指導投資者認購基金份額的規范性文件。其編制原則是，基金管理人應將所有對投資者做出投資判斷有重大影響的信息予以充分披露，以便投資者更好地作出投資決策。

16．基金銷售人員在閱讀基金招募說明書時應對其披露的下列信息加以重點關注：①風險提示；②基金的運作方式；③從基金資產中列支的各項費用的種類、計提標準和方式；④基金份額的募集發售、交易、申購、贖回的約定，特別是買賣基金費用的相關條款；⑤基金的投資；⑥基金凈值的計算方法和公告方式；⑦招募說明書摘要。

17．開放式基金在場外辦理申購（認購）和贖回。

【解讀】封閉式基金在場內交易；LOF和ETF兩類基金都同時具備在場外申購（認購）、贖回和場內交易的特點。

18．基金銷售人員在閱讀基金招募說明書時應特別關注的是買賣基金費用的相關條款。

【解讀】基金銷售人員在閱讀基金招募說明書時應加以重點關注的是基金份額的募集發售、交易、申購、贖回的約定，特別是買賣基金費用的相關條款。不同的開放式基金，其申購（認購）、贖回費率可能不同。即使是同一開放式基金品種，由于買賣金額的不同、收費模式不同，也可能適用不同的費率水平。

19．對于基金銷售人員來說，基金招募說明書中最重要的信息為基金投資目標、投資范圍、投資策略、投資限制、業績比較基準、風險收益特征等。

【解讀】基金的投資目標、投資范圍、投資策略、投資限制、業績比較基準、風險收益特征等內容是招募說明書中最為重要的信息，它體現了基金產品的類型和特征，基金銷售人員應認真分析掌握，以幫助投資者選擇與其風險承受能力和收益預期相符合的產品。

20．對于每6個月更新的招募說明書，要求編制摘要。

【解讀】招募說明書摘要的主要內容包括基金投資基本要素、投資組合報告、基金業績和費用概覽、招募說明書更新說明等內容。通過閱讀更新的招募說明書摘要，投資者可以了解到基金產品的基本特征、過往投資業績、費用情況以及近6個月來與基金募集相關的最新信息。

21．基金托管協議是基金管理人與基金托管人簽訂的協議。

【解讀】基金托管協議的主要目的是明確雙方在基金財產保管、投資運作、凈值計算、收益分配、信息披露及相互監督等事宜中的權利、義務及職責，確保基金財產的安全，保護基金份額持有人的合法權益。

22．基金銷售人員在閱讀基金托管協議時應重點關注以下兩類信息：①基金管理人和基金托管人之間的相互監督和核查；②協議當事人權責約定中事關持有人權益的重要事項。

23．基金凈值公告是基金運作信息披露文件。

【解讀】基金運作信息披露文件主要包括基金凈值公告、季度報告、基金半年度報告、年度報告及基金上市交易公告書等。

24．開放式基金在開放申購、贖回后，會披露每個開放日的份額凈值與份額累計凈值。

【解讀】封閉式基金與開放式基金在披露凈值公告的頻率上有所不同。封閉式基金一般一周披露一次資產凈值和份額凈值；而開放式基金在開放申購、贖回前一般一周披露一次凈值，開放申購、贖回后則會披露每個開放日的份額凈值與份額累計凈值。

25．基金管理人應在每個季度結束之日起15個工作日內編制基金季度報告。

【解讀】按照基金季度報告的披露要求，基金管理人應在每個季度結束之日起15個工作日內編制基金季度報告，并將季度報告登載在指定報刊和網站上。基金合同生效不足2個月的，基金管理人可以不編制當期季度報告。

26．基金季度報告披露的信息主要有：①基金概況；②主要財務指標和凈值表現；③管理人報告；④投資組合報告；⑤開放式基金份額變動情況。

27．基金的基本信息情況可以在季度報告中獲得，也可以通過基金招募說明書獲取。

【解讀】基金的基本信息情況，比如基金運作方式、投資目標、投資策略、業績比較基準和風險收益特征等內容，除了可以在季度報告中獲得，也可以通過基金招募說明書獲取。

28．封閉式基金的本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額指標可以作為測算年度可分配收益的參考。

【解讀】對于封閉式基金來說，由于其利潤分配主要基于各季度的本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額，并且分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%，因此封閉式基金的本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額指標可以作為測算年度可分配收益的參考。

29．管理人報告主要包括基金經理簡介、遵規守信情況說明和基金經理工作報告等內容。

【解讀】在管理人報告中，只是介紹基金經理的簡歷，要考核基金經理的投資管理能力，還需要更為詳細的信息；遵規守信情況是基金管理人對基金在季度內合法合規運作情況的一個標準化說明；基金經理工作報告是對基金本季度的業績回顧和對下一季度的市場展望。

30．投資組合報告主要披露了基金資產組合、按行業分類的股票投資組合、前10名股票明細、按券種分類的債券投資組合、前5名債券明細及投資組合報告附注等內容。

【解讀】通過分析投資組合報告披露的信息，可以獲悉該基金的股票倉位、持股集中度、行業集中度及重點投資的股票、重點配置的行業和投資特點所反映的投資風格以及風險收益特征等信息。

31．一般來說，表現比較好的基金容易出現凈申購，份額增加。

【解讀】基金的申購和贖回情況反映了投資者對基金的信心。一般來說，表現比較好的基金容易出現凈申購，份額增加；表現一般或較差的基金則容易遭受凈贖回，份額減少。

32．基金管理人在會計年度的前6個月結束后60日內編制完成基金半年度報告并予以公告。

33．持有人結構信息在半年度報告中有相應的披露。

【解讀】半年度報告總體反映基金上半年的運作及業績情況，其主要內容包括：基金簡介、主要財務指標與基金凈值表現、管理人報告、投資組合報告、持有人結構、財務會計報告、重要事項揭示等。基金半年度報告中披露的基金簡介、基金凈值表現、投資組合報告中的部分信息也可在基金季度報告與基金凈值公告中查詢。

34．半年度報告中，披露了期末基金所持有的所有股票明細及報告期內基金累計買入與賣出的前20名股票明細。

【解讀】與季度報告相比，半年度報告將報告期末基金所持有的所有股票及持有比例予以公布，信息披露更為全面。

35．通過查閱半年度報告中基金在報告期內累計買入與賣出的前20名股票情況，投資者可以考察近半年來基金的具體投資運作，有利于投資者清楚認識基金的投資策略及投資風格。

36．重大事項揭示所披露的內容包括報告期內基金份額持有人大會的召開情況，基金管理人和基金托管人在報告期內的重大人員變動情況，報告期內基金財產、基金管理人和基金托管人的業務訴訟情況等。

【解讀】除考點內容外，通過查閱重大事項揭示中基金的證券交易傭金明細，還可以了解報告期內基金在各交易席位上的股票、債券成交量及支付的交易傭金。

37．基金的各類信息披露文件中信息量最大的文件是基金年度報告。

【解讀】基金年度報告是基金的各類信息披露文件中信息量最大的文件，在會計年度結束后90日內經過審計后予以公告。

38．根據《證券投資基金信息披露管理辦法》，需要出具審計報告的是年度報告。

【解讀】基金半年度報告不需要進行審計，而基金年度報告中披露的內容應經過審計。

39．基金年度報告應提供最近3個會計年度的主要會計數據、財務指標、基金凈值表現和收益分配情況。

【解讀】基金半年度報告只需要披露當期的數據和指標；而基金年度報告應提供最近3個會計年度的主要會計數據、財務指標、基金凈值表現和收益分配情況。

40．需披露內部監察報告的是年度報告。

【解讀】基金年度報告中需披露內部監察報告，便于投資者了解年度內基金運作的合法合規性、遵守基金合同情況、基金管理公司的規章制度與業務流程的完善情況、基金投資的風險控制情況以及風險績效報告工作的執行情況。

41．基金年度報告需披露基金的主要會計政策和會計估計、所有的關聯方關系及交易情況等。

【解讀】基金半年度報告無需披露所有的關聯關系，只需披露關聯關系的變化情況，而且關聯交易的披露期限也不同于年度報告?；鸢肽甓葓蟾嬲臅媹蟊砀阶o需對重要的報表項目進行說明；而基金年度報告摘要的會計報表附注在說明報表項目部分時，則因審計意見的不同而有所差別。

42．在重大事件揭示中，基金年度報告應披露支付給所聘任的會計師事務所的報酬及事務所已提供審計服務的年限等。

【解讀】在重大事件揭示中，基金年度報告除了披露報告期內改聘會計師事務所的情況之外，還應披露支付給所聘任的會計師事務所的報酬及事務所已提供審計服務的年限等。

43．披露基金上市交易公告書的基金品種主要有封閉式基金、上市開放式基金（LOF）和交易型開放式指數基金（ETF）。

44．持有人結構及前10名持有人是基金上市交易公告書的主要披露事項之一。

【解讀】基金上市交易公告書的主要披露事項包括：基金概況、基金募集情況與上市交易安排、持有人戶數、持有人結構及前10名持有人、主要當事人介紹、基金合同摘要、基金財務狀況、基金投資組合報告、重大事件揭示等。

45．基金臨時信息披露中的“重大性”概念有兩種標準：①對基金份額持有人權益或者基金份額的價格產生重大影響；②影響投資者決策標準和影響證券市場價格標準。

【解讀】“重大性”概念有考點中的兩種標準。按照前一種標準，如果可以合理地預期某種信息將會對理性投資者的投資決策產生重大影響，則該信息為重大信息，應及時予以披露；按照后一種標準，如果相關信息足以導致或可能導致證券價值或市場價格發生重大變化，則該信息為重大信息，應予披露。

46．基金臨時信息披露主要包括：①臨時報告；②基金澄清公告；③其他服務信息。

47．信息披露義務人應當在重大事件發生之日起2日內編制并披露臨時報告書。

【解讀】如果預期某種信息可能對基金份額持有人權益或者基金份額的價格產生重大影響，則該信息為重大信息，相關事件為重大事件，信息披露義務人應當在重大事件發生之日起2日內編制并披露臨時報告書。

48．披露義務人知悉可能對基金份額價格或者基金投資者的申購、贖回行為產生誤導性影響的信息后，應當立即對該消息進行公開澄清。

【解讀】在基金合同期限內，在任何公共媒體中出現或者是在市場上流傳的信息可能對基金份額價格或者基金投資者的申購、贖回行為產生誤導性影響的，相關信息披露義務人知悉后，應當立即對該消息進行公開澄清。

49．貨幣市場基金收益公告的內容包括每萬份基金凈收益和7日年化收益率。

【解讀】貨幣市場基金披露7日年化收益率時，應標注基金收益分配是按日結轉份額還是按月結轉份額。貨幣市場基金應至少于每個開放日的次日在中國證監會指定的報刊和管理人網站上披露開放日每萬份基金凈收益和7日年化收益率。

50．按照披露時間的不同，貨幣市場基金收益公告可分為：封閉期的收益公告、開放日的收益公告和節假日的收益公告。

51．在封閉期的收益公告中，基金管理人應披露截至前一日的資產凈值、基金合同生效至前一日期間的每萬份基金凈收益、前一日的7日年化收益率。

【解讀】貨幣市場基金的基金合同生效后，基金管理人應于開始辦理基金份額申購或贖回當日，在中國證監會指定的報刊和基金管理人網站上披露截至前一日的資產凈值、基金合同生效至前一日期間的每萬份基金凈收益、前一日的7日年化收益率。

52．當影子定價與攤余成本法確定的基金資產凈值偏離度的絕對值達到或超過0.5%時，貨幣市場基金應刊登偏離度公告。

53．在基金凈值表現中，按照規定，要求以基金凈值收益率為基準編制相關圖表。

【解讀】在基金凈值表現中，《貨幣市場基金信息披露特別規定》要求以基金凈值收益率為基準編制相關圖表。投資者通過閱讀基金凈值表現信息及其與同期業績比較基準的比較，可以了解某個期間基金的收益累計情況、超過比較基準的幅度以及基金產品的風險情況等信息。

二、典型真題詳解

1．關于基金信息披露的說法，不正確的是（?。?span id="kcb4ovc" class="color_101">[2010年3月真題]

A．有利于提高基金的投資業績

B．加強基金信息披露可以防止信息的濫用

C．有利于投資的價值判斷

D．有利于防止利益沖突與利益輸送

【答案】A

【解析】基金信息披露的作用主要表現在以下幾個方面：①有利于防止利益沖突與利益輸送；②有利于投資的價值判斷；③有利于提高證券市場的效率；④有利于防止信息濫用。

2．目前指導我國基金信息披露的部門規章主要是《證券投資基金信息披露指引》。（?。?span id="wuvtx18" class="color_101">[2010年6月真題]

A．正確

B．錯誤

【答案】B

【解析】基金信息披露的部門規章主要體現在2004年7月1日起實施的《證券投資基金信息披露管理辦法》中。

3．基金管理人不可以對以下哪幾種基金的投資業績進行預測？（?。?span id="j4k4j4g" class="color_101">[2010年3月真題]

A．股票型基金

B．債券型基金

C．貨幣市場基金

D．保本型基金

【答案】ABCD

【解析】由于證券投資基金的投資范圍涉及股票、債券、貨幣市場工具等金融產品，基金的各類投資標的由于受到發行主體、經營情況、市場漲跌、宏觀經濟政策以及基金管理人的操作水平等因素影響，其風險、收益的變化存在一定的不確定性，因此，對基金的投資業績水平進行預測難以保證準確性和科學性，應予以禁止。

4．在閱讀基金合同時，對下列信息，基金銷售人員應該重點把握的是（?。?span id="ygpehfg" class="color_101">[2010年6月真題]

A．有關爭議的解決方式

B．基金募集未達到法定要求的處理方式

C．投資目標、策略、特點、費用、運作方式等

D．基金管理公司基本情況

【答案】C

【解析】在閱讀基金合同時，基金銷售人員應重點把握以下幾類信息：①基金的投資運作和基金份額發售安排方面的信息；②基金合同特別約定的事項；③基金合同終止的事由、程序及基金財產的清算方式。

5．通過閱讀基金更新的招募說明書摘要，投資者可以了解基金的基本特征，過往業績，費用情況以及近6個月來與募集相關的最新信息。（　）[2009年10月真題]

A．正確

B．錯誤

【答案】A

【解析】對于每6個月更新的招募說明書，要求編制摘要。主要內容包括基金投資基本要素、投資組合報告、基金業績和費用概覽、招募說明書更新說明等內容。通過閱讀更新的招募說明書摘要，投資者可以了解到基金產品的基本特征、過往投資業績、費用情況以及近6個月來與基金募集相關的最新信息。

6．基金凈值公告的主要內容不包括（　）。[2009年10月真題]

A．份額累計凈值

B．份額凈值

C．基金凈值增長率

D．基金資產凈值

【答案】C

【解析】基金凈值公告主要包括基金資產凈值、份額凈值和份額累計凈值等信息。封閉式基金與開放式基金在披露凈值公告的頻率上有所不同。

7．基金季度報告中的管理人報告內容不包括（?。?span id="aaqhlhf" class="color_101">[2010年3月真題]

A．基金經理簡介

B．遵規守信情況說明

C．基金業績評級

D．基金經理工作報告

【答案】C

【解析】基金季度報告主要包括以下幾個部分：①基金概況；②主要財務指標和凈值表現；③管理人報告；④投資組合報告；⑤開放式基金份額變動情況。其中，管理人報告主要包括基金經理簡介、遵規守信情況說明和基金經理工作報告等內容。

8．凡是根據有關法律法規發售基金份額的基金均需公開披露上市交易公告書。（?。?span id="ii6wb6e" class="color_101">[2010年3月真題]

A．正確

B．錯誤

【答案】B

【解析】凡是根據有關法律法規發售基金份額并申請在證券交易所上市交易的基金，基金管理人均應編制并披露基金上市交易公告書。披露基金上市交易公告書的基金品種主要有封閉式基金、上市開放式基金（LOF）和交易型開放式指數基金（ETF）。