第4章 商業銀行現金資產管理

4.1 復習筆記

商業銀行的經營對象是貨幣，其資金來源性質和業務經營的特點，決定了商業銀行必須保持合理的流動性，以應付存款提取及貸款需求直接滿足流動性需求的現金資產管理是商業銀行管理的最基本的組成部分。

一、商業銀行現金資產管理的目的和原則

1．現金資產的構成

（1）庫存現金

（2）托收中的現金

（3）在中央銀行的存款

（4）存放同業存款

2．現金資產管理的目的及原則

現金資產管理的目的就是要在確保滿足銀行流動性需要的前提下，盡可能地降低現金資產占總資產的比重，使現金資產達到最適度的規模。

現金資產管理就是要在保有現金資產機會成本和現金資產不足的成本之間做出權衡選擇。在具體操作中，應當堅持如下基本原則：

（1）適度存量控制原則

按照最優存量管理理論，微觀個體應使其非營利性資產保持在最低的水平上，以保證利潤最大化目標的實現。

（2）適時流量調節原則

銀行必須根據業務過程中現金流量的變化情況，適時地調節現金資產流量以確?，F金資產的規模適度。

二、存款準備金的管理

1．存款準備金

各國貨幣當局均規定商業銀行應在中央銀行開設賬戶，作為銀行準備金的基本賬戶，在中央銀行的存款由兩部分組成：一是法定準備金；二是超額準備金。

法定準備金是按照法定比率向中央銀行繳存的存款準備金。

超額準備金是指在中央銀行存款準備金賬戶中超出了法定存款準備金的部分存款。超額準備金是貨幣政策的近期中介指標，直接影響社會的信用總量。

2．滿足法定存款準備金的要求

（1）法定準備金的計算

①滯后準備金計算法。滯后準備金計算法是根據前期存款負債的余額確定本期準備金需要量的方法。由于非交易性存款賬戶如銀行的定期存款等，其余量的變動幅度相對較小，因此，這種方法主要適用于銀行對非交易性賬戶存款計算存款準備金。

②同步準備金計算法。以本期的存款余額為基礎，計算本期的準備金需要量。這種方法主要適用于計算商業銀行的交易性賬戶存款準備金。

（2）法定準備金頭寸的管理

法定存款準備金管理的原則是銀行在規定的時間內盡量通過自身的努力滿足準備金的限額要求，否則將會面對金融管理當局的懲罰性措施。

銀行法定存款準備金的管理需要提前預測在準備金保持期內的各種存款與庫存現金的變化狀況，據此制定法定存款準備金的具體管理目標。

3．超額準備金的管理

超額準備金是商業銀行在中央銀行準備金賬戶上超過了法定存款準備金的那部分存款。

（1）影響超額準備金需要量的因素

①存款波動。超額準備金保有數量與預期存款流出量為正相關關系。

②貸款的發放與收回。貸款的發放與收回對超額準備金的影響主要取決于貸款的使用范圍。

③其他因素。這些因素主要包括：一是向中央銀行的借款。二是同業往來情況。三是法定存款準備金的變化。

（2）超額準備金的調節

商業銀行本著相對成本較低的原則核定必要的超額準備金保有數量。超額準備金不帶來利息收入，保有超額準備金等于放棄收入，這就是超額準備金的機會成本。但是如果超額準備金保持不足，當出現流動性需要時，銀行將被迫從貨幣市場以較高的成本和代價借入資金來滿足需求，由此發生的較高的融資成本是低保有超額準備金的損失成本。商業銀行就要在這兩種成本之間進行權衡，以保持超額準備金規模的適度性。

三、商業銀行的現金資產與流動性需求

1．銀行的流動性需求及其種類

銀行流動性的需求是客戶對銀行提出的必須立即兌現的資金要求。流動性需求分為四種類型：

（1）短期流動性需求

短期流動性需求是一種短期現金需求。季節性因素是影響存款變化和貸款需求波動的主要因素。

（2）長期流動性需求

長期流動性需求是一種長期現金需求，這種需求主要由銀行所服務的社區或者產業的經濟發展所決定。

銀行資產可以劃分為流動資產以及非流動資產。銀行負債也可以分為波動負債和穩定負債兩大類。銀行的流動資產與波動負債之間的差額就是現金差額，當流動資產大于波動負債時，這一差額為正值，表示銀行現金充足；反之負值的現金差額表示銀行長期的現金需求，即流動性需求。

（3）周期流動性需求

周期流動性需求是一種長期現金需求，這種需求主要是由于經濟周期性波動所引發的。

為了緩解周期流動性需求的壓力，銀行可以采取一些方法：

首先，銀行可以通過比較本期所使用的信貸額度與在經濟繁榮時期所用的信貸額度來預測貸款的周期性波動。

其次，銀行根據存款與利率水平、利率變動與利率上限等指標之間的相關性來預測存款的流人與流出。

再次，銀行要及時評估存款流出的波動性與貸款者信任度降低的程度，以此為依據進行流動性估測。

最后，銀行可以通過特定的統計程序提出存款與貸款賬戶的時間序列中的季節性與長期性影響，預測這些賬戶存款與貸款所受到的周期流動性需求壓力的情況。

（4）臨時流動性需求

臨時流動性需求是一種臨時的現金需求，這種需求是由難以預測的不尋常事件所引發的。

2．現金資產與流動性供給

銀行的流動性供給包括：一是在資產負債表中存儲流動性，二是從金融市場上“購買”流動性。

所謂可用頭寸是指扣除了法定準備金以后的所有現金資產，包括庫存現金、在中央銀行的超額準備金及存放同業存款。

所謂基礎頭寸是指商業銀行庫存現金與在中央銀行的超額準備金之和。

所謂可貸頭寸是指商業銀行在某一時期內可直接用于貸款發放和投資的資金，它是形成銀行營利性資產的基礎。

四、銀行流動性需求的預測

1．流動性需求預測的意義

在任意時點上銀行的流動性需求與供給的對比狀況決定了在這一時刻銀行的凈流動性頭寸。當流動性供給超過流動性需求時，存在流動性盈余，此時銀行有正的流動性缺口；當銀行流動性供給小于其需求時，存在流動性赤字，銀行有負的流動性缺口。當銀行面臨負的流動性缺口時，就要及時進行資金調劑，補充其流動性；當銀行面臨正的流動性缺口時，就要決定如何將這些剩余流動性資金投資于營利性資產。

2．流動性需求預測的方法

（1）因素法

影響預測期貸款變化的主要因素是：國民生產總值的預期增長率、企業的預期利潤率、貨幣供應預期增長率、預期優惠貸款利率及商業票據利率、預期通貨膨脹率等。

影響預測期存款變化的主要因素是：個人收入預期增長率、社會商品零售額的預期增長率、貨幣供應量預期增長率、貨幣市場存款預期收益率及預期通貨膨脹率等。

通過對各種因素變動趨勢的數量分析，利用各種資料和數據，鍛行管理者可依據以往的經驗及自身對流動性的主觀偏好，估計未來一段時期內存款、貸款及應繳準備金的變化情況。據此判斷預測期內流動性的需要量。

（2）資金結構法

資金結構法是通過分析存貸款資金結構及其變化趨勢來預測未來的流動性需求。

商業銀行的存款按其被提取的可能性可以分為三類。

第一類：游動性貨幣負債，指對利息率變動極為敏感的存款和借人款。

第二類：脆弱性貨幣負債，指大額存款和非存款負債賬戶。

第三類：穩定性貨幣負債，指被提取的可能性很小的那部分資金，可為銀行較長期、比較穩定地利用，被稱為核心存款或核心負債。

根據各類負債的總額及為其保持的流動性資金準備率就可計算出該行流動性需求的總量。

從理論上講，銀行可依據其可貸資金的多寡自主決定其貸款業務規模，但從實際經營管理上來看，銀行依據“客戶關系準則”總是力圖鞏固、維護良好的客戶關系。加總存貸款的流動性資金需求就能得出該銀行的總流動性需求：

（3）流動性指標法

流動性指標體系能夠反映一家銀行整體的流動性狀況。銀行可以通過對比分析自身的流動性指標與同行業的平均水平來估算其流動性需求。

①現金指標：（現金+同業存款）/總資產。

②流動證券比率：政府證券/總資產。

③無風險資產比率：（現金+同業存款+政府證券）/總資產。

④同業拆借凈值率：（同業拆出-同業拆入）/總資產。

⑤流動資產比率：（現金+政府證券+同業拆借凈值）/總資產。

⑥能力比率：貸款和租賃凈額/總資產。

⑦游動性貨幣率：貨幣市場資產/貨幣市場負債。

⑧短期投資比率：（短期同業存款+同業拆出+短期證券）/總資產。

⑨短期投資與敏感負債率：短期投資/敏感性負債。

⑩核心存款比率：核心存款/總資產。

另外，存款結構比率：活期存款/定期存款。該比率反映銀行資金的穩定性。

還有交易性存款率：交易性存款/非交易性存款。

五、流動性需求與來源的協調管理

1．流動性需求管理的原則

（1）進取型原則

當出現流動性缺口時，銀行管理者不是依靠收縮資產規模，出售資產，而是通過主動負債的方式來滿足流動性需求，擴大經營規模，這被稱為進取型管理原則。

（2）保守型原則

當出現流動性缺口時，銀行管理者不采取主動負債的方法，而靠自身資產轉換、出售的方式來滿足流動性需求，這種方式稱之為保守型管理原則。

（3）成本最低原則

流動性缺口的滿足應以籌資成本最低為原則。成本最小化是最優方案選擇的基礎，銀行可以在對未來流動性需求以及市場資金供求狀況、利率走勢進行預測的基礎上，設計多種籌資方案。通過不同方案的對比選則，確定一個最佳方案。

2．流動性需求與來源的協調管理方法

（1）銀行可以通過轉換資產的方式來滿足流動性需求。

銀行通常通過持有流動性資產，主要是現金和可流通證券來保持其流動性，當出現流動性缺口時，將非現金資產迅速轉換為現金來獲取流動性資金。所謂流動性資產是指在貨幣市場上能迅速變現且不受損失的資產。

一般來講，流動性資產包括現金、準現金、同業拆出、政府短期債券、商業票據和銀行承兌匯票、資金回購及其他到期期限與流動性需求相吻合的流動性資產。

（2）銀行也可以通過借人資金的方式來滿足流動性的需要。

借入資金的渠道主要包括：向中央銀行再貼現、再貸款、同業拆入、證券回購、發行大額可轉讓定期存單（CDs）、從國際金融市場借款及其他負債方式。

3．流動性需求管理效果的衡量

一般而言，以下信號有利于揭示一家銀行的流動性狀況：

（1）公眾對銀行的信心

（2）銀行股票價格是否穩定

（3）發行大額可轉讓定期存單以及其他負債是否存在風險溢價

（4）出售銀行資產有無損失

（5）能否滿足客戶的合理貸款需求

（6）是否頻繁地從中央銀行借款

銀行應及時分析判斷這些市場信號的變化情況，適時調整其流動性管理策略。