案例4 典型“白骨精”家庭的理財規劃

處于而立之年的張太太夫妻倆是廣州“白骨精”的典型代表，收入較高，未來發展潛力也很大。關于未來，他們準備實施育兒計劃，還要關心雙方父母的保障問題，還可能購置一輛私家車。在對自身投資能力存有疑惑的情況下，他們找到了作為金融理財師的你，通過溝通，你了解到下述信息：

一、案例成員

夫妻二人暫時沒有孩子，但計劃在未來一到兩年內要一個孩子。此外，在孩子出世之后，張先生的父母會搬來廣州與他們一起生活。

二、收支情況

三、資產情況

備注：持有三套總價值約為240萬元的房產，三套房產都需要歸還貸款。第一套月供1700元，還剩18萬元房款，市值105萬元左右，租約剛剛到期；第二套月供2900元，還剩27萬元房款，市值65萬元左右，現自住；第三套月供3000元，還剩36萬元房款，市值70萬元左右，打算孩子出世后入住。

四、理財目標

1．寶寶的保障及日后消費教育問題；

2．是否需要買車，何種付款方式較好；

3．現出租房屋繼續出租還是賣出；

4．給婆婆購買什么保險；

5．選擇保值功能為主的理財產品。

五、假設條件

假定通貨膨脹率為3%，工作收入增長率為4%，學費增長率為4%，投資回報率為7%。

1．理財師對該家庭資產負債進行了分析，認為其資產負債率________，固定資產比率________。（　）

A．偏高；合理

B．偏高；偏高

C．合理；偏高

D．合理；合理

【答案】C

【解析】資產負債率=總負債/總資產=82.5/300=27.5%，小于50%的參考數值，故其處于合理的范圍；固定資產比率=固定資產/總資產=（65+105+70）/300=80%，大于60%的參考數值，故其偏高。

2．下面關于收入支出的四個指標中，基本合理或接近合理的有（　）。

Ⅰ．儲蓄率

Ⅱ．債務償還比率

Ⅲ．備用金充足度

Ⅳ．財務自由度

A．Ⅰ、Ⅱ

B．Ⅱ、Ⅲ

C．Ⅰ、Ⅲ

D．Ⅱ、Ⅳ

【答案】A

【解析】Ⅰ項儲蓄率=每月凈收入/每月總收入=8900/24000=37%，接近于實際參考值40%，故其接近合理；Ⅱ項債務償還比率=每月償還額/每月收入=7600/24000=31.7%，小于實際參考值35%，故其基本合理；Ⅲ項備用金充足度=易變現的資產/月支出=20000/15100=1.33，遠低于6個月備用金；Ⅳ項財務自由度=年理財收入/年支出=0，距離100%的財務自由差距很大。

3．張太太的最低風險覆蓋度為________，可以看出該指標________。（　）

A．21%；合理

B．21%；不合理

C．30%；合理

D．30%；不合理

【答案】B

【解析】最低風險覆蓋度=個人身故保額/（5年家庭支出+50%貸款額）=30/[5×（2.5+1.51×12）+50%×81]=21%，遠小于參考數值100%，即當前保障遠低于家庭對于個人的依賴，故該指標不合理。

4．對張太太一家保障進行財務診斷，其保費支出比例為________，保費負擔較________。（　）

A．3.47%；重

B．3.68%；重

C．3.47%；輕

D．3.68%；輕

【答案】C

【解析】保費支出比例=年保費/年收入=10000/（24000×12）=3.47%，參考數值為10%～15%，可見其保費負擔較輕。

5．下列各項中不屬于影響借款能力的因素的是（　）。

A．收入

B．信貸倍數

C．借款成數

D．負債

【答案】D

【解析】可借最大額度=收入能力+資產價值=收入×信貸倍數+資產×借款成數，公式中的可借最大額度即為借款能力，可見與D項負債無關。

6．張先生打算利用信用卡為父母購買一套家具，采取18個月等額本金還清信用卡貸款的形式，每月還本付息的上限為他月收入的1/4，利率為15%，那么他所使用的信用額度最高不超過月收入的（　）倍。

A．2.25

B．3.67

C．4.46

D．4.65

【答案】B

【解析】假設Y=收入，X=信用額度，可得：X/18+X×15%/12=0.25Y，可得：X/Y=3.6734。因此，張先生使用的信用額度最高不超過月收入的3.67倍。

7．假設張先生貸款20萬元購置了一輛新車，貸款利率5.5%,3年還清，等額本息方式還款，則月供為（　）。（取接近值）

A．5986

B．6039

C．6135

D．6238

【答案】B

【解析】PMT（5.5%/12,3×12,200000）=-6039.18，因此張先生月供為6039.18元。

8．張太太所購A公司股票于2007年年底獲得了每股1.2元的股息收益。從2008年開始，A公司股票的股息收益將以每年8%的速度增長。該股票目前的每股市價是12元，假設要求的股票收益率是11%。則A公司股票的每股價值是（　）元。

A．32.6

B．43.2

C．48.6

D．54.2

【答案】B【解析】根據永續增長年金現值的計算公式：①1.2×（1+8%）=1.296（元）；②每股價值=1.296/（11%-8%）=43.2（元）。

9．假設張太太打算堅持定投3年，其年收益率為15%，則3年后的終值為（　）元。

A．89657

B．90231

C．91256

D．92364

【答案】B

【解析】FV（0.15/12,36, -2000）=90231（元）。

10．張太太信用卡有1.5萬元的欠款，打算分6個月償還，信用卡年利率為18%，則每月應該償還（　）元。

A．2632.88

B．2732.88

C．2832.88

D．2932.88

【答案】A

【解析】PMT（18%/12,6,15000）=-2632.88，每月償還額為2632.88元。

11．張太太就婆婆購買何種保險向理財師咨詢，理財師給出的下列建議中，正確的是（　）。

Ⅰ．如果婆婆還不滿56周歲，可以購買5～10萬元的大病保險、10萬元的意外保險和部分醫療保險

Ⅱ．如果婆婆已滿56歲但不滿61歲，還可以購買意外保險

Ⅲ．如果婆婆已滿61歲，還可以購買意外保險

Ⅳ．如果婆婆已滿61歲，那么請張先生夫婦平時多跟老人說說話，讓老人家保持開朗的心情，再配合適當的鍛煉，合理的起居飲食就足夠了

A．Ⅰ、Ⅱ

B．Ⅰ、Ⅲ

C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

12．假設張太太第一套房貸剩余還款期限為13年，那么房貸利率為（　）。

A．5.87%

B．6.37%

C．6.87%

D．7.37%

【答案】B

【解析】房貸利率為：RATE（13×12, -1700,180000）×12=6.37%。

13．若第一套房的購房價57萬元，每月租金為4000元，出租回報率為（　）。

A．7.4%

B．7.9%

C．8.4%

D．8.8%

【答案】C

【解析】每年租金為：4000×12=48000（元），出租回報率=48000÷570000×100%=8.4%。

14．該家庭的流動性比率為________，至少需增加或減少________元緊急儲備金。（　）

A．1.01;30050

B．1.12;28390

C．1.21;27030

D．1.32;25300

【答案】D

【解析】流動性比率=流動性資產÷每月支出=20000 ÷ 15100=1.32，緊急準備金變動額=15100×3-20000=25300（元）。

15．假設子女2年后出生，18歲上大學，大學學費現值為2萬元/年，則子女上大學時教育金的現值為（　）元。

A．164282.68

B．165782.86

C．166282.58

D．168017.87

【答案】D

【解析】①折現率為：（1+7%）÷（1+4%）-1=2.9%; ②FV（4%,20,0,20000）=-43822.46，因此子女上大學時，第一年的花費為43822.46元；③PV（2.9%,4,43822.46,0,1）=-168017.87，即子女上大學時，大學教育金的現值為168017.87元。

16．為了籌集子女的教育金，張太太每年應投資的儲蓄額約為（　）元。

A．3500

B．4100

C．4500

D．5000

【答案】B

【解析】每年應投資的儲蓄額為：PMT（7%,20,0,168017.87）=-4098.45，因此張太太每年應投資的儲蓄為4098.45元。

17．若張太太提前退休，工作到50歲，每月支出為3000元，按照生命價值法，張太太的保險額度約為（　）萬元。

A．125

B．137

C．145

D．160

【答案】B

【解析】①工作的實際增長率1%（工作收入增長率4%-通貨膨脹率3%）；②張太太每年凈收入為13000×12-3000×12=120000（元）；③張太太的保險額度為張太太工作收入的現值：

即約為137萬元。

18．假設張先生和張太太打算50歲退休，生活到80歲，退休生活費現值為現在生活費70%，增加醫療支出1000元/月，則退休時的養老金的需求為（　）元。

A．1105189

B．1106189

C．1107189

D．1108189

【答案】C

【解析】退休時第一年生活費=5000×12×70%×（1+3%）20+1000×12×（1+3%）20=97530（元）；退休時養老金的需求

19．假設張先生和張太太的養老金能滿足30%的養老需求，退休時的養老金赤字為（　）元。

A．774032.3

B．775032.3

C．776032.3

D．777032.3

【答案】B

【解析】退休時的養老金赤字為：1107189×（1-30%）=775032.3（元）。

20．為了彌補養老金缺口，張太太每月投入1500元直至退休，則要求回報率為（　）。

A．6.93%

B．7.23%

C．7.83%

D．8.33%

【答案】A

【解析】要求回報率為：RATE（240, -1500,0,775032.3）×12=6.93%。