案例7 個體工商戶的理財規則

假設苗先生與苗太太是你的新客戶，目前正面臨生涯與家庭上的轉變，需要金融理財師協助規劃。經過初步溝通面談后，你獲得了以下家庭、職業與財務信息：

一、案例成員

二、收支情況

1．家庭年收入66.12萬元，其中苗先生純收入63萬元，苗太太收入0.72萬元，房租收入2.4萬元；

2．家庭年支出23萬元，其中基本生活支出3萬元，妻子費用支出7.2萬元，自己費用支出6萬元，人情往來支出3萬元，旅游支出2萬元，孩子費用支出1.8萬元。

三、資產情況

1．金融資產：270萬元。其中股票50萬元，各種債券基金160萬元，銀行存款60萬元（定期存款20萬元，活期存款40多萬元）。

2．房產：共有三處。（1）百步廳小區一套，價值320萬元。買入時價值220萬元，初始貸款50%，貸款期限20年，等額本息按月攤還，現已還貸7年。（2）小戶型住房一套，市值50萬元，無貸款，現出租，月稅后租金收入1200元。（3）原單位分房一套，市值25萬元，無貸款，現出租，月稅后租金收入800元。

3．其他資產：苗太太的首飾6萬元，苗先生收藏品（包括唐宋古董、名家字畫、古代玉器、紀念郵票）市值60萬元。

四、保險狀況

夫妻雙方都有社保、醫保。

五、理財目標

1．希望5年后換房，目標為400平方米的別墅，現在市場價值800萬元；

2．希望讓女兒6年后出國留學，每年花費20萬元，共計4年；

3．希望在10年后退休，退休后夫妻每年開支為現值10萬元，余壽30年。

六、假設條件

學費成長率和通貨膨脹率均為0，房屋貸款利率7.8%，房價年增長率5%，現有金融資產的年收益率為4%，市場指數投資年回報率為9%。

1．在苗先生的四類收藏品中，最適合普通投資者進行投資的是（　）。

A．唐宋古董

B．名家字畫

C．古代玉器

D．紀念郵票

【答案】D

【解析】古玩、字畫價值一般都比較高，投資人要具有相當的經濟實力。而D項紀念郵票的收藏和投資同收藏藝術品、古玩相比，特點是較為平民化，每個人都可以根據自己的財力進行投資，而且郵票面值小，便于普通投資者進行投資。

2．苗先生目前每月還款金額和住房貸款余額分別為（　）。

A．9064元；54.84萬元

B．9064元；21.30萬元

C．9064元；88.70萬元

D．8580元；88.70萬元

【答案】C

【解析】每月還款金額PMT（7.8%,20,110,0）=-0.9064；還款7年后貸款余額84 f AMORT RCL PV=88.70。

3．苗先生的家庭金融資產占總資產的比率為（　）。

A．43.78%

B．36.94%

C．11.68%

D．6.84%

【答案】B

【解析】家庭總資產=270+320+50+25+6+60=731（萬元）, 270/731=36.94%。

4．苗先生家庭的年儲蓄率為（　）。（不考慮當年儲蓄所產生的投資收益）

A．42.04%

B．66.49%

C．61.29%

D．52.30%

【答案】C

【解析】①年收入=270×4%+66.12=76.92（萬元）；②第八年每月利息支出：PMT（7.8%,20,110,0）=-0.9064，則該年利息支出為84 f AMORT,12 f AMORT=6.7743; ③年支出=23+6.7743=29.7743（萬元）；④年儲蓄率=年儲蓄/年收入=（76.92-29.7743）/76.92=61.29%。

5．苗先生的家庭支出中，屬于選擇性支出的是（　）。

A．基本生活支出

B．學費支出

C．旅游支出

D．房貸支出

【答案】C

【解析】義務性支出也稱為強制性支出，是收入中必須優先滿足的支出，如ABD三項；C項屬于選擇性支出。

6．根據案例提供的信息及計算出來的財務比率，下面判斷錯誤的是（　）。

A．根據現在苗先生家庭的資產配置可以發現，苗先生屬于保守型的投資人

B．反映該家庭資產流動性比率太大，應當減少流動性資產所占的比重，應當將更多的流動性資金投資于其他的領域，以獲取更高的收益

C．凈資產保持在80%以上，說明其資產的使用情況比較合理

D．該家庭的年儲蓄率較高

【答案】C

【解析】資產使用情況的合理性取決于投資資產的配置情況，而不是凈資產的比率。

7．假設苗先生計劃5年后出售其現有的三處房產，并將貸款還清，則苗先生屆時的剩余資金為（　）萬元。

A．504.13

B．446.26

C．439.55

D．330.55

【答案】C

【解析】①計算貸款余額：-0.9064PMT,8gn,7.8gi,0FV, PV=64.58; ②出售三處房產：-395PV,5i,5n, 0PMT, FV=504.13; ③還清貸款后，可籌得資金：504.13-64.58=439.55（萬元）。

8．假設苗先生將現有的金融資產全部用作對換房規劃的準備，根據現在的投資回報率，在5年后，在已考慮將現有房產出售并將貸款還清的情況下，換別墅的資金缺口為（　）萬元。（答案取整數）

A．328

B．253

C．218

D．176

【答案】B

【解析】現有資產組合5年后增值為：-270PV,4i,5n,0PMT, FV=328.50；別墅5年后的市場價值：-800PV，5i,5n,0PMT, FV=1021.03；資金缺口：1021.03-328.50-439.55=252.98（萬元）。

9．接第8題，假設苗先生家庭不打算向銀行貸款。根據給定的市場指數投資年回報率為9%的情況下，苗先生家庭每月需要定期定投市場指數基金組合（　）萬元，才能實現5年后換別墅的目標。

A．3.73

B．3.65

C．3.48

D．3.35

【答案】D

【解析】253FV,9gi,5gn,0PV, PMT=-3.35，所以每月定期定投市場指數基金組合3.35萬元。

10．為了滿足女兒的海外學習的目標，苗先生在6年后需要籌備的教育金約為（　）萬元。

A．69.82

B．70.63

C．71.36

D．72.58

【答案】B

【解析】-20PMT,9i,4n,0FV, g BEG, PV=70.63，所以6年后需要籌備的教育金約為70.63萬元。

11．假設苗先生若通過定投市場指數基金組合來為女兒準備教育金，則每月需投資的金額為（　）萬元。

A．0.7420

B．0.7434

C．0.7819

D．0.7850

【答案】B

【解析】70.63FV,9gi,6gn,0PV, PMT=-0.7434，所以每月需投資0.7434萬元。

12．為了滿足苗先生和苗太太的退休計劃，假設投資回報率為9%，根據目標現值法，苗先生夫婦退休需求的現值為（　）萬元。

A．47.30

B．48.39

C．56.39

D．57.43

【答案】A

【解析】-10PMT,9i,30n,0FV, g BEG, PV=111.98;111.98FV,9i,10n,0PMT, PV=-47.30，苗先生夫婦退休需求的現值為47.3萬元。

13．假定允許扣除的成本費用為50萬元，則作為個體工商戶的苗先生每年應繳納個人所得稅（　）元。

A．1435820.46

B．1436680.46

C．1437620.46

D．1446538.46

【答案】D

【解析】假設苗先生納稅前收入為X元，則（X-500000）×35%-14750=X-500000-630000，可得：X=1446538.46（元）。

14．為彌補社保的不足，苗太太投保了一份5年期的兩全分紅壽險。5年后，苗太太獲得滿期保險金，合同終止。這屬于（　）。

A．自然終止

B．法定解除

C．約定解除

D．任意解除

【答案】A

15．在購買保險時，一般可以簡單設定保額為被保險人年收入的10倍，保費支出為其年收入的10%，這樣不會影響其現有生活水平。則苗太太投保保額應為________萬元，保費支出控制在________萬元以內。（　）

A．0.72;0.072

B．7.2;0.072

C．7.2;0.036

D．0.72;0.036

【答案】B

【解析】苗太太投保保額應為7.2萬元（0.72×10），保費支出控制在0.072萬元以內（0.72×10%）。

16．苗先生整個家庭的年保費支出應該控制在（　）萬元以內比較合適。

A．7.456

B．7.582

C．7.692

D．7.786

【答案】C

【解析】保費支出應控制在苗先生家庭年收入的10%，即76.92×10%=7.692（萬元）。

17．苗太太為女兒投保了一份兩全保險，則兩全保險合同的當事人是（　）。

A．苗太太和苗先生

B．苗太太和保險公司

C．苗苗和保險公司

D．苗苗和苗太太

【答案】B

【解析】保險合同的主體包括保險合同的當事人和關系人。前者是指訂立保險合同的雙方，即投保人和保險人；后者是指出現在保險合同中但并未參與合同訂立的人，即被保險人和受益人。

18．苗先生也投保了一份20年繳清的終身健康險，每年的交費日是5月12號。第3年的5月20號苗先生還沒有交費，如果苗先生在9月24號檢查得知患了保險范圍內的重大疾病，則（　）。

A．保險公司不予給付，直到苗先生補繳保費

B．保險公司在扣除應繳保險費后給付剩余的保險金

C．保險公司在扣除應繳保險費及其利息后給付剩余的保險金

D．保險公司不予給付，因為保險合同已經中止

【答案】A

【解析】寬限期條款規定如果投保人沒有按時繳納續期保費，在寬限期內，即使未繳納保險費，合同仍然具有效力；超過寬限期，保險合同效力中止。寬限期一般是60天。9月24號超出寬限期（相對于5月12號），保險公司有權不予給付，直到苗先生補繳保費。

19．若折現率以3%計算，根據生命價值法，苗先生應當投保的人壽保險的保額為（　）萬元。

A．317.54

B．332.66

C．466.69

D．486.22

【答案】D

【解析】苗先生目前每年的收入為63萬元，個人支出6萬元，則其人壽保險的保額為：-57PMT,3i,10n, 0FV, PV=486.22。

20．假若家庭發生變故，苗先生和苗太太的積累總額不足以支持其養老金支付要求，提高供款水平和降低待遇支付目標都是他們不愿接受的事情，那么以下最好的辦法是（　）。

A．期待銀行調高利率

B．變賣家中一些收藏品，以提升資金總量

C．期待國家補助

D．要求理財師提高理財工作績效，提高投資回報率

【答案】D

【解析】最好的辦法是要求理財師提高工作績效，其途徑是選擇投資工具，合理配置計劃資產，提高投資回報率。