第4章 社會保障基金

4.1 復習筆記

一、社會保障基金概述

1．社會保障基金的界定及分類

（1）社會保障基金的界定

社會保障基金是國家和社會從已有的社會財富中提存、積累并用以援助或補償社會保障對象的資金，是社會保障制度得以確立并能夠解決特定社會問題的物質基礎。

（2）社會保障基金的分類

①按基金運營管理方式分類

a．財政撥款形成的社會保障基金

財政性社會保障基金直接來源于國家稅收，通過經常性預算和財政撥款的形式形成，其結構與功能，通常取決于國家的社會保障規模以及財政體制與相關社會保障制度的結合程度。

b．強制性征繳形成的社會保障基金

強制性征繳形成的社會保障基金是指政府依照社會保障或相關立法，強制要求雇主、雇員或規定范圍的國民繳納社會保障費（稅）形成的社會保障基金。

c．多元組合形成的社會保障基金

多元組合形成的社會保障基金是指國家和政府通過多種渠道籌集到的社會保障資金。社會福利基金是多元組合形成的社會保障基金的典型代表。

②按社會保障項目的專門用途及其功能分類

a．社會救助基金

社會救助基金是指國家通過經常性預算和財政性撥款等形成的，專門用于救助困難群體的社會保障基金。根據資金的來源渠道，社會救助基金可以分為政府財政性基金和民間慈善基金。

b．社會保險基金

社會保險基金是指用于保障勞動者在喪失勞動能力或失去勞動機會時的基本需要的基金。社會保險基金一般由老年遺屬殘障保險基金、健康護理保險基金、失業保險基金、工傷保險基金等構成。社會保險基金的來源有：國家、雇主、勞動者個人；負擔方式有：三方負擔型、雙方負擔型、單方負擔型。

c．社會福利基金

社會福利基金是指國家和社會用于提高人民物質和精神文化生活水平而建立的社會保障基金，包括財政性福利基金、社會化福利基金和企業自有的福利基金。社會福利基金的目的是保障和維持社會成員一定的生活質量，是高層次的保障。

d．軍人保障基金

軍人保障基金是為實施軍人社會保障而籌集、積累的資金，它包括優撫基金、安置基金、軍人保險基金等。

e．全國社會保障基金

中國政府于2000年9月建立“全國社會保障基金”，并設立“全國社會保障基金理事會”。全國社會保障基金作為國家社會保障儲備基金，在社會保險基金和社會救助基金出現財務危機時，充當著補充、調劑基金的作用。全國社會保障基金的來源主要有中央財政撥款、國有股減持收入、彩票發行收入和包括經營收益在內的其他收入。

2．社會保障基金的性質

社會保障基金是從國民收入的初次分配和再分配過程中形成的一種消費性社會后備基金。從社會保障基金的運行看，國民收入經過初次分配形成國家、企業或集體、個人的原始收入，再通過政府財政撥款、企業或單位統籌以及個人繳費等再分配方式建立社會保障基金；然后，根據一定的法定條件對不同項目的社會保障對象提供經濟補償或福利服務，通過對一部分國民的收入進行分配和再分配，從而改變國民收入原有的比例，使國家、企業和個人三者之間的分配比例發生變化，即將一部分原屬于國家和企業的份額轉移到個人消費領域。

二、社會保障基金的籌集

1．社會保障基金的來源

（1）政府財政支持

國家財政對社會保障的支持可以概括為三種方式：

①財政撥款，即政府直接撥款實施社會保障項目，社會救助基金、軍入保障基金及有關公共福利基金主要由政府財政撥款形成。

②實行稅收優惠或讓利，這是一種間接資助形式，它又可以分為三種形式：國家允許社會保障機構強制地向企業和個人征收稅前社會保險費，國家對社會保障機構籌集的基金實行免稅優待，以及對社會保障對象享受的社會保障待遇不征稅。國家讓利表現為國家對存儲于國家金融機構的社會保障基金，或對社會保障機構用于投資的資金，給予較高的利率優惠。③承擔社會保障管理費用。

（2）雇主和個人繳費

①雇主承擔社會保障責任的方式就是為其雇員向社會保險機構繳納社會保險費。它一般按雇員工資總額的一定百分比繳納，由社會保險機構依法強制征收。

②個人負擔的社會保障費用包括兩個方面：

a．法定社會保險制度通常要求勞動者承擔相應的繳費義務；

b．社會成員在享受有關社會福利尤其是社會服務時，也可能需要承擔有限的付費義務。

（3）社會籌資

社會籌資的渠道主要有社會捐贈和發行彩票。

①社會捐贈是許多國家籌集社會保障資金的一個非正式的卻又非常流行的渠道，其特點是以善愛之心為道德基礎，以自愿捐獻為基本特征，由民間慈善公益團體負責征集并用于各種社會救助與福利事業。

②發行福利彩票是許多國家籌集社會保障基金的經常性渠道。它完全由公眾自由參與，所籌集的資金用于興辦各種社會福利事業，是對政府社會保障基金尤其是社會福利基金的重要補充。

（4）其他渠道

包括社會福利服務收費、基金運營收益、發行特種國債、國際援助等。隨著社會保障制度對市場機制的重視與利用，適當收費成了社會福利事業的重要財政來源，而基金運營收益則成了基金制社會保障制度安排的重要保證。

2．社會保障基金的籌措方式

（1）征稅方式

征稅方式是政府根據國家立法規范，運用行政權力采取稅收形式強制籌措社會保險資金的一種籌資方式。

（2）收費方式

收費方式是指政府職能部門依據有關法律規范，強制向企業與勞動者征收并用于特定社會保障項目的籌資方式。

（3）強制儲蓄方式

強制儲蓄方式也稱個人賬戶制，是指雇員和雇主按規定的繳費率將社會保險費存入為雇員設立的個人賬戶，需要時按規定從個人賬戶中支取的一種籌資模式。

（4）其他方式

①發行福利彩票，可以募集到相當數量的社會保障基金；

②向服務對象收取一定的服務費用；

③社會募捐。

三、社會保障基金的給付

1．社會保障基金給付原則

（1）保障受保障者基本生活需要的原則

保障基本生活需要要求社會保障給付水平標準既不能過高，給經濟、財政帶來沉重的負擔；也不能過低，以致無法實現保障功能。

（2）隨物價變動調整待遇水平的原則

社會保障基金給付的標準需要隨物價的變動而調整，其目的還是在于保障社會成員的基本生活需求，不至于因物價上漲而導致生活水平下降。

（3）共享經濟增長成果的原則

社會保障待遇給付還應當盡可能地通過擴大制度的覆蓋面來使全體國民不同程度地得到保障，讓全體國民分享經濟發展的成果。

2．社會保障基金給付方式

（1）貨幣支付

社會保障基金基本上以貨幣形式籌集，同時貨幣作為一般等價物具有很大的靈活性和適應性，領取者有較大的自由支配空間，所以，社會保障基金的給付方式大部分采取貨幣形式。

（2）實物支付

實物支付是指政府直接為社會成員提供特定物資的一種社會保障給付方式，這種給付方式在社會救助、社會福利與軍人保障制度中都有不同程度的采用。

（3）服務支付

服務支付是指通過為所需要的社會成員提供服務及服務設施而實現保障目的的一種社會保障給付方式。

3．不同種類社會保障基金的給付

（1）社會救助待遇給付

社會救助待遇給付是指社會成員在陷入生存危機或不能維持最低限度生活水平時，由國家和社會按照法定標準向其提供滿足最低生活需求的物質幫助。社會救助待遇的給付需要滿足兩個條件：

①社會成員確因發生不可抗力而致基本生活來源中斷，或因喪失勞動能力而無生活來源，或因負擔過重等因素造成生活低于一般水平；

②個人提出申請，并經調查，確屬需要救助。

（2）社會保險待遇給付

社會保險是現代社會保障體系中最重要的子系統，它以現金給付為主、服務支付為輔。盡管各社會保險項目性質一致，但在待遇給付方面卻存在著較大差異，并需要采取不同的手段才能完成這一環節的任務。

（3）社會福利待遇給付

在社會福利待遇的實現形式中，主要是提供設施和服務，貨幣形式比較少見，只在社會福利體系中發揮輔助作用。提供設施是指政府和社會通過舉辦各種社會福利事業，興建福利設施，以提供服務的形式來體現社會福利待遇。

四、社會保障基金投資運營

1．社會保障基金投資運營的必要性

（1）它有利于社會保障基金的保值增值；

（2）它有利于減輕政府、企業和個人的負擔；

（3）社會保障基金投資運營，還可以促進社會經濟的發展。

2．社會保障基金投資運營風險和投資原則

（1）社會保障基金投資運營風險

①系統性風險

社會保障基金投資運營中的系統性風險是指對基金而言是外部的、無法在組合投資中被分散的風險，是所有投資者要承擔的、由市場共同性因素所影響的風險。系統性風險主要有政治風險、政策風險、利率風險、經濟周期風險、購買力風險和市場缺陷風險。

②非系統性風險

社會保障基金投資運營中的非系統性風險是指風險來源為非全局性、理論上可以通過基金管理者的操作進行防范、化解的具體風險。非系統性風驗主要表現為投資項目風險、流動性風險和管理風險。

（2）社會保障基金投資原則

社會保障基金管理和運營在投資時往往把安全性原則放在首位，同時遵循收益性原則、分散投資原則，并兼顧流動性原則，力求在保證基金投資安全的前提下，達到收益最大化。

①安全性原則

社會保障基金投資運營的安全性原則是指社會保障基金投資經辦機構必須絕對保證用于投資的社會保障基金能夠按期如數收回，并取得預期投資收益。

②收益性原則

收益是社會保障基金實現自我增值的重要途徑，也是衡量社會保障基金投資成敗的關鍵指標。

③分散化原則

社會保障基金投資運營必須遵循分散投資的原則，要考慮多元化的投資組合方式，以分散投資風險，并促使社會保障基金的投資運營在總體性、長期性、穩定性基礎上實現安全增長。

④流動性原則

社會保障基金需要保持一定份額的基金能夠及時滿足社會保障待遇的給付。因此，社會保障基金在投資運營過程中，需要選擇流動性較好的金融工具進行投資。

3．社會保障基金投資工具

（1）金融投資①儲蓄存款

儲蓄存款是指社會保障基金管理機構把基金存入銀行，以取得一定利息的投資方式。儲蓄存款的優點是安全可靠，投資風險相對較低，收益穩定，流動性較好，而且操作簡便，省事省力。其缺點是收益相對偏低，不能有效化解通貨膨脹的威脅。

②債券

債券分為政府債券和企業債券兩種。

③股票

股票是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。

（2）實業投資

不動產投資在經濟持續發展的情況下可以保證有較高的盈利率，安全性也有保證，能在一定程度上防范通貨膨脹風險，但一般投資周期長，流動性也差。

4．社會保障基金運營方式

（1）穩健型運營方式

穩健型運營方式是指基金的運營在規避運營風險的前提下獲得投資收益，選擇的投資項目主要集中于風險較低、收益穩定的銀行存款、債券投資、信托理財等項目上。

（2）風險型運營方式

風險運營方式是指基金以追求投資收益最大化為目標的一種投資方式，選擇的投資項目主要是高風險、高收益的項目，包括股票、房地產、實業或者創建投資基金。

（3）組合型運營方式

組合型運營方式是指采用穩健運營與風險運營相結合的組合運營方式，是社會保障基金投資方式中最普遍的一種。不同國家基金投資的方向和比例不同，在資本市場成熟、發達的條件下，股票與債券占有較大比例，其次才是其他投資工具。

五、社會保障基金管理體制

1．社會保障基金管理機構

（1）縱向分類

①高層管理機構，主要負責社會保障的全面立法，制定社會保障政策，實施監督，屬于領導和決策層次；

②中層管理機構，負責具體貫徹社會保障的立法和政策，制定地方性實施細則和補充規定，屬于輔助和傳遞層次；

③基層管理機構，其職責是執行國家法令和上級機關的要求，屬于社會保障的執行層次。

（2）橫向分類

①社會保障主管機構，負責社會保障政策的決策和協調管理；

②社會保障經辦機構，負責社會保障費的征繳和發放；

③社會保障基金經營機構，負責社會保障基金的投資運營和保值增值；

④社會保障監督機構，負責對社會保障事業實施全面的監督管理。

（3）按管理形式分類

①政府部門直接管理的獨立機構以及在政府監督之下的自治性的各種協會

這種形式通常由政府內的一個或幾個部門管理和監督社會保障政策的實施，社會保障業務由政府部門直接管理的獨立機構承擔。

我國社會保障基金的管理體制可以概括為“分類管理”和“分散管理”兩個特征。分類管理是指我國社會保障基金基本上按照社會保障項目的分類進行管理的；分散管理是指我國社會保障基金由不同的部門進行管理。

②由受政府委托管理社會保險業務的工會組織

這種形式通常由政府指定的部門進行監督，社會保障業務的具體經辦由自治性的各種協會（理事會或基金會）進行管理。

2．社會保障基金管理模式

（1）政府集中型管理模式

政府集中型管理模式是指由政府或政府委托的公共管理部門負責社會保障基金的管理。這種管理模式具有規模經濟效應，降低了管理成本，最大限度地實現了國家、社會的發展目標；但也容易引發效率低下、基金收益率低及被挪用等問題。

（2）私營競爭型管理模式

私營競爭型管理模式是指政府運用市場規則，由私營的基金管理機構管理社會保障基金，政府的職責在于監督。這種管理模式受政治影響較小，因而可以產生最佳的資金配置，使得投資收益最大化，有助于國內金融市場的完善和發展；但是市場競爭也容易導致管理成本上升，同時分散化的私營投資管理往往導致經濟的規模效應消失。

3．社會保障基金的監管

（1）社會保障基金監管的定義

社會保障基金的監管是指國家授權專門機構依法對社會保障基金的征繳、運營、發放等過程進行監督管理的過程，是社會保障基金管理過程中的重要一環，是確?；鸢踩崿F保值增值的必不可少的過程。

（2）社會保障基金的監管目標

基金監管的目標簡單地說就是為了消除或降低不安全因素，最大限度地保障基金的安全。具體來說，基金監管要達到維持勞動者合法權益、確保基金安全完整、實現基金保值增值和維持社會穩定的目標。

（3）社會保障基金監管的主要內容

①建立和完善社會保障基金投資運營規則、機構資格認定和制定規范運營機構運作的各類準則；

②通過具體的監管方式和手段，監督實施各類基金管理規則，實現對社會保障基金運營的有效監管。

（4）社會保障基金監管的基本原則

①安全性原則

這一原則要求社會保障基金的監管必須以維護社會穩定為目標，這是基金監管的首要原則。

②法制化原則

這一原則要求用法律確定監管對象的權利、義務以及管理和運營的行為標準，用法律確定監管機構的法律地位、監管職責及行為標準和管理辦法，用法律確定監管機構與其他機構之間的關系。

③公正性原則

這一原財要求監管機構在履行監管職能時，應以客觀事實為依據，以法律規章為準繩，運用行政、經濟和法律手段，對經辦機構及有關機構的違規違紀行為予以監督檢查。

④獨立性原則

這一原則要求監管機構與監督對象、其他機構既要密切合作，又要劃清職責界限，互不干涉；監管機構對經辦機構和運營機構執法時，應保持相對獨立性。

⑤審慎性原則

這一原則要求監管機構的監督檢查要適度，要管而不死、活而不亂。

⑥科學性原則

這一原則要求監管機構必須運用先進的科學技術手段，建立健全法律體系和監測評估體系，做到監管科學合理。

（5）健全的管理體制的特點

①有一個統一的國家社會保障行政主管部門，或有一個或數個主管不同類型的社會保障項目的行政主管部門；

②社會保障主管部門與社會保障經辦機構要嚴格分開，后者要接受前者的監督；

③制定完善和健全的法律法規體系，保障社會保障基金的運營安全，并實現基金的保值和增值。

4.2 課后習題詳解

一、名詞解釋

1．社會保障基金（social security fund）

答：社會保障基金是國家和社會從已有的社會財富中提存、積累并用以援助或補償社會保障對象的資金，是社會保障制度得以確立并能夠解決特定社會問題的物質基礎。

2．養老保險基金（pension fund）

答：養老保險基金是為了應付未來不測事件，為了應付未來支付養老金的需要，確保養老保險項目順利實施而有計劃地積累、儲備的資金及其利息。養老保險基金是為興辦、維護和發展養老保險事業而儲備的專項基金，主要用于退出社會勞動后的老年人的基本生活。養老保險基金是一個綜合的概念，它包括基本養老保險基金、企業補充養老保險基金和個人儲蓄養老保險基金，是社會保險基金的重要組成部分。為確?；攫B老金的按時足額發放，近年來中國政府努力提高基本養老保險基金的統籌層次，逐步實行省級統籌，不斷加大基本財政投入。

3．現收現付（pay as you go）

答：現收現付又稱統籌分攤方式，這種方式以“橫向平衡”原則為依據，先作出近年內需支付的保險費用的測算，然后以支定收，將這筆費用按一定的提取比例分攤到參加保險的各個單位。這種方式體現了社會保險互助互濟的調劑職能，可避免物價上漲后基金貶值的危險。但由于只以現實收支為基礎，對被保險者的權利義務關系缺乏數量上的長期規劃，因此，當保險費用逐年增加，提取比例不斷上升之后，可能出現企業、國家負擔過重的困境。

4．完全積累（fully funded）

答：完全積累又稱預提分攤方式，這種方式以“縱向平衡”原則為依據，在對一些有關的人口健康和社會經濟發展指標進行宏觀上的長期測算之后，將被保險者在享受保險待遇期間的費用總和按一定的提取比例分攤到整個投保期間，并對已提取但尚未支付的保險基金進行有計劃的管理和運營。優點在于可以用長期積累的基金對付可預見的和未能預見到的風險，缺點在于積累的基金要承擔保值增值的風險。

5．債券（bond）

答：債券是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權人。債券是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的，并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。由于債券的利息通常是事先確定的，所以，債券又被稱為固定利息證券。

6．股票（stock）

答：股票是指股份有限公司籌集資本時向出資人發行的股份憑證，代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權，這種所有權是一種綜合權利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等。同一類別的每十股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決于其持有的股票數量占公司總股本的比重。股票一般可以通過買賣方式有償轉讓，股東能通過股票轉讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。股東與公司之間的關系不是債權債務關系。股東是公司的所有者，以其出資額為限對公司負有限責任，承擔風險、分享收益。

二、復習思考題

1．社會保障基金可以分為幾類？

答：根據不同的標準，社會保障基金被分為不同的種類，具體包括：

（1）按基金運營管理方式分類

①財政撥款形成的社會保障基金

財政性社會保障基金直接來源于國家稅收，通過經常性預算和財政撥款的形式形成，其結構與功能，通常取決于國家的社會保障規模以及財政體制與相關社會保障制度的結合程度。一般來說，社會救助基金、社會福利基金和軍人保障基金以國家財政資助為主導，甚至完全由國家財政撥款形成。

②強制性征繳形成的社會保障基金

強制性征繳形成的社會保障基金是指政府依照社會保障或相關立法，強制要求雇主、雇員或規定范圍的國民繳納社會保障費（稅）形成的社會保障基金。強制性征繳形成的社會保障基金主要有各種社會保險基金，其來源于按工資額的一定比率征收的社會保險費（稅），通常由雇主與雇員分擔繳費責任，國家財政也視情況進行適當補助，是國家、雇主、雇員等在社會保險方面責任共擔機制的具體體現。

③多元組合形成的社會保障基金

多元組合形成的社會保障基金是指國家和政府通過多種渠道籌集到的社會保障資金。社會福利基金是多元組合形成的社會保障基金的典型代表。社會福利基金是整個社會保障基金的一個有機組成部分，與財政性或強制性征繳形成的社會保障基金不同的是，社會福利基金在多數情況下都是一種混合型社會保障基金，其中既有來自國家財政撥款的份額，也有來自服務收費的份額，還可能有來自民間捐獻或發行福利彩票的份額。

（2）按社會保障項目的專門用途及其功能分類

①社會救助基金

社會救助基金是指國家通過經常性預算和財政性撥款等形成的，專門用于救助困難群體的社會保障基金。根據資金的來源渠道，社會救助基金可以分為政府財政性基金和民間慈善基金。社會救助通常通過非供款與無償援助的方式，為貧困人口與不幸者組成的社會脆弱群體提供款物接濟和扶助，從而幫助他們擺脫生存危機，以維護社會穩定，促進和諧發展，具有最低保障性、救助對象普遍性、權益義務單向性、按需分配等特點。按社會救助項目分類，社會救助基金通常分為最低生活保障基金、災害救助基金、失業救助基金、住房救助基金、醫療救助基金、教育救助基金等。

②社會保險基金

社會保險基金是指用于保障勞動者在喪失勞動能力或失去勞動機會時的基本需要的基金。大多數國家的社會保險基金由雇主與雇員繳費形成，同時，國家給予稅收和利率優惠，以及適當的財政資助，體現國家、雇主和雇員三方責任共擔的原則。社會保險基金一般由老年遺屬殘障保險基金、健康護理保險基金、失業保險基金、工傷保險基金等構成。在中國，由養老保險基金、醫療保險基金、失業保險基金、工傷保險基金和生育保險基金構成。

③社會福利基金

社會福利基金是指國家和社會用于提高人民物質和精神文化生活水平而建立的社會保障基金，包括財政性福利基金、社會化福利基金和企業自有的福利基金。社會福利基金不同于社會救濟基金，它的目的不是濟貧，而是保障和維持社會成員一定的生活質量，因而是高層次的保障。中國的社會福利基金來源主要是財政撥款、企業自籌、發行福利彩票以及社會捐贈等。社會福利基金對保障社會成員的基本生活需要，促進社會公平，實現經濟社會發展成果共享起著非常重要的作用。

④軍人保障基金

軍人保障基金是為實施軍人社會保障而籌集、積累的資金，它包括優撫基金、安置基金、軍人保險基金等。其中，優撫基金是指國家和社會籌集的、用于保障法定優撫對象的基本生活和褒揚軍人、撫恤軍烈屬等的特殊社會保障基金；安置基金是國家和社會籌集的、用于退休軍人安置的專項資金；軍人保險基金是為了確?，F役軍人能夠與地方社會保險制度接軌而籌集的專項資金，它主要來源于國家財政撥款。

⑤全國社會保障基金

為了籌集和積累社會保障資金，合理分攤社會保障轉型成本，并更好地應對人口老齡化，中國政府于2000年9月建立“全國社會保障基金”，并設立“全國社會保障基金理事會”。全國社會保障基金作為國家社會保障儲備基金，在社會保險基金和社會救助基金出現財務危機時，充當著補充、調劑基金的作用。全國社會保障基金的來源主要有中央財政撥款、國有股減持收入、彩票發行收入和包括經營收益在內的其他收入。

2．社會保障基金的主要來源有哪些？

答：世界各國的社會保障基金的來源并不完全相同。多數國家的社會保障基金由政府、雇主和雇員三方分擔。除此之外，社會組織、企業和個人贊助，社會福利有獎募捐和互助儲金會等也是社會保障基金的來源渠道。主要有三種負擔方式：

（1）三方負擔型。由雇主、雇員和政府三方負擔，不少國家采取這種方式。

（2）雙方負擔型。一是雇主和雇員雙方負擔型，這是大多數國家采取的方式；二是由雇員和政府雙方負擔，部分國家的部分社會保險項目采取這種分擔方式；三是由雇主和政府雙方負擔。

（3）單方負擔型。絕大多數國家的工傷保險繳費均由雇主一方承擔；而過去一些社會主義國家的國家保險則是由政府全部負擔。

在一個國家內部，并不是只采取一種負擔方式，大多是因不同社會保險項目的要求不同而多種負擔方式并存。

3．社會保障基金的投資原則是什么？

答：社會保障基金管理和運營在投資時往往把安全性原則放在首位，同時遵循收益性原則、分散投資原則，并兼顧流動性原則，力求在保證基金投資安全的前提下，達到收益最大化。

（1）安全性原則

社會保障基金投資運營的安全性原則是指社會保障基金投資經辦機構必須絕對保證用于投資的社會保障基金能夠按期如數收回，并取得預期投資收益。社會保障基金是對保障對象未來給付的負債，是用來支付保障對象基本生活保障待遇的積累金，在被保險人遭遇事故需要這筆資金時，社會保障管理機構必須能予以給付。

（2）收益性原則

收益是社會保障基金實現自我增值的重要途徑，也是衡量社會保障基金投資成敗的關鍵指標。從理論上講，由于通貨膨脹、工資增長及替代率等因素的影響，也必然需要社會保障基金投資有較好的收益，這樣才能使社會保障基金在不斷積累的過程中不斷增值。在實踐中，要實現社會保障基金投資運營安全和收益的雙重目標并不容易，因為通常情況下收益與風險呈正相關關系，兩者很難兼顧。社會保障基金投資應該將投資的經濟效益和社會效益兼顧起來，必須與政府的公共目標保持一致。

（3）分散化原則

社會保障基金投資運營必須遵循分散投資的原則，要考慮多元化的投資組合方式，以分散投資風險，并促使社會保障基金的投資運營在總體性、長期性、穩定性基礎上實現安全增長。在社會保障基金的投資組合中，既要包括固定收益金融工具，又要包括權益工具；既要包括低風險的投資工具，又要包括高風險、高收益的投資工具；既要有中長期工具，又要有短期工具。對于進行國際投資的社會保障基金，還要考慮投資于不同國家或地區的金融工具。

（4）流動性原則

盡管社會保障基金的支出通常是有計劃的，不會發生像商業性財產保險那樣因突發性大災害導致資金支付高峰的不確定性現象，但同樣需要保持一定份額的基金能夠及時滿足社會保障待遇的給付。因此，社會保障基金在投資運營過程中，需要選擇流動性較好的金融工具進行投資。社會保障基金投資不能一味地追求收益性而忽視流動性，這就要求社會保障基金投資經辦機構要善于選擇流動性較好的金融工具進行投資。

4．社會保障基金的主要投資渠道有哪些？

答：從各國社會保障基金投資運營的實踐來看，可供選擇的投資工具包括金融投資和實業投資兩大類。

（1）金融投資

社會保障基金投資的金融投資工具包括儲蓄存款、債券、公司股票、貸款、以資產為基礎的證券和衍生證券等。

①儲蓄存款

儲蓄存款是指社會保障基金管理機構把基金存入銀行，以取得一定利息的投資方式。儲蓄存款有活期和定期之分，活期可隨時提現，但利息較低；定期較活期利息高，但一般只能到期提取。定期又有時間長短之分，時間越長，利息率越高。儲蓄存款的優點是安全可靠，投資風險相對較低，收益穩定，流動性較好，而且操作簡便，省事省力。其缺點是收益相對偏低，不能有效化解通貨膨脹的威脅。在社會保障基金剛剛進入資本市場時，儲蓄存款所占比例較高，但隨著投資工具選擇的多樣化，比重逐步降低，只用來做短期投資工具，以滿足流動性需要。

②債券

債券分為政府債券和企業債券兩種。政府債券有很好的信譽，償還有保證，安全性強，無風險，而且在急需時可以隨時變現，具有較強的流動性是社會保障基金的重要投資工具。同時，購買政府債券也為國家重點建設提供了資金，因而許多國家鼓勵把社會保障基金投資于政府債券。政府債券的收益一般高于銀行利息，但其投資收益也并不高，因而在社會保障基金投資中所占比例也不能太大。企業債券的風險一般處于政府債券和股票之間，收益也一般高于政府債券。企業債券的風險程度因企業的資信程度而不同，各國政府通常對社會保障基金投資的企業債券等級有所限制，以防止過高的投資風險。

③股票

股票是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。一方面股票代表的是對股票發行單位資產的所有權，它能夠使投資保值增值；另一方面，投資股票的收入不像債券那樣預先就確定了，而是隨著企業和公司經營狀況而不斷變化，以貨幣表示的企業或公司的名義收入能夠隨著通貨膨脹率作相應變化，從而保持其實際收入不變，這樣，紅利在一定程度上也能抵制通貨膨脹的影響。但是，與銀行存款、債券等投資工具相比，股票投資風險較大。它的風險主要來源于兩個方面：股市的風險和股票發行單位的風險。股市的風險主要由整個經濟形勢決定；更主要的是來自股票發行單位的風險。

（2）實業投資

實業投資包括房地產、基礎設施等不動產投資。

不動產投資在經濟持續發展的情況下可以保證有較高的盈利率，安全性也有保證，能在一定程度上防范通貨膨脹風險，但一般投資周期長，流動性也差。

各國實踐表明，為回避高風險，成熟的社會保障基金通常采取多元化的資產組合，而資產組合形式又取決于資本市場的發育程度。

5．社會保障基金的監管原則是什么？

答：社會保障基金的監管原則包括：

（1）安全性原則

這一原則要求社會保障基金的監管必須以維護社會穩定為目標，這是基金監管的首要原則。（2）法制化原則

這一原則要求用法律確定監管對象的權利、義務以及管理和運營的行為標準，用法律確定監管機構的法律地位、監管職責及行為標準和管理辦法，用法律確定監管機構與其他機構之間的關系。

（3）公正性原則

這一原財要求監管機構在履行監管職能時，應以客觀事實為依據，以法律規章為準繩，運用行政、經濟和法律手段，對經辦機構及有關機構的違規違紀行為予以監督檢查。

（4）獨立性原則

這一原則要求監管機構與監督對象、其他機構既要密切合作，又要劃清職責界限，互不干涉；監管機構對經辦機構和運營機構執法時，應保持相對獨立性。

（5）審慎性原則

這一原則要求監管機構的監督檢查要適度，要管而不死、活而不亂。

（6）科學性原則

這一原則要求監管機構必須運用先進的科學技術手段，建立健全法律體系和監測評估體系，做到監管科學合理

4.3 考研真題詳解

一、概念題

財政性社會保障基金[天津財大2007年研]

答：財政性社會保障基金是指全國社會保障基金理事會負責管理的由國有股減持劃入資金及股權資產、中央財政撥入資金、經國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益形成的由中央政府集中的社會保障基金。在現代社會保障制度中，最主要的責任主體是政府，政府財政撥款便成為社會保障基金的一個固定的、主要的來源。許多國家將社會保障基金直接納入國家的財政預算。有的國家雖然社會保障基金在財政預算系統之外運行，也通過財政專戶對其進行密切監控；有的國家建立了完全獨立于國家財政預算系統之外的社會保險基金系統（如新加坡、智利等），國家財政仍承擔對社會救濟、社會福利事業的直接撥款責任，有時還對系統之外的社會保障基金給予適當的援助。

二、簡答題

1．簡述社會保障基金的特點和作用。[華中農大2009年研]

答：社會保障基金是社會保障制度的物質基礎，是社會保障制度正常運轉和社會保障目標得以實現的基本保證，它不但關系到國家和社會的穩定，也與每一個參保人切身利益相關。

（1）社會保障基金的特點

社會保障基金是根據國家有關法律、法規和政策的規定，為實施社會保障制度而建立起來的?？顚Ｓ玫馁Y金。社會保障基金是國家為保障勞動者和公民的基本生存權利而建立的物質保障。它具有如下特點：

①強制性

社會保障基金是根據國家有關法律、法規和政策的規定建立起的專用資金。無論其籌資渠道源于企業、個人還是政府，都具有強制性特點，任何單位、機構與個人都不能違反法律的規定，都不能強調自己的特殊性，躲避繳納社會保障費的責任。

②儲備性

社會保障制度是一個國家對特定系統性、純粹性風險進行風險管理的方式，風險的防范需要事前儲備充足的資金。無論社會保障基金采用哪種方式籌集，都具有儲備性，不同的籌集方式只是在基金儲備規模大小、基金應對風險周期長短與基金收支結構方面存在差異。

③互濟性

社會保障制度作為針對特定風險的一種防范制度安排，決定了保障基金給付以特定風險為主要依據，部分社會保障項目的基金給付與給付對象承擔的責任具有相關性，但也有部分社會保障項目不需要給付對象承擔社會保障責任，也有權享受特定社會保障待遇，這決定了社會保障基金具有互濟性特點。

（2）社會保障基金的作用

社會保障基金的作用主要可以從兩個不同的角度來理解，其一是為社會保障制度的實施提供資金支持來穩定社會；其二是作為一種重要的貨幣資源，合理使用能促進國民經濟發展。具體表現為：

①對全體公民提供基本生活保障，保持社會穩定

社會保障制度的目的是讓每個公民免于貧困，當公民面臨勞動能力缺失、疾病、重大災害等情況時，可能導致部分家庭和個人陷人貧困。社會保障基金的給付能讓陷入貧困的家庭和個人維持基本生活，有利于社會的穩定。

②對公民提供相關保障，有利于公民身心健康

社會保障基金的及時給付能保障公民的基本生活，在實現社會穩定的同時，還能夠為公民提供相應的保障措施，使其順利回歸社會生活，有利于公民的身心健康。

③發揮基金的資源要素功能，促進經濟發展

社會保障基金作為一種貨幣形態的資源，通過各種資金融通渠道，不僅能實現自身的保值增值，而且對促進國民經濟的發展具有重要作用。

2．試比較社會保險征稅模式與征費模式。[人大2004年研]

答：（1）征稅模式

稅收是國家財政基本的、穩定的來源，其特點是標準統一、強制征收、統收統用。通過征稅方式形成社會保障基金，是許多國家尤其是西方國家的官場做法。一方面，財政性社會保障基金必然來自于稅收（少數情形下，國家也可以通過發行特種債券籌集社會保障資金）；另一方面，實行現收現付制的國家（尤其是福利國家）也采取征稅方式來籌集社會保障基金。因此，征稅方式是社會保障最為重要的籌資方式之一。

征稅方式的優點在于強制性強，負擔公平，有利于提升社會保障的社會化程度。不足之處在于稅收形成財政資金后只能通過年度預算來安排，且通常以年度收支平衡為基本目標，導致事實上無法積累社會保障基金，進而無法抗拒周期性的社會保障風險，如一旦遇到經濟危機導致大批工人失業，或者人口老齡化趨勢加快等情況，均可能因缺乏社會保障基金積累而對國家財政造成巨大沖擊。

（2）征費模式

征費方式一般限于社會保險，但因社會保險在現代社會保障體系中占有特別重要的地位，其收支規模甚至占到一些國家社會保障制度收支規模的80%以上，從而使這種籌資方是與征稅方式幾乎享有同等重要的地位。征費方式的特點是在強制征收的同時具有一定的靈活性，如既可以采取類別費率，也可以采取綜合費率；既可以混合籌集，也可以分項籌集。對社會保險費的征收，通常在國家稅務系統之外設立單獨的系統來承擔。

3．簡述社會保障基金投資運營的意義。[人大2006年研]

答：社會保障基金投資運營的意義有：

（1）有利于社會保障基金的保值增值

（2）有利于減輕政府，企業和個人的負擔

如果社會保障基金能夠保值，可以保證收益人的福利不會因時間的推移而下降；如果社會保障基金能夠增值，還可以保證受益人未來的福利增長。

（3）促進社會經濟的發展

社會保障基金的投資運營，還能促進社會經濟的發展，因為社會保障基金投入社會化再生產過程中，并實行社會保障基金的增值，由此帶來社會總產出的增長，從而起到加速經濟發展的作用。

4．試述如何實現社會保險基金的保值和增值？我國的社會保障基金的管理怎么運行？[華中農大2009年研]答：（1）關于社會保險基金保值增值

①社會保險基金是社會保障基金中最龐大、也是最重要的一種基金，它是社會保障制度的物質基礎與財政保證。社會保險基金的保值增值是各國社會保障基金管理中的一個非常重要而又比較困難的問題。

②要實現社會保險基金保值增值，就必須有步驟地增加社會保險基金投資工具，放寬社會保險基金對高收益、高風險產品的投資限制，建立科學的投資組合，實現多元化投資。

構建投資組合，具體可以選擇以下投資方式：

a．儲蓄。即將基金存入銀行，以獲得利息收入。其收益率低，風險也低。

b．購買債券。包括政府債券和企業債券、金融債券。

c．股票投資。從發達國家經驗看，盡管社會保險基金投資于股市風險高，但其投資收益也是高的。

d．證券投資基金。指委托專業投資機構間接投資股市，可以有效規避風險。

e．投資于不動產及各類貸款。如抵押貸款、工商業貸款、住房貸款、個人貸款等。

上述投資方式按風險和收益由小及大依次排列是儲蓄、政府債券、企業債券、抵押貸款、公司貸款、股票和不動產。對社會保險基金只有采取不同形式進行投資運營，使其增值率超過社會平均利潤率和物價上漲率，獲得更多的收益，才能具備抵御各種風險的能力。

③要確保社會保險基金投資的安全性、流動性和盈利性，加強對社會保險基金投資管理。具體措施有：

a．對社會保險基金投資應實行法制管理。b．建立專門的社會保險投資機構。

c．建立社會保險基金投資監督機制。成立由財政、審計、紀檢、計劃等部門組成的監督機構，對有關投資方案的合理性、投資的收益情況等方面事先監督，避免或減少基金投資中的不合理性、盲目性。

d．規定社會保險基金單獨立帳，便于監督管理。

（2）我國社會保障基金的管理運行

為了籌集和積累社會保障資金，合理分攤社會保障轉型成本并更好地應對人口老齡化，我國政府于2000年9月建立“全國社會保障基金”，并設立“全國社會保障基金理事會”。

全國社會保障基金由中央政府直接籌集、管理。它作為國家社會保障儲備基金，既不同于社會保險基金，也不同于其他社會保障基金，而是在社會保險基金和社會救助基金出現財務危機時，充當著補充、調劑基金的作用。當然，在保值增值方面，全國社會保障基金作為儲備基金，與基金制的社會保險基金是相同的。

全國社會保障基金的管理單位是全國社會保障基金理事會，它受中央政府、國務院的委托，負責管理作為國家社會保障儲備基金的全國社會保障基金。全國社會保障基金理事會的內部組織架構由理事大會、理事長和相關業務部門組成。

5．簡述社會保障資金管理的內容。[華中農大2008年研]

答：社會保障資金一般由專門的社會保障管理機構進行管理。社會保障資金管理機構應由國家、單位、享受者的代表組成，資金一般由政府、單位、享受者承擔，作為資金所有權的自然延伸，三方均具有當然的管理權。社會保障的資金管理內容包括：

（1）籌集社會保障資金

資金一般包括國家、單位、個人按一定比例繳納的部分，以及私人和社會團體捐助等。

（2）支付社會保障待遇

支付社會保障待遇，即對享受者支付養老保險金、醫療補助、工傷保險金、失業期間社會保險補助、各種救濟金、困難補助金等。

（3）管理、運營社會保障資金

管理、運營社會保障資金，即妥善地保管社會保障基金，安全可靠地運營這筆資金，使其保值、增值。

（4）建立社會保障預算

建立國家用來反映各項社會保障資金的預算，包括政府一般性稅收收入安排的各項社會保障資金和養老、失業、醫療、工傷、女工生育保險及住房等各項基金收支活動的計劃。

三、論述題

1．為什么要建立全國社?；穑?/span>[人大2009年研]

答：全國社會保障基金是國家重要的戰略儲備，它肩負著化解社會保障制度轉型中出現的歷史債務和應對人口老齡化帶來的養老金支付高峰的重要職責，是我國社會保障制度保持良性運行的重要保證。

（1）建立全國社會保障基金有利于應對我國養老體系面臨的嚴峻挑戰

挑戰主要表現在：

①人口老齡化的速度加快，養老金負擔增長迅猛

今后相當長一段時間內，我國養老體系將面臨著老齡人口數量大，養老負擔總量高，增長速度很快；老齡人口比例高，人口贍養比加大等問題，每個勞動力身上需要承擔的養老義務比以往更重。更重要的是，我國未富先老，這意味著我國在尚處于發展中階段時期就必須迎接“銀發危機”的挑戰，我們所遇到的困難將更多、更大。

②國家基本養老保險尚不健全，覆蓋面較窄、歷史包袱較重

養老體系的核心部分，是國家基本養老保險?；攫B老保險是國家為了保障退休人員的基本生活，統一政策、強制實施的一種養老制度，具有低水平、廣覆蓋、強制性的基本特征。我國基本養老保險在城鎮地區的覆蓋面還相當有限。除了城鎮以外，占全國總人口60%的農民還沒有基本養老保險。當前，我國經濟社會發展中出現的一些新情況新問題，如計劃生育政策后家庭規模縮小、家庭養老模式功能減弱、失地農民農民工養老無著落等，反映出擴大基本養老保障覆蓋面的迫切性。

基本養老保險的另一個問題，就是歷史包袱重。隨著中國人口老齡化程度的加重，養老金的收支缺口呈加大的趨勢，需要采取措施，妥善解決個人賬戶的占用問題，實現養老基金的預先積累。否則，人口老齡化高峰時期我們將面臨更大困難。

（2）全國社會保障基金是我國社會保障的重要財力儲備

為應對人口老齡化的挑戰，世界各國通常的做法一是開源，二是節流。開源主要是提高雇主和雇員的繳費率，增加養老金收入；節流，通常采取推遲退休年齡，嚴格領取標準，降低養老待遇等辦法，減少養老金支出。有些國家采取這些辦法后收到一定的成效，但并不理想。

為了保證社會保障資金的增長需要，近年來，中國政府積極調整財政支出結構，在中央與地方財政預算內安排養老保險支出，而且規模逐年增加，此外，加大了社會保險費的征繳力度。通過這些措施，保證了養老金按時足額發放。

但是，這些手段都只是治標之策，只能緩解一時的問題。要真正解決中國養老體系的問題，必須在制度安排上進行相應改革，及早預為之謀，為未來的老齡化危機做好準備。

在這樣一個背景下，中國政府于2000年做出決定，建立全國社會保障基金，從多種渠道籌集資金，作為國家的長期戰略儲備，主要用于社會保障事業的發展。

四、案例分析題

2006年，上海社保局養老保險基金腐敗案被查處，基本案情是上海年金中心先后將34 5億元資金通過委托獎金運營方式拆借給一家民營投資公司及其股東。在這一案件中，上海市部分官員嚴重違反財經紀律、收受賄賂，與不法商人勾結，導致上海年金中心將數十億的養老保險基金投資高速公路，甚至進軍電氣市場。上海社保基金腐敗案件引起了有關方面的重視。隨后，審計署對29個省市區的企業職工社會保險基金進行審計，又發現71億違規使用，部分資金已經無法追回。[人大2007年研]

針對上述材料，試分析社?；疬`規的原因與解決辦法。

答：（1）社?；疬`規的原因

社會保險基金是指由雇主與雇員共同繳納社會保險費的方式形成的，用于保障勞動者在喪失勞動能力或失去勞動機會時的基本需要的基金。出現上海社保局養老保險金腐敗案和各地社會保障基金的缺口，原因是多方面的，除了一些個人主觀因素外，我們應從社會保障基金的管理體制來看?；鸸芾眢w制方面的原因主要有：

①基金統籌層次低，基金管理主體分散，影響了基金的存量規模，削弱了基金運營的規模效益

目前地方保險基金的統籌層次不盡相同，中央和省屬企業養老保險、失業保險實行了省級統籌，醫療、生育、工傷保險實行地市級統籌或縣級統籌，統籌的層次還處在較低的水平。一些企業還建立了補充醫療保險和補充養老保險，企業是補充保險基金的管理主體。這樣的管理體制，使基金節余分散，管理難度增大。

②基金管理制度的約束不夠

在保險基金的管理上，國家嚴格限制了基金的投資渠道，只允許投資國債和銀行定期存款。在資本市場發育的初期，防范風險的能力較小，對社保基金的投資范圍作出限制是必要的，但是不應當成為一個長期的政策選擇。目前，只有國家級社會保險基金有投資管理辦法，詳細規定了投資的渠道和管理方法，地方結余保險基金的投資渠道還沒有打開。

③基金運營不規范

社會保險基金運營主體的非專業性以及過多的行政干預導致基金運營的低效率、高風險并存。從目前社會保險基金的管理機構設置來看，社會保險的事務性管理和基金的運營都是由政府組建的事業性機構即社會保險管理局（中心）來管理，其管理模式是政府行政命令式的管理，而非市場指導下的商業化運作，這使基金在運營過程中存在很大弊病。

④基金管理法制不健全

出現種種違規操作和資金挪用的情況，事實上表明了沒有健全的基金管理法制對管理進行約束和規范，就很難保證龐大的社會保障基金不被侵害，上海社會保障基金案只是一個個案，如果相關法律法規依然不能及時出臺，就依然可能出現更多的違規行為。

（2）社?；疬`規的解決辦法

要解決社會保障基金屢屢遭受挪用和侵占等問題，需要從多方面入手來解決問題。

①建立健全基金管理法律體制，使社會保障基金管理有法可依、有法必依

我國的社會保障法律方面長期處于滯后狀態，迫切需要制定和完善包括基金管理方面在內的社會保障法律體系，這是一項長期而根本的措施。

②以社保部門為核心，相關部門輔助進行基金運營的監管

我國養老保險基金的運作跨越了多個部門，社會保障部門直接負責基金的征收和發放，目前還有政府財政撥款對養老保險基金的補充，基金的投資由專業的基金管理公司操作，所有的基金都通過銀行托管和流轉，最后受益人從個人在銀行的養老保險賬戶上取得養老金。這些部門通過委托代理管理聯系在一起。因而，對整個基金運作的監管，應該是以社保部門為主，財政部、證監會、銀監會各司其專職又相互協作。在這樣的體系下，社會保障部門仍是養老保險基金投資監督的核心力量。其他部門專司本職，只在本部門職責范圍內對養老保險基金進行監管。只要權責明晰，就可以保證監管的效率和成果。

③建立專門的養老保險基金投資監管機構

養老保險基金數額巨大且專業性強，而基金的投資也是非常講究技術與專業的，需要有專門的機構來監管養老保險基金投資?？梢越I的養老保險基金投資監管部門。而社會保障部門也可以把養老保險基金投資的管理任務獨立出來，委托由社保部、企業和職工代表、專家組成的養老保險基金理事會管理。大多數國家的養老保險基金都投資于政府公債，而對投資于股票、債券、房地產等項目有嚴格限制?；陴B老保險基金的特性和我國資本市場的高風險性考慮，應該在證監會下獨立設立養老保險基金投資監管司，專門行使證監會對養老保險基金投資的監管職能。

④強化投資管理人的內部風險控制

管理部門的監管是通過外部力量作用約束投資管理人，而內控制度在于通過自身的風險管理，實現基金的穩健與安全。內部控制的職責包括：制定風險管理辦法；收集整個投資業務的風險信息；評價投資組合的風險；協調公司內各部門的風險決策；養老保險基金投資風險管理研究。內部風險控制實施好，將會大大減輕上層監管的壓力，對養老保險基金的穩健發展也很有利。

⑤充分利用外部監督機制，建立和完善信息披露制度

審計師事務所、精算師事務所、資產評估公司、風險評級公司等中介機構對養老保險基金運營機構的外部監管體系應盡快建立和完善，為監管機構、基金投資人、管理人提供客觀、公正的信息，從而加強對基金管理的外部監督。特別要加強審計力量，對龐大的養老保險基金有必要定期和不定期地對其運作實施審查，從帳上發現問題，強化監督。由于中介正處于發展時期，媒體在我國起著越來越重要的社會監督作用，利用媒體對養老保險基金問題進行監督也是很直接有效的手段。