序 像艾略特一樣做一個(gè)堅(jiān)定的技術(shù)派

證券分析主要有兩種：一是基本分析，二是技術(shù)分析，兩者互補(bǔ)。基本分析是每個(gè)人的必修課，你得去看上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，去了解公司的最新動(dòng)向，去分析國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，去關(guān)注政府的政策導(dǎo)向……這個(gè)功課做得不夠，賺錢其實(shí)很難。

但基本分析有自己的不足。我們了解到利空或利多信息時(shí)，一般都已經(jīng)錯(cuò)過了黃金買點(diǎn)，黃金坑變成了真陷阱，這時(shí)做任何動(dòng)作都是錯(cuò)的。這是為什么呢？

是誰最先獲悉的信息呢？肯定不是讀新聞、看報(bào)表的中小散戶，而是某些人。這話很難聽，但這是實(shí)情：中小散戶永遠(yuǎn)都是局外人，不可能是那屈指可數(shù)的幾個(gè)近水樓臺(tái)先得月者。

從公司層面來講，內(nèi)幕交易其實(shí)是不可避免的，雖然監(jiān)管部門明令禁止。即使在美國(guó)的成熟市場(chǎng)中，內(nèi)線股東也會(huì)這么做，或讓他們最親近的那個(gè)圈子去做。一般很難發(fā)現(xiàn)。所以會(huì)出現(xiàn)這種情況：在公司的報(bào)表出現(xiàn)明顯利好信息之前，股價(jià)已經(jīng)大漲了。等信息基本公開了，你最多趕上一個(gè)尾巴，因?yàn)槎聲?huì)相關(guān)人員已經(jīng)吸夠了，此時(shí)已經(jīng)開始準(zhǔn)備吐了。另一個(gè)層面也是這個(gè)樣子的。我們完全相信基本面的確在影響甚至決定股價(jià)，但是當(dāng)信息傳給中小散戶的時(shí)候，那影響已經(jīng)結(jié)束了。

所以你要做的事是買進(jìn)或賣出，信息總是后來者。所以我們需要技術(shù)分析來洞察股價(jià)細(xì)微的變化，判斷即將到來的是利空還是利多信息，而不是根據(jù)信息看多或看空。

有些人癡迷于打聽內(nèi)幕，或指望機(jī)構(gòu)大戶的指點(diǎn)，這都是極其危險(xiǎn)的。內(nèi)幕不會(huì)第一時(shí)間告訴大眾，最早獲悉內(nèi)幕的會(huì)是董事的兒子。一兩個(gè)中小散戶覺得中了大獎(jiǎng)一樣“偶然獲悉”這個(gè)內(nèi)幕的時(shí)候，就是董事會(huì)相關(guān)人員需要有人去散播這個(gè)消息的時(shí)候，他們?cè)诮幸蝗喝藖斫颖P。他們會(huì)怎么讓中小散戶來接盤呢？他們會(huì)先讓大家嘗到一點(diǎn)兒殘羹冷炙，快快樂樂地做一個(gè)幸福的接盤俠。所以有一個(gè)至理名言請(qǐng)牢記：內(nèi)線和莊家只會(huì)告訴你什么時(shí)候買，但絕對(duì)不會(huì)告訴你什么時(shí)候賣。

莊家和散戶永遠(yuǎn)是一對(duì)不可調(diào)和的矛盾體。股市是一個(gè)零和游戲，既然有10%的人要賺錢，就會(huì)有90%的人賠錢，前者的利潤(rùn)正是后者的虧損。一個(gè)人要低買，就需要有9個(gè)人割肉；一個(gè)人要高賣，就要有9個(gè)人來接盤。手段就是欺騙，制造假象，制造一個(gè)只有10%的人能看懂的假象，在這個(gè)假象中，9個(gè)人懷著美好的希望，心甘情愿地把利潤(rùn)倒給那一個(gè)人。這就是所謂的“養(yǎng)魚”，有人說叫“養(yǎng)豬”，還有人說是“水泵技術(shù)”“種韭菜”，都是一回事。

要成功運(yùn)用一切欺騙手段，都需要洞察股市的氛圍和大眾的心理變化來隱藏自己的真正意圖。所以，我一直認(rèn)為股市是一個(gè)比宮斗劇更狗血的地方。這就像劉邦和他的那幫老伙計(jì)一樣，如果不跟你們一條船，我怎么上位？如果最后不把你們趕下去，我怎么保住江山啊？莊家會(huì)準(zhǔn)確地左右粉絲的想法和情緒。

大眾很喜歡在市場(chǎng)氛圍良好的時(shí)候買進(jìn)股票，莊家懂這個(gè)，所以巴菲特說：“如果我家的保姆知道一只股票要漲，那就是我該賣出的時(shí)候了。”

大眾覺得獲利就賣，賠錢不能賣，除非在股市外有急需。莊家懂這個(gè)，所以彼得·林奇說：“賣出有盈利的股票，保留虧損股票，就像拔掉花園里的花，而去灌溉野草。”

大眾喜歡崇拜偶像，成為他們的粉絲，莊家懂這個(gè)，所以巴菲特、彼得·林奇、索羅斯都有強(qiáng)大的人格魅力，一看就是值得依靠的人。粉絲的忠誠不啻信仰，而這些信徒，就是莊家的“魚”。

我的確知道有一些高手，非常厲害，這些人有這么幾個(gè)共同特點(diǎn)：第一，其賺錢的能力中，操盤只是其中一個(gè)，他們有很多個(gè)人愛好。第二，他們都有行情第六感。第三，他們都喜歡旅行。第四，他們一年出手的時(shí)候也沒有幾次。第五，他們都有很多股友，會(huì)逆著這群股友的集體心理進(jìn)行操作。第六，他們都把股市當(dāng)作一個(gè)考驗(yàn)人性的地方，也就是修行的道場(chǎng)。第七，他們都把這群股友當(dāng)作傻子。第八，他們都有一些反社會(huì)人格障礙患者的特征：高親和力、低羞恥感、謊言被揭穿仍然能自圓其說。一旦這些人吃夠某只股票，就會(huì)叫這群股友一起買進(jìn)，推波助瀾。但他不會(huì)直接告訴這些股友或粉絲直截了當(dāng)?shù)牟僮鞣绞剑菚?huì)說一些玄機(jī)，力求最后讓你沒法怪他。

在市場(chǎng)里，大戶只能在某些方面影響粉絲群體，自己不能完全掌控股價(jià)，所以他們“煽動(dòng)”粉絲們的情緒，利用他們的慣性和盲目精神，讓大多數(shù)人把利潤(rùn)吐出來。所以最后真賺到錢的，都是那些偏執(zhí)狂，或者說“不隨風(fēng)倒的人”。

所以，在股市里，只能靠自己。只有莊家懂這個(gè)，所以巴菲特說：“就算美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘偷偷告訴我他未來兩年的貨幣政策，我也不會(huì)改變我的任何一個(gè)行動(dòng)。”

另外，就算你是巴菲特的兒子，也不見得能靠他賺錢。大戶也會(huì)犯錯(cuò)，也會(huì)賠錢。從股票歷史可以看到，全身而退的股神少之又少，大多數(shù)人的結(jié)局比一般人要慘得多。還記得前些年一波波起起伏伏的股神嗎？他們現(xiàn)在在哪兒呢？連長(zhǎng)勝股神巴菲特也一年沒捉到一只好股票了。

在股市上，只能靠自己，孤獨(dú)是成功投機(jī)商的宿命，只有技術(shù)不會(huì)欺騙你。證券市場(chǎng)的技術(shù)分析基石，有三大派：江恩理論、道氏理論、艾略特波浪理論。這三個(gè)理論，是進(jìn)場(chǎng)前必須研究透的，因?yàn)樗鼈冋f的是股市自己的規(guī)律，某些被人驗(yàn)證過的規(guī)律。

我并不是說，你鉆研透了這三大理論就一定能賺到錢了，我只是說，如果不懂這三大理論，賺錢的可能性幾乎為零。這三個(gè)理論，從不同的側(cè)面觀察股市，所以是互補(bǔ)的、相通的。而弄懂了這三個(gè)理論，其他的理論實(shí)際上就不怎么必需了。

艾略特是一個(gè)學(xué)者型的人物，曾經(jīng)給美國(guó)政府做事，他發(fā)現(xiàn)：股市運(yùn)動(dòng)不是雜亂無章的，市場(chǎng)總在循環(huán)重復(fù)。艾略特說：群體心理之和的起起伏伏，會(huì)有重復(fù)的模式，反映在股市，就叫波浪。所以他把自己創(chuàng)立的這個(gè)理論叫“波浪理論”。

艾略特相信：波浪理論是制約人類一切活動(dòng)的天道，其優(yōu)點(diǎn)是，對(duì)即將出現(xiàn)的頂部或底部提前發(fā)出警示信號(hào)，而不是去做事后驗(yàn)證。艾略特波浪理論可以回答某些形態(tài)為什么要出現(xiàn)，為什么在這里出現(xiàn)，它有什么預(yù)測(cè)意義等問題，它還可以幫助我們判斷當(dāng)前的市場(chǎng)在大循環(huán)中所處的位置。

弗羅斯特等人根據(jù)波浪理論在1978年成功地預(yù)測(cè)了20世紀(jì)80年代的大牛市和1987年的大熊市，時(shí)間、點(diǎn)位都掐算得非常精確。波浪理論一戰(zhàn)成名。

雖然波浪理論很重要，是任何從事證券工作的人必備的工具，但理論總要發(fā)展。艾略特生前寫過很多東西，包括兩本書《The Wave Principle》和《The Natural Law》。他還寫過很多文章，發(fā)表在《金融世界》雜志上，不斷重復(fù)或修正之前的觀點(diǎn)。我們本來想出一個(gè)合集，但是后來發(fā)現(xiàn)，這些東西整理成一本書的話，有很多重復(fù)的地方，還有很多自相矛盾的地方，而且結(jié)構(gòu)特別雜亂。還有些部分我們現(xiàn)在已經(jīng)用不到了，比如它會(huì)教人們?cè)趺串媹D。此一時(shí)彼一時(shí)，我們有電腦，不自己畫了。所以那部分只有一小部分有價(jià)值，值得保留。

后來，艾略特有了門徒，比如格倫·尼利、普萊切特，而這些門徒在他的基礎(chǔ)上發(fā)展出了“新波浪理論”。這些內(nèi)容，并不收錄在艾略特的作品中，但很重要。所以，這部分內(nèi)容不是從哪里翻譯來的，而是根據(jù)我對(duì)波浪理論的研究整理的。所以，這本書翻譯完之后，還進(jìn)行了一個(gè)組裝改造的過程——?jiǎng)h去重復(fù)和過時(shí)的內(nèi)容，添上一些相對(duì)新鮮的內(nèi)容，合并同一主題的內(nèi)容……所以，與其說這本書是一本翻譯作品，倒不如說，這是一本編著作品，把經(jīng)典波浪理論和新波浪理論的礦石熔為一爐，煉出來一個(gè)新的作品。

最后要說的是，一個(gè)成功的投資人，還必須有一種漠然，倒不一定是自信。因?yàn)槟粫?huì)讓人看淡成敗，而在操盤手的成功率也只有55%的股市，看淡是一種重要的素質(zhì)。盯著錢，肯定就賺不到錢，金錢對(duì)于成功者來說只是附加品。只為了錢而進(jìn)場(chǎng)的，心情會(huì)起起伏伏，而淡定是成功之母。你不應(yīng)為那45%的失敗感到痛苦，也不應(yīng)為那55%的成功感到狂喜。這不是意志堅(jiān)強(qiáng)的問題，也不是信心十足的問題，而是看淡，沒有這種笑看風(fēng)云淡的情懷，被淘汰出局是早晚的事，所以私募禪師凱恩斯說：“投資如修行，股市即道場(chǎng)。”

這種情懷，是不允許讓人自稱“股神”的。任何所謂的中國(guó)股神都沒有這種情懷，所以，所有的中國(guó)股神（不管是自稱的還是別人封的）都像霧霾：來了，讓人云里霧里的；散了，不留下一絲痕跡；然后，又來了下一波……