大眾會(huì)發(fā)現(xiàn)，在華爾街賺錢(qián)真的很難，而這并不是因?yàn)橛腥恕八Ｔp”，而是因?yàn)樗麄儗?duì)自己正在玩的這個(gè)游戲及其規(guī)則一無(wú)所知，而且他們也不愿去學(xué)習(xí)。要想了解華爾街的游戲，你就需要付出時(shí)間與精力去關(guān)注并進(jìn)行研究。除非你決定花時(shí)間去研究股市的動(dòng)向，就像研究最能使你感到快樂(lè)的事情一樣，否則最好還是留著你的錢(qián)吧，不然你遲早要和你錢(qián)包里的錢(qián)說(shuō)拜拜。你在股市上的對(duì)手們不僅把他們所有的時(shí)間和精力都投入其中，而且還“樂(lè)在其中”。因此，不要把研究“市場(chǎng)動(dòng)向”當(dāng)作一件苦差事。只要你“打心眼兒里”想做這件事，你就會(huì)從中獲得更多的樂(lè)趣與滿足，甚至多于你任何其他愛(ài)好所帶來(lái)的快樂(lè)，如“吃、喝、玩、樂(lè)”等等。

如果你認(rèn)為，華爾街內(nèi)部的運(yùn)轉(zhuǎn)是非常和諧的，那么你就完全誤解了。這里包括形形色色的利益集團(tuán)，每個(gè)集團(tuán)都懷有這樣的意圖：不僅要從大眾身上獲利，還要從其他“利益集團(tuán)”那里獲利。但話又說(shuō)回來(lái)，無(wú)論華爾街內(nèi)部的各個(gè)利益集團(tuán)如何分裂對(duì)抗，他們?cè)诿鎸?duì)“共同利益”時(shí)仍會(huì)保持“統(tǒng)一戰(zhàn)線”。這就是所謂的“最小抗力”，他們稱(chēng)之為“利益瓜分”。因此，股民們就像是送入屠宰場(chǎng)的待宰羔羊，他們又何嘗知道自己正在走上一條不歸之路。

我想你的目標(biāo)一定是要脫離“待宰羔羊”階級(jí)，否則你現(xiàn)在也不會(huì)來(lái)讀這本書(shū)。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，你就必須用必要的背景知識(shí)豐富自己的頭腦，這樣你就能夠從“被剪毛的羊”變成“剪羊毛的人”。歸根結(jié)底，你在股市上將賺到的錢(qián)一定都來(lái)自于“羊群”（不要認(rèn)為我很殘忍，我只是在陳述事實(shí)。其實(shí)，我寫(xiě)這本書(shū)的主要目的就是，從“屠宰場(chǎng)”中救出一部分“羔羊”）。

因此，你必須要學(xué)會(huì)與大部分股民交易的方向背道而馳。關(guān)鍵就在于你能在多大程度上探知“他們”（在華爾街）的動(dòng)向，只要沿著他們的足跡前行，你就能在交易時(shí)趕超他們。你一定要學(xué)會(huì)像“他們”那樣精明熟練并善于算計(jì)。

你一定要學(xué)會(huì)了解市場(chǎng)動(dòng)向

只有股市上的那些常勝將軍才是真正適應(yīng)了那兒的人。我是怎么知道的？因?yàn)槭聦?shí)就是他們成功了。他們具備必要的先決條件：遠(yuǎn)見(jiàn)、學(xué)識(shí)、冷靜及精明的頭腦。你必須像這些人一樣，專(zhuān)業(yè)化并冷靜地進(jìn)行這場(chǎng)游戲。你必須能夠品評(píng)相關(guān)的新聞，琢磨字里行間的意味，然后再開(kāi)始行動(dòng)。有些新聞雖然還未正式發(fā)布，但卻已在醞釀之中，你必須能夠區(qū)分其中哪些僅是“陳詞濫調(diào)”，而哪些極具“未來(lái)價(jià)值”。沒(méi)錯(cuò)，你必須得學(xué)會(huì)“設(shè)想”。

大多數(shù)專(zhuān)業(yè)人士（醫(yī)生、律師等）在股市上都像“白癡”一樣。產(chǎn)生這一現(xiàn)象的原因顯而易見(jiàn)。醫(yī)生所接受的訓(xùn)練針對(duì)的是他所從事的職業(yè)，而他的對(duì)手所接受的訓(xùn)練針對(duì)的則是股市交易。如果你想涉足股市，就要對(duì)其給予足夠的關(guān)注。就像上帝耶和華一樣，其他的神就只有嫉妒他的份兒。與從事其他任何職業(yè)相比，在股市上能夠賺到的錢(qián)要多得多。剛?cè)腴T(mén)的時(shí)候，你會(huì)為你即將獲得的經(jīng)驗(yàn)付出代價(jià)，而當(dāng)你獲得了足夠的經(jīng)驗(yàn)之后，你就會(huì)賺到更多的錢(qián)。只有專(zhuān)于此道的人才有優(yōu)勢(shì)進(jìn)行精明的交易。這場(chǎng)“游戲”變化多端，就像這個(gè)世界、我們的國(guó)家甚至某一企業(yè)一樣瞬息萬(wàn)變。因此，你一定要能“跟上形勢(shì)”，否則便會(huì)一落千丈。

在所有的交易者當(dāng)中，最差勁的要數(shù)那些“賭徒”，他們很少有先見(jiàn)之明。這聽(tīng)起來(lái)或許有些自相矛盾，因?yàn)楣善苯灰自谀憧磥?lái)可能就是一場(chǎng)賭博。當(dāng)然，有些人根本不清楚自己該采用哪些方法，他們只會(huì)把自己的錢(qián)壓在所謂的“小道消息”或“預(yù)感”上，因此交易對(duì)于他們來(lái)說(shuō)就是一場(chǎng)賭博。如果一個(gè)人用這種賭博的方式進(jìn)行交易，那么他就只能在股市上待到身無(wú)分文為止。而我的任務(wù)就是，教會(huì)你如何成功地進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)。投機(jī)商并不是賭徒，他可以把風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度，因?yàn)樗挥性诖笾掠邪盐斋@利的條件下才交易。當(dāng)然，他也可能會(huì)賠錢(qián)，但他不會(huì)一開(kāi)始就心存這樣的疑慮。在對(duì)股票進(jìn)行投資之前，他會(huì)先去了解一些相關(guān)的情況，如大盤(pán)走向、股市動(dòng)向、經(jīng)濟(jì)狀況、股市的技術(shù)條件以及其他顯著的因素，他會(huì)從中得到暗示并證明自己的判斷是正確的。如果交易條件于他不利，他就會(huì)想辦法減少損失，并等待更為有利的條件，以備再戰(zhàn)。相反，賭徒則會(huì)在同一情勢(shì)下立即重試自己的“運(yùn)氣”。而投機(jī)者則會(huì)對(duì)自己失敗的原因進(jìn)行認(rèn)真的思考。如果時(shí)機(jī)還未成熟，“幸運(yùn)女神”也起不到任何作用。所以說(shuō)，賭徒永遠(yuǎn)都只能是賭徒。如果一個(gè)人只想滿足自己賭博的本性，那么他就應(yīng)該去玩“排五點(diǎn)”游戲、撲克或是賭馬。然而，在股市的殿堂中，你必須戒除諸如“沖動(dòng)”、“本能”或“直覺(jué)”這樣的“罪惡本性”。

交易是一門(mén)科學(xué)，而不是一種賭博

股民的另一個(gè)誤區(qū)就是保證金問(wèn)題。我們經(jīng)常會(huì)聽(tīng)到這種說(shuō)法，保證金賬戶中的金額用完了，就代表股民賠錢(qián)了。實(shí)際上，這是一種毫無(wú)根據(jù)、混淆因果的說(shuō)法。人們總會(huì)為自己的失敗找借口，而不愿意承認(rèn)是自己的方法有問(wèn)題。他們更容易忽略掉原因，而將所有責(zé)任都?xì)w于華爾街或用完的保證金上。他們所能看見(jiàn)的僅僅是一個(gè)結(jié)果，而不是造成這一結(jié)果的原因。

從市場(chǎng)智慧的角度來(lái)看，你應(yīng)該為自己的損失感到慶幸（如果你能夠及時(shí)制止這一損失的話）。當(dāng)然，前提是每當(dāng)你投資失敗，你都能冷靜地思考自己錯(cuò)在哪兒，并找出投資失敗的原因。如果在分析原因時(shí)，你能以盡量不重復(fù)犯相同的錯(cuò)誤為目標(biāo)，那么你就終將獲得成功。

無(wú)論是在醫(yī)學(xué)還是股票交易領(lǐng)域，對(duì)失敗的原因進(jìn)行分析都是至關(guān)重要的。在人生的各種活動(dòng)中，自我分析都是一種非常適用的方法，而這種方法在股票交易中更是一個(gè)必要的先決條件。從永久交易成功的長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，你暫時(shí)的失敗要比你“偶然的”成功更有價(jià)值。

關(guān)于保證金問(wèn)題，通過(guò)運(yùn)用自我分析就能發(fā)現(xiàn)，你遭受“強(qiáng)制賣(mài)出”并不是因?yàn)槟愕谋ＷC金太少，而是因?yàn)槟銢](méi)能抓住適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)（通常是獲利時(shí)機(jī)）將股票賣(mài)出。此外，交易過(guò)度以及太過(guò)貪婪也是原因之一。問(wèn)問(wèn)你自己這樣一個(gè)問(wèn)題：如果一個(gè)人沒(méi)有用保證金，而是直接為他所買(mǎi)進(jìn)的股票支付全款，那又會(huì)是怎樣的情況？當(dāng)他的經(jīng)紀(jì)人要他強(qiáng)制賣(mài)出時(shí)，他的股票會(huì)更值錢(qián)么？顯然，答案是否定的。沒(méi)錯(cuò)，他會(huì)繼續(xù)持有自己的股票，但他同時(shí)也要接受經(jīng)紀(jì)人要他“強(qiáng)制賣(mài)出”時(shí)手中股票的價(jià)格。

事實(shí)上，以100美元買(mǎi)進(jìn)（全款支付）的股票，當(dāng)其價(jià)格降到50美元時(shí)，那么不管在你手里還是在經(jīng)紀(jì)人手里，該股票的價(jià)值都不再是100美元，而只值50美元，或者說(shuō)只值你在三分鐘之內(nèi)能夠?qū)⑵滟u(mài)出的那個(gè)價(jià)錢(qián)。然而，當(dāng)經(jīng)紀(jì)人因保證金不足而要求你強(qiáng)制賣(mài)出時(shí)，你手中的股票與付全款買(mǎi)進(jìn)的股票具有同等價(jià)值。給你帶來(lái)麻煩的源頭就在于，在持續(xù)下跌的股市繼續(xù)持有股票以及過(guò)度的資金交易。

因此，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，用一定的保證金買(mǎi)進(jìn)股票也是可以的。只要你交易的方法正確，就一定不會(huì)有問(wèn)題。如果你所買(mǎi)股票的走勢(shì)不符合你的判斷，那么你就應(yīng)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)將其賣(mài)出，這樣就可以避免遭受更大的損失。與其等到股票價(jià)值縮水50%甚至更多時(shí)讓人可憐，還不如及早放手，這樣做才更明智。

但是，不要誤認(rèn)為我是在鼓勵(lì)保證金交易。恰恰相反，有時(shí)候你應(yīng)只用資金的25%進(jìn)行交易，而有時(shí)候使用全額保證金交易也是可以的。保證金問(wèn)題屬于“時(shí)機(jī)因素”理論的有機(jī)組成部分，這一理論是交易成功的基本秘訣。關(guān)于這部分知識(shí)，你將會(huì)在接下來(lái)的章節(jié)中學(xué)到。在交易中獲利首先取決于你買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的時(shí)間，如在牛市中用保證金進(jìn)行交易就是個(gè)不錯(cuò)的決定，而如果是在下跌的股市中用更多保證金進(jìn)行交易，那么就一定會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。有些人用全額買(mǎi)進(jìn)的股票進(jìn)行交易，他們也會(huì)遭遇類(lèi)似的困難。

歸根結(jié)底，保證金就是借來(lái)的資金。你用非常可靠的抵押從經(jīng)紀(jì)人手中借得“保證金”，這抵押就是你所買(mǎi)進(jìn)的股票。而經(jīng)紀(jì)人則要從他的銀行進(jìn)行抵押貸款，如果他的經(jīng)濟(jì)狀況允許，他也會(huì)將他自己的資金借貸給你。毫無(wú)疑問(wèn)，你已有過(guò)因日常業(yè)務(wù)需要向銀行協(xié)商貸款的經(jīng)歷。你的經(jīng)濟(jì)狀況怎么樣？這是當(dāng)今銀行會(huì)問(wèn)到的第一個(gè)問(wèn)題。你的經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)顯示你的資產(chǎn)以及債務(wù)情況，而銀行會(huì)以此來(lái)判斷你貸款的目的，是用來(lái)拓展業(yè)務(wù)還是遇到了“緊要關(guān)頭”。你可能會(huì)認(rèn)為，只有在后一種情況下銀行才會(huì)向你伸出援手，而在你目前利潤(rùn)已經(jīng)相當(dāng)可觀的情況下，銀行是不會(huì)鼓勵(lì)你擴(kuò)展業(yè)務(wù)的（他們會(huì)想，你為什么要貪多嚼不爛呢？）。

但就銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，情況卻恰恰相反。只有當(dāng)銀行認(rèn)為你沒(méi)有這筆資金也可以運(yùn)作時(shí)，你才會(huì)得到貸款。或者引用我的一個(gè)客戶說(shuō)過(guò)的話，“銀行會(huì)在艷陽(yáng)高照時(shí)借你一把傘，但會(huì)在第一個(gè)下雨征兆出現(xiàn)之前將雨傘收回！”萬(wàn)一你真的遇到困難需要資金周轉(zhuǎn)，如果你沒(méi)什么可抵押的話，那么銀行是不會(huì)幫你的。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)很大或資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)時(shí)，銀行便不會(huì)借錢(qián)給你。

大多數(shù)用保證金交易的人有時(shí)很不明智，他們將保證金作為自己的一部分資金使用，并持續(xù)不斷地用保證金進(jìn)行交易。從基本的商業(yè)運(yùn)作角度上看，這種做法無(wú)疑是非常危險(xiǎn)的。因?yàn)闆](méi)有哪個(gè)銀行會(huì)借錢(qián)給你作為持久的“資本”使用。

股市并不是一場(chǎng)“機(jī)器游戲”，也不是由一個(gè)“機(jī)器人”控制的。實(shí)際上，股市就是一個(gè)以營(yíng)利為目的（為其成員、管理人員等）運(yùn)轉(zhuǎn)的錢(qián)市。任何與之相反的幻想都會(huì)使你一開(kāi)始就做出錯(cuò)誤的假設(shè)，那么你就永遠(yuǎn)也上不了一壘。在我們當(dāng)中有這樣一些人，他們能夠相當(dāng)準(zhǔn)確地預(yù)言股市會(huì)漲到幾時(shí)，或者會(huì)在哪里下跌，但這靠的并不是“水晶球占卜”或是“內(nèi)部消息”，而是股市的技術(shù)條件給出了我們關(guān)鍵的暗示。華爾街對(duì)股民們的心態(tài)了如指掌，它知道有一部分這樣的股民，即使是到了能夠獲得可觀利潤(rùn)時(shí)，他們也不會(huì)賣(mài)出手中的股票，而是會(huì)坐等利潤(rùn)繼續(xù)攀升。貪婪是他們最終失敗的原因。一頭牛能有幾張皮讓你去扒？某股票上升到其所能達(dá)到的價(jià)格極限時(shí)必然會(huì)跌落，而在股票升到極限后還死抓著不放則是毫無(wú)意義的。在以下情況出現(xiàn)之后，股價(jià)通常會(huì)開(kāi)始下跌：經(jīng)紀(jì)人手中過(guò)度使用保證金賬戶而強(qiáng)制賣(mài)出、大部分止損委托發(fā)出、有頭腦有遠(yuǎn)見(jiàn)手中又握有資本的交易者出現(xiàn)，他們從保證金余額不足頭腦又不夠堅(jiān)定的人手中得到股票。

因此，我建議你采用以下幾條實(shí)用的規(guī)則：

1.只有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)很小、并且你已經(jīng)從主要投資的股票上獲利時(shí)，才能使用借來(lái)的資金（保證金）進(jìn)行交易，這一趨勢(shì)必須要十分明確。

2.一旦股市上出現(xiàn)某股票漲到“頂峰”的征兆，你一定要保持警惕，將你持有股票的價(jià)值減少到與本金持平。

3.一旦你意識(shí)到市場(chǎng)開(kāi)始疲軟，要減少你的持股（本金）量。

4.當(dāng)你覺(jué)得市場(chǎng)走勢(shì)越來(lái)越無(wú)法確定時(shí)，要暫時(shí)跳離股市。

5.只有當(dāng)你更加確信時(shí)，再用你的部分本金買(mǎi)進(jìn)股票。

6.隨著你信心的增長(zhǎng)增加交易量。

7.只有當(dāng)你確定已獲得“實(shí)際”利潤(rùn)時(shí)，你才可以使用保證金進(jìn)行交易。在使用經(jīng)紀(jì)人提供給你的保證金時(shí)，你要像使用銀行給你的信用額度一樣。因此，不要濫用這一特權(quán)，把保證金當(dāng)成你自己的“資本”進(jìn)行交易，將它用在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，從而適時(shí)地進(jìn)一步增加你的利潤(rùn)。

要持定訓(xùn)誨，不可放松。必當(dāng)謹(jǐn)守，因?yàn)樗悄愕纳?

——《圣經(jīng)》箴言——