2016投資規劃｜要勇于負債+增加資產

//@小盒

我一貫是“輕資產”的擁躉，至少近十年來都是這樣的。但是，從2015年下半年開始，我考慮向提高負債率方向轉型，這么做的原因有三個：

1. 已經形成實質性降息周期，也就是說，未來借錢的人成本會越來越低。這樣的情況下，你是愿意做“借錢的人”還是“借錢給別人的人”？

2. 經濟增長放緩，實體經濟轉弱，多個行業進入“蕭條期”。從家庭財富的角度來說，就是能賺的錢變少，所以要以資產增值目標替代收入增加的目標。

3. 股市大幅回落、資本市場開始了轟轟烈烈的打虎運動。歷史證明，去杠桿總是漫長的，所以將年度投資收益率目標降低。

結合這三點判斷來看，簡單說就是：

多借錢（將家庭的資產負債率提高到50%甚至60%）；

少花錢（用購買固定資產替代消費），降息后國家一定是要刺激消費的；

降預期（年化5%，以穩定增值替代風險收益）

——這就是2016年我的財富管理計劃。

1. 買房。

目的：增加固定資產比例。

我傾向于購買核心地段價格相對穩定的住宅，次優選擇是租售比合理的商業住宅。前者一定是在生活的城市或者是一線城市；后者可以考慮的是一線城市或成熟的度假地，比如海南三亞。

方式：盡可能多地向銀行貸款（最良性的負債形式），以增加杠桿率的方式抹平收益率下滑帶來的“缺口”。

從北京來說，雖然新房的首付比例最低，但是可買的新盤不多，所以優先選擇次新盤（就是滿五年后第一次轉手交易的樓盤），也就是2010年前后建成入住的小區。這樣的小區，在四環外有各種，不愁挑。買后可租可住，日后若房價還有一輪上漲也可以考慮持有幾年賣出。

商業住宅的好處是不限購、容易交易，所以價格波動也大一點，另一個缺點是貸款成本高，杠桿率低所以是次優選擇。但如果租售比合適也是可以考慮的，買后租出去，也符合了我今年用固定資產穩定增值的目標。

對度假地產的選擇出于兩點考慮：國家鼓勵消費、刺激消費很大程度上就會刺激旅行消費，海南是城市的度假島，選擇位置比較好的有品牌物業管理的度假房，第一可以適度貸款（符合我增加杠桿的追求），第二可以由物業出租或放到Airbnb出租，現在年輕人選擇用這種方式度假的比例很高（符合我增加資產的追求）。

2. 用小錢定投基金。

目的：長期投資追求高回報。

現在股市是下行通道，沒有人知道底在哪兒，與其苦等還擔心錯過，不如化被動為主動通過定投參與，既能拉低成本，同時又可以“變相存錢”。這部分投入不少于月收入的10%—15%。積跬步，聚小流。

方式：動態，月定投甚至是周定投。

定投的目標很簡單，還是我一直看好的：軍工主題、滬深300和納斯達克指數。現在正在考慮增加消費主題和并購主題。

這么選既分散了風險實現了多元化投資，又沒有孤注一擲等著股市大漲，化被動為主動。

基金公司嘛，就選老牌的，震蕩期經驗比眼光重要。上一輪投資總監沒出走私募的，估計這一兩年內也沒機會出走了，正好沉下心來做業績。

3. 適度參與風險投資，降低p2p。

原因很簡單，一方面借錢給人的成本在降低，收益會下降；另一方面多個行業進入洗牌期，很多借款人還款能力在下降。p2p下一步將面臨壞賬增加的可能性，所以只選信任的平臺進行小額投資。

資本市場上真正的機會其實在兼并購，這個就是仁者見仁智者見智的事情了，很難口述。有錢的話可以參與vc投項目，沒錢的人買點兒主題基金就好。

最后，放少量的錢在股市，空倉、短炒，嚴格止損止盈。唯一不變的是堅持每年出國旅行一次，行萬里路順便讀幾本書，頭腦明才做得了正確的決斷。

2016，看起來很遠，竟然也這么來了。