第一章 詢問(wèn)銷(xiāo)售人員

“如果你想成為一個(gè)更好的投資者，就要弄清楚推銷(xiāo)說(shuō)辭和合理投資建議之間的差別?！?/p>

——富爸爸

“我有1萬(wàn)美元，應(yīng)該做什么投資呢？”正如在前言中提到的那樣，有好幾年的時(shí)間，我真的不知道如何回答這個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題。我早期的答案是令人困惑、啰里啰唆和不著邊際的。我無(wú)法回答如此簡(jiǎn)單的問(wèn)題，只是因?yàn)榻o出恰當(dāng)?shù)拇鸢覆⒉缓?jiǎn)單。我們都是千差萬(wàn)別的人，走著不同的人生道路，追逐著不同的夢(mèng)想，而在情感上，我們又相異地聯(lián)系在一起。我們的財(cái)務(wù)狀況不同，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也有著不同的承受能力。換句話說(shuō)，我用1萬(wàn)美元要做的事并不是你用1萬(wàn)美元想做的事。事實(shí)上，10年前我用1萬(wàn)美元所做的投資也不是我今天用1萬(wàn)美元想要做的事。正如愛(ài)因斯坦所說(shuō)的那樣：“這都是相對(duì)的?！?/p>

最終，當(dāng)我被同樣的問(wèn)題問(wèn)過(guò)多次之后，我想出了一個(gè)自認(rèn)為恰當(dāng)?shù)拇鸢浮＝裉?，如果再有人?wèn)我這個(gè)問(wèn)題，我會(huì)告訴他：“如果你不知道用自己的錢(qián)干什么，那就把它存在銀行里，并且別告訴任何人你有可以用來(lái)投資的閑錢(qián)。”我之所以這樣說(shuō)，是因?yàn)槿绻悴恢烙米约旱腻X(qián)干什么，而知道用它干什么的人卻有幾百萬(wàn)，這時(shí)，每個(gè)人都會(huì)對(duì)如何用你的存款進(jìn)行投資發(fā)表一些意見(jiàn)和建議。

建議存在問(wèn)題

問(wèn)題是所有的建議都不是好建議。在最近的暴跌股市中，數(shù)百萬(wàn)人損失了幾十億美元，很多是因?yàn)樗麄兟?tīng)了所謂“理財(cái)專(zhuān)家”的建議。不無(wú)諷刺的是，今天，這些理財(cái)專(zhuān)家多數(shù)人仍然在到處發(fā)表建議，而人們?nèi)匀辉诼?tīng)。

在有史以來(lái)股市暴跌最為嚴(yán)重的幾個(gè)時(shí)期，理財(cái)專(zhuān)家建議人們將錢(qián)留在股市里，要繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)，而不是拋售。許多人也確實(shí)在不斷地購(gòu)買(mǎi)，股市卻一路下滑到谷底。

老話說(shuō)得好：“當(dāng)出租司機(jī)都在散布炒股秘籍的時(shí)候，也就到了該出手的時(shí)候了?！币苍S應(yīng)該將這一說(shuō)法加以擴(kuò)展，將它應(yīng)用到理財(cái)專(zhuān)家身上。

理智的聲音

1995年至2000年早期，股市一片繁榮，在這個(gè)非理性時(shí)期卻出現(xiàn)了兩個(gè)理智的聲音，即前美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席艾倫·格林斯潘和沃倫·巴菲特，而報(bào)道稱(chēng)巴菲特是“世界上最偉大的投資者”。格林斯潘對(duì)“非理性的繁榮”發(fā)出了警告，而巴菲特則置身事外，堅(jiān)決不進(jìn)入股市。

不管是經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，還是經(jīng)濟(jì)蕭條期間，當(dāng)人們談?wù)摼鞯耐顿Y時(shí)，常常會(huì)提到巴菲特的名字。理財(cái)顧問(wèn)之所以使用他的名字，是因?yàn)樵谡劦綖槭裁匆胧薪灰讜r(shí)，大家把他當(dāng)成一個(gè)權(quán)威人物。理財(cái)顧問(wèn)會(huì)說(shuō)“巴菲特這樣，巴菲特那樣”。當(dāng)提到巴菲特的名字時(shí)，人們似乎會(huì)把更多的錢(qián)投入到股市。而有一點(diǎn)顧問(wèn)們并沒(méi)有告訴他們忠實(shí)的投資者，那就是“巴菲特并不是一個(gè)股民”。

2002年，《財(cái)富》雜志發(fā)表了一篇標(biāo)題為《預(yù)知一切》（The Oracle of Everything）的文章，沃倫·巴菲特在文中說(shuō)道：“60年前我購(gòu)買(mǎi)了第一只股票。在這60年里，其中有50年我對(duì)購(gòu)買(mǎi)普通股有興趣。大概有10年的時(shí)間，我卻找不到任何一只可買(mǎi)的股票?！彼Ｖ官?gòu)買(mǎi)股票的理由很簡(jiǎn)單：在邁向2002年的10年里，股價(jià)太高了。世界上最偉大的投資者都不能在股市上發(fā)現(xiàn)可投資的股票，而幾百萬(wàn)投資新手和他們的顧問(wèn)卻能夠發(fā)現(xiàn)，我覺(jué)得這很有意思。

批評(píng)最偉大的投資者

文章還提道，當(dāng)許多受尊重的理財(cái)專(zhuān)家和刊物注意到巴菲特在市場(chǎng)最繁榮時(shí)沒(méi)有進(jìn)入股市，他們開(kāi)始對(duì)巴菲特進(jìn)行批評(píng)，哈里·牛頓（Harry Newton）便是其中一位。當(dāng)時(shí)他還是《科技投資人》（Technology Investor）雜志的發(fā)行人，他曾這樣寫(xiě)道：“沃倫·巴菲特應(yīng)當(dāng)說(shuō)‘抱歉’。他怎么可以錯(cuò)過(guò)硅谷、無(wú)線電、數(shù)字用戶線路、光纜和生物科技股呢？”

一個(gè)月之后，科技股市場(chǎng)崩盤(pán)，將投資者投入的幾十億美元席卷而空。今天又該是誰(shuí)應(yīng)當(dāng)說(shuō)“抱歉”呢？

我的經(jīng)歷

作為一個(gè)經(jīng)常被與所謂的“理財(cái)專(zhuān)家”混為一談的人，你有必要知道我的經(jīng)歷。不久前，我接到一位來(lái)自馬里蘭州巴爾的摩股票經(jīng)紀(jì)人打來(lái)的電話。他說(shuō)：“我剛剛讀完你的第三本書(shū)《富爸爸投資指南》（Rich Dad’s Guide to Investing）。我祝賀你預(yù)言了2000年的崩盤(pán)，我后悔沒(méi)讓我的客戶在股市崩盤(pán)之前閱讀此書(shū)?！爆F(xiàn)在，我不認(rèn)為自己成功預(yù)言了崩盤(pán)，我只是發(fā)出了警告而已。

你會(huì)在《富爸爸窮爸爸實(shí)踐篇》（Rich Dad’s Success Stories）這本書(shū)中找到那些最能證明我的經(jīng)歷的內(nèi)容，它們是我的讀者的經(jīng)歷。這是一本充滿了平凡人親身經(jīng)歷的書(shū)，當(dāng)數(shù)百萬(wàn)人正在股市中損失幾十億美元的時(shí)候，這些普普通通的人卻收獲頗豐。因此，我沒(méi)有竭力吹捧我自己的成功理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，雖然這些經(jīng)驗(yàn)在股市崩盤(pán)時(shí)也非常有效，但我最重要的成就是以我的讀者所取得的成功來(lái)衡量。

回答問(wèn)題

良好的建議對(duì)于理財(cái)成功至關(guān)重要。曾經(jīng)很多次，我希望能有時(shí)間更好地回答“我應(yīng)該用1萬(wàn)美元做什么投資”這個(gè)問(wèn)題。幾年過(guò)去了，我還是無(wú)法回答。不過(guò)，我決定撰寫(xiě)《富爸爸給你的錢(qián)找一份工作》這本書(shū)，用它來(lái)回答這個(gè)問(wèn)題。而這么做的理由也很簡(jiǎn)單，因?yàn)檫@個(gè)問(wèn)題非常重要。

壞建議的代價(jià)

幾年前，我乘坐出租車(chē)趕往機(jī)場(chǎng)。車(chē)載電臺(tái)中一位理財(cái)專(zhuān)家正在發(fā)表他的投資建議：“現(xiàn)在到了重新進(jìn)入股市的時(shí)候了。”

“你為什么會(huì)這么說(shuō)？”電臺(tái)主持人問(wèn)道。

“因?yàn)楝F(xiàn)在是一路綠燈，”理財(cái)專(zhuān)家說(shuō)道，“這個(gè)市場(chǎng)在直線上揚(yáng)?！比缓笏^續(xù)長(zhǎng)篇大論，滿嘴都是股市的標(biāo)準(zhǔn)詞匯。而在股市崩盤(pán)之前、期間以及現(xiàn)在，我們中的很多人已經(jīng)無(wú)數(shù)次地聽(tīng)到這些話了。

透過(guò)車(chē)窗，我凝視著外面，開(kāi)始走神了，不再關(guān)心理財(cái)專(zhuān)家說(shuō)些什么，直到主持人重新控制了話筒，我才回過(guò)神來(lái)。“好吧，讓我們開(kāi)始接通熱線電話，看看打進(jìn)電話的熱心聽(tīng)眾會(huì)問(wèn)你什么問(wèn)題?！?/p>

第一個(gè)打進(jìn)直播間電話的聽(tīng)眾說(shuō)：“我今年78歲，我妻子75歲。幾年前，我們?yōu)樽约毫可泶蛟炝艘粋€(gè)合意又安全的退休投資組合，把大約100萬(wàn)美元投入了共同基金?！?/p>

主持人說(shuō)：“那太棒了?！?/p>

“是的，但那是在幾年前?！?/p>

“那你現(xiàn)在還有多少？”理財(cái)專(zhuān)家問(wèn)道。

“哎，說(shuō)的就是這個(gè)問(wèn)題，”年邁的老人說(shuō)，“當(dāng)股市開(kāi)始崩潰時(shí)，我打電話向我的理財(cái)規(guī)劃師征求意見(jiàn)?！?/p>

電臺(tái)主持人問(wèn)道：“他怎么說(shuō)的？”

“他的建議和嘉賓現(xiàn)在說(shuō)的一模一樣。他說(shuō)市場(chǎng)將會(huì)反彈。這只是少量獲利所造成的小小的修正。他從來(lái)沒(méi)有告訴我這是市場(chǎng)崩盤(pán)。事實(shí)上，他從來(lái)沒(méi)有告訴我們市場(chǎng)會(huì)下跌，或者共同基金并不安全。相反，他給我們的建議是繼續(xù)做長(zhǎng)線，那就是購(gòu)買(mǎi)，持有，并且多樣化。”

主持人問(wèn)道：“那么你是怎么做的？”

“我們按兵不動(dòng)，并按照他告訴我們的方法去做。在市場(chǎng)持續(xù)下跌時(shí)，我們還在捂著，觀察著。當(dāng)價(jià)格跌得更狠時(shí)，他甚至打電話告訴我們趁價(jià)格低時(shí)多買(mǎi)點(diǎn)。”

“所以你就買(mǎi)了更多的股票？”

“我們確實(shí)買(mǎi)了。但是股價(jià)不斷下跌，而我們也不斷打電話給他。幾個(gè)月之后，他不再接我們的電話。之后我們接到通知，說(shuō)他已經(jīng)離開(kāi)了公司，并把我們移交給了公司的其他人。不管怎么說(shuō)，我們已經(jīng)厭煩了拆開(kāi)投資公司的信封了。看著我們一輩子辛辛苦苦掙的錢(qián)隨著股市崩盤(pán)一起消失，我受不了。我們已經(jīng)喪失勞動(dòng)能力了，現(xiàn)在束手無(wú)策，不知道我們還能做些什么?！?/p>

主持人再次問(wèn)道：“那你還剩多少錢(qián)？”

“咳，自從他不跟我們通電話之后，我們采取了措施，賣(mài)出了我們的共同基金。我妻子和我認(rèn)為最好是持有現(xiàn)金。因此，在我們將共同基金兌現(xiàn)之后，我們大約有35萬(wàn)美元，并去銀行把這筆錢(qián)存為定期存款?！?/p>

“很好，”主持人說(shuō)，“至少你還有一些現(xiàn)金。你要知道，35萬(wàn)美元可不是個(gè)小數(shù)目?！?/p>

“是啊，問(wèn)題是，定期存款每年的利率只有1%。35萬(wàn)美元的1%即3500美元。即便是加上社會(huì)保障和老年醫(yī)療，用這點(diǎn)錢(qián)過(guò)日子也很難。我擔(dān)心我們可能不得不開(kāi)始吃存款。如果那樣做的話，我們的經(jīng)濟(jì)條件將會(huì)變得更糟。你有什么建議嗎？”

“你有房子嗎？”理財(cái)專(zhuān)家問(wèn)道。

“是的，我們有，”老人說(shuō)道，“但是請(qǐng)不要要求我們賣(mài)了它。這是我們剩下的全部家當(dāng)了。另外，它只值大約12萬(wàn)美元，而我們還有8萬(wàn)美元的房貸。原因是我們以抵押貸款的方式貸了一大筆錢(qián)，因?yàn)楫?dāng)利率降低時(shí)，我們可以再貸款，可以用房屋的凈值抵押取出一部分額外的錢(qián)來(lái)。”

電臺(tái)主持人問(wèn)道：“那你用從房子身上得來(lái)的錢(qián)干什么呢？”

“花完了。我們得靠它過(guò)日子。這就是我要尋求一些建議的原因。”

主持人問(wèn)那位理財(cái)專(zhuān)家：“喂，你會(huì)給這對(duì)老夫婦提供什么建議？”

“好吧。首先，你不應(yīng)該賣(mài)掉你的股票，”理財(cái)專(zhuān)家說(shuō)，“正如我說(shuō)的，市場(chǎng)將要復(fù)蘇?！?/p>

“但它都連續(xù)下跌好幾年了，”老人說(shuō)，“當(dāng)你到了我們這個(gè)年紀(jì)就會(huì)知道，損失這么多錢(qián)是多么可怕的事情?！?/p>

“是的，是的，我知道，”專(zhuān)家說(shuō)，“但現(xiàn)在你要聽(tīng)我的。放長(zhǎng)線才能釣大魚(yú)，你應(yīng)該永遠(yuǎn)購(gòu)買(mǎi)、持有，并保持多樣化。市場(chǎng)的確在下跌，但它們會(huì)復(fù)蘇的，就像現(xiàn)在一樣。”

電臺(tái)主持人問(wèn)道：“那么他和他妻子現(xiàn)在應(yīng)該做什么？”

“現(xiàn)在是入市的時(shí)候。正如我說(shuō)的那樣，市場(chǎng)正在復(fù)蘇。永遠(yuǎn)要記住，過(guò)去的40年里，股市平均每年上升9個(gè)百分點(diǎn)。”

主持人問(wèn)道：“你認(rèn)為現(xiàn)在是入市的時(shí)機(jī)？”

“說(shuō)得對(duì)，”理財(cái)專(zhuān)家說(shuō)，“入市，趕在你錯(cuò)失下次復(fù)蘇之前?！?/p>

主持人對(duì)那位78歲的老人說(shuō)：“好建議，謝謝你打來(lái)電話?，F(xiàn)在我們要接通下一位聽(tīng)眾的電話?！?/p>

此時(shí)出租車(chē)正駛進(jìn)機(jī)場(chǎng)，氣死我了。“他們?cè)趺催€在兜售同樣的老建議，并且還因此而獲得報(bào)酬呢？他們晚上如何能睡得著覺(jué)呢？”當(dāng)我走向登機(jī)口時(shí)，我自己嘀咕道。排隊(duì)登機(jī)時(shí)，我在一份被丟棄的報(bào)紙上讀到了一條標(biāo)題為《投資者將錢(qián)投入到房地產(chǎn)》的新聞。我默默地?fù)u著頭說(shuō)：“從一個(gè)‘繁榮—蕭條’到另一個(gè)‘繁榮—蕭條’?！?/p>

同樣的老建議

當(dāng)飛機(jī)駛離航站樓時(shí)，我開(kāi)始回憶自己第一次做投資者時(shí)的情景，那時(shí)我對(duì)投資知之甚少。我的思緒退回到1965年，那時(shí)我18歲，購(gòu)買(mǎi)了第一只共同基金股票。即使我當(dāng)時(shí)并不清楚共同基金到底是什么東西，我還是購(gòu)買(mǎi)了。我所知道的一切無(wú)非是共同基金與華爾街聯(lián)系在一起，而“投資華爾街”在當(dāng)時(shí)似乎是一種很酷的想法。

我在紐約就讀美國(guó)商船學(xué)院，這是一家聯(lián)邦學(xué)校，主要是把學(xué)生培養(yǎng)成貨輪、油輪、客輪和其他商船的高級(jí)船員。在陸軍學(xué)院，我們必須按規(guī)定穿好軍裝、擦亮皮鞋后列隊(duì)去上課。我發(fā)現(xiàn)自己很難適應(yīng)這種新生活，因?yàn)槲襾?lái)自夏威夷，在那里我只穿短褲和T恤衫。枯黃的樹(shù)葉紛紛落下，這意味著秋天即將結(jié)束，我也正準(zhǔn)備體驗(yàn)我人生中的第一個(gè)冬天。

一天下午，我收到了一張便條，說(shuō)是卡林（Carling）先生想見(jiàn)我。我不認(rèn)識(shí)什么卡林先生，但當(dāng)你是軍官學(xué)校的新生，即新兵蛋子時(shí)，你得學(xué)會(huì)服從命令，并且立即執(zhí)行，無(wú)需質(zhì)疑上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)要求你做的事情。

“趁年輕，你要開(kāi)始投資，”卡林先生面帶著微笑，坐在我的桌子對(duì)面對(duì)我說(shuō)道，“永遠(yuǎn)記住杰出投資者的秘籍，即‘購(gòu)買(mǎi)，持有，做長(zhǎng)期投資’。讓你的錢(qián)像樹(shù)一樣生長(zhǎng)。永遠(yuǎn)記住在投資上要保持精明和多樣化策略?！?/p>

聽(tīng)著他的建議，我只是點(diǎn)頭，并且說(shuō)“是，長(zhǎng)官”。我真的不知道他在講什么，但進(jìn)入學(xué)院4個(gè)月來(lái)，我在坐姿、挺直站立和說(shuō)“是，長(zhǎng)官”等方面受到了嚴(yán)格的訓(xùn)練。

卡林先生是該學(xué)院的校友。他在結(jié)束了海上航行生活后進(jìn)入了理財(cái)規(guī)劃行業(yè)。他了解我們新生正在經(jīng)受煉獄一樣的生活，因?yàn)樗约阂苍H身經(jīng)歷過(guò)。我在說(shuō)“是，長(zhǎng)官”時(shí)，確實(shí)對(duì)“他是如何進(jìn)入學(xué)院”產(chǎn)生過(guò)疑問(wèn)，因?yàn)樗辉偈且幻麑W(xué)生，也不在商船學(xué)院工作。我也好奇他怎么會(huì)知道我的名字。我所知道的就是他聯(lián)系上我，并安排我在上自習(xí)時(shí)與他見(jiàn)面談話。我正在向另外一個(gè)權(quán)威人物說(shuō)“是，長(zhǎng)官”，雖然他身穿西服領(lǐng)帶，而不是軍服。

我問(wèn)道：“我應(yīng)該投多少錢(qián)？”

“每月只要15美元?！边@個(gè)滿臉堆笑的人回答道。

“15美元？”我說(shuō)，“我上哪里弄這些錢(qián)去？你要知道，我讀的可是全日制學(xué)校?！蹦阋?，當(dāng)時(shí)是1965年，15美元對(duì)一個(gè)大學(xué)生來(lái)說(shuō)可是一大筆錢(qián)呢。

“要堅(jiān)強(qiáng)，”卡林先生微笑著說(shuō)，“學(xué)院會(huì)教你如何遵守紀(jì)律。只要你把每月拿出一點(diǎn)錢(qián)存起來(lái)當(dāng)成紀(jì)律，你很快就會(huì)有一大筆私房錢(qián)。記住，永遠(yuǎn)做長(zhǎng)期投資。”雖然我同意他說(shuō)的全部?jī)?nèi)容，但我還是注意到他總是在強(qiáng)調(diào)“長(zhǎng)期投資”這個(gè)詞。我也說(shuō)不清楚為什么會(huì)這樣，始終覺(jué)得這個(gè)詞和他說(shuō)話的方式讓我有點(diǎn)不舒服。

時(shí)間寶貴，我得回去學(xué)習(xí)，所以，只能他說(shuō)什么我都表示同意。在選擇了他建議我投資的共同基金公司之后，我簽署了一份協(xié)議，同意每個(gè)月給他郵寄一次支票，以便購(gòu)買(mǎi)更多的股票。在處理完相關(guān)文件后，我急忙趕回去學(xué)習(xí)了，之后就把這個(gè)投資計(jì)劃拋到了腦后。從那年的11月開(kāi)始，我堅(jiān)持每月給他郵寄一張支票。

圣誕假期

剛?cè)胄５念^6個(gè)月十分難熬，這是我一生中度過(guò)的最艱難的一段日子之一。這是我第一次適應(yīng)遠(yuǎn)離家鄉(xiāng)的生活，也是我第一次在紐約生活。我剪了平頭，而且課業(yè)負(fù)擔(dān)很重。重要的是，除非是感恩節(jié)或圣誕節(jié)，不允許新生離開(kāi)校園。隨著冬天的冷風(fēng)橫掃過(guò)長(zhǎng)島海峽，我開(kāi)始計(jì)算離圣誕假期還剩多少天。我儲(chǔ)蓄賬戶里的錢(qián)剛夠買(mǎi)一張軍人回家探親的打折機(jī)票。

最后，我回到了夏威夷溫暖的氣候之中。我要做的第一件事就是約上我以前的高中同學(xué)去沖浪，從清晨一直玩到深夜。雖然我的朋友拿我的短發(fā)開(kāi)玩笑，但有此空閑并且重新做一回小孩子這感覺(jué)很好，重要的是，我又重新?lián)碛辛艘簧眵詈诘哪w色。

過(guò)了幾天假期之后，我和富爸爸的兒子邁克（Mike）一起去富爸爸的辦公室拜訪了富爸爸。在邁克和我一起沖浪的時(shí)候，他說(shuō)他爸爸想見(jiàn)我。說(shuō)過(guò)平日的客套話和簡(jiǎn)短的敘舊之后，我偶然跟富爸爸提到我的第一次投資。我只是順便提及我的投資。對(duì)于我來(lái)說(shuō)，談?wù)撐业耐顿Y只是閑談。但對(duì)于富爸爸來(lái)說(shuō)，我所做的事情遠(yuǎn)不止是閑談。

他問(wèn)道：“你做了什么投資？”

“我投資了一只共同基金?！蔽一卮鹫f(shuō)。

他問(wèn)道：“為什么？”他并沒(méi)有問(wèn)我投資的是哪只共同基金，只是想知道為什么投資共同基金。

我沒(méi)有回答，有點(diǎn)躊躇，開(kāi)始搜腸刮肚，想找出一個(gè)比較符合邏輯的答復(fù)。

“你從誰(shuí)的手里買(mǎi)的股份？”還沒(méi)等我回答，富爸爸又問(wèn)道，“你了解他嗎？”

我肯定地答道：“啊，是的，”但略帶一點(diǎn)為自己辯解的口氣，“他是我們陸軍學(xué)院58級(jí)的一個(gè)畢業(yè)生。跟我是校友，他因此被獲準(zhǔn)進(jìn)入校園，向?qū)W院的學(xué)生兜售他的投資。”

富爸爸會(huì)意地一笑，問(wèn)道：“他是怎么得到你的名字的？”

“我不知道，我猜可能是學(xué)院給他的。”

富爸爸再次會(huì)意地一笑，這次他沒(méi)有說(shuō)什么，又坐回到椅子上，倚著靠背，伸直腿，雙手做祈禱狀放在下巴下面，只是坐在那里，尋思著想跟我說(shuō)的話。

最終，我打破了沉默，問(wèn)道：“是不是我做錯(cuò)了？”

還是只有沉默，此時(shí)的10秒鐘對(duì)我來(lái)說(shuō)相當(dāng)漫長(zhǎng)。“沒(méi)有，”富爸爸終于開(kāi)口說(shuō)話了，“首先，我要表?yè)P(yáng)你主動(dòng)投資這件事。很多人都是很晚以后才為自己投資，或者從來(lái)不為他們的將來(lái)投資。很多人花光了他們掙到的所有的錢(qián)，然后期待著自己退休之后，他們?yōu)橹ЯΦ墓净蛘軌蜿P(guān)照他們。至少你還做了一些事，而且你用的是自己的一部分錢(qián)來(lái)投資。”

“是不是我做的事情不太對(duì)?”

“不是，并不是你做的事真的就錯(cuò)了?！?/p>

“那你為什么要擔(dān)心？”我問(wèn)道，“難道還有更好的投資嗎？”

“也有，也沒(méi)有?？倳?huì)有比這更好的投資，也會(huì)有比這更差的投資?！备话职终f(shuō)著，重新坐直了身子，“我并不擔(dān)心你投資的東西，現(xiàn)在我關(guān)心的是你?！?/p>

“我？”我問(wèn)道，“我怎么了？”

“我只關(guān)心你會(huì)成為哪一類(lèi)的投資者，你投資什么我反倒不那么關(guān)心。”

是推銷(xiāo)說(shuō)辭，而不是理財(cái)教育

“我不是一個(gè)好的投資者？”

“不，不是說(shuō)的這個(gè)，”富爸爸說(shuō)道，“他建議你‘長(zhǎng)期投資，購(gòu)買(mǎi)，持有并且多樣化’，對(duì)不對(duì)？”

我輕輕地說(shuō)道：“對(duì)啊?！?/p>

“這個(gè)建議的問(wèn)題在于它是一種推銷(xiāo)說(shuō)辭，”富爸爸說(shuō)道，“它并非一種正確的投資方式，更不是學(xué)習(xí)投資的方式。對(duì)你來(lái)說(shuō)，要想獲得成為一個(gè)精明投資者的理財(cái)教育，這不是一種好方法?！?/p>

我問(wèn)道：“什么是推銷(xiāo)說(shuō)辭？”

“好吧，想想看，”富爸爸回答說(shuō)，“每個(gè)月只是寄一張支票，你能學(xué)到多少投資經(jīng)驗(yàn)？”

我想了一會(huì)，最后答道：“沒(méi)多少。但為什么它是推銷(xiāo)說(shuō)辭呢？”

“你再想想看，”富爸爸笑了，“你仔細(xì)思考一下‘長(zhǎng)期投資，購(gòu)買(mǎi)，持有并且多樣化’這個(gè)建議?！?/p>

我問(wèn)道：“你不打算告訴我？”

“是的，至少現(xiàn)在不會(huì)。你才18歲，現(xiàn)實(shí)世界中還有很多東西等待你去了解。眼下你有機(jī)會(huì)學(xué)到一次人生最重要的教訓(xùn)。所以，好好想想吧。等到你想明白了為什么‘長(zhǎng)期投資，購(gòu)買(mǎi)，持有并且多樣化’是一種推銷(xiāo)說(shuō)辭，而不是合理的理財(cái)教育時(shí)，你再告訴我。大多數(shù)人從來(lái)不了解推銷(xiāo)說(shuō)辭和理財(cái)教育之間的區(qū)別。這就是為什么只有少數(shù)人能成為富人，而大多數(shù)的人一旦成為投資者就會(huì)賠錢(qián)。因?yàn)樗麄冋J(rèn)為推銷(xiāo)說(shuō)辭就是理財(cái)教育，所以，他們會(huì)賠錢(qián)；因?yàn)樗麄冋J(rèn)為‘長(zhǎng)期投資，購(gòu)買(mǎi)，持有并且多樣化’是理財(cái)教育，所以，他們認(rèn)為這樣做是聰明之舉。這就是推銷(xiāo)說(shuō)辭和真正的理財(cái)教育之間巨大的差別。”

在富爸爸說(shuō)話時(shí)，我開(kāi)始理解為什么基金銷(xiāo)售人員總要強(qiáng)調(diào)“長(zhǎng)期投資，購(gòu)買(mǎi)，持有并且多樣化”這句話了。

數(shù)百萬(wàn)人損失幾十億

如前所述，股市崩盤(pán)之際，數(shù)百萬(wàn)人損失了幾十億美元。這些損失還不包括失去工作和這些損失所帶來(lái)的情感上的痛苦。為什么會(huì)有這么多人會(huì)損失這么多的錢(qián)？雖然理由有很多，比如經(jīng)濟(jì)疲軟、恐怖分子、腐敗、不良的分析報(bào)告、欺詐、市場(chǎng)行情和其他的疏忽，但還有一個(gè)鮮為人知的根本原因，那就是數(shù)百萬(wàn)人把一套通用的商業(yè)銷(xiāo)售說(shuō)辭誤認(rèn)為是可靠的理財(cái)教育。有很多人始終在堅(jiān)持郵寄支票，或者買(mǎi)了不賣(mài)。他們投資，并且長(zhǎng)期持有，即使股市紛紛崩盤(pán)，他們也不改初衷。

錢(qián)并沒(méi)有受到損失

邁克爾·劉易斯（Michael Lewis）是一位受人尊敬的財(cái)經(jīng)作家，以其暢銷(xiāo)書(shū)《說(shuō)謊者的撲克牌》（ Liar’s Poker）、《魔球》（Moneyball）、《大空頭》（The Big Short）和《自食惡果》（ Boomerang）而著名。他曾在英國(guó)周刊《旁觀者》（Spectator）和《新共和》（New Republic）擔(dān)任編輯，同時(shí)還是加州大學(xué)伯克利分校的訪問(wèn)學(xué)者。

《紐約時(shí)報(bào)》（New York Times）刊登的劉易斯的一篇文章中這樣寫(xiě)道：“股市的損失并不是社會(huì)的損失。這是財(cái)富的轉(zhuǎn)移，它們不過(guò)是從一個(gè)人手里到了另一個(gè)人手里而已?！?/p>

他還進(jìn)一步描述了自己在股市的經(jīng)歷。“當(dāng)我最終決定購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)絡(luò)股的時(shí)刻，恰恰是它們應(yīng)當(dāng)出手的時(shí)刻，這個(gè)時(shí)刻我應(yīng)感覺(jué)到才對(duì)。相反，我在每股160美元時(shí)急忙買(mǎi)進(jìn)了Exodus通信公司的股票，看著它上漲了幾個(gè)點(diǎn)，然后就崩盤(pán)了。我的錢(qián)哪兒去了？它并不是簡(jiǎn)單地消失不見(jiàn)了，只是被賣(mài)股票給我的那個(gè)人裝進(jìn)了口袋。如果按照可能性大小排序的話，懷疑對(duì)象為：①某些Exodus通信公司的員工；②一只很有門(mén)路并在早期以發(fā)行價(jià)購(gòu)進(jìn)的共同基金；③一位以150美元購(gòu)進(jìn)股票的當(dāng)日交易者?！?/p>

換句話說(shuō)，這幾十億美元并沒(méi)有消失。它們只是從一個(gè)投資者手中轉(zhuǎn)移到了其他投資者的手中。一些投資者變得更富有，而其他投資者則變得更窮。這就是為什么富爸爸更關(guān)心我這個(gè)投資者的身份，而不是我投資了什么。

我何時(shí)賣(mài)掉

1965年，當(dāng)?shù)弥话职謱?duì)我的首次投資并不十分滿意之后，我問(wèn)道：“我是不是要把這些共同基金的股份賣(mài)掉？”

他露齒一笑，說(shuō)道：“不，換作我就不會(huì)馬上賣(mài)掉它們。你可能犯了一次錯(cuò)，但你還沒(méi)有學(xué)到教訓(xùn)。擱在手里多待一段時(shí)間。每個(gè)月繼續(xù)付款，直到你學(xué)到了你需要學(xué)習(xí)的東西。如果你這樣做了，那這個(gè)教訓(xùn)就是千金難買(mǎi)的。如果你從這件事中學(xué)到了什么，你會(huì)得到比金錢(qián)還要重要的東西。沿著這條路走下去，你就會(huì)成為一個(gè)更好的投資者。如果你想成為一個(gè)更好的投資者，首先你要學(xué)會(huì)分辨推銷(xiāo)說(shuō)辭和合理投資建議之間的差別?！?/p>

長(zhǎng)期投資

圣誕假期一結(jié)束，我就返回了位于紐約的美國(guó)商船學(xué)院。戀戀不舍地離開(kāi)溫暖的夏威夷海灘，我又重新回到紐約那個(gè)冬天最寒冷的地方。我現(xiàn)在是在顫抖，而不是沖浪。

按照富爸爸的建議，我繼續(xù)每月給共同基金公司郵寄支票。我很難得到額外的錢(qián)，因?yàn)槲液苌俚玫郊依锏馁Y助，而且我還有其他消費(fèi)，偶爾會(huì)花錢(qián)參與社交活動(dòng)。為了彌補(bǔ)缺口，有很多個(gè)周六我會(huì)外出到鄰居家里打零工，每小時(shí)賺2美元。如果我每月有1~2個(gè)周六打工，我就有錢(qián)給共同基金公司郵寄支票了，此外還能花錢(qián)購(gòu)買(mǎi)生活必需品，還有錢(qián)娛樂(lè)。

我偶爾會(huì)打開(kāi)報(bào)紙，閱讀投資版面，找到我投資的基金看看它的業(yè)績(jī)?nèi)绾危涸摶鸨憩F(xiàn)一般，它在某一價(jià)位保持不變，就像是一只昏昏欲睡的老狗。曾經(jīng)有一個(gè)學(xué)期，我收到基金公司來(lái)信，并附帶一張對(duì)賬單，以此證明我的付款情況。過(guò)了一陣兒，我開(kāi)始對(duì)打開(kāi)信封惴惴不安，因?yàn)槲移綍r(shí)對(duì)基金的表現(xiàn)不太滿意。我購(gòu)買(mǎi)的那只股票的數(shù)量一直在增長(zhǎng)，但每股價(jià)位卻沒(méi)有變化。老實(shí)說(shuō)，我感覺(jué)購(gòu)買(mǎi)這樣一只表現(xiàn)欠佳的基金有點(diǎn)愚蠢。

6個(gè)月之后，我回到了夏威夷，此時(shí)正是暑假。當(dāng)我路過(guò)富爸爸的辦公室跟他打招呼時(shí)，他邀請(qǐng)我去外面一起吃午餐。我們?cè)陲埖昀飫傄宦渥?，他就?wèn)我：“你的共同基金表現(xiàn)如何？”

“嗯，我在6個(gè)月里投了差不多100美元，但基金半死不活。我開(kāi)始投資時(shí)，它們的股價(jià)是12美元，現(xiàn)在還是12美元?！?/p>

富爸爸咯咯地笑了起來(lái)：“沉不住氣了？”

我答道：“嗯，我喜歡看到它有點(diǎn)反應(yīng)?！?/p>

“急躁沒(méi)有什么好處，”富爸爸笑著說(shuō)，“耐心對(duì)于投資很重要。”

“但基金無(wú)所作為。”我回答道。

在我最后說(shuō)出這一評(píng)論之后，富爸爸大聲地笑起來(lái)。他顯然覺(jué)得很有趣。他說(shuō)：“我不是在說(shuō)你的基金，我談的是你。如果你想成為一個(gè)好投資者的話，你需要學(xué)會(huì)有耐心?！?/p>

“我不是沒(méi)有耐心。我的錢(qián)放在那里差不多有10個(gè)月了，到現(xiàn)在每股價(jià)格仍然沒(méi)有動(dòng)彈?！?/p>

“我早就說(shuō)過(guò)，當(dāng)你是沒(méi)有耐心的投資者時(shí)，情況就是這樣?！备话职终f(shuō)話的口氣很堅(jiān)定，“沒(méi)有耐心的投資者常常會(huì)草率地投資，他們的急躁導(dǎo)致他們會(huì)選擇那些表現(xiàn)不佳的理財(cái)產(chǎn)品。”

“選擇表現(xiàn)欠佳的投資只是因?yàn)槲彝顿Y時(shí)沒(méi)有耐心？”

富爸爸點(diǎn)點(diǎn)頭：“在你決定投資之前，你跟你的共同基金推銷(xiāo)員交談了多長(zhǎng)時(shí)間？”

“我們談了大約1個(gè)小時(shí)。他問(wèn)過(guò)我的人生目標(biāo)。他跟我展示了幾幅圖表，以此向我表明道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)正在不斷上升。他還解釋了在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行少量投資的價(jià)值所在?！?/p>

“因此你就下定決心購(gòu)買(mǎi)了股份？”富爸爸笑著說(shuō)。

我答道：“對(duì)啊?！?/p>

“這就是我說(shuō)的‘急躁’，”富爸爸輕聲笑著說(shuō)，“你急于投資，而現(xiàn)在你的投資沒(méi)有動(dòng)靜，你等得就沒(méi)有耐心了。當(dāng)你最初并不知道什么是投資的好機(jī)會(huì)，并且也不愿意花時(shí)間尋找投資機(jī)會(huì)時(shí)，你怎么能夠指望找到一個(gè)極佳的投資機(jī)會(huì)呢？種瓜得瓜，種豆得豆。你的急躁導(dǎo)致你找到一個(gè)讓你更加急躁的投資。永遠(yuǎn)要記住這一點(diǎn)：最壞的投資是給沒(méi)有耐心的投資者準(zhǔn)備的。知道這個(gè)教訓(xùn)了吧？”

“是的，我知道了，”我又急切地問(wèn)道，“這么說(shuō)我是在浪費(fèi)我的錢(qián)了？”

“不是，”富爸爸說(shuō)得很果斷，“目前，不必?fù)?dān)心你投沒(méi)投錢(qián)。眼下，你學(xué)到了一個(gè)無(wú)價(jià)的教訓(xùn)。多數(shù)投資者從來(lái)沒(méi)有從自己的投資中學(xué)到這種缺乏耐心的教訓(xùn)。不要太急躁，花時(shí)間吸取這一教訓(xùn)?！?/p>

“好的，”我說(shuō)，“我會(huì)花時(shí)間吸取這一教訓(xùn)。下次做投資決定時(shí)，我會(huì)更有耐心。”

“很好，”富爸爸說(shuō)，“多數(shù)投資者會(huì)怪罪他們的投資，卻不責(zé)怪他們自己。實(shí)際上，真正的問(wèn)題在投資者，不在那個(gè)投資。現(xiàn)在你知道了你缺乏耐心而付出的代價(jià)，如果你吸取教訓(xùn)的話，這是相當(dāng)好的一堂課，你可以從現(xiàn)在開(kāi)始學(xué)習(xí)投資?！?/p>

“但我是一個(gè)全日制學(xué)生。我得專(zhuān)心學(xué)習(xí)?！蔽肄q解說(shuō)，“我沒(méi)有時(shí)間學(xué)習(xí)和研究更多的投資經(jīng)驗(yàn)?！?/p>

“在你畢業(yè)之后，你很快就會(huì)全日制地工作。也許你會(huì)結(jié)婚，買(mǎi)房子，開(kāi)始養(yǎng)家糊口。如果這些都發(fā)生了，不僅花費(fèi)會(huì)增加，還需要你投入更多的時(shí)間。如果你認(rèn)為作為一個(gè)學(xué)生很忙，你會(huì)說(shuō)等到你工作、結(jié)婚并且有了孩子之后就有時(shí)間了。如果你現(xiàn)在不拿出時(shí)間學(xué)習(xí)如何做一個(gè)更好的投資者，你明天會(huì)說(shuō)同樣的話，就像你今天說(shuō)的一樣。你仍然會(huì)說(shuō)‘我沒(méi)有時(shí)間學(xué)習(xí)和研究更多的投資經(jīng)驗(yàn)’。因?yàn)槟闳狈δ托模愕膽卸瑁偌由稀疀](méi)有時(shí)間’這個(gè)為自己解脫的借口，你只會(huì)重復(fù)做原先做過(guò)的事，將你的錢(qián)交給完全陌生的人，至于他們用你的錢(qián)做了什么，你一概不知。”

我靜靜地坐著，領(lǐng)會(huì)富爸爸的話。我并不像他說(shuō)的那樣。我開(kāi)始生氣：怪他不知道就讀于一所軍事學(xué)院有多么難，我不但要背負(fù)沉重的學(xué)業(yè)，還要進(jìn)行體育比賽以及參與社交活動(dòng)。

“不過(guò)就是承認(rèn)你沒(méi)有耐心，”富爸爸說(shuō)，“不過(guò)就是承認(rèn)你不愿意且因?yàn)樘Χ鵁o(wú)法花時(shí)間學(xué)習(xí)做一個(gè)投資者。這要比你只是說(shuō)自己太忙更實(shí)在。然后再承認(rèn)你沒(méi)有足夠的耐心去尋找一個(gè)極佳的投資機(jī)會(huì)。”

“如果我承認(rèn)這些，我就不會(huì)抱怨自己的投資表現(xiàn)不好了。”我補(bǔ)充道。

富爸爸會(huì)意地笑著說(shuō)：“或者說(shuō)當(dāng)你的投資賠錢(qián)時(shí)，你也就不會(huì)抱怨了。”

“你的意思是說(shuō)，我會(huì)在共同基金上賠錢(qián)？”我問(wèn)道。

“你做任何投資都會(huì)賠錢(qián)?！备话职执鸬溃暗阒辣荣r錢(qián)更糟的是什么嗎？”

我搖著頭回答道：“不知道。會(huì)有什么更糟的？”

“如果不學(xué)習(xí)怎么做一個(gè)投資者，更糟的就是你永遠(yuǎn)看不到極佳的投資機(jī)會(huì)?！备话职秩鐚?shí)地說(shuō)，“如果你從不花時(shí)間學(xué)習(xí)如何做一個(gè)投資者，你會(huì)活在對(duì)投資的恐懼之中，不斷地說(shuō)著‘投資有風(fēng)險(xiǎn)’這樣的話。由于相信投資有風(fēng)險(xiǎn)，你就會(huì)避免投資，或者將你的錢(qián)交給那些你希望他們會(huì)做出精明投資的人。但最糟的是，當(dāng)你避免投資時(shí)，你也就錯(cuò)失了世界上最活躍的交易。你活在恐懼之中，而不是活在搜尋和發(fā)現(xiàn)極佳交易的興奮之中。在你穩(wěn)扎穩(wěn)打、活在對(duì)賠錢(qián)的恐懼中時(shí)，你就不會(huì)獲得賺錢(qián)給你帶來(lái)的刺激，也就體會(huì)不到成為富人的那種激動(dòng)。這就是你沒(méi)有耐心，還不花時(shí)間學(xué)習(xí)如何成為一個(gè)真正投資者的最糟糕的事。”

我思考了一會(huì)兒，再次領(lǐng)會(huì)富爸爸說(shuō)的話。與此同時(shí)，我開(kāi)始回想起賣(mài)給我共同基金的理財(cái)顧問(wèn)的那套推銷(xiāo)說(shuō)辭。

就像是猜透了我的心思，富爸爸問(wèn)我：“你的推銷(xiāo)員朋友是不是告訴你股市每年會(huì)上漲10個(gè)百分點(diǎn)？這是大多數(shù)推銷(xiāo)員都會(huì)用的標(biāo)準(zhǔn)的、千篇一律的推銷(xiāo)說(shuō)辭。他是這樣告訴你的吧？”

我答道：“他就是這樣說(shuō)的。”

富爸爸大笑起來(lái)：“他可能認(rèn)為那是一個(gè)很大的回報(bào)呢。10%的回報(bào)簡(jiǎn)直就是芝麻粒！即使這么小的回報(bào)他都不能保證。他只會(huì)每年寄給你一張生日賀卡，上面寫(xiě)著‘謝謝你的關(guān)照’。最終的結(jié)果是‘他賺了，你賠了’。但是，對(duì)你來(lái)說(shuō)，最大的損失是你永遠(yuǎn)都看不到極佳的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)槿绻懵?tīng)了他那個(gè)‘長(zhǎng)期投資，購(gòu)買(mǎi)，持有并且多樣化’的建議，你就永遠(yuǎn)成不了一個(gè)杰出的投資者。最重要的是，最好的投資機(jī)會(huì)會(huì)落到受過(guò)最好理財(cái)教育的人手里，而最差和最有風(fēng)險(xiǎn)的投資機(jī)會(huì)則落到得到理財(cái)教育最少的投資者手里?！?/p>

我問(wèn)道：“你是說(shuō)共同基金是所有投資中風(fēng)險(xiǎn)最大的？”

“不，我說(shuō)的不是這個(gè)意思，”富爸爸回答道，現(xiàn)在他的語(yǔ)調(diào)有些沮喪。他深吸一口氣，整理一下思緒，然后說(shuō)道：“聽(tīng)我說(shuō)，我再說(shuō)一次，我不是在談?wù)撏顿Y，我談?wù)摰氖峭顿Y者。如果投資者沒(méi)有受到良好的理財(cái)教育，他們所做的任何投資者都是有風(fēng)險(xiǎn)的。他們偶爾可能走運(yùn)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，他們一般會(huì)把掙到的大部分錢(qián)還給市場(chǎng)。我見(jiàn)過(guò)一個(gè)沒(méi)有受過(guò)理財(cái)教育的投資者做了一筆巨大的房地產(chǎn)投資，結(jié)果喪失了抵押品的贖回權(quán)，最終把他拖得心力交瘁；我還見(jiàn)過(guò)一個(gè)沒(méi)有受過(guò)理財(cái)教育的投資者購(gòu)買(mǎi)了一家有利可圖的、經(jīng)營(yíng)得很好的企業(yè)，不久企業(yè)就破產(chǎn)了；我見(jiàn)過(guò)一位經(jīng)驗(yàn)不老到的投資者購(gòu)買(mǎi)了一家大型公司的股票，觀望著股價(jià)大漲，卻沒(méi)有在高位出手，在股市崩盤(pán)之后，他被套牢在這只垃圾股上。因此，并不是投資本身有風(fēng)險(xiǎn)，而是投資者有風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

我開(kāi)始明白了富爸爸所說(shuō)的話。他正在盡最大努力讓我看到一個(gè)極少數(shù)人看到的世界，這是一個(gè)真正投資者的世界。

富爸爸喘了一口氣，繼續(xù)說(shuō)道：“我也見(jiàn)過(guò)一個(gè)職業(yè)投資人接管了一個(gè)已經(jīng)讓一個(gè)蹩腳的投資者糟蹋了的投資，但他卻再次讓它變成了一個(gè)有利的投資。所以，不中用的投資者賠錢(qián)，而精明的投資者賺錢(qián)?！?/p>

我問(wèn)道：“你是說(shuō)精明的投資者從來(lái)不會(huì)賠錢(qián)？”

“當(dāng)然不是，”富爸爸回答道，“我們所有人都會(huì)偶爾賠錢(qián)。我說(shuō)的要點(diǎn)在于：一個(gè)精明的投資者會(huì)專(zhuān)注于成為一個(gè)更精明的投資者，而普通的投資者只專(zhuān)注于賺錢(qián)。我在這里并不是告訴你如何經(jīng)營(yíng)自己的人生?，F(xiàn)在，我希望你停下來(lái)，花點(diǎn)時(shí)間，想想你現(xiàn)在學(xué)到了什么，而不是你賺了多少錢(qián)，或者賠了多少錢(qián)。不要把眼光只盯在錢(qián)上，要專(zhuān)注于學(xué)習(xí)做一個(gè)更好的投資者?！?/p>

“在我做長(zhǎng)期投資時(shí)，如果我所做的只不過(guò)是填寫(xiě)一張支票，插進(jìn)信封，舔一下郵票，然后把信封投入郵筒，那么，我就學(xué)不到很多投資知識(shí)啦？”

“我說(shuō)的正是如此。你沒(méi)有學(xué)會(huì)做一個(gè)投資者，你只是學(xué)會(huì)了做一個(gè)存錢(qián)的人，學(xué)會(huì)了舔郵票?！?/p>

富爸爸站起來(lái)伸了伸腰。我能夠看出，向我反復(fù)灌輸這種簡(jiǎn)單但卻重要的教訓(xùn)已經(jīng)讓他感到厭倦了。他回頭望著我，說(shuō)道：“那么，你從你的共同基金投資和你自己身上學(xué)到了什么？”

“我不僅懂得了自己缺乏耐心，還了解到是我一直在找借口而不花時(shí)間學(xué)習(xí)投資?！?/p>

“那這意味著什么呢？”富爸爸問(wèn)道。

“意味著我并不總是獲得最佳的投資；意味著我失去了一個(gè)讓人激動(dòng)的世界，而這個(gè)世界沒(méi)有幾個(gè)人能夠看到；還意味著如果我不做出某些改變，我就是一個(gè)賭徒，而不是一個(gè)投資者。”

“悟性不錯(cuò)，”富爸爸笑了，“還有其他的嗎？”

我想了一會(huì)，實(shí)在想不出任何其他的答案了，便回復(fù)道：“沒(méi)有了。”

“把你的錢(qián)交給一個(gè)完全陌生的人會(huì)怎么樣？”富爸爸問(wèn)道，“這個(gè)陌生人把你的錢(qián)交給其他什么人又會(huì)怎么樣？這些不露面的陌生人用你的錢(qián)做了什么？你知道有多少手續(xù)費(fèi)是從你的錢(qián)里扣走的嗎？你知道你的錢(qián)有多少真正用于投資，以及你的錢(qián)有多少進(jìn)了為你打理錢(qián)的人的口袋，又有多少錢(qián)返回你的口袋嗎？如果他們把你的錢(qián)賠了怎么辦？你有沒(méi)有追索權(quán)？你知道這些問(wèn)題中的任何一個(gè)答案嗎？”

我搖搖頭，有氣無(wú)力地答道：“不知道?！?/p>

“你有沒(méi)有問(wèn)過(guò)賣(mài)給你這些共同基金的那個(gè)家伙：他是否能夠依靠他自己的投資過(guò)日子？或者，他是否能夠依靠你給他投資的錢(qián)中所取得的傭金養(yǎng)活自己？”

“沒(méi)有，”我輕聲地回答，“我從來(lái)沒(méi)有問(wèn)過(guò)?！?/p>

利益沖突

當(dāng)我意識(shí)到我可能犯了一個(gè)錯(cuò)誤時(shí)，我想責(zé)怪卡林先生；但我更清楚地知道：我是投資者，我沒(méi)有對(duì)投資進(jìn)行足夠的審慎調(diào)查就做出了投資共同基金的決定。

理財(cái)規(guī)劃師通過(guò)向普通投資者銷(xiāo)售投資和理財(cái)產(chǎn)品而獲得傭金，保險(xiǎn)就是其中的一種。我們需要了解如何向推銷(xiāo)員提出正確的問(wèn)題，比如：

·此共同基金相關(guān)的費(fèi)用分別是多少？

·你從銷(xiāo)售中獲得多少傭金？

富爸爸正試圖讓我牢記：我需要自己控制理財(cái)決定權(quán)，而不能把這一權(quán)利交給其他人。

輕微的處罰

2002年，華爾街上包括美林公司在內(nèi)的幾家最大的公司被紐約州總檢察長(zhǎng)艾略特·斯皮策（Eliot Spitzer）以欺詐和利益沖突之名罰款14億美元。在記者招待會(huì)上，斯皮策說(shuō)：“每個(gè)投資者都知道股市有風(fēng)險(xiǎn)。但每個(gè)投資者期待的和應(yīng)該得到的是誠(chéng)實(shí)的投資建議、沒(méi)被利益沖突玷污的建議和分析。”對(duì)投資者損失的7～9萬(wàn)億美元而只對(duì)那些公司罰款14億美元，這相當(dāng)于“違法者”造成7000～9000美元的損害之后只交納1.4美元的罰款。這只是輕微的處罰，相比大公司從那些賠錢(qián)的投資者身上賺取的傭金，這要少得多。

征收14億美元的罰金只是問(wèn)題處理的一部分，改革方案也獲得了通過(guò)，那就是建立一系列規(guī)則，目的是消除華爾街研究機(jī)構(gòu)和股票發(fā)行機(jī)構(gòu)之間的利益沖突，禁止公司的股票分析師從公司投資銀行掌控的股票研究中獲取報(bào)酬。

工作出色的獎(jiǎng)金

在因欺詐被輕微罰款之后不久，《華爾街日?qǐng)?bào)》發(fā)表了一篇題目為《美林給執(zhí)行官們發(fā)放2002年的大紅包》的報(bào)道。

文章解釋說(shuō)，盡管持續(xù)的股市潰敗侵蝕了公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，但美林公司還是對(duì)其董事會(huì)主席和首席執(zhí)行官進(jìn)行了獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)金共計(jì)700萬(wàn)美元。

文章繼續(xù)寫(xiě)道：2002年，美林裁減了6500名員工，使其裁員總數(shù)達(dá)到21700人。

我放下報(bào)紙，心中不禁暗自奇怪：在公司受到欺詐指控，其投資者損失幾十億美元，并且近22000名員工被解雇的時(shí)候，這個(gè)公司怎么還會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)它的執(zhí)行官幾百萬(wàn)美元？

我不想讓人看起來(lái)我專(zhuān)挑美林的毛病，為了公平起見(jiàn)，《華爾街日?qǐng)?bào)》的文章也公布了其他金融機(jī)構(gòu)首席執(zhí)行官的年薪：

上述公司有幾家也是被紐約州進(jìn)行欺詐罰款的對(duì)象。

更多的訴訟接踵而至

2003年，眾多小投資者聯(lián)手對(duì)美林提起訴訟。即便掌握了投資顧問(wèn)不盡職的充分證據(jù)，小投資者還是敗訴了。雖然我不喜歡看到小投資者敗訴，但還是傾向于同意法官的判決理由——所有的投資者在踏入投資領(lǐng)域時(shí)都需要注意。換句話說(shuō)，法官說(shuō)的另一層意思是“時(shí)運(yùn)不濟(jì)”。

共同基金欺詐

2003年初，紐約州總檢察長(zhǎng)轉(zhuǎn)而關(guān)注共同基金行業(yè)。他發(fā)表聲明說(shuō)：“涉及共同基金的每一筆交易幾乎都有不為人知的投資動(dòng)機(jī)。”他深入觀察共同基金收取的隱形費(fèi)用以及基金出售方式帶來(lái)的利益沖突。他調(diào)查了“盤(pán)后交易”和“擇時(shí)交易”這兩種欺詐手法。盤(pán)后交易指在股市收盤(pán)后按照紐約時(shí)間下午4：00收盤(pán)時(shí)的股價(jià)下單交易共同基金股票，以便讓特惠投資者利用還沒(méi)有在收盤(pán)價(jià)中體現(xiàn)出來(lái)的盤(pán)后有利消息。擇時(shí)交易指的是共同基金的短期交易，它對(duì)共同基金的長(zhǎng)期股東會(huì)產(chǎn)生不利的影響。固有的利益沖突和內(nèi)幕交易動(dòng)搖了普通投資者的信心。

做一個(gè)經(jīng)過(guò)訓(xùn)練的投資者

在投資領(lǐng)域，金錢(qián)是不會(huì)流失的，它僅僅是易手了而已。這就是為什么我會(huì)對(duì)告訴某些人把他們的1萬(wàn)美元投資于何處猶豫不決的原因。如果一個(gè)人不知道用他的錢(qián)做什么，他就應(yīng)當(dāng)在投資之前花些時(shí)間接受理財(cái)教育。在我看來(lái)，為什么數(shù)百萬(wàn)人會(huì)損失幾十億美元，首要原因就是他們將自己的錢(qián)輕而易舉地投資了出去，卻不愿意花時(shí)間學(xué)習(xí)投資。

因此，對(duì)于“我有1萬(wàn)美元，我應(yīng)該做什么投資”這一問(wèn)題，我的答案是：在把你的錢(qián)投資到你希望并祈禱著它是一個(gè)好的投資之前，首先花時(shí)間學(xué)習(xí)做一個(gè)更好的投資者。永遠(yuǎn)記住幾年前我的富爸爸對(duì)我講的那些話：沒(méi)有受過(guò)很多理財(cái)教育的人常常會(huì)對(duì)推銷(xiāo)說(shuō)辭信以為真，他們誤把推銷(xiāo)說(shuō)辭當(dāng)成了建議。因此，本書(shū)講述的是我的富爸爸所認(rèn)為的對(duì)我非常重要的內(nèi)容，即“在我拿出錢(qián)來(lái)投資之前，要花時(shí)間尋求真正的理財(cái)教育”。富爸爸還說(shuō)過(guò)：“你受過(guò)的理財(cái)教育的質(zhì)量越高，你獲得的投資建議的水平就越高。”