第一節(jié) 認識基金

在日常生活中，我們常聽人感嘆：如果把某人（物）和某人（物）優(yōu)點都綜合起來就好了，從某種程度上說，證券投資基金（簡稱“基金”），就是這樣一種產(chǎn)物。我們都知道，利潤與風險是成正比的。在投資產(chǎn)品中，炒股獲利可能最多，風險也可能最高。儲蓄獲利少，風險也小。把股票與儲蓄的優(yōu)勢集中再平均一下，就是基金的優(yōu)勢了。當然，這僅僅只是個比喻。那么，要想通過投資基金來獲取收益，我們就有必要先明確一個問題，即基金是什么？

我們現(xiàn)在所說的基金一般是指證券投資基金，它既是一種投資方式，也是一種理財工具。

證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值。

簡單來講，基金就是匯集投資者的資金，然后交給專業(yè)的機構(gòu)投資于股票或債券等證券，以獲取投資利潤的一種理財工具。

證券投資基金作為一種以信托關(guān)系為基礎(chǔ)的資金組織形式起源于英國。由于產(chǎn)業(yè)革命極大地推動了英國生產(chǎn)力的發(fā)展，國民收入大幅度增加，社會財富迅速增長，人們的投資欲望也隨之產(chǎn)生，卻苦于資金量小和缺乏國際投資經(jīng)驗，因此萌發(fā)集合眾多投資人資金，委托專人經(jīng)營和管理的想法，證券投資基金由此誕生。

一、基金的運作流程

俗話說，知己知彼方能百戰(zhàn)百勝。因此，在購買基金前，我們首先也必須弄清楚基金投資到底是怎么一回事。

為了更簡明地說明基金的概況，我們先來看實際生活中的一個例子。

假如你有一筆閑錢想用于投資，雖說投資的渠道有多種，但一來你不知道怎樣做投資，二來你也沒有足夠的精力去琢磨它，三來你手中的資金有限，這限制了你的投資渠道，而你卻又想讓這筆錢為你帶來更多的財富，此時，你會怎么辦呢？

找合伙人，找?guī)讉€熟悉的朋友共同出資，然后由其中投資能力最強的人進行操作，這樣你便可以按照投資的比例分享收益了。這無疑是一個好辦法。

在這種模式下，這個“投資高手”負責這些資金的投資活動，其他出資人不得無故干涉，同時，“投資高手”必須定期或不定期地向出資人（投資者）公布資金的用途、盈虧情況等信息。

從某種程度上說，基金管理公司的角色與上述我們提到的“投資高手”有點類似，它是經(jīng)中國證監(jiān)會審批的，為投資者負責投資項目的具體運作管理，并定期向投資者公布基金的資產(chǎn)和收益情況，而投資者則需要向其支付一定的費用。

接下來就會產(chǎn)生這樣一個問題：投資者將錢交給基金公司，那如何才能保證這些財產(chǎn)的安全呢？為了解決這個問題，證監(jiān)會規(guī)定，基金公司只負責交易操作，而記賬、管錢的事則交給信用高的銀行來負責——這被稱為基金托管。于是，銀行也從投資人的資產(chǎn)中按比例收取一定的費用，這就是基金托管費。

為了方便更多的人進行買賣，基金公司便將基金放在證券交易市場掛牌，它可以在市場上做交易，所以也被稱為“上市基金”。概括起來，基金的運作流程主要分為如表1-1所示的三個環(huán)節(jié)，具體內(nèi)容如下。

表1-1 基金運作流程

而在上述環(huán)節(jié)中，又可細分為若干步驟。下面，我們以開放式基金為例，簡要地介紹一下基金運作的具體流程。

大體說來，開放式基金的運作，主要包括基金的發(fā)起和設(shè)立、基金的銷售、基金的申購和贖回、基金買賣的注冊登記、基金的投資管理、基金的信息披露、基金的收益分配等內(nèi)容。

1.基金的發(fā)起和設(shè)立

開放式基金是由經(jīng)中國證監(jiān)會批準的基金管理公司發(fā)起設(shè)立的?；鸸芾砣松暾堅O(shè)立開放式基金，首先必須上報有關(guān)法律文件，如設(shè)立開放式基金的申請報告、基金契約、基金托管協(xié)議、基金招募說明書、銷售協(xié)議、注冊登記協(xié)議等。

中國證監(jiān)會收到文件后對基金管理人資格、基金托管人資格、托管協(xié)議及其他相關(guān)文件的完整性和準確性進行審核，如果符合有關(guān)標準，則批準基金管理人進行基金的銷售工作。

2.基金的銷售

封閉式基金是在證券交易所上市的一種基金，投資者不可以向基金公司買賣基金份額，只能通過證券交易市場，和股票一樣，按照市場價格進行基金份額的轉(zhuǎn)讓。因此，封閉式基金不需要銷售機構(gòu)為其銷售基金份額，直接在證券交易市場進行基金份額的轉(zhuǎn)讓即可。但是，開放式基金則不同，它只能通過一定的銷售機構(gòu)進行基金份額的申購（認購）或贖回。

對開放式基金而言，其銷售機構(gòu)有兩種：一種是代銷機構(gòu)；另一種是直銷機構(gòu)。

所謂代銷，是指基金管理公司通過其他具有代銷資格的機構(gòu)，向投資者售出基金。主要包括下列兩種形式。

（1）去銀行網(wǎng)點現(xiàn)場買基金。

（2）在證券公司購買，無論是電話委托還是網(wǎng)上委托，都是代銷。

直銷是指基金管理公司通過自己的直銷中心（理財中心）直接向投資者售出自己的基金。

與代銷相比，直銷在交易方式和贖回資金方面更為便捷。

另外，基金管理公司為了使得自己的投資策略更加吸引投資者的眼球，從而獲得更多的投資，即便是同一類型的基金，有時其基金名稱前也會被冠以不同的字眼，如穩(wěn)健、成長、增長之類。

3.基金的申購和贖回

投資者到基金管理公司或選定的基金代銷機構(gòu)開立基金賬戶，按照規(guī)定的程序申購或贖回基金。

4.基金買賣的注冊登記

投資者買賣基金份額后，由注冊登記機構(gòu)在其基金賬戶中進行登記。

開放式基金單位的注冊登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托商業(yè)銀行或者中國證監(jiān)會認定的其他機構(gòu)辦理。

5.基金的投資管理

基金的投資管理即基金公司按照所公布的基金契約進行基金的投資與管理，如投資多少比例的資金于股票市場、多少比例的資金投資于債券市場等。

6.基金的信息披露

為了讓基金持有人或潛在的投資者了解到基金的運營情況，基金管理人和基金托管人必須向公眾披露與積極運作相關(guān)的信息，它是公眾了解基金運營情況的一個重要渠道，也是規(guī)范基金運作的一個重要方面。

（1）信息披露的內(nèi)容

根據(jù)《證券投資基金信息披露管理辦法》第五條的規(guī)定，公開披露的基金信息包括：基金招募說明書；基金合同；基金托管協(xié)議；基金份額發(fā)售公告；基金募集情況；基金合同生效公告；基金份額上市交易公告書；基金資產(chǎn)凈值、基金份額凈值；基金份額申購、贖回價格；基金定期報告，包括基金年度報告、基金半年度報告和基金季度報告；臨時報告；基金份額持有人大會決議；基金管理人、基金托管人的基金托管部門的重大人事變動；涉及基金管理人、基金財產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟；澄清公告；中國證監(jiān)會規(guī)定的其他信息。

公開披露基金信息，不得有下列行為：虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對證券投資業(yè)績進行預(yù)測；違規(guī)承諾收益或者承擔損失；詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機構(gòu)；登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

（2）信息發(fā)布平臺

法定披露的信息由基金管理人編制，基金托管人復(fù)核，于規(guī)定時限內(nèi)在中國證監(jiān)會指定的信息披露報刊和網(wǎng)站上發(fā)布。

二、了解基金的當事人

我國的基金依據(jù)基金合同設(shè)立，基金持有人、基金管理人與基金托管人是基金的當事人。

1.基金持有人

基金持有人就是指基金投資人，也就是基金資產(chǎn)的所有者和基金投資的受益人?；鸪钟腥丝梢允亲匀蝗?，也可以是法人。無論哪一種基金，只要投資者買入某種基金單位，就成為相應(yīng)基金的持有人。

2.基金管理人

基金管理人是負責基金的具體投資操作和日常管理的機構(gòu)，也就是投資人所雇用的投資專家?；鸸芾砣擞苫鸸芾砉緭?。其主要職責就是按照基金合同的規(guī)定，負責基金資產(chǎn)的運作，做好風險控制，為基金投資者賺取最大的投資收益。

3.基金托管人

基金托管人是依據(jù)基金運行中“管理與保管分開”的原則對基金管理人進行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機構(gòu)，是基金持有人權(quán)益的代表。

我國規(guī)定，經(jīng)批準設(shè)立的基金應(yīng)委托商業(yè)銀行作為托管人。其職責主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資產(chǎn)清算、會計復(fù)核以及對基金投資運作的監(jiān)督等方面。

基金的三方當事人在基金的運作過程中形成三角關(guān)系：基金持有人作為委托基金管理人投資，委托基金托管人托管；管理人接受委托進行投資管理，監(jiān)督托管人并接受托管人的監(jiān)督；托管人保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行投資指令，同時，監(jiān)督管理人并接受管理人的監(jiān)督。

因此，基金持有人與基金管理人之間是委托人、受益人與受托人的關(guān)系；基金持有人與基金托管人之間是委托人與受托人的關(guān)系；基金管理人與基金托管人之間是平行受托和互相監(jiān)督的關(guān)系。

在基金的主要當事人中，基金經(jīng)理（是受基金管理人的委托，對基金進行管理和運作的負責人）在基金管理中發(fā)揮著極其重要的作用，其管理的好壞對整個基金業(yè)績具有至關(guān)重要的影響。

三、基金理財?shù)乃拇髢?yōu)勢

相對股票等其他投資工具而言，投資基金的風險相對較低且有專業(yè)人員管理，所以成為很多人選擇投資理財?shù)囊环N方式。具體而言，基金作為一種理財工具，主要具有如下4個方面的優(yōu)勢。

1.這是一種輕松簡單的理財方式

與其他投資工具相比，投資基金的門檻較低。多數(shù)基金一般只需1000元就可以投資了（若選擇基金定投這種方式則起點更低，每月只需幾百元），而買房、收藏等投資，則需要一筆龐大的資金才能操作。

杜小姐今年25歲，她是“月光族”的一員，工作三年了，幾乎沒什么積蓄。對此，她也不在意，但一次大學同學聚會讓她的思想有了轉(zhuǎn)變。

在同學聚會上，她了解到在收入上，大家的差別不是很大，但目前的境遇卻不太一樣。有的同學已經(jīng)以按揭貸款的方式買了房，有的同學在為自己的出國留學積攢教育基金……

從聊天中得知，他們都有自己的理財方法：有的是自己做兼職，有的拿出自己的部分工資用來買基金等。其中，投資基金的這一理財方式讓杜小姐印象很深刻。

從此以后，杜小姐一有空就開始學習基金投資的相關(guān)知識，并積極向有投資基金經(jīng)驗的同學請教。在對基金有了大體的了解后，杜小姐開始了她的理財之路。

首先，她對工資進行了合理的分配。

杜小姐在北京上班，每月工資將近7000元。減去日常開支加上給父母的錢，她每月還能剩余2000元，對這剩余的部分，她將其一分為二：一部分存入銀行；一部分進行基金投資，她買了某只基金，到年底時，基金的收益率高達15%。

另外，她堅持自己的理財方式，不盲目跟風。

“投資方式有很多，我不會盲目地跟著別人去投資，我會根據(jù)自己的判斷，并結(jié)合理財專家的意見來調(diào)整我的投資計劃?！?/p>

一年之后，杜小姐感慨地說道：“以前我不理財，財也不理我。現(xiàn)在我通過投資基金，讓自己從‘月光族’中退了出來，年底時我已經(jīng)有了一筆小小的積蓄。”

例子中的杜小姐通過投資基金，從而使得自己的資產(chǎn)有所增加。的確，如今基金是介于債券與股票之間的一種受大眾歡迎的投資理財工具，它既能獲得較高的收益，也能分散風險，使資產(chǎn)得到相對的保證。

2.能享受專業(yè)理財?shù)姆?wù)

我們每個人都希望自己手中的資金能夠增值，而基金是由具有豐富投資管理經(jīng)驗的經(jīng)理人管理，投資者只需承擔極低費用，便可享受經(jīng)理人的專業(yè)理財服務(wù)。

3.風險相對較低

眾所周知，證券類投資風險較高，如股票，它的升跌涉及很多因素，具有很大的不確定性。

相對于股票，基金投資就不存在此問題了，基金投資將各散戶的錢集合起來統(tǒng)一投資，其投資組合方式是專業(yè)人士分析出來的，能夠最大限度降低投資風險。因為在這一方式下，某些基金的損失可以用其他部分的盈利來補充。

4.投資便利，流動性強

證券投資基金最低投資量起點要求一般較低，可以滿足小額投資者對于證券投資的需求，投資者可根據(jù)自身財力決定對基金的投資金額。證券投資基金大多有較強的變現(xiàn)能力，投資者收回投資時非常便利。

四、樹立正確的投資心態(tài)

基金具有集合理財、專業(yè)管理、組合投資、分散風險的優(yōu)勢和特點，因而基金受到不少投資者的青睞。然而對新基民來說，最重要的是首先要樹立正確的投資理念和投資心態(tài)。

1.充分認識到基金投資也是有風險的

首先，基民應(yīng)充分認識到“只要是投資就會有風險”這個事實。在投資之前對投資的基金產(chǎn)品的特點、種類、基金公司等有充分地了解，不要盲目投資。事實證明，只有充分地了解市場，了解公司和產(chǎn)品的潛力，才能做好風險控制。

2.將基金當作是長期投資的一項工具

基民需要對基金有個清醒的認識，即基金是長期理財工具，而絕非短期暴利工具。

基民對在牛市中長期持有基金并無異議。然而在經(jīng)歷了2008年的慘痛下跌后，不少人對于基金長期投資理念產(chǎn)生了些許的懷疑。不可否認，短期內(nèi)的劇烈波動是股市的基本特征。從根本來看，基金的長期投資是以時間來抹平短期的波動，增加盈利的概率。

3.購買適合自己的基金

不同投資者的風險承受能力不同，而且隨著年齡、時間跨度、投資目標等因素的不斷變化，投資者的風險承受水平也會發(fā)生改變。世界上沒有一種基金能夠適用于所有投資者。而想要找到適合自己的基金，投資者就必須清楚地了解自身的風險承受水平和準備投資的基金產(chǎn)品的風險收益狀況是否匹配。因此，基民投資基金，需要根據(jù)自身的需求和實際情況做出合理的投資計劃。

4.不要盲目跟風

劉先生幾年前創(chuàng)辦了一家屬于自己的公司。雖然目前公司規(guī)模不大，但每年也能完成上百萬收入的目標，幾年下來，他也積累下了一筆財富。

前段時間，劉先生在朋友建議下，拿出一部分錢來做投資。由于他對基金和股票一竅不通，又嫌沒有時間去打理股票，于是選擇了基金。但現(xiàn)在市場上的幾百只基金，究竟該怎么選呢？正好，他的一個資深基民朋友買了某一只基金，抱著省時、省事還想“撈”一把的心態(tài)，他也“跟風”把錢全部投了進去。

劉先生這種盲目的從眾心態(tài)是不可取的，建議找理財方面的專家咨詢，然后再根據(jù)自身的情況制訂出適合自己風險偏好的理財計劃。

總之，投資基金要根據(jù)自己的實際情況來制訂相應(yīng)的投資計劃，同時做到不盲目，保持良好的心態(tài)，才是投資獲利的保障。