進階篇：投資理財

六、《窮查理寶典》：小心謀劃、專注行事

作者：美彼得·考夫曼

簡介：

《窮查理寶典》首次收錄了查理過去20年來主要的公開演講，書中十一篇講稿全面展現(xiàn)了這個傳奇人物的聰明才智。此外，“芒格主義：查理的即席談話”一章收錄的是他以往在伯克希爾·哈撒韋公司和西科金融公司年會上犀利和幽默的評論。貫穿《窮查理寶典》全書的是芒格展示出來的聰慧、機智，其令人敬服的價值觀和深不可測的修辭天賦。

by簡七君

網(wǎng)上對于股神巴菲特的合伙人查理是這樣描述的：“查理·芒格是如此的謙遜低調。這位巴菲特的多年親密合作伙伴，伯克希爾公司第二號人物，長時間內卻不為多數(shù)人所關注。他總是把光芒留給巴菲特。每年當上萬名股東從世界各地來到奧馬哈參加伯克希爾公司年會時，通常都是巴菲特侃侃而談，以至于1998年9月，在為收購通用再保險公司而召開的特別大會上，巴菲特真的將一個紙板的芒格照片放在主席臺，用錄音播放了多遍芒格那招牌式的口頭禪：我沒有什么要補充的。”

這讓我不禁想起在《從優(yōu)秀到卓越》一書里看到的經(jīng)理人分級，怎樣的人可以領導一個公司實現(xiàn)奇跡：“第5級經(jīng)理人具有雙重人格：平和和執(zhí)著，謙遜而無畏。這些領導人都是矛盾的混合體：個性謙遜，但又表現(xiàn)專業(yè)。他們于笨拙害羞和不事張揚中流露出一種強烈的、決不向命運低頭的決心。”

有人說，一流的投資家都是哲學家。今天想與大家分享的，便是查理·芒格的哲學。他說：“我經(jīng)常見到一些并不聰明的人成功，他們甚至也并不十分勤奮。但是他們都是一些熱愛學習的“學習機器”；他們每天晚上睡覺的時候都比那天早上起床的時候稍微多了那么一點點智慧。伙計，如果你前面有很長的路要走的話，這可是大有裨益的啊。”

投資

查理芒格論投資5要點：

1）性格、耐心和求知欲：

為避免在焦躁中擁有股票而需要磨練性情，但是單獨依靠個性是無法取得投資成功的，你需要在很長的時間內擁有非常強烈的求知欲。長此以往，這種性情能逐步提高你關注現(xiàn)實的能力，如果你不具備這樣的性格，注定會失敗，即便你擁有很高的智商。性格、耐心和求知欲的重要性：

a.性格：

成功投資的關鍵因素之一就是擁有良好的性格——大多數(shù)人總是按耐不住，或者總是擔心過度。

b.耐心：

成功意味著你要非常有耐心，然而又能夠在你知道該采取行動時主動出擊。你吸取的教訓來源越廣泛，而不僅僅是你從自己的糟糕經(jīng)驗中吸取教訓，你就能變得越好。

c.求知欲：

誘人的機會總是轉瞬即逝的，真正好的投資機會不會經(jīng)常有，也不會持續(xù)很長的時間，所以你必須做好行動的準備，要有隨時行動的思想準備。

2）多樣化投資：

過度多樣化投資的想法真的很瘋狂。我從不相信四處出擊的多元化投資能帶來優(yōu)秀的回報。回頭看我們做出的大決策，你會發(fā)現(xiàn)我們獲得了平均的回報，不需要太多活動，只要有耐心就可以了，你應該嚴守自己的規(guī)則，在機會來臨的時候全力出擊。

3）價值投資和長期投資：

當你因為某項東西的價值低估而買入，在價格接近你認為的內在價值時拋出，這太難了！

4）伯克夏爾的投資失誤：

錯誤有兩種：第一種是什么都不做，沃倫稱為“舔大拇指”，第二種是沒有足額購買應該大量購買的東西。

5）能力范圍及其界限：

你所要做的，就是找到自己的能力范圍，然后專注于這些領域。如果你擁有了能力，就應該知道自己的界限，如果你不知道自己的能力界限，那你就根本沒有擁有能力。投資的游戲規(guī)則，就是不斷學習。

Don’t

芒格提出的5個態(tài)度上應該避免的問題：

1）反復無常：

2）只從自身的經(jīng)驗獲得知識：

3）遇到失敗意志消沉、一蹶不振：

4）忽略身邊人告訴你的事情：

5）減少客觀性：

Do

查理芒格決策原則10大步驟：

按次序逐一使用下面這些原則，這些原則出現(xiàn)的先后也跟他們的重要性無關。每個原子都必須視為整個復雜的決策分析過程中的一部分你，就像是整幅馬賽克圖案中每個單獨的小塊那樣。

1）風險評估

2）獨立

避免犯大錯誤，避免資本金持續(xù)虧損，要做到客觀理智，必須進行獨立思考。　　

3）準備

“唯一的獲勝方法是工作、工作、工作，并希望擁有一點洞察力”。

4）明智的謙虛

承認自己的無知是智慧的開端。

5）嚴格分析

使用科學的方法和有效的檢查清單能夠最大限度地減少錯誤和疏忽。

6）配置

合理配置資本是投資者的首要任務。

7）耐心

克制人類天生愛行動的偏好。

8）決心

當合適的時機出現(xiàn)是，要堅決地采取行動。

9）改變

在生活中要學會改變和接受無法消除的復雜性。

10）專注

別把事情搞復雜，記住你原來要做的事。