六、并購評價及其應(yīng)用

1.并購績效和并購方式

關(guān)于并購績效，從超常收益看，一般被收購方股東獲得顯著的正的超常收益；而收購方股東的收益則不確定，有正收益、微弱正收益及負(fù)收益三種結(jié)論。在并購支付方式上，國外主要采用現(xiàn)金，也有采用股權(quán)的；國內(nèi)采用現(xiàn)金（目標(biāo)企業(yè)方希望）支付方式較多，采用股權(quán)方式（主并方希望）的綜合證券支付方式的較少。

2.并購成功標(biāo)準(zhǔn)、可能性和價值

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